Janubiy Koreyaning kriptovalyuta bozori 2025-yilda muhim o’zgarishlarni boshdan kechirmoqda. Bu o’zgarishlar chakana savdo bozoridan ko’proq institutsional va tartibga solingan tizimga o’tishni anglatadi.
Bu o’zgarish to’rtta asosiy siyosat ustuniga asoslanadi. Birinchidan, hukumat korporativ ishtirokni bosqichma-bosqich amalga oshirishni rejalashtirmoqda. Ikkinchidan, «regulyatorlar» spot Bitkoin ETFlari va von bilan bog’langan barqaror tokenlar uchun tizimlar yaratmoqda. Uchinchidan, hokimiyat ro’yxatdan o’tmagan operatorlar va KYC qoidalarini buzganlarga qarshi qat’iy choralar ko’rmoqda. To’rtinchidan, markaziy bank CBDC (Markaziy bank raqamli valyutasi) rivojlanishini to’xtatdi. Buning o’rniga, banklar tomonidan boshqariladigan barqaror tokenlar sinovlarini qo’llab-quvvatlamoqda.
Milliy raqamli aktivlar kun tartibi va qonunchilikdagi qiyinchiliklar
«BeInCrypto» avvalroq Prezident Li Chje-myong boshchiligidagi asosiy siyosat o’zgarishlarini xabar qilgan edi. Siyosat rejalashtirish bo’yicha Prezident qo’mitasi “raqamli aktivlar ekotizimini yaratish”ni milliy siyosat kun tartibiga kiritdi. Bu kun tartibi “dunyoga yetakchilik qiluvchi innovatsion iqtisodiyot” shiori ostida amalga oshiriladi. Bu siyosat vazifasini «Moliyaviy xizmatlar komissiyasi» (FSC) nazorat qiladi.
Biroq, aniq amalga oshirish tafsilotlari hali oshkor qilinmagan. Hozirda faqat vazifa nomlari ommaga ma’lum. Sanoat vakillari kelajakdagi rejalar haqida ma’lumot olish uchun Li Chje-myongning saylovoldi va’dalariga murojaat qilmoqda. Bu va’dalar orasida spot ETFlarni tasdiqlash, xavfsizlik tokenlarini qonuniylashtirish va ichki von bilan bog’langan barqaror tokenlarni joriy etish kiradi.
Biroq, reja noaniqliklarga duch kelmoqda. Tashabbus eng muhim 12 strategik ustuvorliklar qatoriga kirmaydi. FSCning roli hukumatning qayta tashkil etilishi mumkinligi sababli noaniqlikka duch kelmoqda. Amalga oshirish uchun 951 qonun va qoidalarni qayta ko’rib chiqish yoki qabul qilish talab etiladi. Hukumat kelgusi yilga qadar Milliy Assambleyaga o’zgartirishlarning 87 foizini taqdim etishni maqsad qilgan. Hukmron partiya katta ko’pchilikka ega bo’lsa-da va muxolifat yetakchilari ham kripto rivojlanishini qo’llab-quvvatlayotgan bo’lsa-da, tezkor qonunchilik jarayoni ehtimoldan yiroq.
Hududiy raqobat shoshilinchlikni oshiradi. AQShning GENIUS qonuni dollar asosidagi barqaror tokenlarning global qabul qilinishini tezlashtirdi, bu esa Koreyada pul suvereniteti haqida xavotirlarni kuchaytirdi. Qo’shni markazlar tez rivojlanmoqda: Yapon firmalari raqamli aktivlar zaxiralarini yaratmoqda, Gonkong barqaror tokenlar bo’yicha keng qamrovli qoidalarni joriy etdi va Singapur 2024-yilda kripto birja litsenziyalarini ikki baravar oshirdi. «BeInCrypto» bu harakatlar Koreyaning barqaror tokenlarni tartibga solish bo’yicha qonunchilik munozaralarini kuchaytirishi, shuningdek, mahalliy birjalarda korporativ hisoblar, ETFlar va leverage mahsulotlarining asta-sekin kengayishi bilan birga bo’lishini ta’kidladi.
