2026-yil kriptovalyuta bozori uchun qanday natijalar bilan boshlanishi noaniqligi bilan boshlandi. Bozorga oid xavotir ayniqsa 2025-yil kutilgan natijalardan butkul boshqacha tarzda yakunlangani ortidan kuchaydi.
Turli fikrlar mavjud bo‘lsa-da, asosiy savol ochiq qolmoqda: 2026-yilda kriptovalyuta sohasida eng keskin «ayirbosh bozor»laridan biri yuz beradimi? «BeInCrypto» axborot-tahliliy tashkiloti sohada faol bo‘lgan bir nechta mutaxassislar bilan suhbatlashib, joriy yil nimalar olib kelishi mumkinligini muhokama qildi.
Bitkoinning to‘rt yillik sikli endi 2026-yil prognozini belgilamasligi mumkin
«BeInCrypto» tashkiloti ilgari xabar berganidek, 2025-yilda kriptovalyuta sohasidan umidlar juda yuqori edi. Ushbu optimizm AQShda kriptovalyutalarni qo‘llab-quvvatlovchi prezident hamda qulay makroiqtisodiy sharoit – «Federal zaxira tizimi» markaziy bankining foiz stavkalarini pasaytirishi va bozordagi likvidlikni oshirishi natijasida yuzaga kelgan edi.
Shunday kuchli omillarga qaramay, yil so‘ngida bozor qiymati pasaydi. Bitkoin 2025-yilni 5,7% yo‘qotish bilan yakunladi, yilning to‘rtinchi choragida esa sarmoyadorlar faol sotish natijasida qiymati 23,7% tushdi va 2018-yildan buyon eng yomon natijani ko‘rsatdi.
Natijadagi bunday past ko‘rsatkichlar ko‘plab mutaxassislarni o‘z prognozlarini qayta ko‘rib chiqishga majbur qildi va bozor kelajagi haqidagi savollarni ko‘paytirdi. Shubhali sharoitlarda investorlar ko‘pincha tarixiy holatlarni o‘rganib, yo‘l topishga harakat qilishadi.
Bitkoinda esa so‘nggi yillarda eng ko‘p tilga olinayotgan modellardan biri – bu to‘rt yillik tsikl. Bu modelga ko‘ra, 2026-yil odatda «ayirbosh» bosqichining boshlanishi deb hisoblanadi.
Shunday bo‘lsa, bozor yanada tushadimi? Albatta, bu aniq emas. So‘nggi vaqtlarda ko‘plab mutaxassislar bu model endi avvalgidek to‘liq ishlamasligi haqida gapira boshlashdi.
«Coin Bureau» tahliliy tashkiloti hamkori va tahlilchisi Nik Pukrinning ta’kidlashicha, to‘rt yillik tsikl Bitkoin bozorini tahlil qilish uchun endi eng samarali model emas. Uning fikriga ko‘ra, ETF tasdiqlanib, institutsional – ya’ni yirik tashkilot va kompaniyalar kapitali ko‘paygani tufayli bozor tamoyillari sezilarli darajada o‘zgargan.
«2025-yildagi natijalar investorlar uchun ko‘ngilsiz bo‘ldi, ammo bu jarayonda institutsional qabul va joriy etish bo‘yicha muhim yutuqlarga erishildi. Endilikda bozorni asosan makroiqtisodiy yoki geosiyosiy omillar boshqaradi. Vaqt o‘tishi bilan Bitkoin avvalgi ishlash modelidan chiqib, tobora an’anaviy moliyaviy aktivlar kabi harakatlana boshladi, ya’ni faqat yarmiga emas, boshqa iqtisodiyomillarga ham bo‘ysunmoqda», – dedi Nik Pukrin.
«Bitget Wallet» kriptovalyuta hamyon xizmati boshqaruvchilaridan biri, bosh direktor o‘rinbosari, Jeymi Elkalehning qayd etishicha, endi an’anaviy makroiqtisodiy tsikllar yanada ishonchliroq. U shunday deydi:
«Bitkoin global likvidlik, M2 pul massasi o‘sishi va «Federal zaxira tizimi» siyosatiga yanada kuchliroq bog‘lanmoqda. Yarmilash texnikasi oldingi kabi hal qiluvchi omil emas. Endi biz kriptovalyutalarda “yarmilashga ziddiy” tendensiyasini ko‘rayapmiz, bu yerda institutsional ETF oqimi ta’minotdagi o‘zgarishlarni yumshatib, barqaror narx shakllanishiga yordam beryapti».
