Kumush (XAG/USD) narxi 2026-yildagi eng past darajasidan qariyb 18%ga oshdi va hozirda $72 dan yuqoriroqda savdo qilinmoqda. Ushbu tiklanish 2023-yil dekabr oyida boshlangan yashirin ijobiy tafovut natijasida yuzaga keldi. Bundan tashqari, so’nggi pozitsion ma’lumotlariga ko‘ra, koʻplab sarmoyadorlar hozirda pastki nuqtaning shakllanishiga ishonib, pul tikishni boshlashgan.
Biroq, kengroq kunlik grafik hali ham «ayiq bayroqlari»ga o‘xshaydi, bu esa taxminan 36%lik pasayishni ko‘rsatishi mumkin. Mart oyining oxiriga kelib, bu o‘sish haqiqiy burilishga aylandimi yoki katta tuzatishdan oldin qisqa muddatli tiklanish bo‘lib qoladimi, ushbu holat bir nechta asosiy daraja va signallarga bog‘liq bo‘ladi.
Yashirin tafovut va yangilangan COT (savdogarlar pozitsiyasi hisoboti) uzun pozitsiyalari narxining ko‘tarilishini qo‘llab-quvvatlamoqda
Kundalik jadvalda, 12-dekabrdan 26-martgacha bo‘lgan oraliqda, kumush narxi pastdan yuqoriga ko‘tarilganini ko‘rish mumkin, shu paytda harakat kuchini ko‘rsatuvchi Relative Strength Index (RSI, nisbiy kuch indeksi) yanada past darajani qayd etgan. RSIning oldingi past ko‘rsatkichi haddan tashqari yuqori bo‘lganlikdan kelib chiqdi, bu esa harakat kuchining tiklanishi vahima emas, balki ichki tuzilma bilan bog‘liq ekanini anglatadi. Yashirin ijobiy tafovut kursatadiki, $121 dan boshlangan tuzatishdagi bosim asta-sekin kamaymoqda.
«Commodity Futures Trading Commission» (CFTC, AQSh tovar fyucherslari savdosini nazorat qiladigan tashkilot) tomonidan har hafta e’lon qilinadigan Commitments of Traders (COT, savdo ishtirokchilari pozitsiyasi) hisobotida hozirda pozitsiyaning o‘zgarayotgani tasdiqlanmoqda. 24-mart ma’lumotiga ko‘ra, no-kommersiya pozitsiyalari 2 813 kontraktga oshib, 33 938 taga yetgan. Bu ketma-ket pasayishlardan so‘ng birinchi sezilarli o‘sishdir. Qisqa pozitsiyalar esa atigi 21 kontraktga ko‘payib, 9 265 taga yetgan.
Oldingi kumush narxi tahlilida «BeInCrypto» («BeInCrypto» axborot portali) boshqariladigan pulli uzun pozitsiyalar ortishi pastki nuqtaning shakllanganini tasdiqlovchi ilk ishora bo‘lishi haqida ta’kidlagan edi. Bu signal hozirda yuzaga chiqdi. Ochiq kontraktlar soni oldingi hisobotdan beri 1 594 taga kamaygan, ya’ni, yangi uzun pozitsiyalar umumiy pozitsiyalarning qisqarishi bilan birga paydo bo‘lgan. Bu, odatda, ishonchli xaridlarni, oddiygina spekulyativ pog‘onalarni emas, bildiradi.
«COMEX» («COMEX» tovar birjasi) kumush fyucherslari spredi (SI1 va SI2 farqi) ham qo‘shimcha kuchaytiruvchi omil hisoblanadi. Kumush hozirda «kontango»da, ya’ni, kelajak narxlar joriy narxlardan yuqoriroq. Bu esa zudlik bilan xarid qilish zarurati yo‘qligini bildiradi.
Biroq, spred 20-martda (2026-yilgi eng past darajadan oldin) −0.82 dan −0.52 gacha tiklandi. Kontangoning torayib borishi talabning qaytib kelayotganiga ishora beradi.
