«Blue Owl Capital» xususiy kapital firmasi (xususiy kapital kompaniyasi), boshqaruvida 307 milliard dollardan ziyod mablag‘ mavjud, chakana mijozlarga qaratilgan xususiy qarz fondida investorlarning pullarini qaytarishni butunlay to‘xtatdi.
Bu to‘xtatish iqtisodchilar o‘rtasida xavotir uyg‘otdi. Shu bilan birga, xususiy kredit bozori butun kriptovalyuta bozoriga qanday ta’sir qilishi mumkinligi haqidagi muhim savolni ham kun tartibiga olib chiqdi.
Blue Owl kompaniyasining qaytarib olish tartibidagi o‘zgarishlar haqida bilishingiz kerak bo‘lgan barcha ma’lumotlar
«Bloomberg» nashrining xabariga ko‘ra, xususiy kredit kompaniyasida so‘nggi oylarda kapitallarni yechib olish so‘rovlari ko‘paydi. Bu holatning bir qismi sunʼiy intellektga qiziqish kuchayib, investorlar kompaniyaning dasturiy ta’minot kompaniyalariga qaramligi borasida xavotirga tushayotganiga bog‘liq bo‘ldi.
«FT» jurnalining ma’lumotiga ko‘ra, «Blue Owl Capital Corp II» (OBDC II) nomli fond noyabr oyidan beri pul yechishga yopiq. Kompaniya ilgari bu chorakda pul yechishni qayta tiklash niyati borligini bildirgan edi, ammo hozir bu rejasidan voz kechganini bildirib o‘tdi.
Bu hafta boshida kompaniya OBDC II investorlariga har chorakda pul yechib olish imkoni bo‘lmasligini e’lon qildi. Endi kompaniya aktivlarni sotish orqali olish mumkin bo‘lgan pulni investorlar o‘rtasida vaqti-vaqti bilan taqsimlashni rejalashtirmoqda.
«Biz pul yechib olishni to‘xtatayotganimiz yo‘q, balki uni amalga oshirish usulini o‘zgartirayapmiz», – dedi «Blue Owl Capital» (xususiy kapital kompaniyasi) hammuassisi va prezidenti Kreyg Paker (Craig Packer) payshanba kuni «Reuters» axborot agentligi orqali o‘tkazilgan konferens-qo‘ng‘iroq davomida.
Pakerning so‘zlariga ko‘ra, fond ishtirokchilariga to‘lovlar endi fond qiymatining taxminan 30 foizi miqdorida tashkil qilinadi. Bungacha bu ko‘rsatkich atigi 5 foiz bilan cheklangan edi.
«Biz avvalgidan olti barobar ko‘proq kapitalni barcha aksiyadorlarga kelgusi 45 kun ichida qaytarib bermoqdamiz. Kelgusi choraklarda ham OBDC II investorlariga kapital qaytarish rejamizni davom ettiramiz», – deyiladi «Blue Owl Capital» xususiy kapital kompaniyasining «Reuters»da e’lon qilingan so‘nggi rejasida.
«Blue Owl Capital» kompaniyasi, shuningdek, o‘zining uchta kredit fondidan 1,4 milliard dollarlik aktivlarni sotishga harakat qildi. «Bloomberg» axborot agentligining ma’lum qilishicha, Chikago shahrida joylashgan «Kuvare» sug’urta kompaniyasi, «California Public Employees’ Retirement System» (shtat xizmatchilari pensiya jamg‘armasi), «Ontario Municipal Employees Retirement System» (Ontario shahar xizmatchilari pensiya jamg‘armasi) va «British Columbia Investment Management Corp.» (Britaniya Kolumbiyasi investitsiya boshqaruvi korporatsiyasi) ushbu qarzlarni sotib oldi. «Blue Owl Capital» qo‘shimcha qildi, bu kreditlar 99,7 foiz nominal qiymatda sotilgan.
Xususiy kredit bozori qiyinchiliklar oldida turibdi
Bozor tahlilchisi «Crypto Rover» (ijtimoiy tarmog‘i) fikriga ko‘ra, «Blue Owl Capital» xususiy kapital kompaniyasi tomonidan kapital yechib olishni to‘xtatgani 3 trillion dollarlik xususiy kredit sohasida bosim kuchayayotganidan dalolat beradi. U bir qator xavfli belgilarni sanab o‘tdi.