Qonunchilikni to’liq qayta ko’rib chiqish
13-fevral kuni FSC 2017-yilda korporativ kripto savdosiga qo’yilgan taqiqni bekor qilish uchun yo’l xaritasini e’lon qildi. 2025-yilning birinchi yarmida notijorat tashkilotlar va davlat agentliklari mavjud aktivlarini sotishi mumkin; ikkinchi yarmida esa ro’yxatga olingan kompaniyalar va malakali institutsional investorlar sinov tariqasida savdo qilishlari mumkin. Bu global tendentsiyalarga mos keladi va foydalanuvchilarni himoya qilish va adolatli bozorlarni ta’minlash uchun 2024-yil iyul oyida kuchga kirgan Virtual Aktiv Foydalanuvchilarni Himoya Qonunidan foydalanadi.
«BeInCrypto» iyun oyida FSC mahalliy spot Bitkoin ETFlari va KRW barqaror tokeni uchun amalga oshirish rejasini Prezident qo’mitasiga taqdim etganini xabar qildi. Yo’l xaritasi saqlash, narxlash, investorlarni himoya qilish va to’lovlarni kamaytirishni o’z ichiga oladi. Hozirgi qonun spot ETFlarga ruxsat bermasa-da, Prezident Li Chje-myongning kripto tarafdori bo’lgan ma’muriyati islohotlarni qo’llab-quvvatlaydi.
Koreya Banki (BOK) o’zining CBDC loyihasini sekinlashtirdi va 2025-yil oxirida rejalashtirilgan sinovni to’xtatdi. Buning o’rniga, “banklar birinchi” barqaror token modelini qo’llab-quvvatlaydi va vaqt o’tishi bilan ehtiyotkorlik pozitsiyasini mustahkamlaydi.
«Avval yuqori darajadagi tartibga solinadigan banklarga von asosidagi barqaror tokenlarni chiqarishga ruxsat berish va tajriba bilan asta-sekin bank bo’lmagan sektorga kengayish maqsadga muvofiqdir», dedi BOKning katta o’rinbosari Yu Sang-dae .
To’rt yirik koreys banki kutilayotgan qonunchilik oldidan KRW bilan bog’langan barqaror tokenlarni chiqarishga faol tayyorgarlik ko’rmoqda. To’rt bank – KB Kookmin, Shinhan, Hana va Woori – kelasi hafta Koreyaga tashrifi chog’ida «Circle» kompaniyasi bosh direktori Xit Tarbert bilan uchrashishni rejalashtirmoqda.
Kichik va o’rta korxonalar va startaplar vazirligi kripto kompaniyalariga venchur kompaniya sifatida ro’yxatdan o’tishga ruxsat berish uchun venchur qonunini o’zgartirishni taklif qildi. Bu subsidiyalar, soliq imtiyozlari, kredit kafolatlari va hukumat tomonidan qo’llab-quvvatlanadigan fondlarni ochib beradi.
Majburiy choralar
Ijro harakatlari regulyatorlarning qat’iyatini ko’rsatadi. Fevral oyida «Moliyaviy razvedka bo’limi» (FIU) AML qoidalarini buzganligi, jumladan, ro’yxatdan o’tmagan xorijiy birjalar bilan aloqalar va KYCning sustligi sababli «Upbit»ga yangi mijozlar tranzaksiyalarini to’xtatishni buyurdi. 27-martda sud qarori yakuniy qaror qabul qilinmaguncha mijozlarni qabul qilishni qayta tiklashga ruxsat berdi.
May oyida «Raqamli aktivlar birjasi alyansi» (DAXA) «WEMIX»ni ikkinchi marta ro’yxatdan chiqardi, bu esa oshkor etishdagi kamchiliklar va 6,6 million dollarlik o’g’irlik sababli bir kechada narxning 60% ga tushishiga olib keldi.
Hokimiyat, shuningdek, «Google» va «Apple»dan ro’yxatdan o’tmagan birja ilovalarini olib tashlashni talab qildi.
Kripto soliqlari siyosiy jihatdan sezgir bo’lib qolmoqda. 2027-yil yanvariga qoldirilgan 20% kapital daromad solig’i to’liq tizimlar va 2026-yilgi mahalliy saylovlar muhitiga ko’ra yana kechiktirilishi mumkin.
Bozor dinamikasi va o’sish istiqbollari
KRW dunyoda kriptoda eng ko’p savdo qilinadigan ikkinchi fiat valyuta bo’lib, yil boshidan buyon 663 milliard dollar hajmga yetdi — bu global fiat-kripto faoliyatining taxminan 30 foizini tashkil etadi. Koreyalik kattalarning deyarli uchdan biri raqamli aktivlarga ega, bu AQShdagi qabul qilish darajasidan ikki baravar ko’p.
