«NVIDIA» (NVIDIA, AQSh texnologiya kompaniyasi) aksiyasi narxi 30 martdan 1 aprelgacha deyarli 8% ga oshdi va aksiyalar haftalar davom etgan sotiluv bosimidan so‘ng $175,75 darajasiga qaytdi.
Bu o‘sishning sabablari aniq edi. Biroq, yuzadagi ijobiy kayfiyat ortida institutsional investorlarning mablag‘ oqimi, opsionlar bo‘yicha pozitsiyalar va tarixiy makroiqtisodiy bog‘liqlik kuchsizlanayotganini ko‘rsatadi. «NVIDIA» kabi qiymati yuqori bo‘lgan va tez o‘sayotgan aksiyalar uchun bu holat 8% o‘sishni yanada keskin pasayish xavfiga aylantirishi mumkin.
Nvidia aksiyalari 8 foizga oshdi, biroq yirik investorlar bu fikrga qo‘shilmadi
«NVIDIA» aksiyalari 31 martda o‘z qiymatini 5,6% ga oshirdi, bunga kompaniyaning «Marvell Technology» (Marvell Technology, texnologiya kompaniyasi) ga $2 milliard hajmda strategik investitsiya kiritgani sabab bo‘ldi.
Bunday ma’lumotlarni yanada ko‘proq olishni xohlaysizmi? Muharrir Harsh Notariya (Harsh Notariya)ning har kunlik yangiliklari uchun bu yerda ro‘yxatdan o‘ting.
Bozor hissiyoti ham aksiyalar narxining o‘sishiga yordam berdi. Eron mojarosidagi vaziyat yumshatilishiga bo‘lgan umidlar aksiyalar bozorining o‘sishiga turtki berdi, S&P 500 (S&P 500, fond indeksi) va Nasdaq (Nasdaq, fond birjasi) indeksi ham shu kuni yuqoriladi.
Ushbu 8% o‘sishni ko‘rsatuvchi diagramma esa yashirin muammoni ochib beradi. Chaikin Money Flow (CMF, Chaikin pul oqimi) — institutsional savdo bosimini ko‘rsatuvchi indikator — narx harakati bilan keskin tafovutga ega bo‘ldi. 27 martdan 1 aprelgacha, «NVIDIA» aksiyasi narxi o‘sib ketgan bir paytda, CMF pastlagan va -0,23 darajasida, ya’ni nol chizig‘idan pastda mustahkam joylashgan edi.
Narx oshishi lekin CMF pasayishi – bu ayirboshlash (bearish) tafovut bo‘lib, aksiyalar narxi qisqa muddatli shov-shuv va kichik investorlarning harakati hisobiga ko‘tarilganini, institutsional sarmoyadorlar esa barqaror tarzda sotib olishni davom ettirmaganini anglatadi.
Makroiqtisodiy muhit esa, nima uchun yirik investorlar tomosha qilayotganiga izoh beradi. So‘nggi 50 savdo kunida S&P 500 ETF (SPY, AQSh fond birjalari indeksi fondi) va United States Oil ETF (USO, AQSh neft fondi) 38 marta qarama-qarshi yo‘nalishda harakat qilgan. 76% teskari bog‘liqlik — bu so‘nggi 20 yildagi eng yuqori ko‘rsatkich. Shu davrda xom neft narxi 72% ga o‘sdi, S&P 500 esa 4% ga tushdi.
Ushbu iqtisodiy mantiq bevosita «NVIDIA» aksiyalariga bosim yaratmoqda. Neft narxi oshishi, transport va logistika xarajatlari orqali, isteʼmol narxlari inflyatsiyasiga ta’sir ko‘rsatadi. Inflyatsiya oshgan sari AQSh Federal Rezerv tizimi (AQSh Markaziy banki) foiz stavkalarini pasaytirish ehtimolini kamaytiradi. Bu esa arzon kapital va kelajak daromadlariga tayanadigan yuqori narxli o‘sish aksiyalariga bosim qiladi.
Bitta $2 milliardlik hamkorlik shartnomasi 50 kun davomida bozor yo‘nalishini o‘zgartirayotgan makro omil ta’sirini bartaraf eta olmaydi. Endi asosiy savol: o‘z pozitsiyasini belgilovchi opsionlar bozori ham bu shubhani tasdiqlaydimi?
