«Jupiter» birjasi (birja) tomonidan 2025 yilda boshlangan 70 million dollarlik qaytarib sotib olish (buyback) dasturi, o’zining JUP tokeni uchun to‘xtovsiz pastga tushish bosimini to‘xtata olmadi. Chunki tokenni 1,2 milliard dollarlik yangi chiqarilishlar kutmoqda.
Ushbu token o‘zining eng yuqori cho‘qqisidan 89% ga tushib ketdi. Bu holat shuni ko‘rsatadiki, an’anaviy qaytarib sotib olish usullari, ayniqsa token doimiy chiqarilib, bozorga salkam vaqti-vaqti bilan sotuv bosimi bo‘lsa, cheklangan natija beradi.
Jupiter $70 millionlik qayta sotib olishlariga qaramay, $1,2 milliardlik tokenlar blokdan chiqishi fonida tanqidga uchradi
«Jupiter» asoschisi Siong jamiyatda bahs-munozara keltirib chiqardi. U JUP tokenini qaytarib sotib olishni to‘xtatib, mablag‘larni rivojlanish uchun rag‘batlantirishga yo‘naltirishni taklif qildi.
«O‘tgan yili biz 70 million dollardan ko‘proq mablag‘ qaytarib sotib olish uchun sarfladik, lekin narx deyarli o‘zgarmadi», — deb yozadi u X ijtimoiy tarmog‘ida. «Bu 70 million dollarga mavjud va yangi foydalanuvchilarga rag‘bat sifatida mukofot tarqatsak-chi? Shunday qilaylikmi?»
Uning taklifi faol foydalanuvchilarni mukofotlash va yangi ishtirokchilar uchun subsidiyalar berishni ko‘zda tutadi. Bu esa asosiy e’tiborni bozor narxini himoya qilishdan ekotizimni rivojlantirishga buradi.
Hamjamiyat fikrlari bo‘lingan edi. Ayrimlar fikriga ko‘ra, doimiy chiqarilish bosimi ostida qaytarib sotib olish samarasiz bo‘ladi. Boshqalar esa, uni to‘xtatish narxni yanada pasaytirishini ta’kidladi.
«Jupiter» tokenini qaytarib sotib olish bor-yo‘g‘i unlocked (chiqarilgan) tokenlarning 6 foizini qamrab olganini hisobga olsak, muammolar ochiq-oydin. 2026 yil iyunga qadar har oy 53 million JUP tokeni chiqarilishi rejalashtirilgan. Bu esa tokenning erkin muomaladagi hajmini loyihadan buyon 150 foizga ko‘paytirgan. Bu orada 100 million token uch yil yopib qo‘yilganliga qaramay, vaziyat shunday.
«Solana» (blokcheyn platformasi) asoschilaridan Anatoliy Yakovenko muammoni yechish uchun fikr bildirdi. U foydalardan kelajakda da’vo qilish mumkin bo‘lgan aktivlarni saqlash va bir yilga tokenni staking (qo‘yish) qilganlarga mukofot sifatida taqdim etishni taklif qildi.
«Solana» rahbarining so‘zlariga ko‘ra, bu usul token narxini chiqarilish davrida qaytarib sotib olishdan keyingi kutilayotgan qiymatga yaqinlashtiradi.
«Odamlarga bir yil tokenlarni yopiq holda staking qilib, mukofot olish imkonini bering. Bu jarayonda, umumiy mablag‘lar ortgani sari staking qilganlarning ulushi ham oshadi», deya ta’kidladi u X ijtimoiy tarmog‘ida.
Ushbu model qisqa muddatli qaytarib sotib olishdan ko‘ra, uzoq muddatli kapital to‘planishiga ustuvorlik beradi. Natijada token qiymatini barqarorlashtirish va foydalilik siklini uzaytirishga yo‘naltiriladi. Bozor barqarorligi, investitsiyalar barqarorligi, kelajak barqarorligi – modellarning asosiy maqsadi shunda.
Helium va Jupiter an’anaviy sotib olishlarni chegaralarini ko‘rsatib beradi
Qaytarib sotib olish bo‘yicha bahslar faqat «Jupiter DEX» (markazlashmagan birja) bilan cheklanmaydi. Yaqinda «Helium» (tarmoq ekotizimi) ham o‘zining HNT tokenini qaytarib sotib olish dasturini to‘xtatdi. Sababi – bozor bu harakatlarga deyarli reaktsiya bermadi. Endi tarmoq asosiy maqsad sifatida foydalanuvchilar sonini oshirishga e’tibor qaratdi: xususan, «Helium Mobile» (aloqa tarmog‘i) obunachilarini va yangi hotspotlarni ko‘paytirishga mablag‘ ajratmoqda.
Qaytarib sotib olish amaliyotini tanqid qiluvchilar nuqtai nazaricha, tokenlar qimmatli qog‘oz emas, balki xizmatlar uchun vaucher sifatida ko‘riladigan ekotizimlarda qaytarib sotib olish faqat qisqa muddatli ijobiy taassurot uyg‘otadi. Lekin tizimli sotuv bosimi ustun bo‘lsa, bu usul samarasiz bo‘lib qoladi.
«Solana» ichki ekotizimi holatni murakkablashtiradi. Jamoa a’zolari uchun tez-tez chiqarilib turadigan tokenlar, ichki foyda ajratilishi va yuqori chiqarilish sur’ati – bularning barchasi qaytarib sotib olish ta’sirini yo‘qqa chiqaradi.
Hamjamiyat vakillari aslida himoyaviy strategiyalarni omadsiz qilayotgan ham, aynan shu tuzilma muammolari ekanligini qayd etishmoqda, qaytarib sotib olish mexanizmi emas. Boshqalar, esa, staking asosidagi mukofotlar yoki baholashga asoslangan qaytarib sotib olish kabi moslashuvchan uslublarni samaraliroq deb hisoblaydilar.
«Jupiter» uchun asosiy masala – qisqa muddatli narxni ushlab turish va uzoq muddatli ekotizim rivojlanishi orasida muvozanatni topishdir. Qaytarib sotib olish uchun ajratilgan 70 million dollar token narxini barqaror saqlay olmadi, biroq Yakovenko takliflari uzoq muddatli kapital to‘plash, token foydalanuvchilari uchun staking rag‘batlarini tatbiq etish orqali token qiymatini va rag‘batni mustahkamlash imkonini beradi. Faoliyat nafaqat yangiliklar, balki mas’uliyat bilan belgilanadi. Kriptosohada vaqt – bu nafaqat pul, balki ishonch.
