«Strategy Inc.» kompaniyasi endi Bitkoin ishqibozlariga bir kemaning ikki turli o‘rnini taklif qilmoqda. Bir guruh har bir to‘lqinda sayr qiladi. Ikkinchisi esa, kemaning harakati davomida daromad oladi.
Yaqin o‘tmishda «MicroStrategy» nomi bilan tanilgan bu kompaniya hozirda o‘rtacha $75 694 narxda har donasi sotib olingan 762 099 ta Bitkoinga egalik qiladi. Ularning umumiy qiymati qariyb $51 milliardga teng. Shu katta miqdordagi Bitkoin kompaniyaning «MSTR» oddiy aksiyalari hamda «Stretch» («STRC») abadiy ustun aksiyalari qiymatini ta’minlab turadi. Bir xil asos, ikki xil tajriba. Bitkoinga ishongan sarmoyador uchun shu ikki variantdan birini tanlash bu yilgi eng muhim portfel qarori bo‘lishi mumkin.
Ikki mahsulot, bitta g‘azna, butunlay boshqacha yo‘llar
«MSTR» — bu hayajonli sarmoya. «Strategy Inc.» kompaniyasi yangi aksiyalar va qarz chiqaradi, ularga yana Bitkoin xarid qiladi va natijada narx o‘zgarishlari kuchayadi — yuqoriga ham, pastga ham.
«Buqa bozori»da «MSTR» Bitkoindan 1,5 dan 3 martagacha ko‘proq daromad olib kelgan. Ammo pasayish vaqtida yo‘qotishlar ham xuddi shunchalik oshadi.
Kompaniyaning kapital tuzilmasida majburiyatlar oddiy aksiyalardan ustun turadi. Sarmoya jalb qilish davomida ko‘payadigan aksiyalarning yetkazadigan zarari Bitkoin narxi to‘xtab qolsa yoki tushsa yanada ortadi.
Hech qanday dividend yo‘q. Daromad yoki himoya qatlam ham mavjud emas. «MSTR» aksiyalari egalari hammasini Bitkoin narxi oshishiga tikadi. Agar narx yuqorilasa, mukofot juda katta bo‘ladi. Agar oshmasa, so‘nggi olti oy natijasidan xulosani ko‘rish mumkin.
«STRC» — shu asosga tayanadigan, lekin tamoman teskari yo‘nalishdagi sarmoya. 2025-yil iyul oyida ishga tushirilgan bo‘lib, 9% dividend to‘laydi. Bu abadiy ustun aksiya har oyda naqd pul ko‘rinishida daromad beradi va dividend miqdori saqlanib qolishi uchun uning narxi $100 atrofida turishiga moslashtiriladi.
Bu dividend o‘tgan ettita oy davomida ketma-ket oshib, 11,5% ga yetdi va aprel oyida shu darajada saqlanib qoldi. Ushbu darajani saqlab qolgan birinchi oy — shuni ko‘rsatadiki, tuzilma aynan rejalashtirilganidek ishlamoqda.
Dividendlarni moslashtirish qoidalari ochiq. Agar «STRC»ning o‘tgan 30 kunlik birja savdosidagi o‘rtacha narxi $95 dan pastlasa, kompaniya kengashi dividendning yillik stavkasini kamida 0,5 foiz (50 bazis punkt) ga oshirishni tavsiya qiladi.
Agar narx $99 va $101 oralig‘ida bo‘lsa, o‘zgarish bo‘lmaydi. $101 dan oshsa, dividend kamayish ehtimoli tug‘iladi. Bitkoin kunlik o‘zgarishlari hisobga olinmaydi; barqaror oylik daromad ustuvorlik kasb etadi.
«Strategy Inc.» kompaniyasining rahbari Fong Le mart oyida shunday dedi: taxminan 80% STRC aksiyalari jismoniy sarmoyadorlarga tegishli, MSTR oddiy aksiyalarida esa bu ko‘rsatkich 40% atrofida.
Bizni X ijtimoiy tarmog‘ida kuzatib boring — yangiliklardan tezkor xabardor bo‘lish uchun
Bozor o‘zgarishda davom etmoqda. Turli sarmoyadorlar o‘zlarining moliyaviy qarashlari, xavfga munosabati va tinchligi uchun mos usulni tanlashmoqda. Bozor barqarorligi, investitsiyalar barqarorligi, kelajak barqarorligi.