Xuddi shuningdek, «DWF Labs» investitsiya tashkiloti boshqaruvchi hamkori Andrey Grachev ham yarmilash hali ham muhim ahamiyatga ega, biroq endi bozor harakatlarini oddiygina shu omil bilan tushuntirib bo‘lmasligini ta’kidladi.
Uning so‘zlariga ko‘ra, kriptovalyuta sohasiga yirik institutsional mablag‘lar kirib kelishi natijasida, bu moliyaviy vositalar butun dunyo miqyosidagi aktivlar kabi harakat qila boshladi, ya’ni oldingi tsikllar asosida bashorat qilish endi unchalik aniq emas.
Nima uchun 2026-yil an’anaviy buqa va ayirbosh bozori modeli uchun istisno hisoblanadi
Agar to‘rt yillik tsikl bo‘lmasa, ba’zi tahlilchilar uzoq muddatli tarixiy modellarga, masalan, Benner tsikliga e’tibor qaratishmoqda. Bu modelga ko‘ra, 2026-yil – «Baraka, yuqori narxlar va barcha turdagi sarmoyaviy qiymatlarni sotish vaqti» sifatida qayd etilgan.
Agar ushbu model to‘liq ishlasa, bozor «buqa bozoriga» o‘tishi mumkin. Biroq, mutaxassislar yangi kuchli o‘sish bosqichi muqarrar emasligidan ogohlantiradi.
Jeymi Elkaleh «BeInCrypto» axborot-tahliliy tashkilotiga 2025-yilda kutilgan «buqa bozori» amalga oshmay, soha endi spekulyativ davrdan an’anaviy «makroiqtisodiy» moliyaviy vosita bosqichiga o‘tayotganini aytib o‘tdi.
«Endi 2026-yil an’anaviy tarzda “buqa” yoki “ayirbosh” bozor sifatida oshkora bo‘lmaydi, balki bu yil barqarorlik va tarkibiy konsolidatsiya davri shaklida o‘tishi ehtimol. Barqarorlik oshmoqda: ortiqcha qarz yo‘qoldi, biroq ETF’lar, kompaniyalar zaxiralari va «GENIUS» Amalga oshirish to‘g‘risidagi qonun kabi aniq siyosiy me’yorlar tufayli har qanday pasayish oldingi tsikllarga qaraganda yuqoriroq darajadagi narxda to‘xtaydi. Foiz stavkalari pasayishi kapital narxining barqarorligiga olib keladi va natijada 2026-yil oxirida spekulyativ o‘sishdan ko‘ra, ko‘proq mas’uliyatli, barqaror «buqa bozoriga» kirishimiz mumkin», – dedi Jeymi Elkaleh.
Andrey Grachev ham bu fikrni qo‘llab-quvvatlab, 2026-yil an’anaviy bozor atamalari bilan izohlanmasligi mumkinligini ta’kidladi.
«Menimcha, 2026-yil an’anaviy tarzda bozorning “buqa” yoki “ayirbosh” narrativi bilan bog‘lanmaydi. Aksincha, biz bozorda tafovutlar va chekinishlarni ko‘rishimiz mumkin. Bitkoin hali ham bozorni boshqaradi, biroq men boshqa kriptoaktivlar avvalgidek Bitkoin ortidan silliq ergashadi, deb hisoblamayman», – dedi Andrey Grachev.
U, shuningdek, altkoinlar beqaror bo‘lib qolishini, ammo natijalar diapazoni endi har qachongidan kengroq bo‘lishini ta’kidladi. Barcha bu jarayonlar birga kriptovalyuta bozor tuzilmasi yanada intizomli va talabga sezgir bo‘lib borayotganidan dalolat beradi.
Aleksey Grachev taʼkidlashicha, 10-oktabrdagi „og‘riqli yangilanish“dan so‘ng, bozor sog‘lomroq ahvolga keldi. Endi oldinga qarab, bozordagi holat yanada barqaror bo‘ladi va talabga ko‘proq bog‘liq holda harakat qiladi.
Xol Pukrin so‘nggi bir necha oylarni „narxlarni qayta baholash“ bosqichi deb atadi. Bu davrda uzoq muddatli asosiy investorlar tokenlarini ko‘p sotgan, moliyaviy tashkilotlar esa ortiqcha kriptovalyutani xarid qila boshlagan.
«Keyingi bir necha oy ichida men bozor o‘z muvozanatini topishini va kelasi yilda yangi tarixiy maksimum sari harakat boshlanishini kutaman. Lekin bu yo‘lda yanada ko‘proq qiyinchilik va o‘zgaruvchanlik bo‘lishi mumkin», – dedi u.
