«Brent» xom neft fyucherslari hozir matbuot vaqti uchun qariyb 103 dollarga yaqin savdolashmoqda. Bu narx so’nggi bir oy ichida 40 foizdan ortiq ko‘tarildi. Sababi – «Eron»-«AQSh» davlatlari o‘rtasidagi mojaro, «Hormuz bo‘g‘ozi»da yuzaga kelgan uzilishlar va «Iroq» hukumati tomonidan e’lon qilingan majburiy fors-major holatlari. Ularning barchasi dunyo bozoridan millionlab barreldan ortiq neftni olib chiqib tashlashga olib keldi.
Biroq so‘nggi haftada neft narxi o‘sishining keskinligi susaydi va «Brent» taxminan 2,84 foizga pastladi. 4 soatlik jadvalga yaqinroq qaralsa, bozorda mojaro uzoq davom etmasligi ehtimoli allaqachon narxda hisobga olinayotganini ko’rsatadigan bir naqsh – ya’ni, muayyan qurilmada narxlarning shakllanishi – ko‘rinmoqda. Ammo bu hali faqat ehtimol xolos. Chunki atigi bitta xabar hammasini bir necha soat ichida o‘zgartirishi mumkin.
Boshoq va yelka shakli yuzaga keldi, RSI zaiflashmoqda
“ICE Europe” («ICE Europe» birjasi) platformasidagi 4 soatlik «Brent» fyuchersi jadvallarida «bosh va yelka» naqshi hosil bo‘layotgani ko‘rinmoqda. Bu – qisqa muddatli bozorlar uchun pasayish (ya’ni, narxlar tushishi) belgisidir.
12 martdan 27 martgacha bo‘lgan davrda neft narxi yangi yuqori cho‘qqilarga chiqmoqda, holbuki, «Relative Strength Index» (ya’ni, «Nisbiy kuch indeksi» – bu bozor qanday harakatlanishini ko‘rsatuvchi indikator) esa pastroq cho‘qqi ko‘rsatmoqda. Mana shu qarama-qarshilik («bearish divergence») aytib turibdiki, narx yuqoriligicha turgan bo‘lsa-da, holatda kuchsizlik paydo bo‘lmoqda.
Bu indikator tasdig‘i hali to‘liq ma’lum emas. Agar navbatdagi 4 soatlik shamchada (ya’ni, narx ustunida) narx hozirgi ustunning yuqori narxidan pastda yopilsa, u holda bu narxlar yuqoridan orqaga burilib, RSI tuzilmasi tasdiqlanganini anglatadi. Agar narx $104.37 dan yuqoriga chiqsa, bu qarama-qarshilik vaqtincha o‘z kuchini yo‘qotadi.
Bozor siyosiy xavf sabablari bilan harakatlanayotgan holatda, 4 soatlik grafikdagi kuchsizlanish treyderlarning mojarolar yumshashi yoki barham topishiga oldindan tayyorlanayotganidan darak beradi.
Chorshanba kuni «Eron» davlati «AQSh» bilan to‘g‘ridan-to‘g‘ri muzokaralardan bosh tortdi. Shunga qaramasdan, fyuchers bozorlari ko‘pincha hal qiluvchi yangiliklar chiqqanidan oldin ham natijani narxda oldindan inobatga oladi.
Backwardatsiya saqlanmoqda, biroq dollar Brent neftiga bosim qilmoqda
«Brent» fyuchersining joriy oy va keyingi oy kontraktlari («BRN1!» va «BRN2!») o‘rtasidagi farq 5,73 dollarga yetdi. Agar joriy oy (boshlang‘ich oy) kontraktlarining narxi keyingi oyga nisbatan yuqori bo‘lsa, bu holat «backwardation», ya’ni, bozorni yaqin muddatda haqiqiy (fizik) neftga ehtiyoji oshganini bildiradi.
Lekin, «backwardation»ning ikkinchi ma’nosi ham bor. Agar keyingi oy kontraktlari narxi boshlang‘ichga nisbatan past bo‘lsa, bozor kelgusida neft narxining pasayishini kutayotgan bo‘ladi (ya’ni, yuqoridagi naqsh tasdiqlanadi). Bu esa, bugungi favqulodda ta’minot muammosi uzoqqa cho‘zilmasligi mumkinligidan – balki o‘t ochishni to‘xtatish yaqin ekanligidan – dalolat beradi.
