«Circle Internet Group» (aksiyalari «NYSE: CRCL» birjasida sotiladi) o‘tgan yilning 5-fevralidagi 52 haftalik eng past darajasi $49,90dan boshlab, mart oyi o‘rtalariga kelib deyarli $129gacha ko‘tarildi. Bu davrda, kengroq kriptovalyuta bozori pasayishda davom etsa ham, kompaniya aksiyalari taxminan 160% o‘sdi.
Ushbu ko‘tarilish besh muhim sabab bilan bog‘liq. Natijada, «Uoll-strit» olimlari endi «CRCL» kompaniyasini faqat kripto sohasi vakili sifatida emas, balki to‘lov infratuzilmasi sifatida baholay boshladilar.
Nima uchun keng ko‘lamli kriptovalyuta inqirozi ushbu hikoya uchun muhim
Bitkoin (yani BTC) 2025 yil oktyabr boshlarida deyarli $126 000 ga chiqib, keyinchalik taxminan 44% ga tushdi va hozirda $69 898 atrofida savdo qilinmoqda.
2025 yil 10-oktyabr kuni bozor ishtirokchilari ko‘plab qarzga asoslangan savdolarini to‘xtatib, bir kunda $19 milliarddan ortiq mablag‘ yo‘qotildi. Bu esa muntazam ravishda Bitkoin ETF fondlaridan mablag‘larning chiqib ketishiga sabab bo‘ldi va bu holat bir necha oy davom etdi.
Biroq, «USD Coin» (USDC) ta’minotining yo‘nalishi butunlay boshqacha bo‘ldi. On-chain ma’lumotlariga ko‘ra, 2025 yil oxirida USDC aylanmasi $75,3 milliarddan 2026 yil mart oyiga kelib taxminan $81 milliardgacha oshdi. Bu tafovut tahlilchilarni o‘ziga tortdi.
«Clear Street» kompaniyasi 2026 yil 16-martda «CRCL» aksiyalarini «Hold» darajasidan «Buy» darajasiga ko‘tarib, mo‘ljal narxini $92 dan $136 ga oshirdi.
Kompaniya, kripto sohasidagi umumiy pasayishga qaramay, USDC o‘sishining beshta asosiy sababini ajratib ko‘rsatdi. Bularga quyidagilar kiradi: \
- Tokenizatsiya (aktivlarni raqamli token shaklida chiqarish)
- Prognoz bozorlari (oldindan aytish uchun virtual bozorlar)
- Agentik Sunʼiy intellekt integratsiyasi
- CLARITY qonunining qabul qilinishi ehtimoli (uskunani tartibga solish bo‘yicha hujjat).
Qayta baholanishga sabab bo‘lgan beshta muhim omil
«Federal Rezerv tizimi» (AQSH markaziy banki) foiz stavkalarini uzoq muddat yuqori darajada ushlab turish haqidagi qarori, CRCL zaxira portfeli bo‘yicha foydani yuqori darajada saqlab qoldi. «Circle» kompaniyasi 2025 yilning to‘rtinchi choragida zaxiradan $733 million daromad oldi, bu bir yil avvalgi ko‘rsatkichdan 69% yuqoriroqdir.
Kompaniya USDC ni asosan qisqa muddatli AQSH g‘azna obligatsiyalari va naqd pulda saqlaydi. Bu esa, $81 milliard atrofidagi aktivlardan yuqori foydali daromad olish imkonini beradi.
2025 yil 25-fevral kuni «Circle» kompaniyasi 2025 yil IV choragi uchun yuqori daromad ko‘rsatdi va natijada kompaniya aksiyalari bir kun ichida 35% ga o‘sdi. Bir aksiya uchun moslashtirilgan sof foyda $0,43 bo‘ldi, bu tahlilchilarning $0,15–$0,35 oralig‘idagi taxminidan ancha yuqori natija edi.
Daromad va zaxiradagi tushum birga $770 millionga yetdi, bu bir yil ichidagidan 77% ko‘proqdir. Moslashtirilgan EBITDA yillik ko‘rsatkichda 412% o‘sib, $167 millionni tashkil etdi.
Bu orada, «Mizuho» (moliyaviy tadqiqot kompaniyasi) 2026 yil 13-martda eʼlon qilgan tadqiqotida USDC ilk bor 2019 yildan beri «Tether» kompaniyasining USDT tokenidan oshib, tuzatilgan tranzaktsiya hajmi bo‘yicha yetakchi bo‘lganini ko‘rsatdi.
USDC 2026 yil boshidan buyon taxminan $2,2 trillion tranzaktsiyani qayta ishladi, USDT esa $1,3 trillion natija ko‘rsatdi. Eng yirik ikkita token orasida USDC stabilkoin hajmida 64% ulushga ega bo‘ldi.
Eng istiqbolli omillardan biri Sunʼiy intellekt bilan bog‘langan. «Circle» kompaniyasining Global marketing bo‘limi rahbari Piter Shryoder «X» ijtimoiy tarmog‘ida (Twitter) Sunʼiy intellekt agentlari 9 oy davomida 140 million to‘lov amalga oshirganini maʼlum qildi, ularda jami $43 million aylanma bo‘lgan.