«$MSTR — bu Bitkoinga o‘ta ishonadigan, lekin unga ko‘proq xavf bilan ulanishni xohlaydiganlar uchun… $STRC — Bitkoinga ishonadigan, lekin foyda olishni, xavotir emas daromad izlaydiganlar uchun», — deb yozadi Bitkoin tarafdori Halston Valensiya o‘z postida. Manba
Raqamlar tufayli tafovutni inkor etib bo‘lmaydi
«MSTR» aprel oyining 2-kuni $119,13 da yopildi va kun davomida narxi $116,40 hamda $120,22 oralig‘ida bo‘ldi. Aksiya so‘nggi olti oyda taxminan 56% ga qadrsizlangan va 52 haftalik eng yuqori narxidan 74% past, ya’ni $457,22 dan ancha arzon. Bu — xavflilik kuchayganida, natijaning qanday bo‘lishiga yorqin misol.
Shu kungi savdoda «STRC» narxi $100 da o‘zgarmagan. Uning butun yil davomidagi savdo oraliqlari atigi $88,00 dan $100,42 gacha bo‘lgan. Shu yilda aksiyani ushlab turganlar uchun umumiy 4% daromad bo‘ldi, bu ham asosan dividend orqali yetib kelgan, nafaqat narx o‘zgarishidan. Bu aksiyalarning yana bir afzalligi — soddaligi va doimiy daromad keltirishidir.
«Benchmark-StoneX» kompaniyasi (moliyaviy tahlil tashkiloti)da aksiyalar tahlilchisi sifatida ishlovchi Mark Palmer «MSTR» aksiyasini Bitkoin bilan bog‘liq, lekin dividend bermaydigan, majburiyati ko‘p va xavfni qabul qilishga tayyor sarmoyadorlar uchun qulay deb ataydi.
Mark Palmerning so‘zlariga ko‘ra, «STRC» esa, aksariyat oddiy sarmoyadorlarning daromaddan umidi hamda ustama ta’minot tufayli aynan ular uchun mos variant hisoblanadi.
Kompanianing daromadlarni kafolatlash imkoniyati muhim ahamiyatga ega. «Strategy Inc.» sarmoyadorlarga dividend to‘lash uchun $2,25 milliard naqd pul zahiralariga ega, uning Bitkoin fondi esa «STRC»ning $5 milliardlik bozor qiymatini bir necha bor ortda qoldiradi.
Hatto Bitkoin narxi keskin tushib ketgan taqdirda ham, ustun aksiya (STRC) kompaniya kapital tuzilmasida oddiy aksiyalardan oldinga chiqadi. Eng avval zarar «MSTR» oddiy aksiyalari egalari zimmasida qoladi. Kriptosohada vaqt – bu nafaqat pul, balki ishonch.
«Strategy» kompaniyasi (kompaniya) o‘zining maqsadi — 1 million dona Bitkoin yig‘ish uchun, umumiy qiymati 42 milliard dollar bo‘lgan at-the-market («birjada bevosita joylashtirish») dasturini e’lon qildi. Ushbu mablag‘ ikki qisqa bo‘lib, bir qismi kompaniyaning oddiy aksiyalari, ikkinchi qismi esa STRC (maxsus qimmatli qog‘oz) chiqarilishiga to‘g‘ri keladi.
Bu dastur STRC (maxsus qimmatli qog‘oz) ni faqat daromad vositasi emas, balki Bitkoin xaridlari uchun asosiy moliyaviy asosga aylantiradi.
O‘sish yoki daromad: mana shu eng muhim savol
Bu qaror ishonch emas, balki xarakter bilan bog‘liq. Ham «MSTR», ham STRC egalari Bitkoinga ishonadi. Ular faqat o‘z portfellari orqali bu ishonchni turlicha ko‘rsatadilar.
«MSTR» sabr va kuchli iroda uchun mukofot beradi. Agar Bitkoin hozirgi 67 000 dollar atrofidagi narxi dan tiklansa va oldingi rekordlarni yangilasa, «MSTR» egalari eng yuqori daromadlarni qo‘lga kiritadi. Ularni boshqa imtiyozli aksiyalar yoki oddiy Bitkoin egasi ololmaydi.
