«Coinbase» kompaniyasining yangi prognozlariga ko’ra, barqaror tokenlar bozori 2028-yilga kelib 1,2 trillion dollarga yetishi mumkin.
Biroq, bu tez o’sish AQSh G’aznachilik obligatsiyalari daromadlari va global likvidlikka qanday ta’sir qilishi mumkinligi haqida savollar tug’diradi.
Coinbase 2028-yilgacha 1,2 trillion dollarlik stabikoin bozorini modellashtirmoqda
Bu prognoz barqaror tokenlar bozori global moliya sohasida muhim jang maydoniga aylanib borayotgan bir paytda e’lon qilindi.
«Coinbase» tadqiqot bo’limi rahbari Devid Duong kompaniyaning metodologiyasini tushuntirdi. U o’sishni prognoz qilish uchun 20,000 Monte Karlo simulyatsiyasidan foydalangan. Bu simulyatsiyalar autoregressiv jarayon (AR(1)) asosida amalga oshirilgan.
Jamoaning topilmalariga ko’ra, barqaror tokenlar bozorining kapitalizatsiyasi hozirgi 275 milliard dollardan uch yil ichida 1,2 trillion dollarga ko’tarilishi mumkin.
«Bu shunchaki taxmin emas… Bugungi 275 milliard dollardan 1,2 trillion dollarga o’sish taxminan 175 hafta davomida 925 milliard dollarlik sof AQSh G’aznachilik obligatsiyalari chiqarilishini anglatadi — yoki haftasiga taxminan 5,3 milliard dollar», — deb tushuntirdi Duong LinkedInda.
Barqaror tokenlarning ommalashuvi ularning global moliyaviy barqarorlikni shakllantirishdagi o’sib borayotgan rolini ko’rsatadi.
Xazina daromadlari bo’yicha kutilayotgan bosim fonida mutaxassislar munosabat bildirmoqda
«Coinbase» modeli shuni ko’rsatadiki, barqaror tokenlarga 3,5 milliard dollarlik kirim uch oylik G’aznachilik obligatsiyalari daromadlarini 10 kun ichida ikki asosiy punktga (bps) va 20 ish kuni ichida to’rt asosiy punktgacha qisqartirishi mumkin.
Bu shundan kelib chiqadiki, barqaror token chiqaruvchilar (masalan, «Circle» va «Tether») odatda o’z zaxiralarining katta qismini qisqa muddatli AQSh G’aznachilik obligatsiyalarini sotib olish uchun ishlatadilar. Ular 3 oylik obligatsiyalarni sotib olib daromad olishadi, shu bilan birga yuqori likvidlik va xavfsizlikni saqlab qoladilar.
Biroq, obligatsiyalar narxi va daromadlari teskari harakat qiladi. Barqaror token chiqaruvchilar ko’proq obligatsiyalar sotib olganda, narx oshadi, lekin daromad kamayadi.
Bu ta’sirlar bir necha hafta ichida yo’qolishi mumkin bo’lsa-da, ularning tuzilmaviy ta’siri muhimdir. Duong bu javobning eksponensial emasligini tushuntirdi.
«Ta’sirlar cheksiz o’smaydi — ular vaqt o’tishi bilan kamayadi. Ko’p trillion dollarlik pul bozori fondlari obligatsiyalar va Federal rezervning teskari repo vositasi o’rtasida qayta taqsimlanishi mumkin, bu esa kechki stavkalar uchun samarali zamin yaratadi», — deb qo’shimcha qildi u.
«Coinbase» rahbari barqaror tokenlarni AQSh G’aznachilik obligatsiyalari uchun tahdid deb bilsa-da, G’aznachilik kotibi Skott Bessent bunday emasligini aytadi.
Bessentning fikriga ko’ra, barqaror tokenlar AQSh obligatsiyalariga bo’lgan talabni oshirishga yordam berishi mumkin. U kripto sanoati kelgusi yillarda obligatsiyalarning muhim xaridori bo’lishini aytdi. Bessentning prognozi Vashingtonning yangi AQSh davlat qarziga bo’lgan talabni oshirishga intilishiga asoslanadi.
«Bessent Uoll-stritga barqaror tokenlar, yuqori sifatli qimmatli qog’ozlar, masalan, obligatsiyalar bilan ta’minlangan raqamli tokenlar, AQSh davlat obligatsiyalariga bo’lgan talabning muhim manbai bo’lishini kutayotganini bildirdi», — deb xabar berdi «Financial Times» manbalarga tayanib.
Bozor mutaxassislari bu prognozga o’z fikrlarini bildirishdi. «Messari» bosh direktori Erik Tyorner hozirgi o’sish tendensiyalarini ko’rsatib, 1,2 trillion dollarlik baho haqiqatga yaqin ekanligini ta’kidladi.
«2025-yilda ko’rganlarimiz asosida 1,2 trillion dollar juda mantiqiy, hatto ehtiyotkorona baho», — deb yozdi Tyorner.
Xuddi shunday, «Damisa» bosh direktori Jordan Lourens «Coinbase»ning simulyatsiya modellashtirishdan foydalanishini maqtadi va daromad ta’sirlarini tartibga solish o’zgarishlari bilan birga o’rganish muhimligini ta’kidladi.