Ushbu to‘lovlarning 98,6 foizi aynan USDC orqali amalga oshirilgan. Har bir tranzaktsiyaning o‘rtacha hajmi atigi $0,31 bo‘lgan. Hozirda 400 000 dan ortiq Sunʼiy intellekt agentlari xarid qilish imkoniyatiga ega.
«Stripe» (to‘lov xizmatlari kompaniyasi) Sunʼiy intellekt agentlari USDC orqali bevosita to‘lov qilishi uchun Machine Payments tizimini ishga tushirdi. «Coinbase» (kripto birja) esa «Base» platformasida ochiq to‘lov protokoli x402ni tajribadan o‘tkazdi. Bundan tashqari, «Google» (axborot texnologiyalari kompaniyasi) ochiq agentlarda x402 ni hisob-kitob qatlami sifatida o‘z standartiga kiritdi. «Cloudflare», «Amazon Web Services» (AWS), hamda «Circle» kompaniyasining o‘zi ham ushbu texnologiyalardan foydalanmoqda.
Tahlilchilar shubhalardan ijobiy baholashlarga o‘tmoqda
Ko‘tarilishdan oldin, «Compass Point» investitsiya kompaniyasining tahlilchisi Ed Engel («Ed Engel») Uoll-stritda eng pessimistik fikrda edi — u aksiyalarni «Sotish» deb baholagan va eng past narx ko‘rsatkichini berdi. 29-yanvarda Engel CRCL bahosini «Neutral» (betaraf) ga oshirdi, chunki oldingi xavotirlar aksiyalar narxiga allaqachon inkor etilganini aytdi.
Biroq, Engel baribir ehtiyotkorlikni saqlab qoldi. Uning so‘zlariga ko‘ra, USDC ta’minotining 75% dan ortig‘i markazsizlashtirilgan ilovalar yoki kripto birjalarida saqlanadi, bu esa «Circle» kompaniyasi daromadining kripto bozoridagi spekulyativ sikllarga bog‘liqligini ko‘rsatadi.
U, shuningdek, «JPMorgan» (bank), «State Street» (moliyaviy xizmatlar kompaniyasi), va «BNY Mellon» (bank) kompaniyalari tomonidan chiqarilayotgan depozit tokenlarga raqobat haqida ham ogohlantirdi.
Xaridorgir kayfiyatda bo‘lganlar uchun, «Bernstein» moliyaviy tahlil kompaniyasi o‘zining bahosini qayta tasdiqladi va $190 narx belgiladi. «William Blair» investitsiya kompaniyasi ham o‘zining ijobiy, yuqori natija beradi degan chaqirig‘ini saqlab qoldi. «Mizuho» moliyaviy tashkiloti esa o‘z belgilangan narxini $100 dan $120 ga oshirdi, ammo neytral (betaraf) pozitsiyasini saqlab qoldi.
Mart oyining yarmida 17 nafar tahlilchining fikriga ko‘ra, o‘rtacha baho Buy («Xarid qilish» tavsiyasi) darajasida edi va ular o‘rtacha narxni taxminan $124 deb belgilashgan.
«Butun dunyodagi banklar, to‘lov kompaniyalari va texnologiya firmalari o‘z mahsulot strategiyalariga steyblkoinlarni qo‘shishga, ularni faol ravishda integratsiyalashga qiziqishmoqda», — dedi Jeremi Allair, «Circle» kompaniyasi (kriptovalyuta kompaniyasi) rahbari, 2025-yil IV chorak daromad hisobotini taqdim etar ekan.
«TRON» blokcheyn platformasi asoschisi Jastin San X ijtimoiy tarmog‘ida o‘ziga xos boshqa nuqtai nazarni bildirdi. Unga ko‘ra, «TRON» so‘nggi bir yilda $3,3 milliard foyda ko‘rdi. Bunga qaramay, «Circle» kompaniyasi (kriptovalyuta kompaniyasi) GAAP hisobotiga ko‘ra zarar ko‘rsatdi, biroq uning bozor kapitallashuvi «TRON»nikidan 70 barobar katta.
Endi asosiy savol shuki, USDC steyblkoinining savdo hajmida ustunligi va AI (Sunʼiy intellekt) tomonidan to‘lovlarni qabul qilish samarali rivojlanishda davom eta oladimi? Ya’ni, USDC narxi allaqachon katta o‘sishni o‘zida aks ettirgan, bu barqarorlik uzoq muddat davom etadimi?
Agar CLARITY qonuni qabul qilinsa va AI (Sunʼiy intellekt) asosidagi kichik to‘lovlar «Stripe» va «Google» tizimlari bilan tez integratsiyalasha boshlasa, bu holatda narxni qayta baholash uchun hali imkoniyat mavjud bo‘lishi mumkin.
Agar AQSH Federal zaxira tizimi stavkalarni kutilganidan tezroq pasaytira boshlasa, bu «Circle» kompaniyasi (kriptovalyuta kompaniyasi)ning asosiy foyda manbasi bo‘lgan rezerv daromadlariga salbiy ta’sir qilishi mumkin.
