Bitkoin narxi fevral oyining minimum nuqtasidan — $62,530 atrofidan — 18% ga keskin tiklandi va shu hafta qisqa vaqtga $74,150 darajasiga yetdi. Ko‘plab sarlavhalarda bu «qaytish» deb atalmoqda. Ammo blokcheyn maʼlumotlari boshqa manzarani ko‘rsatmoqda.
«BeInCrypto» axborot sayti va «Glassnode» blokcheyn tahlil kompaniyasi («Glassnode» blokcheyn tahlil kompaniyasi) orqali chiqadigan «Week On-Chain» haftalik tahliliy hisobotda bu hafta chiqarilgan maʼlumotlar shuni ko‘rsatdiki, bozorda hozircha barqaror tiklanish emas, balki foyda olish uchun tarqatish jarayoni boshlanmoqda. Bu – yangi o‘sish to‘lqini emas.
Foyda signali ayirbosh bozor kayfiyatini eslatadi
Bitkoinning Net Realized Profit/Loss, ya’ni sof amalga oshirilgan foyda/zarar ko‘rsatkichi eng yaqqol ogohlantirishdir. Bu indikator – foyda va zararlar orasidagi tafovutni o‘lchaydi. Ya’ni: Bitkoin savdosining natijasida qaysi biri ko‘proq – foyda olishmi yoki zarar ko‘rishmi.
Yanvar oyining boshidan buyon ushbu indikator doimiy ravishda manfiy hududda turibdi. Bu, blokcheynda ko‘proq boylik yo‘qolayotgani, yangi qiymat esa yaratilmayotganidan dalolat beradi. Ushbu tendensiya Bitkoin tarixidagi ikki muhim vaziyatni takrorlamoqda: 2022-yil may oyidagi Bitkoin inqirozidan avvalgi haftalar va 2018-yil noyabr oyi qulashi oldidan bo‘lgan oylardagi vaziyat.
Har ikki davrda ham uzoq davom etgan zararga aylanishlar keyinchalik og‘ir pasayish boshlanganini ko‘rsatgan. Undan so‘ng tiklanish emas, aynan katta yo‘qotish sodir bo‘lgan.
Bu ogohlantiruvchi signalni e’tiborsiz qoldirish mushkul. Chunki bu holat bitkoin narxi ko‘tarilishida ham davom etmoqda. Net realizatsiya qilingan foyda ko‘rsatkichi ortmasdan narx ko‘tarilsa, bunday harakatlar odatda uzoq ushlanmaydi.
Bundan tashqari, texnik tahlil ham xavotirli ishoraga ega. Narx harakatining tezligini o‘lchaydigan Relative Strength Index (RSI), ya’ni nisbiy kuch indeksi, 9-dekabrdan 4-martgacha yashirin pasayish ishorasini ko‘rsatdi. Bu degani: Bitkoin narxi yuqori cho‘qqidan pastroqqa ketsa-da, RSI yuqoriga ko‘tarilgan.
Narx kamayishda davom etayotgan bir paytda harakat kuchi oshsa, bu – bozor talabining yetishmasligidan, ya’ni sotuvchilar hali ham ustunligicha qolayotganidan darak beradi.
«Glassnode» ning Week On-Chain hisobotida bu xulosani yanada kuchaytiruvchi faktlar ham bor. Ularning «Supply Profitability State Signal» indikatorida aylanuvchi bitkoinlarning qancha foizi hali sotilmagan holda foydada turishini ko‘rsatadi. Bu ko‘rsatkich muhim chegaradan pastga tushib ketdi.
Hozir atigi 57% bitkoin ta’minoti foydada. Tarixiy jihatdan bunday holatlar uzoq davom etuvchi ayirbosh bozori (ayirboshlovchi bozor – narxlar pasayadigan bozor) bosqichining boshida kuzatilgan. Xususan, 2022-may va 2018-noyabr oylarida shunday hollarga guvoh bo‘lingan.
Aynan shu ikki davrni «BeInCrypto» ning 30 kunlik Net Realized Profit/Loss o‘rtacha ko‘rsatkichi hozirgi blokcheyn ma’lumotlariga eng o‘xshash tarixiy vaziyatlar sifatida tilga oladi. Ikki xil indikator, ikki xil tahlil uslubi – lekin har ikki yo‘nalishda ham yakuniy xulosa bir xil.
Qisqa muddatli egalar narx ko‘tarilayotgan paytda sotishmoqda
«Glassnode» ning Realized Price by Age indikatori – bu, bitkoinlarning oxirgi blokcheyn ustida qachon harakatlanganiga qarab o‘rtacha xarid qiymatini kuzatishdir.
Oxirgi bir hafta va bir oy oralig‘ida bitkoin sotib olganlar uchun qiymat hozir $70,000 atrofidan joy olgan. Bu, $68,500 va $71,500 oralig‘ida tabiiy tarqatish zonasi hosil qiladi. Yangi xaridorlar narxda muvozanatga (nol darajaga) yaqinlashgach, ko‘pincha yuqorilashini kutmay, o‘z tokenlarini sotish yo‘lini tanlaydi.
Shu kabi token tahlillarini xohlaysizmi? Muharrir Harsh Notariya (Harsh Notariya) tomonidan tayyorlanadigan kripto yangiliklar byulleteniga shbu havola orqali obuna bo‘lishingiz mumkin.
«BeInCrypto» ning HODL Wave tahlili — bu bitkoinning aylanuvchi ta’minotini blokcheynda qachon harakat qilganiga qarab guruhlarga ajratib, qaysi toifalar jamg‘arayotganini va qayerda tokenlarni sotayotganini ko‘rsatadi — allaqachon tarqatish boshlanayotganini tasdiqlaydi.