Ayni paytda, «RGG» bosh direktori Ben Lavi barqaror token chiqaruvchilar tranzaksion foydadan tashqariga chiqishi kerakligini ta’kidladi. Shunga qaramay, Lavi mijozlar bilan daromadni bo’lishish muqarrar bo’lishini bashorat qilmoqda.
«Barqaror bozor 1 trillion dollarlik qiymatga yetishi uchun, va undan ham ko’proq, ular faqat tranzaksiya imkoniyatidan ko’proq narsani taklif qilishlari kerak bo’ladi. Oxir-oqibat, men «Tether» va «Circle» uchun daromad darajasi bugungi kunda qanday bo’lsa, shunday bo’lishini prognoz qilaman, chunki ular daromadni mijozlari bilan bo’lishishlari kerak bo’ladi», — dedi Lavi.
JPMorganning shubhalari va Moliya vazirligining trillion dollarlik optimizmi o’rtasida
«Coinbase» prognozi ehtiyotkor va agressiv prognozlar o’rtasida joylashgan. Yaqinda «JPMorgan» bozor 2028-yilga kelib faqat 500 milliard dollarga yetishi mumkinligi haqida ogohlantirdi. Ular kripto savdosi va markazlashmagan moliya (DeFi)dan tashqarida cheklangan qabul qilishni sabab qilib ko’rsatdi.
Uning hisobotida barqaror tokenlar faoliyatining 88% hali ham kripto ekotizimlarida sodir bo’lishi, faqat 6% esa real dunyo to’lovlariga bog’liq ekanligi qayd etilgan.
Boshqa tomondan, «AQSh Moliya vazirligi» va «Standard Chartered» (bank) ancha optimistik. Moliya vazirligi prognozlariga ko’ra, 2028-yilga kelib bozor hajmi 2 trillion dollarga yetishi mumkin. Bu asosan institutsional qabul qilish, moliyaviy aktivlarning tokenizatsiyasi va savdogarlar integratsiyasi bilan bog’liq.
«Standard Chartered» ham shunga o’xshash 2 trillion dollarlik o’sishni ko’rmoqda. Bu AQShda yangi qonunchilik, xususan, «GENIUS va STABLE qonunlari» orqali amalga oshiriladi. Ushbu qonunlar yanada qat’iy shaffoflik va zaxira talablarini joriy etadi.
Optimizmni qo’shib, «MEXC» bosh operatsion direktori Treysi Jin, stabilkoinlar 2026-yilga kelib 2 trillion dollarlik chegarani kesib o’tishi mumkinligini bashorat qilmoqda.
«BeInCrypto»ga bergan bayonotida, kripto rahbari makroiqtisodiy noaniqlik va DeFi, transchegaraviy to’lovlar va raqamli aktivlar savdosidagi tez o’sish fonida kuchli talabni ta’kidladi.
Qaysi prognoz to’g’ri bo’lishidan qat’i nazar, stabilkoinlar zamonaviy moliyaning asosiy ustuniga aylanmoqda. Ular allaqachon trillionlab tranzaksiya hajmini qayta ishlamoqda va institutsional «OTC kripto savdosi»da deyarli 75% faoliyatni tashkil etmoqda.
Ularning to’lovlar, savdogar tarmoqlari va tokenizatsiyalangan aktivlarga kengayishi ularni global moliyaviy tizim bilan yanada bog’lab qo’yishi mumkin.
Biroq, bu o’sish yo’lida qiyinchiliklar mavjud. Italiya Iqtisodiyot vaziri AQSh tomonidan qo’llab-quvvatlanadigan stabilkoinlar Yevropa pul suverenitetiga tahdid solishi mumkinligini ogohlantirdi.
«Hozirgi kunda umumiy e’tibor savdo tariflarining ta’siriga qaratilgan. Biroq, AQShning kriptovalyutalar bo’yicha yangi siyosati, ayniqsa, dollar bilan bog’liq stabilkoinlar, yanada xavfliroq», deb «Reuters» xabar berdi, Giankarlo Jordjettini keltirib.
Ushbu sharoitda raqamli yevroni ishga tushirish bo’yicha tezlashtirilgan harakatlar AQSh dollari bilan qo’llab-quvvatlanadigan stabilkoinlar o’sishini to’xtatishi mumkin.
Endi savol stabilkoinlar kengayadimi yoki yo’qmi emas, balki ular moliyaviy bozorlarni qanday o’zgartiradi. «Coinbase»ning 1,2 trillion dollarlik yo’nalishi Moliya vazirligi dinamikasiga mos keladi.
Biroq, siyosatchilar stabilkoinlar kichik kripto vositalaridan tizimli moliyaviy vositalarga aylanishi bilan innovatsiyani barqarorlik bilan muvozanatlash muammosi bo’lishini aytishmoqda.
Bozor «JPMorgan»ning 500 milliard dollari, «Coinbase»ning 1,2 trillion dollari yoki Moliya vazirligining 2 trillion dollariga yaqinlashadimi? Natija qanday bo’lishidan qat’i nazar, bu obligatsiyalar bozoriga, banklarga va tartibga soluvchilarga ta’sir qiladi.
