Janubiy Koreyaning «Moliyaviy xizmatlar komissiyasi» (FSC – davlat organi) kriptovalyuta birjalarining asosiy aksiyadorlari uchun egalik huquqlarini 15-20% darajada cheklashni taklif qildi. Bu tartibga soluvchi organ tomonidan 30-31 dekabr kunlari e’lon qilingan va 2026 yildagi sanoat istiqbollariga soya solayotgan muhim yangilik bo‘ldi.
Ushbu taklifga ko‘ra, Koreyaning eng yirik besh birjasi asoschilarini va boshqaruvchi aksiyadorlarini o‘z ulushlarining katta qismini sotishga majbur qiladi.
Noaniqliklar bilan boshlanayotgan yangi yil
Bu e’lonning vaqti – yangi yilga bir necha kun qolganda — soha ishtirokchilarini bu taklifning oqibatlarini tahlil qilishga majbur etdi. Dastlab 30 dekabr kuni mahalliy ommaviy axborot vositasi ushbu voqeani xabar qilgan bo‘lsa, keyinroq bu haqda yirik moliyaviy axborot nashrlari ham yozdi. Dunyoning eng faol kriptovalyuta bozori sifatida navbatdagi yildagi yutuqlarni tantana bilan kutib olish maqsad qilingan bo‘lsa-da, endi birja egalik strukturasi kelajagi haqida xavotirli taxminlar davri boshlandi.
“Sanoat 2026-yilni tartibga soluvchi noaniqliklar soyasida boshladi”, — dedi bir birja rahbari jurnalistlarga. “Yopilishi arafasida turgan muhim bitimlar endi avvalgidek rejalashtirish bosqichiga qaytdi.”
Boshqaruv tizimiga tub o‘zgarishlar
Taklif etilayotgan «Raqamli aktivlar asosiy qonuni» loyihasi doirasida «Moliyaviy xizmatlar komissiyasi» (davlat organi) kriptobirjalarni asoschilar boshqaradigan xususiy kompaniyalardan jamoaviy-infratuzilma shakliga o‘tkazishni maqsad qilgan. Ularni Koreyaning «Kapital bozorlar to‘g‘risidagi qonuni»da nazarda tutilgan Muqobil savdo tizimlari kabi davlat nazoratidagi tashkilot sifatida ko‘rishni istaydi.
Ushbu choralar tez va keng ko‘lamda ta’sir ko‘rsatadi:
| Birja | Eng yirik aksiyador | Hozirgi ulushi | Talab qilinadigan sotuv |
|---|---|---|---|
| Upbit («Dunamu» kompaniyasi) | Asoschi (Song Chi-hyung) | 25,52% | 5-10% |
| Bithumb | «Bithumb Holdings» kompaniyasi | 73,56% | 53-58% |
| Coinone | Asoschi (Cha Myung-hun) | 53,44% | 33-38% |
| Korbit | «NXC» kompaniyasi | 60,5% | 40-45% |
| GOPAX | «Binance» kompaniyasi | 67,45% | 47-52% |
Bundan tashqari, bu taklif joriy ro‘yxatdan o‘tkazish tartibidan to‘liq litsenziyalash tizimiga o‘tishni ham bildiradi. Endi tartibga soluvchilar asosiy aksiyadorlarning shaxsiy va moliyaviy uyg‘unligini tekshiradi. Ilgari bunday qat’iy nazorat faqat an’anaviy moliya tashkilotlariga nisbatan tatbiq etilar edi.
Yirik kelishuvlar noaniqlikda
Koreyada so‘nggi paytlarda kriptovalyuta sohasida ikki muhim korporativ muomala murakkablashmoqda.
«Naver» kompaniyasining «Dunamu» kompaniyasi bilan rejalashtirilgan birlashuvi natijasida taxminan 20 trillion von (14 milliard AQSh dollari) ga teng qiymatdagi moliyaviy texnologiya giganti yuzaga kelishi kutilgan edi. Loyihaga ko‘ra, «Naver Pay» to‘liq, ya’ni 100 foiz «Dunamu» ulushiga egalik qilishi kerak. Yangi egalar limitiga ko‘ra, bu endi mutlaqo mumkin emas.
Xuddi shuningdek, «Mirae Asset» kompaniyasining «Korbit» birjasini sotib olish bo‘yicha «NXC» va «SK Planet» kompaniyalari (asosiy aksiyadorlar) bilan o‘zaro anglashuv memorandumi imzolangan edi. Ammo, soha mutaxassislari qayd etishicha, 100 milliard von va undan ortiq sarmoya kiritib ham kompaniya boshqaruvini qo‘lga kiritmaslik – bitimning iqtisodiy ma’nosini pasaytiradi.
Moliyaviy soha va kriptovalyuta o‘rtasidagi to‘siqni yumshatish
Taklifda muhim jihatlardan biri – an’anaviy moliya va virtual aktivlar (raqamli aktivlar) sohalari o‘rtasidagi qat’iy ajralishni yumshatishdir.
