«GENIUS Act» qonuni aniq foydalar keltiradi, masalan, barqaror tokenlar orqali AQSh dollariga global kirishni kengaytiradi. Ammo, uning ba’zi cheklovlari kripto sanoatining boshqa sohalarida o’sish uchun yangi yo’llar ochadi. Xususan, qonun barqaror token chiqaruvchilariga token egalariga foiz to’lashni taqiqlaydi.
Bu cheklov doimiy ravishda daromadli imkoniyatlarni izlayotgan muassasalar va tajribali investorlar uchun muammolar yaratadi. Ular uchun markazlashmagan moliya (DeFi) turli xil mexanizmlar orqali daromad olish imkoniyatini taqdim etadi. «GENIUS Act» kuchga kirishi bilan DeFi bozordagi o’rnini mustahkamlashi mumkin.
GENIUS qonuni kapitalni DeFi (markazlashmagan moliyaviy tizim)ga yo’naltiradimi?
Rasmiy ravishda qonun sifatida imzolangan «GENIUS Act» allaqachon butun dunyo bo’ylab barqaror tokenlar bozorining kengayishiga sabab bo’lmoqda.
Endi AQSh ushbu raqamli aktivlardan foydalanishni iste’molchilarni himoya qilish va moliyaviy barqarorlikni ta’minlaydigan keng qamrovli tizim bilan qo’llab-quvvatlaydi. Qabul qilish darajasi keskin oshishi kutilmoqda.
Qiziqarli tomoni shundaki, qonunning cheklovlari, ayniqsa, foizli barqaror tokenlar taqiqlanishi, kripto sohasining boshqa yo’nalishlarida faollikni rag’batlantirishi mumkin. Token chiqaruvchilar barqaror tokenlarni qo’llab-quvvatlash uchun xazina obligatsiyalari kabi foizli zaxiralarni saqlashadi, lekin bu foizlar token egalariga o’tkazilmaydi.
Bu qoidalar muassasalar va tajribali investorlar uchun muhim qiyinchilik tug’diradi. Ular ko’pincha o’z kapitalidan daromad olish uchun fidutsiar majburiyatlar bilan bog’liq bo’lishadi.
Regulyatsiyalangan barqaror tokenlar passiv daromad taklif qila olmagani uchun, bu katta miqdordagi muassasa mablag’lari daromad olish uchun boshqa yo’llarga yo’naltirilishi mumkin.
Bunday vaziyat markazlashmagan moliyani daromadli imkoniyatlar izlayotganlar uchun maqbul yechimga aylantiradi.
Daromad izlash yo’nalishini o’zgartirish
Bugungi kunda bozorning eng yirik barqaror token chiqaruvchilari uchun «GENIUS Act»ning token egalariga foiz to’lashni taqiqlashi ularga ta’sir qilmaydi.
«Eng yirik barqaror tokenlar, masalan, USDT va USDC, hech qachon o’z egalariga to’g’ridan-to’g’ri daromad taklif qilmagan. Shuning uchun, «GENIUS Act»dan hech qanday o’zgarish yo’q», – dedi «CryptoQuant» tadqiqot bo’limi rahbari Xulio Moreno «BeInCrypto»ga.
Biroq, qonun yangi ishtirokchilarning bunday qilishiga to’sqinlik qiladi va mavjud takliflarni himoya qiladi. Bunday dinamik investorlarni boshqa joylarda daromad izlashga bilvosita rag’batlantiradi.
«Bu investor kapitalini ko’proq shaffof va potentsial yuqori daromadli imkoniyatlar, masalan, kreditlash protokollari, likvidlik havzalari va tokenlashtirilgan real aktivlar tomon yo’naltirishi mumkin. Natijada, DeFi daromad izlayotgan kapital uchun afzal manzilga aylanishi mumkin, ayniqsa, aniqroq regulyatsiya yo’riqnomalari bilan birgalikda», – dedi «Sentora» tadqiqot bo’limi rahbari Xuan Pellicer.
Bozor allaqachon bu o’zgarishni aks ettirmoqda. Investorlar tobora ko’proq DeFi versiyalariga qiziqish bildirmoqda, masalan, Aave’ning aUSDT yoki Ethena’ning sUSDe. Bu barqaror tokenlarni markazlashmagan protokollar doirasida staking yoki kreditlash uchun ishlatishga imkon beradi.
«BlackRock» yoki «Franklin Templeton» tomonidan ishga tushirilgan tokenlashtirilgan pul bozori fondlari (MMF) ham barqaror tokenlar uchun muhim daromad manbai sifatida paydo bo’lmoqda.
Moreno bu staking qilingan barqaror tokenlar va tokenlashtirilgan MMF’lar sezilarli darajada o’sib, umumiy bozor kapitalizatsiyasi 10 milliard dollardan oshganini ta’kidladi.
Barqaror aktivlarga bo’lgan daromad talabini yo’q qilish o’rniga, «GENIUS Act» uni barqaror tokenlardan boshqa mahsulotlarga yo’naltiradi. Bu yo’naltirish esa muassasa ishtirokchilari uchun muhim bo’lgan maxsus daromad turini yoritib berdi.
DeFi’ning institutsional investorlar uchun jozibasi
Muassasa investorlar «GENIUS Act»dan keyingi dunyoda daromad izlashda davom etar ekan, DeFi platformalari ularning ehtiyojlariga mos keladigan jozibali xususiyatlarni taqdim etadi.
