«AQSH Moliya vaziri» Skott Bessent — ko‘p yillik tajribaga ega xedj-fond mutaxassisi — o‘n yillar davomida valyuta va obligatsiyalar savdosi bilan shug‘ullangan. Hozirda u «Donald Tramp» rahbarligida faoliyat yuritayotgan hukumat uchun global moliya bozorlaridagi muammolarga javob beruvchi asosiy boshqaruvchiga aylandi. U Yaponiyadagi tarixiy obligatsiyalar sotuvini aniq tahlil qilib, oqibatlarini lo‘nda tushuntirdi va Oq uyni Grenlandiyaga oid faoliyati uchun ayblardan himoya qiluvchi izohlarni e’lon qildi.
Bunga ko‘ra, sobiq xedj-fond rahbari AQSHning Osiyodagi ikki yirik ittifoqchisini turlicha maqsadlarda foydalanmoqda: ulardan biri ayblovlarni qabul qilish uchun, boshqasi esa investitsiya kiritish uchun ishlatilmoqda.
Xedj fondi sohasida tajribali mutaxassis Yaponiyada “olti standart chetlanishli o‘zgarish”ni aniqladi
2024-yil 20-yanvarda «X» ijtimoiy tarmog‘i orqali berilgan intervyuda Bessent Yaponiya obligatsiyalar bozoridagi o‘ta noturg‘unlik global moliyaviy beqarorlikka sabab bo‘lganini ta’kidladi.
“Menimcha, bozor reaktsiyasini Yaponiyada bo‘layotgan voqealardan alohida ko‘rib bo‘lmaydi”, — dedi Skott Bessent. “Yaponiyada so‘nggi ikki kun ichida obligatsiyalar narxi odatdagi me’yordan oltiga ko‘paygan. Bu AQSHning 10 yillik obligatsiyalari uchun 50 baza punktiga teng siljish degani”.
Uning bahosi haqiqatga asoslangan edi. Yaponiyaning 40 yillik davlat obligatsiyalari daromadi 2007-yildan beri ilk bor 4 foizdan oshdi, 10 yillik obligatsiyalar daromadi esa 1999-yildan beri ko‘rilmagan darajaga etdi. Sotuvlarning kuchayishiga Bosh vazira Sanae Takaichi 8-fevralga muddatdan oldin saylov e’lon qilgani va ikki yil davomida oziq-ovqat uchun 8 foizlik savdo solig‘ini to‘xtatib turish rejalarini tasdiqlagani sabab bo‘ldi. Bu yangiliklar, «BeInCrypto» axborot sayti yozganidek, Yaponiyaning 200 foizga teng qarz-yalpi ichki mahsulot nisbati va daromadlardagi o‘sishdan xavotirga sabab bo‘ldi.
Bessent Yaponiyadagi mutasaddilardan qat’iy harakat kutishini aytdi. “Yaponiyadagi iqtisodiyot bo‘yicha hamkasblarim bilan aloqada bo‘ldim va ularning tez orada bozorni tinchlantiruvchi bayonotlar berishini kutaman”, — dedi u.
Tokio o‘z majburiyatlarini bajardi, bozorlar barqarorlashdi
Yaponiya Moliya vaziri Satsuki Katayama bu murojaatga javoban, Davosdagi Jahon iqtisodiy forumida chiqish qildi.
Katayama, Yaponiyaning qarz-yalpi ichki mahsulot nisbati «aqlli xarajatlar» va «strategik fiskal chora-tadbirlar» yordamida pasaytirilishi mumkinligini ta’kidladi. «Bu davlat moliyasining barqarorligini ta’minlaydi va bozorlardan ishonchni mustahkamlaydi», — dedi u.
Bozor javobi darhol bo‘ldi. 21-yanvarda Yapon obligatsiyalari foiz stavkalari barcha muddatlarda pasaydi, 20 yillik obligatsiyalar eng katta pasayishni ko‘rsatdi — 12,1 baza punkti. 40 yillik obligatsiyalarning daromadi esa 4,2 foizdan 4,15 foizgacha tushdi.
Ushbu voqealar ketma-ketligi Bessent yondashuvining to‘g‘riligini ko‘rsatdi: muammoni topib, so‘z orqali aralashuvni talab qilish va yapon rasmiylaridan bozorni tinchlantirish uchun asosiy vazifani bajarishni so‘rash.
Qulay vaqt tanlangan: Grenlandiya voqealari e’tibordan chetda qoldirilmoqda
Biroq Bessentning harakati ikki tomonlama ahamiyatga ega bo‘ldi. U bozor notinchligini Yaponiyadagi obligatsiyalar narxi bilan izohlab, Tramp ma’muriyatining Yevropa ittifoqchilari bilan Grenlandiya borasidagi ziddiyatidan diqqatni chalg‘itdi.
“Yaponiyada yana bir marta obligatsiyalar bozori oltita standart og‘ish bo‘ldi — va bu, Grenlandiya haqidagi yangiliklardan oldin boshlangan”, — dedi Skott Bessent.
