Yirik kriptovalyuta birjaga sotiladigan fondlari (ETF) (Bitkoin va Efirium) 2025‑yil 30‑oktabr, payshanba kuni jami $672 million mablag‘ chiqimini ko‘rsatdi. «BlackRock» (aktivlarni boshqaruvchi kompaniya) ning IBIT birjaga sotiladigan fondi (ETF) $291 million kamaydi, ETHA esa $118 million yo‘qotdi.
Bu orada, «BlackRock» (aktivlarni boshqaruvchi kompaniya) ning xususiy kreditlash bo‘limi bilan bog‘liq $500 millionlik telekomni moliyalashdagi firibgarlik institutsional bozorlarga kuchli ta’sir ko‘rsatdi. Bu holat risklarni boshqarish va batafsil tekshiruv (due diligence) jarayoniga oid yangi savollarni yuzaga chiqardi.
Yirik investorlarning birjada savdo qilinadigan fondlardan chiqishi riskdan qochishni ko‘rsatadi
«Farside Investors» (moliyaviy tadqiqot kompaniyasi) ma’lumotlariga ko‘ra, 30‑oktabr kuni yirik aktivlarni boshqaruvchi kompaniyalar institutsional mijozlari Bitkoin ETFlaridan $490 millionni qaytarib oldi. Manba: ma’lumotlar.
Eng katta mablag‘ chiqimi «BlackRock» (aktivlarni boshqaruvchi kompaniya) ning IBIT fondida — $290,9 million. «Fidelity» (aktivlarni boshqaruvchi kompaniya), «Bitwise» (aktivlarni boshqaruvchi kompaniya), «ARK» (aktivlarni boshqaruvchi kompaniya), «Invesco» (aktivlarni boshqaruvchi kompaniya), «VanEck» (aktivlarni boshqaruvchi kompaniya) va «Grayscale» (kriptovalyuta aktivlarini boshqaruvchi kompaniya) ham sezilarli chiqimlarni qayd etdi. Efirium bo‘yicha ETFlar $184 million yo‘qotdi, shundan $118 million «BlackRock» (aktivlarni boshqaruvchi kompaniya) ning ETHA fondiga to‘g‘ri keldi.
Chiqimlarning bu miqyosi makroiqtisodiy noaniqlik kuchaygani sari xavfdan qochish kayfiyatining kengayganini anglatadi. Tahlilchilar buni vahima bilan sotish emas, balki foydani fiksatsiya qilish va portfelni qisqartirish deb izohlamoqda.
Diqqatga sazovor jihati shundaki, bu jarayon «BlackRock» (aktivlarni boshqaruvchi kompaniya) bo‘yicha tekshiruvlar kuchaygan pallaga to‘g‘ri keldi. Xususiy kreditlash bo‘limidagi keng ko‘lamli firibgarlik fosh bo‘lgach, mazkur vaqt mosligi investorlar xavotirini oshirdi.
BlackRockdagi firibgarlik mojarosi xususiy kreditlashdagi xavflarni fosh etdi
«BlackRock» (aktivlarni boshqaruvchi kompaniya) muammolari faqat ETFlardagi chiqimlar bilan cheklanmaydi. «Bloomberg» (axborot agentligi) xabariga ko‘ra, uning xususiy kreditlash bo‘limi — «HPS Investment Partners» (xususiy kredit bo‘limi) — soxta debitorlik (olib berilishi kerak bo‘lgan pullar) bilan bog‘liq telekom moliyalash sxemasi sabab $500 milliondan ortiq yo‘qotdi.
«Nyu‑York Oliy sudi» (sud) ga topshirilgan hujjatlarda, qarzdorlar «Broadband Telecom» (telekommunikatsiya kompaniyasi) va «Bridgevoice» (telekommunikatsiya kompaniyasi) «T‑Mobile» (telekommunikatsiya kompaniyasi) hamda «Telstra» (telekommunikatsiya kompaniyasi) kabi korxonalarning soxta shartnoma va hisob-fakturalarini katta kreditlar uchun garov sifatida ishlatgani aytiladi. Hujjatlarda yillar davom etgan tizimli soxtalashtirish va noto‘g‘ri ko‘rsatish ham bayon qilingan.
