«Kaiko Research» (tadqiqot kompaniyasi) yangi hisobotida aytilishicha, Bitkoin narxining so‘nggi tuzatilishi aktivning bozor harakatlarini shakllantirib kelgan uzoq yillik 4 yillik “halving” (blok mukofotining yarmiga qisqarishi) siklini yanada mustahkamlamoqda, uni yo‘qqa chiqarmayapti.
Bu bahs Bitkoin narxida 2026 yil boshida yuzaga kelayotgan o‘zgaruvchanlikda savdogar va sarmoyadorlar uchun muhim ahamiyatga ega.
Bitkoin kuchli tuzatish davrida o‘zining 4 yillik tsikliga amal qilmoqda
Bitkoin eng yuqori nuqtasidan — ya’ni taxminan 126 000 AQSh dollaridan 2024 yil fevral oyi boshlarida $60 000–$70 000 oralig‘igacha tushib ketdi. Bu esa taxminan 52 foizga arzonlashuvni ko‘rsatdi.
Garchi bu harakat bozor ishtirokchilari hissiyotini chayqagan bo‘lsa-da, «Kaiko» (tadqiqot kompaniyasi) bu pasayish avvalgi “halving”dan keyingi ayirbosh bozorlari (ya’ni, pasayish davrlari) bilan mos kelishini ta’kidlaydi va bu tarixiy andozalardan chetga chiqish emas.
«Bitkoinning $126 000 dan $60 000 ga tushishi to‘rt yillik “halving” (blok mukofoti qisqarishi) siklini inkor etmaydi, aksincha tasdiqlaydi. Chunki har bir sikl cho‘qqisidan keyin muntazam 50-80 foizlik tuzatishlar yuz beradi», — deyiladi «Kaiko» (tadqiqot kompaniyasi) ma’lumotlar sharhida.
Hisobotda qayd etilishicha, 2024 yilgi “halving” (blok mukofotining yarmiga qisqarishi) aprel oyida bo‘lib o‘tgan edi. Bitkoin narxi taxminan 12-18 oy davomida yuqorilab, avvalgi sikllarga o‘xshash vaqtda cho‘qqiga yetdi. Odatda, bunday cho‘qqilardan keyin taxminan bir yil davom etadigan ayirbosh bozor (pasayish davri) keladi va so‘ng sarflar bosqichi boshlanadi.
«Kaiko» (tadqiqot kompaniyasi) hozirgi narx harakati Bitkoin “halving”dan keyingi quvonchli bosqichdan chiqib, kutilgan tuzatish davriga o‘tganini ko‘rsatadi, deya taxmin qiladi.
Shuni aytib o‘tish kerakki, ko‘plab mutaxassislar avval ham Bitkoinning 4 yillik siklini shubha ostiga qo‘ygan. Ularning fikricha, bu andoza bugungi bozor sharoitida endi ishlamaydi. 2023 yil oktyabr oyida, Artur Xeyz (kripto industriyasi tahlilchisi) 4 yillik Bitkoin sikli tugaganini aytib o‘tdi va asosiy narx harakati omili sifatida global likvidlikni (likvidlik — aktivlarni tez sotib olish yoki sotish imkoniyati) ko‘rsatdi.
Boshqalar esa Bitkoin endi 5 yillik siklga o‘tgani, 4 yillik modeldan chetlashgani haqida fikr bildirmoqda. Ular global likvidlik sharoitlarining ortishi, yirik institutsional ishtirok va makroiqtisodiy siyosatlardagi o‘zgarishlarni asos sifatida ko‘rsatadilar.
«Kaiko» (tadqiqot kompaniyasi) muhim tarkibiy o‘zgarishlarni tan oladi: spot Bitkoin ETF (birjada savdo qilinadigan fondlar) larning ommalashuvi, tartibga solish masalalarining aniqlashganligi va DeFi (Markazlashmagan moliya) sohasining yetuklashuvi 2024–2025 yillarni avvalgi sikllardan ajratib turibdi. Shunga qaramasdan, bu yangiliklar narxning cho‘qqidan keyingi kutilgan tuzatilishiga to‘sqinlik qilmagan.
Buning o‘rniga, ular bozor o‘zgaruvchanligida farq yasadi. So‘nggi tushishlar davrida spot Bitkoin ETF lardan 2,1 milliard dollardan ortiq mablag‘ chiqib ketdi.
Bu esa pasayish bosimni oshirdi va ko‘rsatdiki, institutsional sarmoya bozorda likvidlikni nafaqat narx oshganda, balki pasayganda ham o‘sishiga olib keladi. «Kaiko» (tadqiqot kompaniyasi) shunday deydi:
«Markazlashmagan moliya (DeFi) infratuzilmasi 2022 yilga nisbatan nisbatan mustahkamroq bo‘lsa-da, umumiy qiymatning kamayishi va staking oqimlarining sekinlashuvi sektorda bironta soha ayirbosh (pasayish) bozor ta’siridan butunlay himoyalanmaganini anglatadi. Tartibga oid aniqlik kriptovalyutani makroiqtisodiy xatar omillaridan ajratib qo‘ya olmadi — Federal Rezerv tizimidagi noaniqlik va xatarli aktivlar zaifligi bozor yo‘nalishini belgilamoqda.»
Shuningdek, «Kaiko» (tadqiqot kompaniyasi) hozirgi kunlarda bozor ishtirokchilari asosiy savol ustida bosh qotirishayotganini ta’kidlaydi: qayerda pastki chegara? Hisobotga ko‘ra, Bitkoin bir kunda $60 000 dan $70 000 gacha ko‘tarilib, dastlabki qo‘llab-quvvatlash darajasi shakllanayapti.
Biroq, tarixiy tajriba ko‘rsatadiki, ayirbosh bozorlar odatda olti oydan bir yilgacha davom etadi va bu davrda bir necha muvaffaqiyatsiz yuqorilashlar yuz beradi, barqaror pastki chegara esa faqat shundan keyin shakllanadi.
«Kaiko» (tadqiqot kompaniyasi) qayd etadi: stablecoin (barqaror tokenlar) dominanti 10,3 foizni tashkil qilmoqda, fonding stavkalari deyarli nolga tenglashdi va fyuchers bo‘yicha ochiq pozitsiyalar taxminan 55 foizga qisqardi. Bu esa bozorda jiddiy risklarni qisqartirish hollari bo‘layotganiga dalildir. Shunga qaramasdan, kompaniya ogohlantiradi: hozirgi sharoitlar hali kapitulyatsiya (to‘liq taslim bo‘lish) bosqichining boshimi, o‘rtami yoki oxirimi, aniq emas.
«To‘rt yillik sikl modeli bo‘yicha biz 30 foizlik chegarani bosib o‘tgandekmiz. Bitkoin har safargi sikllarda qilganini yana bajarmoqda, lekin ko‘plab bozor ishtirokchilari bu safar vaziyat boshqacha bo‘ladi, deb o‘zini ishontirgan edi», — deb yozadi «Kaiko» (tadqiqot kompaniyasi).
Fevral 2026 davom etar ekan, bozor ishtirokchilari ushbu bahs har ikki tomonini chuqur tahlil qilishi lozim. Bitkoining keyingi harakatlari tarix takrorlanadimi yoki bozorga yangi davr kirib keladimi — shuni ko‘rsatadi.
