«CryptoQuant» tahlil kompaniyasi «MicroStrategy» (dasturiy ta’minot va konsalting kompaniyasi)ga Bitkoin xarid qilishni to‘xtatib, o‘z naqd pul zaxirasini tiklashni tavsiya qildi. Ushbu tavsiya 23-iyun kuni e’lon qilindi. Biroq, Maykl Seylor boshchiligidagi Bitkoin xazinasi buni amalga oshirishga ikki hafta avvalroq kirishgan edi.
O‘sha paytga kelib, kompaniya ikki hafta davomida yangi kapitalining asosiy qismini Bitkoinga emas, balki naqd pulga yo‘naltira boshlagan edi. Shu sababli, tavsiyaning dolzarbligi bir oz pasaydi.
«CryptoQuant» kompaniyasining «MicroStrategy» haqida ogohlantiruvi tafsilotlari
23-iyun kuni tayyorlangan hisobotida «CryptoQuant» kompaniyasi «MicroStrategy» kompaniyasining yiliga to‘lanadigan dividend majburiyatlari 2026-yilga kelib deyarli to‘rt barobar oshib, 1,2 milliard AQSH dollarigacha yetishini ta’kidladi.
Naqd AQSH dollari zaxirasi, ya’ni ushbu to‘lovlarni kafolatlovchi bufer, xuddi shu davrda 38% ga kamaydi.
STRC, ya’ni o‘zgaruvchan foizli imtiyozli aksiyalar, «Strategy» tomonidan barqaror instrument sifatida 100 dollarga yaqin narxda sotiladi. Biroq, o‘tgan hafta STRC narxi 82,50 dollargacha tushib ketdi. Bu esa rekord darajada past ko‘rsatkich bo‘lib, 17,5% ga qadrsizlanganini anglatadi.
Bu tafovut dividendni ta’minlash muddatini yetti yildan 14 oy atrofida qisqartirdi. Shu yilning may oyigacha naqd zaxira 2 milliard dollar atrofida edi. Biroq, «MicroStrategy» kompaniyasi 2029-yilgacha bo‘lgan o‘zgaruvchan obligatsiyalarni qaytarib sotib olish uchun taxminan 1,5 milliard dollar sarfladi.
«CryptoQuant» kompaniyasiga ko‘ra, Bitkoin sotib, zaxirani to‘ldirish, aksincha, kompaniya uchun zararli bo‘lishi mumkin. Chunki «MicroStrategy» kompaniyasi 10,6 milliard dollarlik hali ro‘yobga chiqmagan (unrealized) yo‘qotishga ega. Sababi, hozirgi kunda Bitkoin narxi uning o‘rtacha xarid narxidan (taxminan 75 000 dollar) ancha pastda turibdi.
«Kompaniyaning asosiy strategik ustuvor yo‘nalishi — Bitkoin xaridlarini vaqtincha to‘xtatib, naqd pul zaxirasini tiklash bo‘lishi kerak», — dedi Xulio Moreno, «CryptoQuant» tahlil kompaniyasi tahlilchisi.
«X» ijtimoiy tarmog‘ida bizni kuzatib boring – barcha yangiliklar birinchilardan bo‘lib sizga yetib boradi
«MicroStrategy» allaqachon strategiyasini o‘zgartirgan edi
«Strategy» kompaniyasining haftalik hisobotlari o‘zgarish ogohlantiruvdan oldin boshlanganini ko‘rsatadi. 22-iyun haftasida kompaniya atigi 520 ta Bitkoinni sotib oldi. Xarajat esa taxminan 35 million dollarga teng bo‘ldi.
O‘sha haftaning o‘zida kompaniya umumiy aksiyalar sotuvidan 335,5 million dollar yig‘di. Ushbu mablag‘ning 300 million dollari naqd zaxiraga yo‘naltirilib, zaxira 1,4 milliard dollarga yetdi.
Bundan bir hafta oldin esa, kompaniya 1 587 ta Bitkoin sotib olgan, biroq asosiy daromad baribir naqd pulga yo‘naltirilgan edi. Har ikki hafta davomida kompaniya Bitkoin xarajati uchun aksiyalar sotuvidan ko‘proq pul yig‘gan.
«MicroStrategy» bunday naqd pul to‘planishini imtiyozli aksiyalarning kredit sifatini himoya qiluvchi chora deb izohlaydi. Bu yuqori riskli faqat Bitkoin xarid qiluvchi eski strategiyadan voz kechishni anglatadi.
Haqiqiy muhokama endi qanday davom etadi?
Bitkoin narxi o‘sha kun 62 534 dollar atrofida, bir kunda qariyb 2,5% ga pasaydi. Bu sababli kompaniya xazinasida zarar saqlanib qolmoqda.
«CryptoQuant» tahlil kompaniyasiga ko‘ra, STRC qimmatli qog‘ozlarini barqarorlashtirish uchun zaxira 2,8 milliard dollarga yoki 24 oylik qoplashga teng bo‘lishi kerak. Hozirgi paytda esa kompaniya 1,4 milliard dollarga ega, ya’ni zarur ko‘rsatkichning yarmiga yetdi, xolos.
«Strategy» kompaniyasiga STRCni himoya qilish uchun Bitkoin sotish shart emas. U dividend stavkasini 11,5% gacha oshirishi yoki yangi «MSTR» aksiyalarini chiqarishi mumkin. Bu imkoniyatlardan oldin ham foydalangan.
Shunday qilib, endi asosiy savol: zaxira tiklash kerakmi yoki yo‘q — emas. Asl savol — «MicroStrategy» kompaniyasi bu ishni STRCni barqaror ushlab qolishga yetguncha tez amalga oshira oladimi yoki yo‘q.
Kelgusi hisobotda esa, kompaniya naqd pul zaxirasini oshirish yoki Bitkoin xarid qilishga ustuvorlik berayotganini bilib olish mumkin bo‘ladi.
