Neft narxi 2-aprel kuni keskin oshdi va Brent turidagi neft fyucherslari $106 darajasini qayta egalladi. Kun davomida narx qisqa muddatga $100 dan pastga tushgandi. Bu holat “Donald Tramp” (AQSH sobiq prezidenti) ning Eron bo‘yicha bosh vaqtga to‘g‘ri keladigan murojaatidan so‘ng yuz berdi. Unda u AQSH qo‘shinlari Gormuz bo‘g‘ozini ochish bo‘yicha aniq muddat bermadi, faqat «ikki-uch hafta ichida ishni yakunlaymiz» deb, umumiy va’dalar bilan cheklangan edi.
Hozirda uchta texnik indikator birlashib, narx o‘sishi to‘xtashi mumkinligidan dalolat bermoqda. $119 atrofida ikki marta yuqoridan rad etildi (buni «ikki cho‘qqi» deb atashadi), kundalik jadvalda pastga qarab tafovut paydo bo‘lmoqda va optsionlar joylashuvi kutilmaganda o‘zgardi. Bular hammasi narx pasayishi ehtimolini kuchaytiradi. Mazkur o‘zgarishning boshlanishi uchun zarur shartlar – birinchi navbatda, keyingi sham yirik tafovutni tasdiqlaydimi va Gormuz bo‘g‘ozidagi vaziyat ijobiy tomonga o‘zgaradimi – shuni aniqlab beradi: Brent narxi ko‘tarilishni davom ettiradimi yoki narx $55 ga tushish ssenariysi ishga tushadimi.
Brent neftining ikki karra cho‘qqisi butun 55 dollarlik tahlilga asos bo‘ldi
Kundalik grafikda «Brent» fyucherslari ikki marta $119 hududidagi sathni sinadi. Bu ikki karra rad etilish $119 ni narx uchun muhim to‘siq sifatida belgilaydi va narx pasayishi uchun “o‘lchangan harakat” (ya’ni, mumkin bo‘lgan kamayish oraliqi) asosini yaratar ekan.
Ikki cho‘qqi shaklining yuragi $81 darajasida joylashgan. Ushbu ikki cho‘qqi oralig‘ida neft narxi 32,01 foizga kamayib, keyin tiklangan. Bu naqshning chuqurligini tasdiqlaydi. Agar tomonlik chizig‘i – neckline – $81 darajasidan pastga kunlik yopilish bilan sindirilsa, kutilayotgan harakat bo‘yicha narx deyarli 32 foizga, ya’ni $55 ga tushishi ehtimoli yuzaga chiqadi.
Ushbu ikki cho‘qqi naqshi ishga tushishi narx teskari aylanishining asosiy sharti bo‘lib qolmoqda. Shu bilan birga, bu narrativ boshqa neft bozorlari uchun ham dolzarb.
Opsionlar bozoridagi signallar real bozor talabi bilan ziddiyatda
Ikkinchi shart – bu bozor ishtirokchilarining joylashuvi. AQSH birjalarida asosiy “Brent” turiga yo‘naltirilgan «BNO Brent Oil ETF» (birjada sotiladigan fond) orqali treyderlarning xavfdan sug‘urta qilish strategiyasida keskin o‘zgarish yuz berdi.
30-mart kuni optsionlar savdosida «put»-chaqiriq hajmlarining nisbati (ya’ni, pasayishga tikilgan «put» optsionlar faoliyati va ko‘tarilishga tikilgan «call» optsionlar faoliyati o‘rtasidagi korrelyatsiya) 0,19 edi. 1-aprelga kelib bu nisbiy ko‘rsatkich 0,44 ga ko‘tarildi, biroq ochiq foiz ko‘rsatkichi (yangi uzoq muddatli pozitsiyalar ochilishi) o‘zgarmay, 0,25 bo‘lib qoldi.
Ochiq foizlar (pozitsiyalar) sathi deyarli o‘zgarmagani, yangi uzoq muddatli sarmoyalar ochilmaganidan dalolat beradi. «Put» optsionlar hajmi oshgani esa treyderlar qisqa muddat uchun xavfdan himoya bo‘lishga harakat qilayotganini bildiradi.