2017-yil oxiridan boshlab hukumat kriptovalyuta sohasida qat’iy tartibga solish choralarini ko‘rgani sababli, moliya organlari va sug‘urta hamda boshqa moliyaviy muassasalar blokcheyn sohasida sarmoya qilmasligi yoki hamkorlik qilmasligi bo‘yicha yozilmagan qoidani saqlab kelgan. Bu amaliyotning maqsadi an’anaviy moliya tizimini raqamli aktivlarning o‘zgaruvchanligi va xatarlaridan himoyalash bo‘lgan. Bu printsip qonunga kiritilmagan bo‘lsa-da, u an’anaviy moliya vakillarini Koreyaning rivojlanayotgan kriptobozoridan chetda ushlab turdi.
Endilikda «Moliyaviy xizmatlar komissiyasi» (davlat organi) bozor barqarorligi va egalikni tarqatish uchun yirik moliya tashkilotlarining ishtirokiga ehtiyoj borligini tan olishga o‘xshaydi. Bu esa qiymatli qog‘ozlar bilan shug‘ullanuvchi kompaniyalar va aktivlarni boshqaruvchi kompaniyalarga birjalarda ulush xarid qilish imkonini berib, institutsional ishtirokni tezlashtirishi va moliyaviy aktivlarning raqamli tokenlar ko‘rinishida chiqarilishini rivojlantirishi mumkin.
Sohada qarshilik
Birja operatorlari bu takliflarga keskin qarshi chiqmoqda. Ularning asosiy tashvishlaridan biri — javobgar va boshqaruvchi asosiy aksiyadorlarning yo‘qolib ketishi ehtimoli. Bunday holatda muammolar yuzaga kelganda, kim mas’ul bo‘lishi mavhum bo‘lib qoladi. Ayrimlar fikricha, majburiy ulushlarni bo‘lib yuborish o‘rniga axloqiy nazorat va ovozga ega bo‘lish huquqini cheklash kabi tartiblar samaraliroq bo‘lar edi.
Shuningdek, mahalliy birjalarga qo‘yiladigan bunday cheklovlar xorijdagi raqobatchilar foydasiga bo‘lishi mumkinligidan xavotir bor. Chetdagi platformalar bozor ulushini oshirgan vaqtda koreys birjalari qayta tashkilotlanishga boy berishi mumkin.
“Davlat organlari bozordagi qoidalarni ancha ortiqcha cheklashga harakat qilmoqda”, — dedi soha vakillaridan biri. “Raqamli aktivlar industriyasini rivojlantirish va iste’molchilar huquqlarini himoya qilish uchun mo‘ljallangan qonunlar haqiqatda esa mulk huquqlariga putur yetkazib, kompaniya boshqaruviga rahna solishi mumkin.”
Global miqyosdagi oqibatlar
Koreya taklifi butun mintaqada kriptovalyuta birjalari boshqaruvini tartibga solish bo‘yicha yirik tashabbuslar boshlanayotgan paytda e’lon qilindi. Indoneziya 2023-yilda dunyodagi birinchi davlat tomonidan qo‘llab-quvvatlanadigan kriptobirjani ishga tushirdi. Bu yerda birjalar o‘rtasidagi o‘zaro egalik 20% bilan cheklangan. Vetnam esa 2025-yil sentabrda litsenziyalash tartibini joriy qilib, kamida 378 million dollar ustav kapitaliga ega bo‘lish va xorijiy egalik ulushini 49% bilan chegaralash talabini qo‘ydi.
Shunga qaramay, Koreyaning yondashuvi yangi yoshlarga emas, balki bozorning allaqachon yetakchi bo‘lgan kompaniyalariga ham ta’sir qiladi. Rivojlangan kriptobozoirlar uchun bu kabi asoschilarni majburan ulushidan mahrum qilish holati ilk bor kuzatilmoqda. Mamlakatda 11 milliondan ortiq ro‘yxatdan o‘tgan foydalanuvchi bor. Bu esa egalikni ortga qaytarib bozor barqarorligini ta’minlash bo‘yicha Koreya tajribasini boshqa davlatlarning nazoratchilari ham diqqat bilan o‘rganadi. Chunki xususiy tashkilotlarda davlatga xos boshqaruvni joriy etish global muammo hisoblanadi.
Keyingi bosqichda nima yuz beradi
«FSC» (Moliyaviy xizmatlar komissiyasi) davlat tashkiloti ushbu taklif hali yakuniy emasligini ta’kidladi. Mutasaddi shaxslarning aytishicha, aynan qaysi mulk miqdori chegarasi qo‘yilishi hamon muhokama qilinmoqda. Huquqshunos ekspertlarning fikriga ko‘ra, to‘liq moslashishga imkon berish maqsadida 5-10 yillik o‘tish davri belgilanishi mumkin.
Hozircha «Koreya»ning kriptovalyuta sohasi 2026-yilda o‘z tarixidagi eng muhim tuzilmaviy islohotga yuz tutmoqda. Bu o‘zgarishlar 13 yil oldin birinchi birjalar ochilgandan beri eng katta o‘zgarish bo‘ladi. Kelgusi oylar mobaynida ushbu o‘zgarishlar bozor poydevorini mustahkamlaydimi yoki «Koreya»ni dunyo miqyosidagi kripto sohasida yetakchilikka olib kelgan sur’atni susaytiradimi, aniqlanadi.
