Uchta muhim makro ekonometrik indikatorlari o’zgardi, va sarmoyadorlar bu an’anaviy hamda kripto bozorlari uchun qanday ta’sir qilishi mumkinligini kam baholamoqda.
Inflyatsiya barqarorligicha qolmoqda, lekin tushmayapti, likvidlik qisqa muddatli toʻxtab qoldi, biznes tsiklining zaif nuqtasi esa allaqachon ortda qolgan boʻlishi mumkin. Tahlilchilar dekabr oyining juda qiziqarli bo’lishidan ogohlantirishmoqda.
Siyosat bosimi yengillashgani sabab inflyatsiya barqaror holatda saqlanmoqda
Blokcheyn asoslangan «Truflation» tomonidan taqdim etilgan real vaqt inflatsiya ma’lumotlari, narxlarning yillik 2.5% darajasida o‘sayotganini ko‘rsatadi, bu esa Federal Rezervning 2% maqsadiga yaqin. Bu rasmiy BLS (Iqtisodiy Tahlil byurosi) ma’lumotlaridagi 2.3% bilan taqqoslanganda, inflatsiyaning barqarorlashganligini, qayta tiklanmaganligini anglatadi.
«Fidelity» global makro direktori Jurrien Timmer, bu yumshoq yo’nalish Fedga 3.1% terminal stavkaga harakat qilishi uchun «ko‘proq imkoniyat» beradi deb ta’kidlaydi. Bu dekabr oyidagi stavkaning pasayishi eshiklarini ochishi mumkin.
Biroq, iste’molchilar ma’lumotlari oziq-ovqat mahsulotlari va sug’urta sektorlarida notekis bosim mavjudligini ko’rsatadi. Bu umumiy inflatsiya va real hayotdagi og‘riq o‘rtasidagi farqni yoritadi.
Bozorlar uchun, barqaror inflyatsiya politika kuchayishini kamaytiradi, ammo hali riskli aktivlar xohlaydigan darajada yumshatish hali kutilmayapti.
Likvidlik hozirgi holatda o’likdek ko’rinadi, lekin faqat hozircha
«HTX» ning oxirgi makro hisobotiga ko’ra, AQSh hukumatining to’xtab turishi moliyaviy tizimdan 200 milliard dollardan ortiq likvidlikni olib ketdi.
Moliya Bosh Hisobi (TGA) taxminan 800 milliard dollardan 1 trillion dollardan oshib ketdi. Bu amalda hukumat xarajatlarini muzlatdi va banklar hamda pul bozorlari bo’ylab moliyalashni qiyinlashtirdi.
Kongress to’xtatishni hal qilgan zahotiyoq, bu 1 trillion dollarlik to‘g‘onni ochadi, bu esa fiskal va bozor likvidligini ko‘p miqdorda oshirib yuborishi mumkin.
«To’xtatish tugagach, xarajatlar tiklanishi kerak va likvidlik kengayadi», deb «Milk Road» tahlilchilari yozishdi. «Bu bozor uchun ijobiy bo’lishi mumkin».
Biznes tsikli yuzada sezilmaydigan o’zgarishlarni boshdan kechiradi
«ISM Ishlab chiqarish Inde’ksi» hali 50 dan pastda, ya’ni qisqarish hududida, lekin yangi buyurtmalar 48.9 dan 49.4 gacha o’sdi. Bu kichik o’sish, lekin tarixan bu indikator kengroq o’sishni boshlanishiga ishora qiladi.
ISM Sotib olish Menejerlari Indeksi (PMI) qiymati 50 dan pastda bo’lgan har qanday natija sektorning qisqarishini anglatadi. Bu natija tahlikali aktivlarga nisbatan iqtisodiy zaiflik narrativini qo’llab-quvvatlaydi.
Joriy va kelajakdagi buyurtmalar o’rtasidagi farq iqtisodiy prognoz borasida biroz noaniqlik yaratadi. Ushbu uchta indikatorlar o’ziga xos bozor holatini taqdim etadi:
- Inflyatsiya barqaror bo’lib qolmoqda va siyosat o’zgarishlariga imkoniyat yaratmoqda.
- Ishlab chiqarish zaif, lekin kelajak koʻrsatkichlari yaxshilanishni ko’rsatmoqda.
- Likvidlik muzlab qolgan, lekin erkinlikka chiqarilishi kutilmoqda.
Hukumat to’xtatishni hal qilgan zahoti, bozor tez va sezilarli o’zgarishlarni ko’rishi mumkin.