Tarixiy tajribalar shuni ko‘rsatadiki, bir necha yillik buqa bozorlarida «MSTR» 3 000% dan ortiq daromad bergan. Ayrim tahlillarda bevosita Bitkoinning o‘sishi taxminan 900% bo‘lgan.
Biroq, hozirgi balans hisobotida ushbu yondashuvning xavfi aks etgan. «Strategy» kompaniyasining Bitkoin zaxirasi hali sotilmagan, 5,5 milliard dollardan ortiq zarar ko‘rsatmoqda.
Kompaniya o‘tgan haftada o‘zining 13 haftalik Bitkoin sotib olish ketma-ketligini to‘xtatdi. Shuningdek, kompaniya kuzatuv kengashi a’zosi Jarrod Patten o‘zining 2 100 dona aksiyasini sotib yubordi.
Aksiya bozorda asosiy harakatlanuvchi o‘rtacha ko‘rsatkichlardan past narxda savdo qilmoqda, zaiflik belgilari kuzatilmoqda.
STRC (qimmatli qog‘oz) esa, barqarorlik va intizom uchun mukofot beradi. Yillik daromad — 11,5%. Har oyda har bir aksiya uchun taxminan 0,96 dollar to‘lab beriladi. Bu ko‘proq yirik foizli qarz vositalariga o‘xshaydi, oddiy aksiyadan farqli ravishda.
Har xar az divident sanasidan so‘ng, ya’ni narx ko‘pincha qisqa muddatga pasaygandan keyin, STRC 9-12 savdo kuni ichida o‘zining dastlabki qiymatiga qaytgan.
Hozirgacha barcha dividentlar soliq solinmaydigan asosiy kapital qaytarilishi sifatida tasniflangan. Ya’ni, aksionerlar uchun soliq majburiyati darhol vujudga kelmaydi, xarid qiymati qisqartiriladi.
Bu yerda tanlov aniq:
- STRC egalari Bitkoin o‘ta yuqori o‘sishini (moonshot) hech qachon ko‘rmaydi.
- Narx 100 dollarga yaqin bo‘lishi uchun muvozanat saqlanadi.
- Daromad chegaralangan.
- Daromad olish — asosiy maqsad.
Ko‘plab sarmoyadorlar e’tibor bermaydigan asosiy jihat
Faqat mart oyidayoq STRC chiqarilishi orqali 1,18 milliard dollarga teng Bitkoin (taxminan 16 800 dona) xarid qilindi. Oddiy aksiyalar orqali esa, shu davrda bor-yo‘g‘i 396 million dollar yig‘ilgan.
Endilikda STRC egalari «Strategy» kompaniyasi uchun asosiy sarmoya manbai bo‘lib qoldi.
Bu o‘zgarish ikki moliyaviy vosita o‘rtasidagi bog‘liqlikni yangilaydi.
- «MSTR» uchun STRC ko‘proq mablag‘ jalb qilsa, bu ko‘proq Bitkoin xarid qilinishini bildiradi. Bunda oddiy aksiyadorlarning ulushlari kamroq suyultiriladi.
- STRC esa Bitkoin narxi o‘sganda foyda ko‘radi, chunki uning dividentlarini moliyalashtiruvchi xazina mustahkamlanadi. Ular bir-birini to‘ldiradi.
Ko‘plab investorlar endi ikkala vositani ham, o‘z nazoratidagi spot Bitkoin bilan birga ushlab turibdi.
- Leverajdan (qarz vositasidan) foyda olish uchun «MSTR»,
- Barqaror va doimiy daromad — STRC orqali,
- Va sof suverenitet — o‘z shaxsiy Bitkoin to‘liq egaligida.
Uchala yondashuv bir pul uchun raqobat qilmaydi. Ular bir ishonchning turli tomonlariga xizmat qiladi.
Faol Bitkoin tarafdorlari ba’zan moliyaviy vositalarni inkor qiladi, ayrimlari esa ularni qabul qiladi. Biroq, bu struktural haqiqatdan chalg‘itadi.
- Uchala yo‘nalish ham Bitkoinga talabni oshiradi.
- Uchala manfaatdor tomon bir xazinadan kuch oladi.
Eng muhim savol — aynan qaysi kombinatsiya har bir investor uchun eng mos variant ekanligidadir.
Hamma uchun yagona to‘g‘ri javob yo‘q. Ammo bir tomonini inkor etish — baraka yoki barqaror daromaddan voz kechish demakdir.