«Upbit» kompaniyasi fevral oyida mahalliy bozorning 69 foizini egalladi, «Bithumb» kompaniyasi esa 2025 yil oxirida KOSDAQ birjasida ro’yxatga olish rejasidan oldin 25 foizga qayta tiklandi. «Bithumb» kompaniyasining xususiy aksiyalari bu yil 131 foizga oshib, 238,000 vonni tashkil etdi, «Upbit» operatori «Dunamu» kompaniyasining aksiyalari esa 33 foizga oshib, 240,000 vonni tashkil etdi va uning qiymati 8,26 trillion vonni tashkil etdi. Ikkalasi iyul oyida eng yuqori nuqtaga yetib, keyin barqarorlashdi.
Kichikroq raqobatchi «Coinone» kompaniyasi, 3 foiz ulushga ega bo’lib, faoliyatni moliyalashtirish uchun aktivlarining 10 foizini sotdi — bu yangi may oyidagi tartibga solingan likvidatsiya ko’rsatmalari ostidagi birinchi savdo. «Coinone» kompaniyasi uch yil davomida operatsion zararlarni e’lon qildi va xodimlarni qisqartirdi, bu esa sotib olish taxminlarini kuchaytirdi.
Koreya va global bozorlar o’rtasidagi narx farqi — kimchi premium — keskin o’zgarib turdi: fevral oyida 10 foizdan yuqori, iyul oxirida salbiy, avgustda esa 2–3 foizda barqarorlashdi. Tahlilchilar buni qattiqroq muvofiqlik ostidagi likvidlik o’zgarishlari bilan bog’lashadi.
Infratuzilma va chet elga kengayish rivojlanmoqda. «Kaia», «Klaytn» va «Finschia» kompaniyalarining birlashgan loyihasi, har biri mamlakatning eng yirik texnologiya gigantlari «Kakao» va «Naver» tomonidan boshlangan, Osiyoda birinchi muvofiqlikni ta’minlovchi Layer-1 blokcheyn bo’lishni maqsad qilgan. «Dunamu» kompaniyasi Vetnamga kengaymoqda, bu esa Koreyaning global ta’sirini oshiradi.
Geosiyosiy jihatdan, Janubiy Koreya Shimoliy Koreyaning kripto o’g’irliklariga qarshi muhim rol o’ynaydi. 14-yanvar kuni u AQSh va Yaponiya bilan birgalikda birgalikda bayonot berdi va unda KXDR aktorlari 2024 yilda qurol dasturlarini moliyalashtirish uchun 600 million dollardan ortiq mablag’ o’g’irlaganini aytib o’tdi.
«Janubiy Koreyaning qat’iy muvofiqlikni bozor innovatsiyalari bilan birlashtirish qobiliyati uni global tartibga soluvchilar uchun noyob sinov holatiga aylantiradi», dedi Park Ji-xun, Seulda joylashgan fintech siyosati tahlilchisi.
Kelajak ko’rinishi
Asosiy ssenariy ETF (birja savdo fondi) doirasini yakunlash, banklar tomonidan boshqariladigan stabilkoin pilotini ishga tushirish va korporativ savdoni kengaytirishni o’z ichiga oladi. Bu kapitalni qaytarishi, likvidlikni chuqurlashtirishi va qat’iyroq ro’yxatga olish orqali aktiv sifatini yaxshilashi mumkin. Xavflar orasida ortiqcha tartibga solish, uzoq davom etadigan huquqiy nizolar (masalan, «Upbit»), og’ir valyuta qoidalaridan chet elga ko’chish va tokenlar ro’yxatdan chiqarilishi natijasida kelib chiqadigan ta’sir mavjud.
2026 yil uchun asosiy ko’rsatkichlar: ETFning qonuniylashtirilishi, stabilkoinning joriy etilishi, FIUning «Upbit» bo’yicha qarori, «Bithumb» IPO natijalari va «Kaia» hamda blokcheyn o’yin loyihalarining qabul qilinishi.
Janubiy Koreyaning strategiyasi — muvofiqlikni kuchaytirish bilan birga innovatsiyalarni rivojlantirish — uni kripto-moliyaviy markaz sifatida mustahkamlashi mumkin. Mahalliy kapitalni tartibga solingan bozorlarga yo’naltirish va infratuzilmani qo’llab-quvvatlash orqali, u investorlarni himoya qilishni bozor kengayishi bilan muvozanatlashni maqsad qilmoqda. Kelgusi yil bu muvozanat saqlanib qoladimi va Koreyaning global ta’siri oshadimi, aniqlashda muhim bo’ladi.
