Bitkoin (kriptovalyuta) juma kuni Osiyo vaqti bilan ertalab keskin narx pasayishini boshdan kechirdi. U 5% dan ko‘proqqa arzonlashib, 89 000 dollardan 83 400 dollargacha tushib ketdi (savdo Amerika Qo‘shma Shtatlari kunida sodir bo‘ldi). Tilla va aksiyalardan farqli, u narxini tiklay olmadi – va bu holat «raqamli tilla» sifatida ko‘riladigan Bitkoin uchun jiddiy savollarni ochib berdi.
Bozor ishonchni valyutalar va tashkilotlardan qayta baholamoqda, lekin bu ishonch kriptovalyuta hamyonlariga emas, balki tillaning omborlariga o‘tmoqda.
Bir xil bo’ron, turli natijalar
Narxning keskin tushishi AQSH va Eron o‘rtasidagi ziddiyat kuchaygani sababli yuz berdi. «Donald Tramp» (Amerika Qo‘shma Shtatlari prezidenti) «Truth Social» (ijtimoiy tarmog’i) orqali tahdidli bayonotlar chiqardi va Tehron yadroviy kelishuvga rozi bo‘lmasa, harbiy hujum qilishini bildirdi. Yaqin Sharq davlatlari ikki tomon o‘rtasida muzokaralar boshlanishiga urindi, biroq hozircha bu harakatlar samara bermadi va AQSH bu mintaqaga ko‘proq qudratli harbiy kuch jo‘natmoqda. Shu bilan birga, AQSH hukumati vaqtincha yopilishi xavfi ham xavotirlarni kuchaytirdi.
Tilla bozorda juda kuchli o‘zgarishga uchradi. Uning narxi bir soat ichida 7% ga pasayib, 5 250 dollarga tushdi, keyin esa keskin V-shakldagi tiklanishni namoyish etdi. «The Kobeissi Letter» (nashr) qayd etishicha, tillaning bozor qiymati bir kunda 5,5 trillion dollarga o‘zgardi — bu tarixdagi eng katta kunlik tebranish. Juma kuni Osiyoda savdo boshlanayotganida spot tilla yana 5 400 dollardan oshdi va taxminan 1% ga ko‘tarildi.
Shu paytda AQSH birja bozorlari mustahkamlik ko‘rsatdi. «Nasdaq» (birja indeksi) atigi 0,7% ga pastladi, bunga «Microsoft» (korporatsiya) kompaniyasida «Sunʼiy intellekt» sohasiga sarmoya qilinishi ortidan narxlar 10% ga tushgan bo‘lishi sabab bo‘ldi. «Meta» (korporatsiya) esa yaxshi moliyaviy natijalar tufayli 10% ga o‘sdi va «Dow» (birja indeksi) biroz ijobiy natija ko‘rsatdi.
Lekin Bitkoin (kriptovalyuta) boshqa bir manzarani namoyon etdi. U 83 400 dollargacha tushib ketdi va faqatgina 84 200 dollargacha biroz ko‘tarildi. Bu esa tilla bozoridagi V-shakldagi tiklanish yoki texnologik kompaniyalar aksiyalarining muayyan ko‘tarilishini takrorlay olmadi.
Qimmatbaho metallar bozori gʻayrioddiy faollashdi, ammo bitkoin bunga duch kelmadi
Farq yaqqol. Tilla faqat shu oyning o‘zida 25% dan ko‘proqqa oshdi va «Donald Tramp»ning ikkinchi prezidentlik muddati boshlanganidan beri deyarli ikki baravar ko‘paydi. Kumush esa «Ozodlik kuni» bojxona bojlari vaqtidan (aprel oyidan boshlab) qariyb to‘rt barobar ko‘tarilib, 30 dollardan 118 dollardan oshgan. Ba’zi tahlilchilar bu narx o‘sishini sun’iy ravishda kuchaygan, yo‘qori tavakkalchilikli sarmoyaviy o‘sish sifatida izohlamoqda.
Tahlilchilar qimmatbaho metallar bozoridagi bu ko‘tarilish qisqa muddatli muammo emasligini aytishadi. Bu, asosan, valyutalar, moliyaviy institutlar va Sovuq urushdan keyingi iqtisodiy tartibga bo‘lgan ishonch yo‘qolayotganini ko‘rsatadi.