2026-yilda kriptovalyuta bozori pasayishi xavfi: nima noto‘g‘ri bo‘lishi mumkin?
Umuman olganda, kelajak haqida ijobiy ehtiyotkorlik bilan qarashlar mavjud, ammo bozor ko‘p marta kutishlarni inkor qilib keldi. „BeInCrypto“ axborot sayti (omma uchun mo‘ljallangan axborot sayti) mutaxassislardan 2026-yilda kriptovalyuta sohasida ekstremal darajadagi ayirbosh bozorini yuzaga keltirishi yoki kuchaytirishi mumkin bo‘lgan omillar haqida so‘radi.
Xol Pukringa ko‘ra, o‘ta ayirbosh bozor bir vaqtning o‘zida bir nechta omillarning to‘g‘ri kelishini talab qiladi. Bunga global likvidlikning qisqarishi, uzoq davom etadigan yuqori xavfli muhit va tuzilmaviy zarba kiradi.
Bitkoin uchun bunday zarba digital aktivlarni jamg‘argan tashkilotlar mavjud va allaqachon zaiflashgan bozorda ko‘plab sotuvlarni boshlasa, sodir bo‘lishi mumkin. Bozor bunday hajmdagi tokenlarni qabul qila olmasa, bosim yanada kuchayadi.
«Sunʼiy intellekt pufagining yorilishi ham kriptovalyuta bozori uchun salbiy turtki bo‘lishi mumkin. Lekin agar likvidlik qaytsa va talab oshsa, 2026-yilda bu ayirbosh ssenariysi kamroq ehtimollikka ega bo‘ladi», – deya taxmin qilgan u.
Karim Elkalehning fikricha, 2026-yilda kriptovalyutalarda keskin ayirbosh bozor ko‘proq tashqi zarbalar tufayli yuzaga keladi, ichki zaiflik sababli emas.
«Asosiy tahdidlar — Sunʼiy intellekt pufagining yorilishi va AQSH fond bozorida kuchli pasayishni boshlashi, inflyatsiya pasaymasa, AQSH Markaziy banki foiz stavkalarini yana oshirishi, yoki yirik birjaning yoki haddan tashqari qarzdor korporativ xazinaning muvaffaqiyatsizligi oqibatida ishonchsizlik yuzaga kelishi. Agar xalqaro geosiyosiy tanglik bois institutsional sarmoyalar to‘xtab qolsa va yangi xaridorlar chiqmasa, kapital bozordan tezroq chiqib ketadi va narxlar tarixiy jihatdan $55 000 – $60 000 oraliq darajagacha tushib ketishi mumkin», — deya izohladi u.
Konstantin Vasilenko, „Paybis“ kompaniyasi (kripto xizmat ko‘rsatuvchi kompaniya) hammuassisi, aytishicha, 2026-yildagi o‘ta ayirbosh bozor, asosan, joriy sharoitlarning davomidir: unda institutsion investorlar faol, oddiy investorlar esa chetda qoladi.
«Agar institutsional sarmoyalar sekinlarsa yoki to‘xtasa, oddiy investorlar esa bozorda faol ishtirok etmasa, tiklanish uchun aniq sabab bo‘lmaganda, narx pasayishi davom etishi mumkin», – dedi Konstantin Vasilenko.
Maksim Sxarov, „WeFi“ kompaniyasi (kripto platformasi) hammuassisi va bosh direktori, bozor bosimi kelajakda qarz bilan bog‘liq vositalardan ham chiqib kelishi mumkinligi haqida ogohlantirdi.
«Ba’zi yangi “xavfsiz daromad” mahsuloti yoki algoritmik barqaror token ishlaydi, biroq bir kun kelib to‘xtaydi. Yoki yana bir birja yashirin ravishda foizli zaxira sxemasini qo‘llaydi. Bunday xavf ko‘pincha aynan qarz hisobiga yashirinadi», – deya aytib o‘tdi Maksim Sxarov „BeInCrypto“ axborot saytiga.
Bozor qanday qilib ayirbosh bozor davridan qochishi mumkin
Boshqa tomondan, mutaxassislar ayirbosh bozor ssenariysi butunlay rad etilishi va yangi o‘sish bosqichi uchun asos bo‘lishi mumkin bo‘lgan omillarni ham sanab o‘tishdi. Aleksey Grachevning aytishicha, salbiy kayfiyat bozorga ikki asosiy sabab tufayli ancha kam ta’sir qilmoqda: qarz yuki sog‘lomroq bo‘lib bormoqda va uzoq muddatli investitsiyalar hajmi oshmoqda.