Avvalo, to‘g‘ridan-to‘g‘ri kredit beruvchi kompaniyalarning qariyb 40 foizi hozirda salbiy erkin operatsion pul oqimini ko‘rsatmoqda. O‘rtacha darajadagi qarzdor kompaniyalarda qarzni vaqtida qaytarmaslik (defolt) ko‘rsatkichi 4,55 foizga yetgan va bu raqam oshishda davom etmoqda.
Shuningdek, 2027 yilgacha qaytarilishi kerak bo‘lgan qarzi bor firmalarning 30 foizida sof operatsion daromad (EBITDA) salbiy bo‘lib, bu esa qayta moliyalashtirishni qiyinlashtirmoqda. So‘nggi yetti chorakdan buyon kredit reytingini pasaytirish holatlari ko‘payib, ko‘tarishdan ustun chiqmoqda.
«Agar xususiy kredit bozoridagi bosim davom etsa, birinchi navbatda o‘sha sohani asosiy moliyaviy manba deb biladigan kichik kompaniyalar zarar ko‘radi. Bundan tashqari, qayta moliyalashtirish xarajatlari oshadi va defoltlar ko‘payadi, bu esa yomon oqibatlar zanjirini yuzaga keltiradi. Bunday vaziyatni to‘xtatishning yagona yo‘li – foiz stavkalarini pasaytirish va likvidlikni oshirish», – deya qo‘shimcha qildi tahlilchi «Crypto Rover» (ijtimoiy tarmog‘i).
Iqtisodchi Muhammad Al-Erian (Mohamed A. El-Erian) bu holatni 2007 yilda, 2008 yilgi global moliyaviy inqirozdan avvalgi ogohlantiruvchi belgilar bilan taqqoslash mumkinmi, degan savolni o‘rtaga tashladi.
Kriptovalyuta bozorlariga ta’siri
Xususiy kredit bozoridagi muammolar kriptovalyuta bozoriga bevosita o‘tmaydi, lekin bilvosita bog‘liqliklarni inkor etib bo‘lmaydi. «BeInCrypto» axborot portali tomonidan yaqinda e’lon qilingan tahlilga ko‘ra, Bitkoin Amerika Qo‘shma Shtatlaridagi dasturiy ta’minot kompaniyalari aksiyalariga yaqin harakat qilgan.
Xususiy kredit mablag‘larining muhim qismi aynan dasturiy ta’minot kompaniyalariga ajratiladi. Shuning uchun, bu ikki bozor oradagi o‘zaro bog‘liqlik va o‘sish bilan bog‘liq xavflarda bir-biriga chambarchas bog‘liq bo‘lib qolgan. Agarda kreditlash shartlari qattiqlashsa yoki qayta moliyalashtirishdagi xavflar oshsa, dasturiy ta’minot sektori qiymatlari pasayishi mumkin.
Defoltlar ko‘pligi, kredit stavkasi farqlari kengayishi hamda kapitalga kirish imkoniyati cheklanishi o‘sish tez bo‘lgan aksiyalar narxiga bosim o‘tkazadi. Bitkoinning o‘suvchan aksiyalar bilan bog‘liqligi hisobga olinsa, dasturiy ta’minotda uzoq davomli zaiflik kripto bozorlariga hamda Bitkoin narxiga ham salbiy tasir ko‘rsatadi.
Shunga qaramasdan, bu bevosita strukturaviy xavf emas, balki makroiqtisodiy ikkilamchi ta’sir sifatida qabul qilinadi. Eng muhim omil – bu keng ko‘lamli moliyaviy munosabatlar. Agar muammo natijasida moliyaviy sharoitlar qattiqlashsa, Bitkoin texnologik kompaniyalar bilan birga qiymatini yo‘qotishi mumkin.
Agar bu vaziyat pul-kredit siyosatini yumshatishga yoki likvidlikni oshirishga turtki bersa, kriptovalyuta bozori bundan foyda olishi mumkin. Hozircha, valyutalarga bo‘lgan xavf – davriy va likvidlik bilan bog‘liq bo‘lib, raqamli aktivlarning mohiyatiga xos emas.