Dollar ortiqchaligi va oltinning nisbiy mustahkamligi
«AQSh dollari indeksi» (DXY) hozirda 100 darajadan yuqorida va o‘tgan oyda taxminan 3%ga o‘sdi. Bu asosan Eron mojarosi fonida neft narxining oshishi va «petrodollar zanjiri» orqali dollar kursining kuchayishiga bog‘liq. Kuchli dollar, odatda, kumush narxlariga bosim o‘tkazadi, chunki xalqaro xaridorlar uchun kumushni qimmatroq qiladi.
Biroq, mayin o‘zgarish ko‘zga tashlanmoqda. So‘nggi bir haftada DXY qariyb 1%ga, kumush ham 1%ga o‘sdi. Kumush narxi dollar bilan birga ko‘tarilayotgani — oddiy holatda esa aksincha bo‘lishi kerak edi — narxlar orasidagi bog‘liqlik kumushning yillik pastki nuqtasi atrofida bo‘shab borayotganidan dalolat beradi.
Oltinning nisbiy ko‘rsatkichi kumushning hozircha ortda qolayotganini yanada aniqlashtiradi. Oltin so‘nggi bir haftada 1,76%ga o‘sdi, biroq o‘tgan oyda qariyb 13,7%ga pasaydi.
Kumush esa o‘sha oyning o‘zida 23%ga pasaydi, bu oltinning qiymatidan deyarli ikki barobar ko‘pdir. Kumush uzoq muddatli ustunlik namoyish qilmasa, tiklanish hali ham sust bo‘lib qoladi.
Aprel oyini belgilaydigan kumush narxining asosiy darajalari
Aprel uchun eng muhim kumush narxi darajasi $74 hisoblanadi. Bu kunlik grafikda asosiy texnik qarshilik darajasidir va joriy narxdan yuqoridagi birinchi katta to‘siq sifatida turibdi. Agar kun yakunida narx $74 dan yuqorida yopilsa, bu muhim burilish bo‘lib, 20 kunlik Eksponential O‘rtacha Ko‘rsatkich (EMA, ya’ni narxlarni to’g’ri baholash uchun yaqindagi qadriyatlarni ko‘proq hisobga oluvchi indikator) va 50 kunlik EMA ni joriy qiladi. 20 kunlik EMA $75 darajada va 50 kunlik EMA $78 da joylashgan.
Ikkala EMA yana tiklansa, yo‘l $88.96 sari ochiladi va «ayiq bayrog‘i» butunlay inkor qilinadi.
Biroq, EMA indikatorida salbiy («ayiqcha») kesish xavfi bor. 20 kunlik EMA, hozirda $73 da joylashgan 100 kunlik EMA ga yaqinlashib boryapti, bu esa yana bir muhim qarshilikdir. So‘nggi marta kundalik jadvalda salbiy EMA kesish 19-mart atrofida bo‘lib, natijada kumush narxi $60 ga tushib ketgan edi. Agar bu kesish $74 daraja qayta olinmasidan avval sodir bo‘lsa, narxlar yana $66 va $60 atrofidagi oldingi past nuqtalarga qaytishi mumkin.
Lekin, hatto kunlik savdolar $68 dan past yopiladigan bo‘lsa, bu ayirbosh tendensiya bayrog‘ining pastki chizig‘i buziladi. Bu holda 36% ga teng harakat faollashadi va asosiy daraja sifatida avvalo taxminan $52 ga tushish kutiladi.
COT (traderlar ma’lumotlari) hamda yashirin tafovut bozor tubi shakllanmoqda degan taxminlarni ko‘rsatmoqda. Lekin narx tuzilmasiga qaraganda, bu hali tasdiqlanmagan. Agar kunlik savdolar $74 dan yuqorida vaqtincha ushlab tursa, bu narxning haqiqiy tiklanish bosqichini boshlab, uni $88 sari olib boradi. Aks holda, ayirbosh bayrog‘i buzilib, narx yana $52 ga tushishi mumkin.
