«NYSE Arca» va «NYSE American» (ikkalasi ham AQSH fond birjalari) spot Bitkoin va Efiriumga bog‘langan ETF fondu opsionlarida amal qilgan 25 000 ta shartnoma bo‘yicha pozitsiya va amalga oshirish chegaralarini bekor qildi. Shu bilan ular AQSHdagi asosiy opsionlar birjalari orasida ushbu o’zgarishni oxirgi amalga oshirgan tashkilotlar bo‘ldi.
«AQSh Qimmatli qog’ozlar va birja komissiyasi» (SEC – moliyaviy nazorat qiluvchi davlat tashkiloti) har ikki ariza bo‘yicha odatdagi 30 kunlik ko‘rib chiqish muddatidan voz kechdi va o‘zgarishlar darhol kuchga kirdi.
Nima o’zgardi va bu kriptovalyuta fond birjasi investitsiya fondi opsionlari uchun nima uchun muhim
Qoidalardagi o‘zgartirishlar 11 ta kriptovalyuta ETF mahsulotini, jumladan, «BlackRock» (moliyaviy kompaniya) tomonidan yaratilgan «iShares Bitkoin Trust» (IBIT), «Fidelity» (moliyaviy kompaniya) ning «Wise Origin Bitcoin Fund» (FBTC), «ARK 21Shares Bitcoin ETF» (ARKB) va «Grayscale» (moliyaviy tashkilot) ning Bitkoin va Efirium ishonch mablag‘larini qamrab oladi.
Mazkur arizalar shuningdek, ushbu mahsulotlarning FLEX opsion sifatida savdo qilinishiga to‘sqinlik qilgan cheklovlarni ham olib tashlaydi. FLEX opsionlar — bu yirik moliyaviy tashkilotlar uchun mos keladigan narx va amal qilish muddatlarini bevosita kelishib olish imkonini beradi.
Endi pozitsiya chegaralari har bir birjaning odatiy qoidasiga muvofiq, savdo hajmi va muomaladagi aksiyalar soniga qarab belgilanadi. Yirik va yetarlicha suyuq (likvidligi yuqori) ETF fondlari uchun opsionlar ushbu qoidalarga binoan 250 000 ta yoki undan ortiq shartnoma chegara darajasiga erishishi mumkin.
25 000 tadan iborat shartnoma limiti 2024 yil noyabr oyida kripto ETF opsionlari ilk bor ishga tushirilganida ehtiyot chorasi sifatida joriy etilgan edi. «Bloomberg» (moliyaviy axborot agentligi) katta ETF tahlilchisi Erik Balchunas o‘sha vaqtda IBIT opsionlar savdosi birinchi kuni cheklov mavjud bo‘lishiga qaramay deyarli 1,9 milliard dollar miqdoridagi nominal qiymat hosil qilganini ta’kidladi.
Amerika Qo‘shma Shtatlaridagi barcha birjalar kriptovalyuta ETF (birja fondi) optsionlari bo‘yicha qanday kelishuvga erishdi?
«Nasdaq ISE» va «Nasdaq PHLX» (barcha birja va savdo tizimlari) 2026 yil yanvarida o‘z limitlarini bekor qilish uchun ariza topshirdi. «MIAX» ham shu oyning o‘zida shunday yo‘l tutdi. «MEMX» esa fevral oyida ariza berdi. «Cboe» (birja tizimi) esa mart oyida ariza taqdim etdi. Endi esa «NYSE Arca» va «NYSE American» ham o‘zgarishni amalga oshirdi va ushbu o‘tish jarayoni yakunlandi.
«SEC» (davlat moliyaviy nazorati organi) ta’kidlaganidek, bu takliflar yangi yoki noodatiy tartibga solish muammolarini keltirib chiqarmaydi. Chunki aynan shunday o‘zgartirishlar raqib birjalarda avvaldan kuchda. Izoh berish muddati 13-aprelgacha ochiq bo‘ladi. Ammo qoidalar hozirdan amal qilmoqda.
Bundan tashqari, «Nasdaq ISE» IBIT bilan bog‘liq pozitsiya limitini 1 million shartnomagacha ko‘tarishni nazarda tutuvchi taklifni ko‘rib chiqyapti. Bu masala «SEC» tomonidan hanuzgacha tekshirilmoqda. Agar tasdiqlansa, IBIT mamlakatdagi eng yirik aksiya ETF fondlari bilan teng darajaga chiqadi.
Bu institutsional kriptovalyuta derivativlari uchun qanday yangi imkoniyatlar yaratadi
Pozitsiya limitlarining bekor qilinishi yirik moliyaviy institutlar uchun himoya strategiyalarini, vosita savdolarini va qo‘shimcha dasturlarni samarali qurishga imkon yaratadi. FLEX opsionlariga yo‘l ochilishi esa tashkilotlarga tuzilmali moliyaviy mahsulotlar uchun, savdo shartlarini o‘zlari kelishib, alohida shartnomalar tuzish imkonini beradi. Bunday imkoniyat ilgari «SPDR Gold Trust» (GLD) va «iShares Silver Trust» (SLV) kabi qimmatbaho metall ETF fondlarida allaqachon mavjud edi.
Amaliy natija shundan iboratki, kripto ETF hosilalar endilikda oltin va kumush opsionlarini o‘n yildan ortiq vaqt davomida qo‘llab-quvvatlagan bir infratuzilma asosida faoliyat yuritmoqda.
Avvalgi vaqtlarda biron-bir toifa tovarlarga nisbatan bunday cheklovlar bo‘lmaganida, kripto sohasidagi institutsional ishtirokchilar uchun ham endi imkoniyatlar tenglashdi.
Bu o‘zgarishlar AQSH va Eron o‘rtasidagi urush, neft narxining tez oshishi va «Federal Rezerv» (AQSH markaziy banki – davlat moliya tashkiloti) stavkasini pasaytirish haqidagi kutishlar so‘ngan bir davrda yuz bermoqda.
Bugungi kunga kelib, Bitkoin ETF fondlarida jami qariyb 91 milliard dollar sof aktivlar mavjud. Ayni vaqtda, institutsional mablag‘lar valutalar narxini belgilashda tobora faol ishtirok etmoqda. Sun’iy cheklovlar olib tashlanganda, yirik investorlar endi oltin va aksiyaviy fond indekslari kabi risklarni boshqarish vositalariga Bitkoin uchun ham foydalanish imkoniyatiga ega bo‘ladilar.
Bu islohot natijasida kripto ETF fondlari bo‘yicha opsionlar savdo hajmi oshadimi va likvidlik chuqurlashadimi — savolga javob 2026 yilning ikkinchi chorak savdo natijalaridan ko‘rinadi. Infratuzilma hozirda tayyor. Endi kapitalni taqsimlash masalasi qoladi.
