Uoll-strit Federal zaxira (Fed) foiz stavkalarini pasaytirish arafasida ekanligiga amin bo’lishi mumkin bo’lsa-da, ko’plab ekspertlar qattiq iqtisodiy ma’lumotlarda aksini aytayotganini ta’kidlamoqda.
Shu bilan birga, Bitcoin (BTC) hafta boshida zaiflikni ko’rsatgandan so’ng $ 111,000 chegarasidan yuqori bo’lib, tiklanishga harakat qilmoqda.
Nima uchun mutaxassislar hozirda stavkalarni pasaytirish orqaga qaytishi mumkinligini aytishmoqda
CME FedWatch vositasiga ko’ra, bozorlar Fedning sentyabr oyidagi yig’ilishida stavkalarni pasaytirishi ehtimoli 99.6% bo’yicha narxlanmoqda.
FOMCning keyingi yig’ilishiga atigi ikki hafta qolganda, savdogarlar engillashishni yaqin ishonch deb hisoblashadi. Ular yumshoq siyosat pozitsiyasi likvidlikka asoslangan aktivlar rallilarining yana bir turini keltirib chiqaradi.
Biroq, tahlilchilar bu konsensus haqiqiy iqtisodiy asoslarga qaraganda ko’proq hissiyotlarni o’rganishga asoslanganligi haqida ogohlantirmoqda.
Qattiq ma’lumotlar va yumshoq hikoyalar
ISO-MTS Capital Management asoschisi va CIO Jastin D’Erkole TradFi ommaviy axborot vositalariga qattiq ma’lumotlar Fedning stavkalarni kamaytirmasligi kerakligini bildiradi.
Uning ta’kidlashicha, siyosatchilar yumshoq iqtisodiy so’rovlar natijasida kelib chiqadigan yolg’on rivoyatga chalinish xavfi bor.
D’Ercole ushbu so’rovlar faqat iste’molchilarning yuqori narxlardan noroziligini aks ettiradi, ammo iqtisodiyotning keng kuchini aks ettira olmaydi.
“Iqtisodiyot potentsiali bilan o’smoqda, aktsiyalar bahosi haddan tashqari, inflyatsiya 3% darajasida va ishsizlik tarixiy jihatdan past bo’lib qolmoqda”, deb xabar berdi Financial Times D’Ercole’ga asoslanib.
Uning qo’shimcha qilishicha, mavjud umumiy mehnat daromadlari 4-5% sur’atlarda o’sib bormoqda, kredit kartalari bo’yicha qarzdorliklar yildan-yilga pasaymoqda. Hatto tijorat ko’chmas mulki, ko’pincha yaqinlashib kelayotgan inqiroz sifatida bo’yalgan, aktivlar sifati yaxshilanishini va kreditlarning kechikishini kamaytirmoqda.
Bozorlar qisqartirishni xohlamoqda, ammo ma’lumotlar 2024 yilgi aks-sado paytida boshqacha aytmoqda
Boshqa joyda, Fil Suyagi Hill asoschisi Kurt S. Altrichter bu fikrga izoh berdi. Yaqinda X (Twitter) dagi postida u PCE (shaxsiy iste’mol xarajatlari) inflyatsiya ma’lumotlariga ishora qildi.
“Asosiy PCE 2.9% ga qaytdi. Inflyatsiya o’lik emas, u qayta tezlashmoqda. YaIM hozirgina 3.3% ni chop etdi. Bu stavkalarni pasaytirish uchun fon emas. Agar Fed kesishni majbur qilsa, bu Powellning muddati 15 yil 2026-mayda tugashidan oldin yagona qisqartirish bo’lishi mumkin. Esingizda bo’lsin: bozor stavkalarni pasaytirish tsiklini xohlaydi. Ma’lumotlar yo’q deydi”, dedi Altrichter.
Altrichterning ta’kidlashicha, xavf shundaki, Fed inflyatsiyaga qarshi kurashda uzoq muddatli ishonchliligi hisobiga bozor bosimiga tushib qoladi.
Boshqa kuzatuvchilar, agar Fed 2024 yilgi o’yin kitobini takrorlasa, moliya bozori beqarorligi haqida ogohlantirmoqda. Mustaqil tahlilchi Ted hozirgi sozlamani 2024 yil sentyabr oyiga taqqosladi.
O’tgan yili kutilmagan foiz stavkalarining pasayishi dastlab kripto bozorlarini keskin burilishni keltirib chiqarishdan oldin yuqoriga ko’tardi.
“2024 yil sentyabr oyida Fed stavkalarni kamaytirdi va #Altcoin MCap atigi 109 oy ichida 3% ga oshdi. Shundan so’ng, $BTC 30% ni tashladi, alts esa 60% -80% ga tushib ketdi. 2025 yil sentyabr oyida Fed yana stavkalarni kamaytiradi va ko’proq qisqartirishga majbur bo’ladi. Tarix o’zini takrorlaydiganga o’xshaydi. Birinchidan, 1-2 oy davomida nasos, keyin katta halokat”, deb yozgan Ted.
Kengroq munozaralar ishonchga qarshi yengillikka bog’liq. Stavkalarni pasaytirish qarzdor uy xo’jaliklari va korxonalarga bosimni vaqtincha engillashtirishi mumkin. Biroq, tanqidchilar bu inflyatsion bosimni, aktivlar pufakchalarini va uzoq muddatli beqarorlikni keltirib chiqarishi mumkinligini ta’kidlamoqda.
“Hozir AQSh iqtisodiyotida ko’proq marginal ish o’rinlarini saqlab qolish barcha iste’molchilar uchun inflyatsiyaga qarshi ishonch va moliyaviy barqarorlikni saqlab qolishdan ko’ra muhimroqmi?” D’Ercole poz berdi.
Bozorlar hali qisqartirishni nishonlamoqda, Fed o’n yilliklardagi eng qiyin siyosiy sinovlardan biriga duch kelmoqda, ma’lumotlarga yoki olomonga rioya qilishni hal qiladi.