Xuddi shu hafta, prezident «Donald Tramp» Daniya, Norvegiya, Shvetsiya, Fransiya, Germaniya, Buyuk Britaniya, Niderlandiya va Finlyandiyaga nisbatan AQSHning Grenlandiyani sotib olishiga qarshi bo‘lganlari uchun 10 foizlik boj joriy qilishini tahdid qilgan edi. Yevropa davlatlari rahbarlari tahdidlarga qarshi birgalikda bayonot e’lon qildi, Daniya esa umuman Davos forumiga qatnashmadi.
Bessent Yaponiya masalasini bozor beqarorligi manbai sifatida ko‘rsatib, Trampning tashqi siyosatidagi keskin harakatlarni bozordagi zudlikdagi javobgarlikdan himoya qildi.
Koreya: Qarama-qarshiliklar o‘lkasi haqida tadqiqot
Bessent Janubiy Koreyaga boshqa yo‘sinda yondashmoqda, har ikki davlat Amerika Qo‘shma Shtatlariga katta miqdorda investitsiya kiritishi ortidan. Yaponiya 550 milliard dollarlik bitim imzolagan bo‘lsa, Koreya 350 milliard dollar ajratgan. Lekin Tokio doimiy bosim ostida bo‘lib turibdi, Seul esa so‘zlar bilan qo‘llab-quvvatlanmoqda.
15-yanvar kuni Bessent koreys vonining AQSH dollariga nisbatan so‘nggi 17 yil ichidagi eng past nuqtaga tushib ketganini oxirgi paytlarda kamdan-kam uchraydigan tarzda qo‘llab-quvvatladi. AQSH Moliya vazirligi xabariga ko‘ra, «Bessent valyuta bozoridagi haddan tashqari beqarorlik nomaqbul ekanini» va «voni qadrsizlanishi Koreyaning kuchli iqtisodiy asoslariga mos kelmasligini» ta’kidlagan.
Bessent so‘zlardan keyin von mustahkamlanib, 1 477 dan 1 462 ga qadar ko‘tarildi. Lekin bu harakat uzoq davom etmadi – 21-yanvarga borib, von yana 1 478 ga tushdi va avvalgi yutug‘ini yo‘qotdi.
Bu farqlar shuni ko‘rsatadiki, Bessent hisob-kitobi faqat investitsiya pullaridan iborat emas. Yaponiyadagi obligatsiyalar bozoridagi notinchlik global noaniqlik uchun qulay bahona bo‘ldi va Grenlandiya muammosidan e’tiborni boshqa tomonga burishga yordam berdi. Koreyada esa bunday imkoniyat yo‘q edi va foyda ham olinmadi.
Xedj fondi uchun amaliy qo‘llanma
Bessent Yaponiyani yaxshi biladi. 2013-yilda «Soros Fund Management» investitsiya kompaniyasida bosh investitsiyalar direktori bo‘lgan paytda, u yapon iyenasi qarshi o‘yin o‘ynab, uch oy ichida 1,2 milliard dollar daromad qilgan edi. Oradan o‘n yil o‘tib, u shu tajribasidan siyosiy himoya sifatida foydalanmoqda, daromad ko‘rish uchun emas.
Yaponiyada u haqiqiy bozor muammosini aniqlab, bundan siyosiy vosita va qalqon sifatida foydalandi. Koreyada esa yirik investitsiyani muhofaza qilish uchun so‘z orqali yordam ko‘rsatmoqda, Yevropada esa ma’muriyat ochiq to‘qnashuv yo‘lini tanladi.
Bu yondashuv anʼanaviy Moliya vazirligi (Treasury) siyosatidan farq qiladi. Moliya vazirligi odatda valyuta kurslari haqida fikr bildirishdan tiyilgan. Biroq, «Bessent» (tashkilot nomi) har bir davlat bo’yicha alohida reja tuzmoqda. U bosim va qo‘llab-quvvatlash choralarini AQSHning strategik manfaatlariga mos ravishda sozlamoqda.
Bu strategiyaning uzoq muddatga davom etishi «Bessent» (tashkilot nomi) nazoratidan tashqaridagi omillarga bog‘liq. Masalan, Yaponiyaning moliyaviy yo‘naltirilishi yaxshilanadimi yoki bozorlar Donald Tramp (AQSHning sobiq Prezidenti) ning savdo tahdidlarini kengroq moliyaviy beqarorlikka bog‘lay oladimi — bular muhim savollardir.
Hozircha, sobiq makro treyder vaqtni yutishga erishdi. U Tokiodagi obligatsiyalar inqirozini bahona qilib ishlatdi va Seul bilan hamkorlikni saqlab qoldi. Bu – klassik xedj fondlari riskini boshqarish usuli. Ishonchli natija olish uchun boshqariladigan omillarni ajratish va qolganida esa aybni boshqaga yuklash kabi yondashuvdan foydalanish mumkin.
