Yevropaning kriptovalyuta sohasi endi qog’ozda qolayotgan, amalda esa sezilmasdan kelayotgan qoidalarni tobora ko’proq his qila boshladi. «Yevropa Ittifoqi» (xalqaro tashkilot) tomonidan ishlab chiqilgan «Kripto-aktivlar uchun Yevropa bozoridagi qoidalar» (MiCA) – o‘z turidagi birinchi tartibot – hozirda a’zo davlatlarda bosqichma-bosqich joriy etilmoqda.
Bu uzoq yillar davomida kriptovalyuta bozori tez sur’atlarda o‘sib, bir qator muvaffaqiyatsizliklar kuzatilganidan soʻng amalga oshdi. Bunday voqealar, aniq va kuchli huquqiy himoya zarurligini ko‘rsatdi. MiCA qoidalari kuchga kirishi bilan, endi kripto-aktivlar Yevropaning aksar hududlarida yuridik jihatdan noaniq muhitda emas, aniq va barqaror tartiblarga bo‘ysunadi.
Investorlar uchun MiCA ko‘proq himoya va oshkoralikni ta’minlashni mo‘ljallagan. Kripto loyihalar, birjalar va startaplar uchun esa, bu yangi qoidalar ularni kripto-aktivlarni chiqarish, boshqarish va bozorga chiqarishda yuqori talablar bilan yuzma-yuz qiladi.
MiCA qamrovi ataylab keng qilingan. U ilgari Yevropa Ittifoqining «Moliyaviy instrumentlar bozori toʻgʻrisida» (MiFID II) qonuni asosida an’anaviy moliyaviy instrumentlar sifatida tartibga solinmagan ko‘plab kripto-aktivlarga taalluqlidir. Oddiy qilib aytganda, qimmatli qog‘ozlarga o‘xshamaydigan yoki ular kabi harakat qilmaydigan tokenlar endi MiCA’ga bo‘ysunadi.
Stabelkoinlar MiCA doirasida alohida e’tiborga ega. Stabelkoin chiqaruvchilardan tokenlarni qoplovchi aktivlar haqiqatan mavjud bo‘lishi, foydalanuvchilarga tokenlarni qaytarib olish uchun qulay sharoit yaratilishi va moliyaviy xavflarni kamaytirishga qaratilgan qat’iyroq qoidalarga rioya qilinishi talab qilinadi.
Nima uchun muvofiqlik talablariga rioya qilish tobora muhimroq bo‘lib bormoqda
MiCA amal qilmaydigan holatlarda esa, «Yevropa Ittifoqi»ning MiFID II qoidalari tatbiq etilishi mumkin. Ya’ni, agar ish an’anaviy moliyaviy instrumentlarga oʻxshash faoliyatga taalluqli bo‘lsa, kompaniyalar MiFID II ruxsatnomasini olishlari va an’anaviy moliyaviy soha uchun mo‘ljallangan barcha qoidalarga amal qilishlari shart boʻlishi mumkin.
Qoidalar kuchga kirar ekan, qoidalarga rioya etish – platformalarga ishonch bildirishda muhim mezonga aylanmoqda. Shu ma’noda, «Kraken» (kripto-birja) kabi markazlashgan birjalar endi Yevropa moliyaviy tizimining ruxsat etilgan va tartibli qismi sifatida ko‘rilmoqda, ilgari esa, ular tizim chekkasida faoliyat yuritardi.
Kengroq ma’noda, Yevropaning yangi qoidalari oxirgi paytlarda foydalanuvchilar uchun juda qimmatga tushgan xatolik va muvaffaqiyatsizliklarning oldini olishga qaratilgan. Endi har bir platformadan ko‘proq javobgarlik, aktivlarni saqlash, hisobot berish va risklarni boshqarish bo‘yicha yuqori talablar mavjud. Bunday aniqlik milliy va xalqaro miqyosda, banklar, aktivlarni boshqaruvchilar va har xil tashkilotlarning (ular belgilangan ichki tartib-intizomni talab qiladi) bozorga bemalol va ishonchli kirib kelishiga yordam beradi. Bozor barqarorligi, investitsiyalar barqarorligi, kelajak barqarorligi ana shunday aniqlikdan tugʻiladi.
Bu xavfsizlik choralari aslida nimani o’zgartiradi
MiCA kripto-platformalar uchun kunlik amaliyotda amal qilinadigan asosiy qoidalarni belgilaydi. Ular orasida boshqaruv tartibi ochiq-oshkoralik bilan ko‘rsatilishi, mijozlarning mablag‘larini kompaniyaning o‘z mablag‘laridan ajratib saqlash va favqulodda holatda foydalanuvchilarning aktivlarini himoya qiluvchi asosli kafolatlar talab etiladi.
MiCA qoidalariga muvofiq, foydalanuvchilarning tokenlari birjaning o‘z mablag‘lariga aralashtirilmaydi, mustaqil auditorlar mijozlarning aktivlari to‘la va to‘gʻri hisobga olinganini doimiy tekshiradi. Maqsad oddiy: Agar platforma muammoga uchrasa, foydalanuvchilar o‘z aktivlari qayerga ketganidan xavotir olmasligi kerak.
Bu tamoyil amalda qanday ishlashini «Kraken» (kripto-birja) Yevropadagi MiCA bo‘yicha tartibga solingan saqlovchi tashkiloti yaqqol ko‘rsatadi. Ushbu qoidalarga amal qilinishi an’anaviy moliya sohasidagi himoya choralari endi kripto sohasida ham paydo bo‘layotganini anglatadi, xususan, aktivlarni saqlash va kuzatib borishda. Bu esa bozor notinch davrda ham tizimni mustahkamlab turadi. Kriptosohada vaqt – bu nafaqat pul, balki ishonch.
