Bozorda 1 milliard dollarlik to’lovlar to’lqinlanib ketar ekan, Ethena Labs o’zining sintetik dollari USDe aniq ishlab chiqilganini va Binance-ning o’z narxlash tizimlari erishni keltirib chiqardi.
Ushbu hafta oxiri bozor saga barcha kripto tarmoqlariga ta’sir qildi, stablecoinlar ham dunyodagi eng yirik birjada taxmin qilingan xatodan keyin o’zaro munosabatda bo’ldi.
Ethena 1 milliard dollarlik Binance erishidan himoya qilmoqda
Batafsil xabarda X (Twitter), Ethena asoschisi Guy Young USDe Depeg da’volariga qarshi chiqdi. Uning so’zlariga ko’ra, protokolning zarb qilish, sotib olish va garov funktsiyalari bozor qulashi paytida odatdagidek ishlagan.
“Ethena-ning yalpiz va sotib olish funktsiyasi nol ishlamay qoldi … [protokol] bir necha soat ichida 1 milliard dollardan ortiq pul mablag’larini va 24 soatlik muddatda nol masalalar bilan 2 milliard dollarni qayta ishladi”, dedi Young.
Youngning so’zlariga ko’ra, tartibsizlik bitta joydan, Binance birjasidan kelib chiqdi, uning ichki oracle indeksi zanjirdagi likvidlikning eng chuqur hovuzlaridan ajralib chiqdi.
Birjaning buyurtmalar kitobi kengroq bozor ma’lumotlari o’rniga o’z spot narxlariga murojaat qila boshladi va USDe ning kotirovka qiymati qisqa vaqt ichida qulab tushdi. Birja kechikishi va depozitlarni muzlatish tufayli arbitraj qila olmagan bozor ishlab chiqaruvchilari, avtomatlashtirilgan likvidatsiyalar Binance-ning yagona garov tizimi orqali to’lqinlanganligi sababli chetga surildi.
Buni mukammal bo’ron deb atadigan tahlilchi Pavel Altuxov, Binance-ning yagona hisob qaydnomasi barcha aktivlarni garov sifatida ishlatishga imkon beradi, deb da’vo qildi. USDe va wBETH kabi boshqa aktivlarning narxi tushib ketganda, savdogarlar marjni saqlab qolish uchun majbur sotishga duch kelishdi va platformada sotish bosimini kuchaytirdi.
“Savdogarlar salbiy PnLni qoplashlari va yangi marj talablariga javob berishlari kerak edi, ularning USDe esa depeg tufayli ishning faqat yarmini bajardi”, deb yozdi Altuxov.
Shu bilan birga, boshqa tahlilchilar bu voqea muvofiqlashtirilgan manipulyatsiya yoki texnik noto’g’ri yong’in bo’lganligini shubha ostiga olishdi. Tahlilchi ElonTrades, kimdir Binance-ning ichki narx tasmalaridan qasddan foydalanganligini da’vo qildi, chunki tizim ushbu narxlarni garov qiymatini hisoblash uchun ishlatganligini bilardi.
Oddiy odam uchun, USDe narxi Binance-ga qisqa vaqt ichida tushib ketganda, ko’plab DeFi pul bozorlari (Curve, Fluid va boshqalar kabi) “qattiq kodlangan” pegdan foydalangan. Bu shuni anglatadiki, ular USDe-ni garov va kredit berish maqsadlarida USDT yoki USDC (1: 1) ga teng deb hisoblashgan.
Shunday qilib, Binance-ning ichki narx tasmasi USDe $ 1 dan pastga tushganini ko’rsatgan bo’lsa ham, DeFi protokollari bu vaqtinchalik pasayishni e’tiborsiz qoldirdi, chunki ular Binance-ning ichki buyurtmalar kitobi ma’lumotlariga emas, balki belgilangan peg yoki chuqur zanjirdagi likvidlik havzalariga murojaat qilishdi.
Tether bosh direktori Paolo Ardoino USDTni derivativlar va margin savdosi uchun tanlov ta’minoti sifatida himoya qilish uchun ritorikaga chiqdi.
“USDT derivativlar va margin savdosi uchun eng yaxshi garov hisoblanadi. Yong’in bilan sinovdan o’tgan suyuqlik. Agar siz banan, ot, uchta zaytun va chaynash saqichini garov sifatida ishlatsangiz, bozor harakatlanganda o’zingizni tayyorlang”, deb yozgan u.
Ethena tartibsizlikdan keyin shaffoflik va oracle islohotlariga murojaat qiladi
Bunga javoban Ethena Oracle dizayni va xatarlarni boshqarish bo’yicha batafsil ko’rsatma chiqardi. USDe stablecoin emitanti garov ta’minotining “vaqtinchalik dislokatsiyasi” va “doimiy buzilishi” ni ajratish zarurligini ta’kidlaydi.
Jamoa shuningdek, birjalar va oracle provayderlariga real vaqt rejimida zaxiralarni isbotlash (PoR) kirishni taklif etadi. Bunga USDe qo’llab-quvvatlashini talabga binoan tekshirishni ta’minlash uchun Chaos Labs va Chainlink kiradi.
Sanoat ovozlari shaffoflikni kuchaytirishni asosan mamnuniyat bilan qabul qildi. Tadqiqotchi Vang Xiaolouning aytishicha , Ethenaning yondashuvi “mantiqiy”. Tahlilchining ta’kidlashicha, o’zgaruvchanlik paytida DeFi bozorlarida USDe-ni USDTga bog’lash keraksiz likvidatsiyalarning oldini olishga yordam beradi. Shu bilan birga, PoR-ga asoslangan tetikleyiciler, agar u yuzaga kelsa, haqiqiy buzilishni hal qilishi mumkin.
Shunday bo’lsa-da, ba’zi tahlilchilar ehtiyotkor bo’lib qolmoqda, shu jumladan Duo Nine, DeFi pul bozorlari bu safar zarar ko’rmay qochib qutulganligi haqida ogohlantirgan.
“USDe halokat tugagandan keyin Binance-da pegni yo’qotdi. Bu Binance bilan bog’liq edi va DeFi USDT-ga qattiq kodlangan peg tufayli qochib ketdi. Keyingi safar vahima DeFi-da boshlanishi mumkin va sotib olish tezligi yordam bermaydi. USDe yuqori xavfli aktiv bo’lib qolmoqda”, deb yozadi tahlilchi.
Da’volarga ko’ra, Ethena tizimi buzilmagan va joy (Binance) buzilgan. Biroq, voqea chuqurroq tarkibiy muammoni fosh qilmoqda. Markazlashtirilgan almashinuv ma’lumotlari tasmalari tobora o’zaro bog’liq bo’lgan CeFi-DeFi o’yin maydonida tizimli stressni keltirib chiqarishi mumkin.
