2025-yil 27-mart kuni AQSH g‘aznachilik obligatsiyalari bo‘yicha foiz stavkalari butun chiziq bo‘ylab keskin oshdi. 10 yillik obligatsiyalarning stavkasi 4,46% ga yetdi, 30 yillik obligatsiyalar esa 4,986% ga ko‘tarildi. Bu harakatlar 2025-yil aprelidagi tarif inqirozidan beri eng kuchli obligatsiyalar sotuvi bo‘ldi.
Hozirda bozorlar AQSH Federal rezerv tizimi (markaziy bank) foiz stavkasini oshirishi mumkinligini hisobga olyapti. Oldin pasaytirish kutilgan edi. Bu o‘zgarish AQSH va Eron o‘rtasida fevral oxirida boshlangan urushga bir oy to‘lgan vaqtda yuz bermoqda.
Obligatsiya bozori 2025-yil aprel oyidagi ogohlantiruvchi darajaga yetdi
10 yillik obligatsiyalar yillik daromadi hozir 4,5% chegarasiga yaqinlashmoqda. Bu daraja o‘tgan yili siyosatda katta burilishga sabab bo‘lgandi.
2025-yil aprel oyida asosiy daromad shu bosqichdan o‘tganda, «Donald Tramp» (sobiq AQSH prezidenti) bir necha soat ichida o‘zining o‘zaro tariflarini to‘xtatgan, obligatsiyalar bozorini «biroz beqaror» deb atagandi. Hozir aynan shu tajriba ko‘pchilikning yodiga tushib turibdi. Kriptovalyuta tahlilchisi «Max Krypto» ham bu tarixiy andozani eslab, bozorlarni tinchlantirish uchun yangi Tramp aralashuvini bashorat qildi (manba: X ijtimoiy tarmog‘i).
«Piter Shiff» ham xuddi shunday o‘xshashlikni keltirdi va Trampning o‘z so‘zlarini eslatdi. U prezident endi ham «urushni to‘xtatadimi» yoki o‘tgan yil aprel oyidagi kabi 4,52% ga yetganda tariflarni to‘xtatganiga o‘xshash harakat qiladimi, deb savol qo‘ydi.
“9-aprel kuni AQSH 10 yillik obligatsiyada foiz darajasi 4,52% ga chiqqanda, Tramp Umumiy Ozodlik kuni tariflarini to‘xtatdi. Uning so‘zlariga ko‘ra, obligatsiyalar bozori «biroz beqaror» bo‘lgan. Hozir 10 yillik obligatsiyaning stavkasi 4,46% va oshishda davom qilmoqda. Agar foiz stavkasi 4,52% dan oshsa, bozor yana beqaror bo‘ladi. Tramp endi urushni ham to‘xtatadimi?” — deya savol qo‘ydi «Shiff» (manba: X ijtimoiy tarmog‘i).
Shu orada, 30-yillik obligatsiya stavkasi 4,986% ga ko‘tarilib, sentabrdan beri eng yuqori darajaga yetdi. Muddat uzoq bo‘lgani uchun, bu o‘sish uzoq muddatga inflatsiya va davlat qarzi bo‘yicha xavotirlarning davom etayotganini bildiradi.
Qisqa muddatli obligatsiyalar foiz stavkalari AQSh Federal zaxira tizimi foizlarni oshirish xavfini koʼrsatmoqda
2-yillik g‘aznachilik qog‘ozi — bu AQSH Markaziy bankining yaqin oraliqdagi siyosatiga eng sezgir obligatsiya. U fevral oxiridagi Eron bilan bo‘lgan ziddiyatdan beri qariyb 60 bazis punktiga oshdi va 27-mart kuni 4,00% ga yetdi.
Bu harakat inflyatsiya kutilyotgan darajani bevosita ko‘rsatmoqda. Aralashuvsiz, obligatsiyalar bozori to‘liq inqiroz bosqichiga yaqinlashmoqda.