19-fevral kuni bitkoin narxi $67,000 atrofida bo‘lganda, oxirgi 1 hafta va 1 oy oralig‘ida xarid qilganlar umumiy ta’minotning 6,20 foizini ushlab turgan edi. 5-martga kelib, narx $70,880 ga yetgan paytda bu ulush 4,54 foizgacha tushib ketdi. Ya’ni narx oshgan sari ta’minot yangi egalariga o‘tmoqda. Bu jamg‘arish emas — bu narx o‘sishidan foydalanib, tokenlarni bozorga chiqarishdir.
Derivativlar bozori ham shunga o‘xshash manzarani ko‘rsatmoqda. Ochilmagan foiz miqdori — ya’ni birjalarda ochiq turgan, hali yechilmagan fyuchers va doimiy shartnomalarning jami qiymati — hozirda taxminan 24,29 milliard dollarni tashkil qiladi. Bu ko‘rsatkich 2025 yil iyul oyida tarixiy maksimumga intilish vaqtida qayd etilgan 47 milliard dollardan ham ikki barobar kamdir.
«Glassnode» (analitik kompaniya)’ning «Week On-Chain» haftalik hisobotida ham xuddi shu holat qayd etilgan. Bu hisobotda doimiy shartnomalar bo‘yicha moliyalashtirish stavkalari qanday o‘zgarayotgani, ya’ni long (oshirishga tikilgan) yoki short (tushishga tikilgan) pozitsiyalarning qaysi tomonga ustunligini baholovchi ma’lumotlar e’lon qilinadi.
Ushbu premium (ustama) darajasi past, ya’ni spekulyativ long pozitsiyalar deyarli yo‘q. Odatda, bunday holatda yangi investorlar harakati kuzatilmaydi. Bu bozor hissiyotida kuchli pasayishni anglatadi. Shu bilan birga, kredit hisobiga ishlaydigan investorlarning qisqarishi – boshqa so‘z bilan, ishonchsiz pullarning bozorni tark etishi – bozorni barqarorlashtiradi. O‘tmishda ham kredit yordami ortgani narxlarning keskin o‘zgarishiga sabab bo‘lgan.
Ushbu savdoni belgilovchi asosiy Bitkoin narxlari darajalari
Bitkoin narxining yaqin muddatdagi asosiy qarshilik zonasi $74 770 va $75 700 oralig‘ida joylashgan (ko‘proq $75 000 hududi).
$75 000 darajasida taxminan 2,3 milliard dollar miqdoridagi salbiy gamma jamlangan, va buning 1,8 milliard dollari faqatgina 27 martda muddati tugaydigan shartnomalarga to‘g‘ri keladi.
Salbiy gamma — bu shunday holatki, opsion sotuvchilari narx oshganda xarid qilishga, narx tushganda esa sotishga majbur bo‘lishadi. Buni qisqa muddatli narx ko‘tarilishi deb tasavvur qiling, lekin bu safar asosiy harid savdogarlardan emas, aynan opsion sotuvchilarining o‘z risklarini to‘g‘rilashidan yuzaga keladi. Narx zarbaga (belgilangan narxga) yaqinlashgani sari sotuvchilar ko‘proq sotib olishga majbur bo‘ladi va bu harakat narxni $75 000 tomon yanada kuchaytiradi.
Natijada, narx sun’iy ravishda $75 000 darajasiga tortilmoqda. «Glassnode» (analitik kompaniya) hisoboti ham bu nuqtani muhim gamma magniti sifatida ta’kidlaydi. Hozir narx shu daraja tomon harakat qilmoqda.
Lekin, shu ko‘rsatkichga yetgach, ilgari o‘z riskini himoyalash uchun doimiy ravishda sotib olgan opsion sotuvchilari boshqa sotib oladigan tokenlari qolmaydi. Sun’iy talab yo‘qoladi. Agar yangi, haqiqiy xaridorlar narxdan yuqorida kutmayotgan bo‘lsa, bu darajalardan narx ko‘pincha to‘xtab qoladi yoki keskin teskari buriladi. Yangi narx harakatini yaratish uchun narx har ikki asosiy daraja ustida bir necha kun yopilishi kerak.
Hozirda sinovdan o‘tayotgan birinchi qarshilik darajasi $72 150 ni tashkil etadi.
Pastga qarab, $68 640 – $70 090 oraliq hududi eng muhim qo‘llab-quvvatlash zonasidir. Aynan shu to‘xtash zona «Glassnode» (analitik kompaniya)’ning qisqa muddatli egalar bo‘yicha narx taqsimoti bilan bir joydan chiqadi. Agar narx ushbu zona ichida harakatlansa, yaqinda xarid qilgan va hozir zarar ko‘rayotgan egalar ommaviy sotishga qaror qilishi mumkin. Bitkoin kunlik yopilishlarda $68 640 dan yuqori ko‘rsatkichni saqlab tursa, qisqa muddatli narx so‘lishlari asosli bo‘lib qolaveradi.
Ushbu darajadan pastga tushsa, keyingi mantiqiy maqsad darajalari $67 200 va $65 410 bo‘ladi. Agar narx $68 640 dan pastda kunni yakunlasa, $62 520 ga qadar tushish yo‘li ochiladi. Bu eng yomon ssenariy bo‘lib, agarda sotuvlar tezlashsa, shu chegaragacha yetishi mumkin.
