«Bitwise» kompaniyasining bosh investitsion xodimi Mett Xougan, Raqamli Aktivlar G’azna Kompaniyalaridagi (DAT) oddiy noto’g’ri baholash holatlarini ta’kidlaydi. U investorlarga ushbu firmalar murakkab moliyaviy masalalarda harakatlanishini hisobga olib, kriptovalyuta egalaridan tashqaridagi baholashni ko‘rib chiqishni maslahat beradi.
DAT kompaniyalari hozirda 130 milliard dollardan ortiq raqamli aktivlarni boshqarib, an’anaviy kapital bozorlarini to’g’ridan-to’g’ri kriptovalyuta bilan bog’laydi. Ularning noyob mavqei ularni boshqa investitsion vositalardan ajratib turadigan yangi baholash muammolarini olib keladi.
Bitwise tomonidan DAT qiymatini baholashning 3 usuli e’lon qilindi: Bilishingiz kerak bo’lgan hamma narsa
«Bitwise» bosh xodimi Mett Xougan, ko’pchilik DAT noto’g’ri baholanganligini ta’kidlaydi. Ba’zilar o’z aktivlariga nisbatan chegirma bilan savdo qiladi, ammo ba’zilar kripto-aktsiyalar orqali ustun narxda savdo qilishlari mumkin.
Xouganning yondashuvi investorlar uchun yutuvchilarni ortda qolganlardan ajratishning aniq usulini taqdim etadi.
Nega ko’pchilik raqamli aktiv tokenlari arzonroq narxda savdo qilmoqda?
Xougan DAT kompaniyalarining odatda muvaffaqiyatsizlikka uchrashining uchta asosiy sababini ko’rsatadi:
- Likvidlikning yetishmasligi: Aktivlar darhol mavjud bo’lmasa, investorlar 5-10% chegirma talab qilishadi.
- Xarajatlar: Uskuna xarajatlari va rahbarlarning kompensatsiyasi qiymatni bevosita kamaytiradi.
Misol uchun, har bir aktsiya uchun 100 dollarlik Bitkoin va 10 dollarlik xarajatlar 10% chegirmaga teng bo‘ladi.
- Xavf: Xatolar, bozor o’zgarishlari yoki bajarishdagi xatoliklar baholarni yanada pasaytiradi.
«…ular chegirma bilan savdo qilishi uchun ko’p sabablar aniq, lekin ustun narxda savdo qilishlari mumkin bo’lgan ko’p sabablar noaniq», – deydi Xougan «X ijtimoiy tarmog’i»da.
Bu ko’pchilik DAT kompaniyalarining sof aktiv qiymatiga (mNAV) nisbatan past natija ko’rsatishini anglatadi.
DATlar qanday qilib premium narxda savdo qila oladi
Ba’zi DAT kompaniyalari kripto-aktsiyalarni oshirish orqali muvaffaqiyatli bo’lishadi, Xougan to’rtta asosiy strategiyani ko‘rsatadi:
- Qarz chiqarish: Kripto sotib olish uchun AQSh dollarida qarz olish, narxlar oshsa, har bir aktsiya uchun kripto o’sishini ta’minlash mumkin.
- Kripto pulga qo’yish: Foyda olish orqali kompaniyaning kripto miqdorini oshiradi.
- Derivativlardan foydalanish: Opsionlar yoki shunga o’xshash strategiyalarni yozish orqali qo’shimcha aktivlar yaratish mumkin, ammo bu tafovutlarni cheklashi mumkin.
- Kriptini chegirma bilan sotib olish: Chegirma bilan aktivlarni sotib olish, aktsiyalarni qaytarib sotib olish yoki pul oqimini ta’minlaydigan korxonalarni qo’lga kiritish orqali kripto-aktsiyalar samarali oshirilishi mumkin.
«Bitwise» rahbari o’lchamning ahamiyatini ta’kidlab, yirik DAT kompaniyalari qarz olish, ko’proq kripto pulga qo’yish va sotib olish imkoniyatidan foydalanish imkoniyatiga ega ekanligini tushuntiradi. O’lcham strukturaviy afzallik hisoblanadi.
Bozor farqlanishi yaqinlashmoqda
Tarixan, DAT kompaniyalari birga harakat qilgan, biroq Xougan kelgusida farqlanishning oshishini bashorat qiladi.
- Ustun DAT kompaniyalari: Ular yaxshi ishlaydi, kripto-aktsiyalarni oshirib, o’lchamdan foyda olishadi.
- Chegirma bilan savdoda DAT kompaniyalari: xarajatlar, xavf yoki kichik o’lchamlar bilan kurashmoqda.
Investorlarga Xougan uslubidan foydalanib, xarajatlar, xavf va o‘sish potentsialini hisoblash orqali adolatli qiymatni aniqlash tavsiya etiladi.
Investorlar shuningdek quyidagilarni kuzatishi kerak:
- Qaysi DAT kompaniyalari kripto-aktsiyalarni barqaror oshirib borayotganini.
- Qanday qilib o’lcham ba’zi DAT kompaniyalariga uzoq muddatli afzallik beradi.
- Bozor harakatlari chegirma bilan aktivlangan DAT kompaniyalarini sotib olish imkoniyatlarini qanday yaratishini.
Bozor ko‘proq ajralmalar uchun tayyor bo‘lganda, Xouganning yondashuvini tushunish, o’sayotgan raqamli aktivlar g’azna sohasida yutuvchilarni yutqazganlardan ajratib olishga yordam beradi.