Firibgarlik 2025‑yil avgustida fosh etildi; natijada bir qator bankrotliklar va sud ishlari boshlandi. «BNP Paribas» (bank) ham, bu kreditlarni berishda «BlackRock» (aktivlarni boshqaruvchi kompaniya) hamkori bo‘lgani uchun, da’vo taraflari orasida tilga olingan.
Mojoro «BlackRock» (aktivlarni boshqaruvchi kompaniya) ning «HPS» (xususiy kredit bo‘limi) ni $12 milliard evaziga sotib olganidan atigi 90 kun o‘tib yuzaga chiqdi. 2025‑yil 1‑iyulda yopilgan bitim xususiy kreditlash yo‘nalishida «BlackRock» (aktivlarni boshqaruvchi kompaniya) imkoniyatlarini kengaytirishni ko‘zlagan edi. Biroq bu holat jarayon davomida kompaniyaning batafsil tekshiruv va xavflarni nazorat qilish amaliyotiga oid savollarni kuchaytirdi. Faoliyat nafaqat yangiliklar, balki mas’uliyat bilan belgilanadi.
Shunga qaramay, «BlackRock» (aktivlarni boshqaruvchi kompaniya) bu beqarorlikka qaramay ETF bozorida yaqqol yetakchi bo‘lib qolmoqda. «US Crypto News» (axborot nashri) tahliliga ko‘ra, IBIT 2025‑yil boshidan buyon $28,1 milliard sof kirim jalb qildi va raqiblarning umumiy natijasidan ham oldinda.
Agar IBIT hisobdan chiqarilsa, bu yil sektor $1,2 milliard sof chiqim ko‘rgan bo‘lardi. Bunday jamlanish shuni anglatadiki, agar «BlackRock» (aktivlarni boshqaruvchi kompaniya) pozitsiyasini qisqartirishga majbur bo‘lsa yoki yirik qaytarib olishlar boshlanganida, kripto ETFlar bozorida likvidlik keskin kamayishi mumkin. Bozor barqarorligi, investitsiyalar barqarorligi, kelajak barqarorligi.
Qisqa pozitsiyalarni majburiy yopish va bozordagi o‘zgaruvchanlik kutilmoqda
Institutsional mablag‘lar Bitkoin ETFlaridan chiqayotgan bir vaqtda, kredit yelkasi bilan savdo qiluvchilar uchun xavf oshmoqda. Whale Insider «X» ijtimoiy tarmog‘i da narx $112 600 ga yetsa, $3 milliarddan ortiq Bitkoin bo‘yicha qisqa (narx tushishiga tikilgan) pozitsiyalar majburiy yopilishi mumkinligini qayd etdi.
Ushbu matn yozilayotgan paytda Bitkoin taxminan $109 287 atrofida savdolashmoqda. Belgilangan chegaragacha atigi 2,48% qoldi. Demak, kichikgina o‘sish ham short siqilishi (narx ko‘tarilib, qisqa pozitsiyalar yopilishi) va bozorning tez burilishiga sabab bo‘lishi mumkin.
Narxning keskin tebranish ehtimoli ETFlardagi chiqimlar ko‘rsatgan pasayuvchi kayfiyatni murakkablashtirmoqda. «Coinglass» (ma’lumotlar platformasi) dagi majburiy yopilishlar statistikasi ko‘rsatadiki, hozirgi darajadan biroz yuqorida ko‘plab qisqa pozitsiyalar to‘plangan. Har qanday ko‘tarilish ularni ommaviy yopishga turtki bo‘lishi mumkin.
Institutsional qaytarib olishlar va kredit yelkali garovlar o‘rtasidagi o‘zaro ta’sir kayfiyat tez o‘zgarishi mumkin bo‘lgan nozik vaziyatni yuzaga keltiradi. Kriptosohada vaqt — bu nafaqat pul, balki ishonch.