Shu bilan birga, xom neft fyucherslari egri chizig‘i boshqa manzarani ko‘rsatmoqda. Yaqin muddatli va ikkinchi muddatli “Brent” fyucherslari o‘rtasidagi farq (bozordagi joriy ta’minot muammolari tahlil qilinadigan «backwardation» indikatoridir) 2-aprel kuni $8.43 ga ko‘tarildi. Backwardation baland bo‘lsa, bu fizik neft xaridorlari hozirgi ta’minot zaifligi tufayli zudlik bilan yetkazib beriladigan neft uchun yuqori narx to‘lashga majbur ekanini anglatadi.
Aynan ushbu ikki indikator o‘rtasidagi qarama-qarshilik hozirgi neft narxlari muhitini belgilab bermoqda. Optsionlar treyderlari narx pasayishiga qarshi sug‘urta xarid qilmoqda, ammo fizik bozorda neft hanuz yetarli emas. Gormuz bo‘g‘ozi yopiq va fizik yetkazib berish uzilishi davom etsa, backwardation indikatoridagi kuchli ko‘rsatkichlar qisqa muddatli pessimist optsion joylashuvini bosib ketishi mumkin.
Put-call nisbati, ya’ni teskari aylanish signali, faqat geopolitik vaziyat yumshasa va xavf kichiklashsa, aniq belgi beradi. Bu ikkinchi muhim holat.
Neft narxining $119 ga ko‘tarilishi va $55 ga tushib ketishining chegaralari
Endilikda neft narxi tahlili, $107 darajasi asosing rol o‘ynaydimi yoki aksincha, to‘siqqa aylanadimi, degan savol atrofida aylanyapti. Kunlik yopilish $107 dan yuqorida bo‘lsa, narx $119 lik ikki cho‘qqi sathiga uchinchi marotaba urinish uchun yo‘l ochiq qoladi. Buning uchun esa Gormuz bo‘g‘ozidagi uzilish yana biroz davom etib, backwardaton yuqori bo‘lishi kerak.
Relativ kuch indeksi (RSI) – narx harakati kuchini ko‘rsatuvchi indikator – esa toliqish ehtimolini mustahkamlab turibdi. 3-martdan 2-aprelgacha neft narxi yangi yuqori cho‘qqilarni qayd etmoqda, lekin RSI esa pastga qarab harakat qilmoqda. Bu esa ayirboshlanuvchan, pastga qarab tafovut deb ataladi va narx o‘sishi orqasida turuvchi ichki kuch yo‘qolayotganini bildiradi. Har bir yangi yuqori nuqta avvalgisiga qaraganda kam ishonch bilan yuzaga chiqyapti.
Tafovut teskari aylanish signali bo‘lishi uchun, navbatdagi kunlik sham joriy shamdan pastda yopilishi zarur. Agar shunday bo‘lsa, pastga harakat boshlanadi va Brent narxi avval $100 sathiga bosim ostida qoladi.
Agar $107 darajasi ushlanmasa, asosiy urg‘u $100 satxiga o‘tadi – so‘nggi o‘sishda ham ushbu daraja asosiy tayanch va qarshilik qilib xizmat qilgan. $100 dan pastga tushish $88 ga yo‘l ochadi va bu 0.618 darajasi hisoblanadi. $107 dan past har bir sath $81 darajasidagi neckline ga yaqinlashtiradi; ushbu sath butun 32 foizlik pasayish va $55 ga tushish uchun asosiy trigger hisoblanadi.
Brent nefti uchun 55 dollar narx darajasi hali faqat nazariy hisoblanadi. Bu darajaning yuzaga kelishi uchun 81 dollar narxi saqlanishi kerak. Uchta muhim shart bir xil vaqtda ro‘y berishi zarur. Birinchi shart — «ikki martalik cho‘qqi» (double top) shakllanib, RSI indikatori farqi tasdiqlanishi. Ikkinchi shart — optsion bozoridagi faollik qisqa muddatli himoyadan uzoq muddatli pessimist kayfiyatga o‘tishi kerak. Bu holat ochiq shartnomalar soni ko‘payib, put va call optsionlar nisbati yuqorilashidan bilinadi.
Uchinchi sharaity esa, xalqaro vaziyatda muammolar hal qilinishi zarur. Ana shu uch shart birlashmaguncha, Brent neft narxi 100 va 119 dollar oralig‘ida yurib turishi ehtimoli yuqori. 55 dollargacha keskin tushib ketishi esa, hozircha kutilmayapti.
