«Bitwise» investitsiya rahbari Matt Hougan «Raqamli Aktivlar Xazinalari» (RAX) bo’yicha davom etayotgan bahsda o’z fikrlarini bildirdi. Uning ta’kidlashicha, faqat murakkab va qiymat qo’shadigan kripto strategiyalarini amalga oshiradigan kompaniyalar yuqori baholashga loyiqdirlar.
Uning izohlari RAX sohasida keskin baholarni qayta ko‘rib chiqish fonida bildirildi. Ko’pgina kompaniyalarning bozordagi sof aktivlar qiymati (mNAV) 1.0 atrofida yig’ilmoqda.
Matt Hougan faqat “qiyin” DATlar bozorda ustun bo’lishga loyiq deb aytmoqda
Hougan izoh berib, ayrim RAXlar o‘z NAV darajasida yoki undan yuqorida savdo qilishi kerakligini ta’kidladi, boshqa RAXlar esa o‘z NAV darajasida yoki undan past baholanishi lozim. Unga ko’ra, qaysi RAXlarga e’tibor berish kerakligini aniqlashning eng yaxshi usuli: Ular murakkab ishlarni bajaryaptimi? degan savolni qo’yishdir.
Hougan kripto aktivlarni sotib olib, saqlaydigan kompaniyalar va o‘z aktivlari atrofida moliyaviy tuzilmalar yoki strategik modellarni faol ravishda qurayotgan kompaniyalarni farqlaydi.
“Bugun kripto aktivni sotib olib, balansga qo’yish qiyin emas,” dedi u. Qo’shimcha qilib, ETFlar endi past talablarda xuddi shu ko‘rinishni ta’minlaydigan staking imkoniyatlarini taklif qilyapti.
U «MicroStrategy» (hozirda «Strategy») kompaniyasini murakkab, lekin foydali strategiyani amalga oshirayotgan yorqin misol sifatida keltirdi.
«MicroStrategy» allaqachon $66,22 milliard qiymatidagi Bitkoinni $8 milliard qarz bilan o‘zida saqlamoqda va ushbu holatga qarshi qarz chiqaradi.
Hougan shunday izoh beradi: korporativ tizimlarda bunday katta miqdorda kapital yig‘ish qiyin, ayniqsa qarzsiz holatda.
“Mushkul ishlarni qilish” nima uchun DAT ning omon qolishining keyingi bosqichini belgilashi mumkin?
«Bitwise» rahbarining fikriga ko‘ra, korporativ moliyalashtirish vositalaridan, masalan, konvertatsiya qilinadigan qarz yoki ustuvor aksiyalardan foydalanish ko‘proq Bitkoin yig‘ish imkonini beradi, va bu «MicroStrategy» uchun bozor ustunligini ma’lum sharoitlarda oqlashi mumkin.
“RAXlar uchun qiyin ishlar qilish mumkin,” dedi u, masalan, yopiq chaqiruvlar yozish, DeFi’da ishtirok etish yoki aqlli kreditlar berish strategiyalariga ishora qilib. “Bu har doim yaxshi g’oyalar emas va hamma ularni yaxshi bajara olmaydi. Lekin ahamiyatsiz emaslar, va agar yaxshi amalga oshirilsa, mukofot olish imkoni mavjud.”
Bunga qarama-qarshi ravishda, Hougan shunday ogohlantirdi: oddiygina kripto aktivni saqlash orqali «RAXlar» o’zlari bor narxda sotilishlari mumkin.
“Oxir-oqibat, RAXlar oddiy kompaniyalar,” dedi u. “Yaxshi kompaniyalar qiyin ishlarni yaxshi bajarish orqali vaqt o’tishi bilan mukofotlanadi. Yomon kompaniyalar esa, noto‘g‘ri ishlarni bajarib, yoki boylikka erishishning oson yo’lini izlashlariga jazolanadi.”
Hougan RAX sektorida bozor ustunliklarining inqirozi fonida o’sayotgan sinov davriga muloqot qilyapti. «Artemis» onlayn ma’lumotlar platformasi ushbu hafta RAX kompaniyalarining mNAVi, ya’ni bozor kapitallashuvini raqamli aktivlar qiymatiga nisbatini belgilovchi indikator, keskin tushganini va 25dan yuqori ko’rsatkichlar endi 1.0 ga yaqinlashganini xabar qildi.
Bu qayta baholash BeInCrypto’ning avvalgi «Metaplanet»ning mNAVi daromad o‘sishiga qaramasdan 0.99 ga tushib ketganini bildirgan xabaridan so‘ng keladi.
«Metaplanet» oradan o‘tgan vaqt ichida tiklandi, ammo kengroq tendentsiya bozorning ehtiyotkor baholashlarga o‘tganini ko‘rsatmoqda.
Bu fon fonida, Hougan ta’kidlashicha, RAXlar investorlarning ishonchini oqlash uchun o‘zlarining operatsion ustunligini isbotlashlari zarur. Bozor qisqargan davrida qiyin ishlar qilish qaysi raqamli aktiv kompaniyalari omon qolishini belgilashi mumkin.