«Donald Tramp»ning keskin siyosati – jazo boj tariflari, Grenlandiya va Eron bo‘yicha tahdidlar, hamda Federal rezerv (Markaziy bank) rahbari «Jerom Pauell» (moliyaviy tashkilot rahbari)ga nisbatan jinoiy ish ochilishi bilan bog‘liq bosim – investorlarni an’anaviy xavfsiz aktivlarga burilishga majbur qilmoqda. AQSH dollari chorshanba kuni asosiy valyutalar savatiga nisbatan so‘nggi to‘rt yildagi eng past darajaga tushib ketdi.
Markaziy banklar ham tillani zaxira sifatida ko‘proq jamg‘ara boshladi, bu esa AQSH davlat obligatsiyalariga alternativ sifatida ko‘rilmoqda. Yirik va oddiy investorlar ham xavfsiz aktivlar va kuchli narx o‘sishi umidida oltin bozoriga kirib kelmoqda. Bozor barqarorligi, investitsiyalar barqarorligi, kelajak barqarorligi – investorlar izlayotgan eng muhim jihatlar shular.
Ichki tuzilmaning zaifligi
Biroq Bitkoin (kriptovalyuta), nazariy jihatdan tillaga o‘xshash ravishda inflyatsiyadan himoya vositasi sifatida qaralsa-da, umumiy xaridlar to‘lqiniga qo‘shilmadi.
Narx harakati kriptovalyuta bozorida to‘planib qolgan zaif tomonlarni ochib berdi. Bitkoin spot ETF’larida (investitsiya mahsuloti) yanvardan beri uzluksiz chiqib ketish holatlari yuz berdi. Aktivlar umumiy hajmi oktyabr oyidagi 169 milliard dollardan 114 milliard dollargacha pasaydi — bu 32% yo‘qotishni anglatadi.
«Coinbase Premium Indeksi» (narxlar farqini ko‘rsatuvchi indikator, «Coinbase» (birja) va jahon birjalari orasidagi tafovutni o‘lchaydi va AQSH institutsional investorlar iqtidorining belgisi hisoblanadi) ham salbiy bo‘lib qoldi. Ikkala indikator, asosiy xaridorlar — 2024 va 2025 yillardagi bozor o‘sishini boshqargan institutsional sarmoyadorlar — so‘nggi paytda bozorga nisbatan qiziqishni yo‘qotayotganidan dalolat beradi.
«On-chain» (blokcheyn asosidagi) maʼlumotlarga ko‘ra, oddiy investorlarning ham ishtiroki keskin kamaygan. Institutsional va oddiy xaridorlar bozor chetiga chiqib turganda, narx ko‘tarilishlari besamar bo‘lmoqda, tushish esa yanada kuchli va tez sodir bo‘lmoqda. Kriptosohada vaqt – bu nafaqat pul, balki ishonch.
Oddiy investorlar haqida «CryptoQuant» (analitik internet sayti) taqdim etgan blokcheyn maʼlumotlariga ko‘ra, 0 dan 10 000 dollargacha bo‘lgan kichik hajmdagi tranzaksiyalar soni barqaror kamaymoqda. So‘nggi 30 kun ichida talab o‘sishi oktabr oyida 10% dan yuqori bo‘lgan bo‘lsa, hozirda -6% atrofida pasaygan.
Ham institutsional, ham oddiy investorlar faoliyati sustlashgani tufayli, bozor ko‘tarilishlari barqaror bo‘la olmayapti, aksincha, narx pasayishlari tez va kuchli sodir bo‘lmoqda. Faoliyat nafaqat yangiliklar, balki mas’uliyat bilan belgilanadi.
Bu nimani anglatadi
Chorshanba kungi savdolar real vaqtda sinov bo‘ldi. Tilla hali ham eng ishonchli xavfsiz aktivligicha qoldi. Texnologiya kompaniyalari aksiyalari asosiy moliyaviy koʻrsatkichlar kuchli bo‘lsa, umumiy iqtisodiy xavotirlarga qaramay o‘sishi mumkinligini ko‘rsatdi. Bitkoin esa ikki yo‘nalishda ham muvaffaqiyat ko‘rsata olmadi: u xavfli aktivlar kabi narx pasayishidan zarar ko‘rdi, biroq barqaror, ishonchli aktivlar kuchli o‘sishidan foyda ololmadi.
«Raqamli tilla» degan narrativ o‘z haqiqiy qadriyatini qayta tiklashi uchun, Bitkoin (kriptovalyuta) aynan muhim pallalarda xavfsiz investitsion vositalarga xos xatti-harakatlarni namoyish qilishi kerak. Ungacha esa bu nom qandaydir istak darajasida qolaveradi.