«DeFi platformalari muassasa investorlariga dasturlashtirilgan daromad, global likvidlik va innovatsion moliyaviy vositalarga kirish imkoniyatini taqdim etadi, bularning barchasi shaffof aqlli shartnomalar bilan ta’minlanadi», – dedi Pellicer va qo’shimcha qildi: ««GENIUS Act» regulyatsiya aniqligini ta’minlayotgan bir paytda, muassasalar DeFi’ning daromad salohiyatiga tobora ko’proq qiziqish bildirmoqda, agar bu kuchli xavf boshqaruv vositalari, zanjirli auditlar va mos keluvchi saqlash yechimlari bilan birgalikda bo’lsa.»
Bu qiziqish ayniqsa Pellicer «haqiqiy daromad» imkoniyatlari deb atagan narsalarga qaratilgan.
«Bu daromad oqimlari token rag’batlaridan emas, balki haqiqiy iqtisodiy faoliyatdan kelib chiqadi», – deb tushuntirdi u.
Bu daromad oqimlari asosan markazlashmagan birjalardagi savdo to’lovlari va ortiqcha garovli kredit platformalaridan olingan foizlardan kelib chiqadi. DeFi (Markazlashmagan moliya) asoslari ham boshqa bir variant sifatida paydo bo’ldi. Ular zanjirda sug’urta kabi noodatiy daromad tuzilmalarini taklif qiladi.
«Bu modellar barqarorroq daromad va aniqroq xavf profillarini taklif qiladi, bu esa institutsional xavf doiralari bilan yaxshiroq mos keladi», – deya qo’shimcha qildi Pellicer.
Biroq, barcha mutaxassislar mavjud DeFi platformalariga yangi qonunchilikning to’g’ridan-to’g’ri ta’siri haqida bir xil fikrda emaslar.
An’anaviy moliya DeFi bilan raqobatlasha oladimi?
“Centrifuge” (tashkilot)ning Bosh maslahatchisi Eli Koen, GENIUS qonuni stabilkoin chiqaruvchilarni foiz to’lashdan to’xtatsa ham, bu stabilkoin egalari daromad ololmaydi degani emasligini ta’kidladi.
«Faqat stabilkoin chiqaruvchi daromad taklif qilishdan to’xtatiladi, lekin boshqalar, jumladan, banklar va broker-dilerlar buni amalga oshirishi mumkin. GENIUS qonuni stabilkoinlar uchun imkoniyatlarni kengaytiradi, cheklamaydi», – dedi Koen “BeInCrypto”ga.
U, shuningdek, mavjud, ruxsatsiz DeFi platformalari institutsional kapital uchun asosiy manzil bo’lishiga shubha bildirdi. Buning o’rniga, yangi mahsulotlar paydo bo’lishi ehtimoli yuqori.
«Menimcha, an’anaviy moliya (TradFi) institutlari Aave kabi DeFi kredit protokollariga qarshi raqobatlashish va bozor ulushini olish uchun o’xshash tartibga solingan platformalarni yaratadi», – deya qo’shimcha qildi u.
Biroq, GENIUS qonunining bilvosita foydalari DeFi va kengroq kripto sanoati uchun eng katta foyda keltiradi.
Banklar kirish yo‘li sifatida: qabul qilishning yangi davri
GENIUS qonuni davrida DeFi qabul qilinishi rivojlanadi, lekin bu daromadli imkoniyatlarni izlayotgan investorlar tufayli emas. Aksincha, yangi foydalanuvchilarning katta oqimi uning kengayishiga turtki beradi.
«Bu sodir bo’ladi, chunki AQSh chakana banklari, masalan, JPM Chase va Citi stabilkoinlar chiqaradi va ular omonatchilariga ularni ishlatishni rag’batlantiradi. AQShda chakana bank hisob raqami egalari soni juda katta va bu bozorning faqat bir qismini kripto sohasiga olib kirish juda muhim bo’ladi», – deb tushuntirdi Koen.
Yangi foydalanuvchilardan tashqari, Koen muhim siyosiy foydani ham aniqladi. AQShning kuchli moliyaviy institutlari kripto bozorida faol ishtirok etganda stabilkoin chiqaruvchilar sifatida, ular bu bozorlarni targ’ib qilish va kengaytirishga qiziqishadi.
«Bu kelajakda AQSh ma’muriyatining Bayden/Gensler davridagi ochiq dushmanlikka qaytishini juda qiyinlashtiradi», – deya qo’shimcha qildi u.
Bu sharoitda, DeFi va umuman kripto uchun kelajak yorqin ko’rinadi.
O’sishning aniq ishonchi
O’sishning aniq mexanizmlari bo’yicha turli qarashlarga qaramay, mutaxassislar GENIUS qonuni kripto ekotizimining sezilarli kengayishiga olib kelishi haqida aniq kelishuvga ega.
Yoki «haqiqiy daromad» imkoniyatlari bilan katta institutsional ishtirok orqali, yoki an’anaviy moliya va DeFi o’rtasida yangi ko’priklar paydo bo’lishi orqali, yoki banklar tomonidan chiqarilgan stabilkoinlar orqali yangi foydalanuvchilarning katta oqimi orqali, DeFi kelajagi sezilarli, ehtimol kutilmagan kengayishga tayyor ko’rinadi.
Diskleymer
Trust Project qoidalariga ko‘ra, BeInCrypto faqat xolis va haqqoniy ma’lumotlarni taqdim etishga intiladi. Ushbu yangilik maqolasining maqsadi voqeani aniq va o‘z vaqtida yoritishdir. Shunga qaramay, BeInCrypto o‘quvchilarga ushbu kontent asosida moliyaviy qaror qabul qilishdan oldin ma’lumotni mustaqil ravishda tekshirishni va mutaxassis bilan maslahatlashishni tavsiya qiladi. Shuningdek, Shartlar va qoidalar, Maxfiylik siyosati va Diskleymerlar yangilandi.
