2026 yildagi kutishlar ortib borayotgani sababli kripto bozor tuzilmasi qonun loyihasi yil boshida amalga oshiriladimi yoki siyosiy qiyinchiliklar tufayli keyinroqqa suriladi, degan noaniqlik ortmoqda.
Hozircha, yechilmagan muhim masalalar, masalan, barqaror tokenlar bo’yicha daromad, manfaatlar to’qnashuvi tili va federal qonun asosida markazsizlashtirilgan moliya (DeFi)ga yondashuvni qanday belgilash kerakligi bo’yicha muammolar jarayonni sekinlashtirmoqda.
Senatdagi ovoz berish yoʻli noaniq
«CLARITY Act» qonun loyihasi iyul oyida Vakillar Palatasidan yuqori ko’mak bilan o’tdi, bu esa federal raqamli aktivlar tuzilmasi yo’lida muhim qadam bo’ldi.
Hozirgi kunda bu loyiha Senatda qaror qabul qilinishini kutmoqda. Senatdagi Bank va Qishloq xo’jaligi qo’mitalari parallel bozor tuzilmasi loyihalarini ishlab chiqmoqdalar. Senatning bu masaladagi turli mas’uliyatlari jarayonga murakkablik qo’shmoqda. Bank Qo’mitasi qimmatli qog’ozlarni nazorat qilsa, Qishloq xo’jaligi Qo’mitasi tovarlarga qaraydi.
Ikkala qo’mita muhokama loyihalarini e’lon qilishgan, ammo umumiy paket hali paydo bo’lmagan. Qonun chiqaruvchilar birlashtirilgan qonun loyihasini Senatga jo’natishdan oldin farqlarni bartaraf etishga to’g’ri kelmoqda.
Asosiy texnik muhokama barqaror tokenlar bo’yicha daromad masalasini qanday hal qilish haqida to’xtalayapti.
Banklar kengroq daromad cheklovlarini ilgari surmoqda
Joriy yil boshida qabul qilingan «GENIUS Act» qonuni, barqaror token chiqaruvchilarni foydalanganga hech qanday qiziqish yoki daromad to’lamaslikka majburlaydi.
Biroq, cheklov aniq yozilmagan. U faqat to’g’ridan-to’g’ri to’lovlarga tegishli va mukofotlar dasturlari, uchinchi tomon daromadlari yoki boshqa raqamli aktiv tuzilmalari qamramaydi.
Banklar bu bo’shliqlarni imkoniyatlar sifatida tahlil qilib, qonun chiqaruvchilarni bozor tuzilmasi qonunida taqiqni kengaytirishga chaqirmoqda. Ular barqaror tokenlar bilan bog’liq barcha daromad shakllarini qamrab oladigan qoidalarni xohlaydilar.
Birinchi avlod senatorlar bu yondashuvni qo’llab-quvvatlashga ochiq ko’rinadi. Kengaytma amalga oshirilsa, bu barqaror tokenlarning an’anaviy bank omonatlari bilan raqobatlashishiga ta’sir qiladi, bu esa bank turkumi uchun asosiy masala.
Ayni vaqtda, qonun chiqaruvchilar qanday qilib kengroq tuzilma ma’naviy to’qnashuvlarni hal qilishini aniqlashda qo’shimcha maslahatlarga ega bo’lishmoqda.
Siyosiy ta’sir kuchayishi haqidagi xavotirlar ortib bormoqda
AQSh Prezidenti Donald Tramp va uning oilasi kripto bilan bog’liq loyihalarda ishtirok etishi, ma’naviy masalalar bo’yicha yangilikka olib kelmoqda.
Ba’zi qonunchilar, masalan, Senator Elizabet Uorren, siyosiy shaxslar va ularning qarindoshlari raqamli aktiv siyosatiga ta’sir etuvchi faoliyatlarda qatnashishiga yo’l qo’ymaslik uchun yangi etika qoidalari kerak deb hisoblamoqda.
Bu chora-tadbirlar qonun loyihasini siyosiy aralashuvdan xoli qilib ko’rsatadi.
Biroq, taklif qilingan yangi qoidalar Vakillar Palatasidan o’tgan «CLARITY Act» qonunida yo’q va ilgari Senatdagi loyihalarda ham kiritilmagan. Uning yo’qligi muammo bo’lib qolmoqda va bu munozaraga sabab bo’lmoqda.
Ayni damda, qonun markazsizlashtirilgan moliyaga qanday yondashish kerakligini ham aniqlab olish kerak.
Defi nazorati hal qilinmaganicha qolmoqda
Bozor tuzilmasi loyihasi markazlashtirilgan oraliqlari uchun mo’ljallangan, jumladan birjalar, brokerlar va saqlash platformalari. Ammo DeFi tez rivojlanishi Senatda haligacha to’liq ko’rib chiqilmagan masalalarni keltirib chiqarmoqda.
Hozirgi loyihalarda asosan saqlash faoliyatiga e’tibor qaratilgan. Ammo ba’zi an’anaviy moliyaviy tashkilotlar ishlab chiquvchilar, tasdiqlovchilar va boshqa nomarkazlashtirilgan ishtirokchilarni nazorat ostiga olish uchun kengroq ta’riflarni yoqlamokdalar.
Bunday yondashuv federal nazoratni sezilarli darajada kengaytirib, ochiq manba rivojlanishi uchun yuridik muhitni o’zgartirishi mumkin.
Qonun chiqaruvchilar bu masalada chiziqni belgilamaguncha, loyiha o’sha holatda turadi. Bu DeFi masalasi, 2026 yilda bozor tuzilmasi qonuni qachon olg’a borishiga ta’sir qiluvchi asosiy omil bo’lib qolmoqda.