U tushuntiradiki, avvalgi davrlarga nisbatan hozircha ortiqcha xatar kamaygan va bozor ishtirokchilari tartibli harakat qilmoqda. Shu bilan birga, tartibga solishdagi aniq yondashuvlar institutsional investorlar uchun to‘siqlarni pasaytirmoqda.
«Yil so‘nggida tashkilotlar yana kapital kiritishni boshlasalar (odatda shunday bo‘ladi) va tartibga solish yanada aniqroq ko‘rinish olsa, kriptobo‘zor uchun sog‘lom sharoitlar yaratiladi», — deya yana bir bor ta’kidladi Aleksey Grachev.
Karim Elkaleh aytishicha, yirik davlatlar bitkoinni o‘z ehtiyojlari uchun qabul qilsa yoki moliyaviy aktivlar ommaviy tokenlashtirilsa, ayirbosh bozor ancha kuchsizlanadi. U ta’kidladi: agar G20dagi biror mamlakat strategik zaxiralariga Bitkoinni qo‘shsa yoki AQSH tartibga soluvchilari kengroq kapital bozorini tokenlashtirishga ruxsat bersa, Bitkoin kamyobligi haqidagi asosiy fikr spekulyatsiyadan zarur ehtiyojga o‘zgaradi.
«Xuddi shu paytda haqiqiy aktivlarning keng joriy qilinishi, blokcheyndagi barqaror token to‘lovlari hamda AQSHdagi ijobiy siyosiy o‘zgarishlar talabni haqiqiy foyda bilan mustahkamlashi mumkin. Agar fiskal rag‘batlantirish yoki dollarning zaiflashuvi tufayli kuchli likvidlik to‘lqini ham bo‘lsa, ushbu omillar davriy bosimlarni yengib o‘tib, yangi o‘sish bosqichini boshlaydi va narx $150 000 yoki undan ko‘proqqa ko‘tarilishi mumkin», – dedi „Bitget Wallet“ hamyonining marketing bo‘yicha boshqaruvchisi (CMO).
Mark Zalan, „GoMining“ kompaniyasining bosh direktori, uzoq muddatli qarashlarini baham ko‘rar ekan, kriptovalyuta sohasida mustahkamlik tarkibiy talab his-tuyg‘ulardan ustun bo‘la boshlaganda shakllanishini aytdi. U uchta asosiy omilni ko‘rsatdi:
- Makro va siyosiy omillar: Davlatlar tomonidan bitkoinga bo‘lgan qiziqish, strategik tarzda qabul qilinishi yoki foiz stavkalaridagi o‘zgarish sarmoyalarni qattiq aktivlar tomon burishi.
- Doimiy institutsional sarmoyalar: Birja fondlari yoki xazinalar tomonidan tokenlarni izchil xarid qilish, hatto bozor pasayishlarida ham taklifni o‘zlashtirishi.
- Haqiqiy qo‘llanilishning o‘sishi: Bitkoindan to‘lov, garov va xavfdan himoyalanish vositasi sifatida yanada keng foydalanish, spekulyatsiyadan tashqarida haqiqiy foyda uchun ishlatilishi.
Kriptovalyuta ayirbosh bozorini narxlarda aks etishidan oldin qanday aniqlash mumkin
2026-yil qi bozor buqa bozori bo‘ladimi, ayirbosh bozor yoki oraliq bir ahvolda bo‘ladimi, kelajakda nimani kutish mumkinligini ko‘rsatadigan erta belgilarni kuzatib borish muhim bo‘ladi.
Xol Pukrin uchun asosiy e’tibor qisqa muddatli narx o‘zgarishlarida emas, balki bozor tuzilmasidadir. U takidladi: agar narx 50 xafta va 100 xaftalik o‘rtacha ko‘rsatkichlardan pastroqqa qayta-qayta tushsa va asosiy darajalarni saqlab qolish imkoni bo‘lmasa — bu xavf belgisi bo‘ladi.
«Taxminan $82 000 eng muhim narx hisoblanadi — bu aktiv investorlarning o‘rtacha xarid narxi. Demak, bu darajani diqqat bilan kuzatish kerak. Shu bilan birga $74 400 “Strategy” kompaniyasining xarid narxi, bu ham asosiy ko‘rsatkich. Narx shu darajadan tusha boshlasa, bu ekstremal ayirbosh bozor boshlanadi degani emas, ammo ehtiyot bo‘lish kerak», – dedi u „BeInCrypto“ axborot saytiga.