«AQSh Dollar indeksi» (DXY) o‘zining kunlik jadvalida «buqa bayrog‘i» deb ataladigan naqshdan chiqib ketdi va hozir 100,16 atrofida harakat qilmoqda.
Odatda, dollarning kuchayishi dunyo bozorida neft narxini pasaytiradi. Chunki, xom neft aynan dollarda hisoblanadi. Ammo so‘nggi vaqtlarda «petrodollar effekti», ya’ni neft narxi oshganda import qiluvchi davlatlar ko‘proq dollar sotib olishga majbur bo‘lishi tufayli bu teskari bog‘liqlik o‘zgarib ketdi.
Biroq, endi bu ikki narxlar o‘rtasidagi bog‘liqlik yanada kuchsizlanmoqda. O‘tgan hafta «Brent» 2,84 foizga arzonladi, lekin DXY indeksi 0,34 foizga oshdi. Agar eski teskari bog‘liqlik yana tiklansa, dollarning mustahkamlanishi «Brent» uchun jiddiy to‘sqinlik bo‘ladi.
BNO joylashuvi buqa bozori tomon og‘moqda, biroq ishonch susaymoqda
«BNO United States Brent Oil Fund» («BNO» – Amerika Brent Nefti Fondi, fond) Brent fyucherslarini kuzatadi va bu orqali variantlar (optsionlar) bozoridagi kayfiyat qanday o‘zgarganini ko‘rish mumkin. Bir oy oldin, «BNO» 34,81 dollar bo‘lganida, put va call (ya’ni, pastlash va ko‘tarilishga tikilgan) optsionlarning hajm nisbati 0,06 bo‘lgan, ochiq foiz nisbati esa 0,14 edi. O‘sha paytda deyarli hamma narx ko‘tarilishini kutgan.
26 martga kelib, «BNO» 50,55 dollarga chiqib, hajm nisbati 0,29 ga, ochiq foizlar nisbati esa 0,24 ga yetdi. Ikkalasi ham hali 1,0 dan past, ya’ni call (ko‘tarilishga tikilganlar) baribir ustun. Lekin 0,06 dan 0,29 ga o‘sish bozor ishtirokchilari pastlashdan ham himoya uchun pul tikishni ko‘paytirayotganini anglatadi. Ishtiyoq soviyotgani sezilmoqda.
Bu shuni anglatadiki, pasayish ehtimoli mavjud, lekin bu darhol ro’y bermasligi mumkin. 4 soatlik grafik ayirbosh (pastga yo’nalgan) tendensiyani ko’rsatmoqda, dollar esa neft uchun ayirbosh yo’nalishda. Put-kol nisbat (savdolarda past va yuqori narxda qo’yilgan tikishlarning o’zaro nisbati) investorlarning ishonchi sekinlashayotganini bildiradi. Shunga qaramay, sarmoyadorlarning asosiy pozitsiyalari o‘zgargani yo‘q, va «bekvordeyshn» (kelajak shartnomalar narxining hozirgi narxdan past bo‘lishi) real taʼminotga bo‘lgan ehtiyojni koʼrsatib turibdi.
Neft narxi darajalari va o‘t ochishni to‘xtatish masalasi
4 soatlik grafikda pastga yo’nalish bo’lsa-da, hozirgi bozor juda beqaror. Geosiyosiy omillar ta’sir qilayotgan qisqa muddatli grafiklarni ehtiyotkorlik bilan tahlil qilish zarur.
Agar «bosh va yelkalar» (head and shoulders) grafik namunasi tasdiqlansa, prognozlangan harakat natijasida narxda 18% lik tuzatish kutiladi. Pastga qarab asosiy darajalar $98,27 bo‘lib, undan so‘ng $88,39 keladi, bu esa 0,618 «Fibonachchi» indikatori darajasi hisoblanadi. $88,39 dan pastga tushish natijasida «bo‘yin chizig‘i» ochiladi, to‘liq harakat esa $72,62 sari yo‘naltirilgan.
Agar yuqoriga harakat bo‘lib, 4 soatlik grafik $104,37 dan balandroq yopilsa, «Brent» xom nefti uchun ayirbosh stsenariy zaiflashadi. To‘liq rad etish darajasi esa $119 da joylashgan.
Hozircha grafik, dollar va RSI indikatori bir savolni o‘rtaga qo‘ymoqda: narxlar joriy vaziyatni to‘liq aks ettiryaptimi yoki hanuz yangiliklarda rasman tasdiqlanmagan natija narxlarda aks etganmi?