Opsionlar savdogarlari kuchayishdan foydalanib, uning pasayishiga tikishdi
«NVIDIA» uchun Put-Call (sotib olish va sotish opsionlari) nisbati CMF indikatori ko‘rsatgan vaziyatni tasdiqlaydi. 31 mart kuni, «Marvell Technology» bilan tuzilgan kelishuv tufayli bozor eng faol bo‘lgan paytda, put-call hajm nisbati 0.67 bo‘lib, ko‘proq savdogarlar aksiyalar o‘sishini kutib, call-opsionlarga (sotib olish imkoniyati) ustunlik bergan. 1 aprelga kelib bu nisbat 0.77 ga yetdi, ya’ni ko‘plab savdogarlar pasayishdan daromad olish niyatida bozorga kirib keldi.
Ochilgan pozitsiyalar miqyosi (Open Interest) ham xuddi shunday yo‘nalishda o‘zgara boshladi — 0.88 darajadan 0.87 ga kamaydi. Son jihatdan kichik o‘zgarish bo‘lsa-da, yo‘nalish muhim. Hajm nisbati oshishyotgan, lekin ochiq pozitsiyalar kamayayotgan bo‘lsa, bu uzoq muddati pozitsiyalar yopilayapti, yangi qisqa muddatli (shu’ba) pozitsiyalar esa ochilmoqda, deganidir.
Oddiy qilib tushuntirganda, avval ko‘tarilishga tayanib pozitsiya olgan traderlar rally paytida foyda olayotgan bo‘lsa, yangi ishtirokchilar yuqori narxda pasayishdan daromad olish uchun yangi shartnomalarni ochmoqdalar.
Savdogarlarning bunday xatti-harakati — rally eng qizg‘in bosqichdan keyingi 24 soat ichida — CMF tafovuti ko‘rsatgan voqelikka mos tushadi. 8% o‘sishda institutsional kapital ishtirok etmadi, endi esa opsionlar bozorida savdogarlar narxning ko‘tarilishi davom etishiga ishonmayapti va pasayishga tikilganlar ko‘paymoqda.
NVIDIA aksiyalari narxi 15 foizga tushish xavfini ko’rsatuvchi andozaga duch kelmoqda
«NVIDIA»ning har kunlik aksiyalar jadvali (qisqacha tahlilga havola) 2025 yil oxiridan beri «bosh va yelka» (head and shoulders, pasayishi signalini ko‘rsatuvchi) naqshini shakllanayotganini anglatmoqda. 1 aprel kuni kompaniya aksiyalari o‘zining 20 kunlik eksponensial o‘rtacha qiymatini (EMA, narx harakati bo‘yicha qisqa muddatli indikator) $176 darajasida tiklashga urindi, lekin uning ustidan yopilishga erisha olmadi. Bu rad etilish texnik jihatdan ham o‘ng yelkani kuchaytiradi va oldingi bo‘limlarda qayd etilgan institutsional shubha bilan mos keladi.
50 kunlik eksponensial o‘rtacha qiymat (EMA) $180, 100 kunligi esa $181 da joylashgan va qisqa muddatli, qattiq qarshilik zonasi hosil qilgan. Ayirboshlash (bearish) taxmini noto‘g‘ri bo‘lishi uchun, «NVIDIA» aksiyalari $177 darajasidan 20 kunlik EMA ustida mustahkam kunlik yopilishi kerak. Narx $180-$181 oralig‘idan yuqorilab ketsa, o‘ng yelka zaiflashadi va narxlar harakati yana o‘sish tarafga o‘zgaradi.
Agar narx kunlik savdo yakunida $169, ya’ni 0.236 Fibonachchi darajasidan pastlasa, sotuvlar yanada kuchayib, $164 gacha tushishi mumkin. $164 dan $160 gacha bo‘lgan oraliq muhim qo‘llab-quvvatlash hududi hisoblanadi. Agar narx $160 dan past yopilsa, bu «niklayn» uzilishining tasdiqlanishi bo‘ladi. Shundan so‘ng, narx qariyb 15 foizga kamayib, $138 gacha tusha boshlashi mumkin.
«Bosh-elkalar» qiyofali narx shakllanishi (pattern) har doim ham kutilgan yo‘nalishda natija bermaydi. Eron atrofidagi mojaroda ziddiyatlar kamayishi ushbu taxminlarning bekor bo‘lishi uchun eng asosiy omil bo‘lib qolmoqda. Agar neft narxi pasaysa, aksiyalarga bosim kamayadi, inflyatsiya bo‘yicha xavotirlar yumshaydi va foiz stavkasiga sezgir «Nvidia» kompaniyasining o‘sish ehtimoli ortadi. Diplomatlar muvoffaqiyatga erishsa, $164-$160 oralig‘i yana narx uchun mustahkam «qavat», ya’ni asosiy tayanch nuqtasi bo‘lib xizmat qilishi mumkin.