Elkaleh ta’kidlashicha, narx harakatlari chuqur ayirboshlash bozori boshlanishini tasdiqlashidan avval, bir nechta blokcheyn asosidagi dastlabki belgilar namoyon bo‘ladi. Agar 100 dan 1000 tagacha Bitkoin saqlovchi himoyalangan hamyonlar soni doimiy ravishda kamayishni boshlasa, bu ko‘proq bilimli va tajribali ishtirokchilar o‘z investitsiyalarini qisqartirayotganini anglatadi.
Uning qoʻshimcha qilishicha, agar blokcheynda haqiqiy sotib olishga boʻlgan talab sustlasha boshlasa-yu, narxlar nisbatan barqaror qolsa, odatda bu bozorda haqiqiy, tabiiy qiziqishdan koʻra, ko‘proq qarz orqali sarmoya kiritilayotgani belgisidir. Bunda, steyblkoin (barqaror tokenlar) taklifi doimiy o‘sib borishi esa, kapital xavfsiz pozitsiyalarga o‘tkazilayotgani va hamon kriptotizim ichida qolgani, ammo bosim kuchayib borayotganini anglatadi.
Bunga qarama-qarshi fikr bildirgan Saxarov, boshqa yo‘nalish yuzaga chiqsa, xavotir kuchayishini aytdi. U shunday ta’kidladi:
«Narxga e’tibor bermang, pulning qayerga ketayotganiga qarang. Agar steyblkoin bozorining umumiy hajmi qisqarsa, bu kapital butunlay kripto ekotizimni tark etayotganining aniq belgisi. Bu, pul biror to‘xtagan joyda aylanishi yoki kutishi bilan yuzaga keladigan oddiy qulashdan farq qiladi. Men steyblkoinlar asosida haqiqiy tranzaksiyalar soniga ham nazar tashlayman. Agar infratuzilma faol bo‘lib qolaversa, pasayish – bu faqat bir narrativ (voqeani tozalash)», – deydi u.
Shu bilan birga, Grachevning fikriga ko‘ra, eng erta belgilar, aynan derivativ (hosila moliyaviy asboblar) va likvidlik (kapital aylanishi) sharoitlaridan seziladi. Chunki eng avvalo ishtirokchilarning xatarga tayyorligi o‘zgaradi.
Uzoq davom etayotgan past foiz stavkalari, kamayib borayotgan ochiq pozitsiyalar va buyurtmalar kitobining siyraklashishi himoyalangan, ehtiyotkor kayfiyat kuchayayotganini va investorlar faoliyatini qisqartirishini anglatadi. Kapital esa tobora ehtiyot bo‘lib qoladi.
«Agar bozorni siljitmasdan katta miqdorda operatsiya qilish qiyinlashsa, bu likvidlik chekinayotganini va xatarga bardoshlilik pasayayotganini bildiradi. Rag‘bat asosida ishlab turgan loyihalarda stress alomatlari birinchi o‘zgaradi. Rag‘batlar tugagach, faoliyat tezda sustlasha boshlasa, bu talab barqaror emas, faqat qisqa muddatli bo‘lganidan dalolat beradi. Bozor tajribali bo‘lgani sari, mana shunday asosiy belgilar qisqa muddatli narx tebranishlaridan ko‘ra muhimroq ahamiyat kasb etadi. Narxlar vaqtincha o‘zgarishi mumkin, biroq likvidlik, bozor chuqurligi va kapital harakati deyarli sun’iy boshqarilishi mumkin emas», – dedi u.
2026 yilda kriptovalyuta bozori avvalgidan farqli ravishda, tobora ko‘proq umumiy iqtisodiy vaziyat, yirik tashkilotlar harakati va likvidlik (kapital aylanishi) omillari ta’sirida shakllanmoqda. Endi bozor tarixdagi ma’lum tsikllarga emas, ko‘proq real kapital harakatlari va asosiy indikatorlarga bog‘liq rivojlanmoqda. Xavf yuqoriligi hali ham saqlanib qolganiga qaramay, mutaxassislar bozor konsolidatsiya va tafovut bosqichiga kirayotganini ta’kidlashmoqda. Endi tuzilmasiga oid belgilar va kapital oqimi, oddiy buqa yoki ayirbosh bozori tasnifidan ko‘ra muhimroq ahamiyatga ega bo‘lmoqda.
