Yaponiyaning «MetaPlanet» kompaniyasi «MicroStrategy» kompaniyasiga o‘xshab, o‘z balansini Bitkoin bilan to‘ldirdi. Yaponiyada hukumat hali kripto ETFlarini qabul qilmagan va soliq tizimi kripto savdosiga og‘ir yuk solgan bo‘lsa-da, «MetaPlanet» kabi kompaniyalar aksiyalari Bitkoin ta’sirini boshqarish uchun tartibga solingan vosita sifatida qaralmoqda.
Endi bu ustunlik tartibga solish muhiti o‘zgarishi bilan sinovdan o‘tmoqda.
Bitkoin proksidan o’zgaruvchan aksiyalargacha
Orqa fon
Kompaniya mehmonxona biznesidan Bitkoin xazina vositasiga o‘tdi. Yaqinda FTSE indeksiga kiritilishi passiv oqimlarni jalb qildi. Mahalliy ETFlar yo‘qligi va og‘ir soliq yuklari tufayli investorlar «MetaPlanet»ni «soxta ETF» sifatida ko‘rishdi.
Siyosat o‘zgarishlari yaqinlashmoqda: Yaponiyaning soliq kengashi kripto daromadlariga 20% soliq qo‘yishni muhokama qilmoqda, bu aksiyalarga o‘xshash, hozirgi 55% maksimal soliqdan ancha past. Bu to‘g‘ridan-to‘g‘ri egalikni oshirishi mumkin. Shu bilan birga, Yapon hukumat obligatsiyalari bilan ta’minlangan JPYC, yen stablekoini, tartibga solingan likvidlik vositasi sifatida ommalashmoqda.
Hech narsa imkonsiz emas
«MetaPlanet» aksiyalari uning Bitkoin aktivlarining sof qiymatidan 400% dan ortiq narxda savdo qilmoqda. 30%–50% Bitkoin pasayishi aksiyalarni keskin sotishga olib kelishi mumkin, deb «Financial Times» xabar berdi. Aksiyalar va varrantlar chiqarilishi o‘sishni ta’minlaydi, lekin suyultirish xavotirlarini oshiradi.
«BeInCrypto» xabar berdiki, «MetaPlanet»ning yuqori narxi o‘z-o‘zini mustahkamlovchi aylanishga tayanadi: yuqori narxlar mablag‘ yig‘ishga imkon beradi, bu esa ko‘proq Bitkoin sotib olishni ta’minlaydi va narxni saqlab qoladi. Agar Bitkoin tushsa, bu aylanish buzilishi mumkin.
Boshqa tomondan, ba’zi tahlilchilar «MetaPlanet»ning doimiy Bitkoin daromadlari va past majburiyatlari suyultirish kutilganidan kamroq bo‘lishi mumkinligini ko‘rsatadi, chunki uning yuqori mNAVi Bitkoin sotib olish uchun nisbatan katta mablag‘ yig‘ishga imkon berdi.
So‘nggi yangiliklar
«MetaPlanet» chet elda aksiyalar taklif qilish uchun 555 million yangi aksiyalar chiqarishni rejalashtirdi. Kompaniya ma’lum qildiki, uning Bitkoin aktivlari 18,991 Bitkoinni tashkil etadi, bu taxminan 2,1 milliard dollar qiymatga ega. Aksiyalar yildan-yilga 480% ga oshdi. «Benchmark Research» 133.9% ga yetgan realizatsiya qilingan o‘zgaruvchanlikni tahlil qildi.
MicroStrategy ham zarar ko’rdi
Tarixiy nuqtai nazar
«MicroStrategy» NAV premiumi orqali aksiyalar savdosi orqali Bitkoinni qanday moliyalashtirish mumkinligini ko‘rsatdi. Arzonroq va oddiyroq kanallar paydo bo‘lganda, premiumlar qisqaradi va moliyalashtirish imkoniyatlari torayadi — bu «MetaPlanet» boshqarishi kerak bo‘lgan xavflar. «VanEck» AQSh bozorlarida shunga o‘xshash dinamikani qayd etdi.
- Takroriy takliflardan suyultirish
- Bitkoin NAVga nisbatan premium qisqarishi
- Bitkoinning o‘zidan yuqori realizatsiya qilingan o‘zgaruvchanlik
- Soliq islohotlari to‘siqlarni kamaytirganda o‘rinbosar xavfi
- Passiv fondlar ta’sirini o‘zgartirsa, oqimlar teskari bo‘lishi mumkin
- Agar mNAV aylanishlari buzilsa, sektorda «o‘lim spiralasi»
Kelajakni ko‘zlash
«MetaPlanet» 2027 yilga kelib katta Bitkoin xazinasini yaratishni maqsad qilgan. Muammo shundaki, ETFlar va to‘g‘ridan-to‘g‘ri egalik kengayib borayotgan bir paytda uning aksiyalar yo‘li dolzarb bo‘lib qolishini isbotlash kerak. Agar premiumlar qisqarsa, kapital intizomi va naqd pul zaxiralari muhim bo‘ladi.
Mutaxassislar fikri
«Bitwise» kompaniyasining Yevropa tadqiqotlar bo‘yicha rahbari André Dragosch «BeInCrypto»ga ushbu masalalar bo‘yicha izoh berdi:
- Soliq va ETFlar haqida: «Aksiyalar hozirda Yaponiyada ancha yaxshi soliq imtiyozlariga ega, lekin 2026 yilda Bitkoin ETFlari tasdiqlanganda va kripto soliq islohotlari oldinga siljiganda, «MetaPlanet»ning Bitkoin vositasi sifatidagi roli albatta o‘z jozibasini yo‘qotadi. Uning mNAV premiumining so‘nggi pasayishi qisman ushbu o‘zgarishlar bilan bog‘liq.»
- Suyultirish haqida: ««MetaPlanet»ning ijobiy Bitkoin daromadlari bo‘yicha kuchli tajribasi, kutilganidan kamroq suyultirishni anglatadi. Uning past majburiyatlari va yuqori mNAVi minimal suyultirish bilan kapital yig‘ishga imkon berdi va o‘tmishdagi ijro bu davom etishini ko‘rsatadi.»
««MetaPlanet» aksiyalarini sotib olish, aslida, tartibga solingan qobiqda Bitkoin ta’sirini sotib olishdir.» — Vincent Liu, «Kronos Research»
«Ko‘plab ikkinchi va uchinchi avlod oilaviy ofislar vakillari virtual valyutalar haqida o‘rganishni va ularda ishtirok etishni boshlamoqda.» — «UBS China» boylik bo‘yicha ijrochi direktori, «Reuters» orqali
