«Digital Asset Treasury» (DAT) kompaniyalari, Bitkoinni strategik aktiv sifatida sotib olganlar, aksiyalarining narxi sezilarli darajada pasaymoqda. Bu holat Bitkoin narxiga yangi salbiy ta’sir ko’rsatishi mumkin.
«CryptoQuant» blokcheyn ma’lumotlar platformasining yangi hisobotiga ko’ra, Bitkoin narxining davomiy zaifligi salbiy ta’sirli doira yaratishi mumkin.
PIPE nima?
«CryptoQuant» hisobotida Bitkoin saqlovchi kompaniyalar, «Public Equity» (jamoat kapitali) dasturlari orqali kapital yig’ganlar, tahlil qilinadi. Ushbu kompaniyalarning aksiyalari sezilarli pasayishni ko’rsatdi.
«PIPE» – bu xususiy taklif bo’lib, unda jamoat kompaniyasi yangi chiqarilgan aksiyalarni (yoki konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog’ozlarni) tanlangan akkreditatsiyalangan yoki institutsional investorlarga sotadi. Bu usul kompaniyaga aksiyalarni bozor narxidan arzonroq sotish orqali tezda kapital yig’ishga imkon beradi.
Ko’plab Bitkoin DAT kompaniyalari bu yil kapital yig’di. Bu usulning asosiy kamchiligi – mavjud aksiyadorlarni suyultirishi va aksiyalar narxiga bosim o’tkazishi – Bitkoinning o’sish tendensiyasi tufayli e’tibordan chetda qoldi. «CryptoQuant» ta’kidlaydi, «PIPE» dasturlaridan foydalangan Bitkoin kompaniyalari aksiyalarining narxi sezilarli darajada pasaydi.
Tanazzulning yovuz aylanishi
Masalan, «Kindly MD» (NAKA), Bitkoin DAT kompaniyasi, aksiyalarining narxi aprel oxirida $1.88 dan $34.77 ga ko’tarildi – bu 18.5 barobar o’sish. Biroq, aksiyalar narxi 97% ga pasayib, $1.16 ga tushdi va hozirda «PIPE» narxi $1.12 atrofida savdo qilinmoqda.
«CryptoQuant» tushuntirishicha, boshqa Bitkoin ishonch kompaniyalari, jumladan «Strive» (ASST), «Cantor Equity Partners» (CEP) va «Empery Digital» (EMPD), aksiyalarining narxi 42% dan 97% gacha pasaygan. Ba’zi aksiyalar hali ham «PIPE» chiqarilish narxidan yuqorida savdo qilmoqda, ammo ular qo’shimcha 50% pasayish xavfi ostida.
Ushbu DAT kompaniyalari katta miqdorda kriptovalyuta to’plagan bo’lishi mumkin, ammo ularning bozor qiymati yanada tezroq pasaymoqda. Bu tendensiya ularning Bozor qiymati va sof aktivlar qiymati (mNAV)ning tez pasayishida ko’rinadi.
Domino ta’siri
Bitkoin narxi zaif bo’lib qolayotgan bir paytda, DAT kompaniyalari aksiyalari ham pasaymoqda. Bu pasayish «PIPE» investorlari tomonidan sotishga olib keladi. Agar bu davom etsa, kompaniyalar qo’shimcha operatsion kapital yig’ishning asosiy usulini yo’qotishi mumkin, ularning yagona varianti Bitkoin zaxiralarini naqd pulga sotish bo’ladi.
Bu Bitkoin narxiga qo’shimcha bosim o’tkazadi va salbiy doirani yaratadi, unda Bitkoin narxi va DAT kompaniyalari aksiyalari birgalikda pasayadi. «CryptoQuant» ta’kidlaydi, Bitkoinning barqaror o’sishi ushbu aksiyalarning yanada pasayishini oldini olish uchun yagona omil bo’lishi mumkin. Bunday harakat bo’lmasa, kompaniya tahlilchilari ko’plab kripto aksiyalari «PIPE» narxlariga yaqinlashishini yoki undan pastga tushishini taxmin qilmoqda.