Mablag‘lar harakati qanday amalga oshishini kuzatish
«Yevropa Ittifoqi» (xalqaro tashkilot) kripto muomalalarini kuzatishda ham qoidalarni kuchaytirmoqda, xususan, pul yuvish va terrorchilikni moliyalashtirishga qarshi chora-tadbirlar (AML va CTF) bo‘yicha talablar oshirilmoqda. Nahotki, endi barcha muhim ma’lumotlar – mablag‘ yuboruvchi va qabul qiluvchining asosiy ma’lumotlari – transfer amalga oshirilishidan oldin almashilishi majburiy etib belgilandi, xuddi bank o‘tkazmalaridagi kabi.
Shu bilan birga, «Yevropa Ittifoqi» (xalqaro tashkilot) a’zolari uchun yagona standartlarni nazorat qiluvchi yangi «Pul yuvishga qarshi boshqarma» (AMLA – xalqaro tashkilot) tashkil etilmoqda.
Oddiy foydalanuvchilar uchun bu ba’zi bosqichlar sonining ortishini anglatishi mumkin. «Kraken» (kripto-birja) kabi platformalarda, Yevropa Ittifoqi va Buyuk Britaniyada istiqomat qiladigan mijozlar pul o’tkazmalari boshqa birjaga yoki o‘zining shaxsiy «hamyon»iga jo‘natilayotganini tasdiqlashlari, ayrim operatsiyalar uchun yuboruvchi yoki oluvchining asosiy ma’lumotlarini taqdim etishlari so‘raladi. Qo‘shimcha bosqichlar talabi, endi qoidalar bevosita har bir foydalanuvchi kundalik hayotida ham aks etayotganini bildirib turibdi.
Bo‘linishdan yagona bozorga tomon
MiCA, shuningdek, butun Yevropada umumiy litsenziya dasturini taqdim etmoqda. Kripto-birjalar hali ham milliy regulyator (nazorat qiluvchi tashkilot) tomonidan tasdiqlanishi shart, biroq bir marta tasdiq olgach, bu litsenziya barcha Yevropa Ittifoqi va Yevropa Iqtisodiy Hududi mamlakatlarida amal qiladi. Endi faoliyat faqat bitta davlatga emas, balki butun mintaqaga tarqaladi.
Amalda, bu Yevropaning parchalangan kriptoplatfomalari birlashib, yagona bozorga aylanishini anglatadi. Kirish talablari yanada qat’iylashdi, har bir birja bu talablarni bajara olmaydi. Ammo shartlarni bajara olgan platformalar uchun bu ko‘proq ishonch va butun mintaqa bo‘ylab erkin faoliyat yuritish imkonini beradi. Faoliyat nafaqat yangiliklar, balki mas’uliyat bilan belgilanadi.
Avropa uchun oddiy hayotda ham o‘zgarish bo‘ladi: foydalanuvchilar endi qayerda savdo qilishni tanlashda ko‘proq ishonch his qiladilar. MiCA qoidalari va nazorati bilan Yevropa Ittifoqida litsenziya olgan kripto-birja barcha davlatlarda bir xil asosiy talablarni bajarishi kutiladi. Yagona talablar ishonchga asos bo‘ladi, iste’molchi uchun ayrim birja yoki platforma biror davlatda boshqacha qoidalarga amal qilmaydi degan xavotir yo‘qoladi.
«Kraken» (kripto-birja) 2025 yilning o‘rtasida «Irlandiya Markaziy banki» (moliyaviy regulyator tashkilot) orqali MiCA litsenziyasini birinchi bo‘lib olgan yirik birjalardan biri bo‘ldi. Litsenziyani oldindan qo‘lga kiritish «Kraken» uchun yagona regulyator tartibot doirasida butun Yevropa bo‘ylab xizmatlarini kengaytirishni boshlash imkonini berdi. Bu esa Yevropa foydalanuvchilari uchun platforma qanday standartlarga rioya qilishi haqida aniq tasavvur yaratdi.
Yevropa Ittifoqi va AQSh qonunchiligi taqqoslanmoqda
«Yevropa Ittifoqi» (xalqaro tashkilot) va «Qo‘shma Shtatlar» (davlat) kripto tartibga solishda turlicha yo‘ldan bormoqda. Yevropa boshidanoq aniqlik va muvofiqlikni asosiy vazifa qilib oldi. «Qo‘shma Shtatlar» esa rasmiy hukm va sud qarorlari orqali, nima mumkin va nima mumkin emasligini aniqlashga harakat qildi.
Amaliyotda bu Yevropa kompaniyalari o‘z faoliyatini boshidanoq ancha aniq qoidalarga rioya qilganini, «Qo‘shma Shtatlar»dagi kompaniyalar esa ko‘pincha so‘ngra talqin qilishga majbur bo‘lganini ko‘rsatdi.
Endi «Qo‘shma Shtatlar» ham aniq va an’anaviy tartibga o‘tishni boshladi, ayniqsa stabelkoinlarga doir. Biroq, ularning tartibot tizimi hali to‘liq shakllanmagan. Hozircha Yevropadagi «qoidalardan boshlangan» yondashuv barqarorlik va izchillikni ko‘proq kafolatlaydi.
Investorlar va bozor ishtirokchilari uchun tartibot endi fon masalasi emas. U kriptosohada qayerda o‘sish bo‘lishini, qaysi platforma keng ko‘lamda faoliyat yurita olishini va kelajakda ishonch qanchalik muhimligini aniqlab bermoqda. Yevropa qoidalari qog‘ozdan amaliy hayotga o‘tishi bilan, bozor aniqlik, izchillik va javobgarlik yangilik qatori muhim ahamiyatga ega bo‘lgan bosqichga kirib bordi.