“Inflyatsiya bo‘yicha kutishlar shu qadar yomon ahvolda-ki, hozirgi bozor favqulodda stavka oshirilishini kutayotgandek harakat qilmoqda”, — deya yozdi «Adam Kobeissi» (manba: X ijtimoiy tarmog‘i).
Rostdan ham, «CME FedWatch Tool» (analitik platforma)dagi ma’lumotlar aprel oyida Federal rezerv tizimi foiz stavkasini oshirish ehtimoli oshib borayotganini ko‘rsatmoqda. Urush davom etgach, bu foiz 5% ga chiqishi mumkin.
Bu ko‘rsatkich yanada oshishi mumkin, chunki Eron voqealaridan beri neft narxi bir barreli uchun 100 dollardan oshdi. «Hormuz bo‘g‘ozi»dan yuk tashishni Eron to‘xtatib qo‘ygani bunga sabab bo‘ldi. Bundan keyin ham narxlar o‘sishda davom etsa, foiz stavkasini oshirish ehtimoli ko‘proq bo‘ladi.
Urush 2026-yil boshida kutilgan bir necha marotaba foiz stavkasini pasaytirish prognozlarini ham aks ettirib yubordi.
Global obligatsiyalar sotuvi Yaponiyaga ham tarqaldi
Qo‘shma Shtatlarda mish-mishlar tugamadi. Yaponiyada ham davlat obligatsiyalarining yillik daromadi oshib bormoqda. 10 yillik davlat obligatsiyasining stavkasi 2,38% ga yetdi — bu 1999-yildan beri eng yuqori ko‘rsatkich. Bu ko‘rsatkich Yaponiya iqtisodiyotida neft va energiya importiga bog‘liqlik ortganini, inflatsiyadan xavotirlar kuchli ekanini bildiradi.
Yaponiya Markaziy banki mart oyidagi yig‘ilishda foiz stavkalarini o‘zgartirmadi. Biroq, aprel oyida foizlar oshishi ham mumkinligini ochiq qoldirdi.
Hozirda tahlilchilar ustama foiz stavkasining 1 foizga, ya’ni 25 bazis punktga oshirilishini narxlarga qo‘shmoqdalar. Yaponiyada foiz stavkalarining ortishi esa «yen kerri treyd» deb ataladigan, dunyo bo’ylab likvidlik (pul aylanishi) manbasi bo‘lgan va an’anaviy ravishda riskli aktivlarni, jumladan, «Bitkoin» va aksiyalarni qo‘llab-quvvatlab kelgan savdo usulini xavf ostiga qo‘ymoqda. Batafsil ma’lumotlarni «BeInCrypto» internet nashrining «Yaponiyada obligatsiya bozori rentabelligi oshishi» haqidagi maqolasida topishingiz mumkin.
Kriptovalyuta bozori uchun esa, «BeInCrypto» internet nashrining «Yaponiya va AQSH 10 yillik obligatsiya rentabelligi, Bitkoin va riskga javob» maqolasida qayd etilganidek, har ikki davlatda rentabellik o‘zgarishi muhim ahamiyatga ega.
- Qo‘shma Shtatlardagi yuqori foiz stavkalari, dividend yoki foyda to‘lamaydigan aktivlarni, xususan «Bitkoin»ni ushlab turishni iqtisodiy nuqtai nazardan qimmatroq qiladi.
- Yaponiyada foizlarning oshishi esa, «yen»da olingan kreditlar orqali yirik miqdorda olingan riskli investitsiyalarni majburlab yopishga olib kelishi xavfi mavjud.
Aprel 2025 yilda obligatsiya bozori boj tariflari bo‘yicha siyosatning o‘zgarishiga sababchi bo‘lgan edi. Biroq, ushbu bozor kelasi haftada geosiyosiy vaziyatni yumshatishga ham bevosita ta’sir ko‘rsata oladimi – bu savol ochiq bo‘lib qolmoqda.
Agar 10 yillik obligatsiya rentabelligi 4,52 foizdan yuqorida yopilsa, tarixiy tajriba shuni ko‘rsatadiki, AQSH Oq uyi hukumatiga harakat qilish uchun bosim kuchayadi.
