Amerika Qo‘shma Shtatlari Qiymatli qog‘ozlar va birjalar komissiyasi (SEC) endilikda broker-dilerlarga yirik Amerika kompaniyalari aksiyalaridan tashkil topgan savdo portfellari — aniqroq qilib aytganda, «Russell 1000» va «S&P 500» aksiyadorlik indekslaridagi kompaniyalarning aksiyalari jamlanmasidan foydalanishga ruxsat berdi. Endi ushbu kompaniyalar portfeli institutsional yirik investorlar bilan qimmatli qog‘ozlar qarzi olishda garov sifatida qabul qilinadi.
Avval broker-dilerlar faqat xavfsiz va oddiy aktivlarni — naqd pul, AQSH davlat obligatsiyalari yoki bank kafolatlarini garov sifatida ishlata olardi. Yangi qoidaga ko‘ra, ular endi yirik kompaniyalar aksiyalaridan tuzilgan, turli sohalarni o‘z ichiga olgan portfellardan ham foydalanishlari mumkin. Bu o‘zgarish broker-dilerlarga mablag‘ yig‘ish va savdolarni boshqarishda ko‘proq imkoniyat yaratadi.
Yangi taʼminot toifasi qimmatli qog‘ozlarni qarzga berish bozorlariga yo‘naltirilgan
Avval «Exchange Act» (Birja to‘g‘risidagi qonun) doirasidagi 15c3-3-qoidasi faqat chegaralangan, an’anaviy garov vositalarini ruxsat etgan edi. Broker-dilerlar institutsional mijozlardan aksiyalarni qarzga olayotganda garov sifatida ular faqat cheklangan vositalardan foydalana olardi. Bu holatda, savdo muvaffaqiyatsiz bo‘lsa yoki qisqa muddatli sotuvlar yuzaga chiqsa, garovni kafolatlashda imkoniyatlar ham torayib borardi.
Yangi qarorda «Mos aksiyali garov» (Eligible Equity Collateral) tushunchasi kiritildi. Bu — xaridorlardagi uzoq muddatli marja asosida saqlanayotgan aksiyalar yoki broker-dilerlarning o‘z aksiyalari portfeli bo‘lib, ular aynan «Russell 1000» va «S&P 500» indekslaridan tuzilgan bo‘lishi kerak.
Bu indekslardan shakllangan va kredit olmagan (lekinavto majburiyatsiz) ETF (birja fondlari) ham shuningdek mos keladi.
Kimlar qatnashishi mumkinligi uchun qat’iy shartlar belgilangan
Bu yangi garov tizimi faqatgina «Moliyaviy imkoniyati yuqori institutsional kredit beruvchilar» uchun ochiq. Ular quyidagi talablarga javob berishi lozim:
- Kredit beruvchi «Securities Act of 1933» (1933-yil Qimmatli qog‘ozlar to‘g‘risidagi qonuni) doirasidagi 144A-qoidaga muvofiq «Moliyaviy imkoniyati yuqori institutsional xaridor» bo‘lishi, yoki
- Erkin boshqaruv huquqiga ega bo‘lib, kamida 100 million dollar qiymatidagi qimmatli qog‘ozlarga egalik qilishi, yoki
- Toshqaridan kamida 100 million dollarlik qarz portfeli mavjud bo‘lgan agent-bank orqali faoliyat yuritishi kerak.
Broker-dilerlar yirik valyutalarda (Evro, Angliya funt sterlingi, Shveysariya franki, Kanada dollari va Yaponiya iyenasi) ifodalangan garov bo‘yicha 1% yuqoriroq miqdorda garov ajratishi shart. Qolgan barcha valyutalarda esa garov 5% miqdorda ko‘proq bo‘lishi lozim.
Barcha ajratilgan garovlar faqat bank yoki rasmiy ro‘yxatdan o‘tgan broker-dilerda saqlanishi talab qilinadi.
Har ikki tomon garov tarkibidagi turli kompaniyalar miqdoriga va sohalariga doir kelishilgan andozalarga rioya qilishi shart. Garov har kuni bozor narxiga qarab yangilanadi. Agar har qanday qimmatli qog‘oz yoki kredit beruvchi talabga javob bermay qolsa, 5 ish kuni davomida vaqt beriladi.
Komissiya qaror bilan birga bozor ishtirokchilari uchun muvofiqlashtirilgan tavsiyalarni ham e’lon qildi. Bunda xususan, xodimlarning izohlovchi xati quyidagilarga yuborildi:
- «Securities Industry and Financial Markets Association» (SIFMA) — qimmatli qog‘ozlar sohasi va moliya bozorlari uyushmasi,
- «International Securities Lending Association» (ISLA) — xalqaro qimmatli qog‘ozlarni qarzga berish uyushmasi
Komissiya «Russell 1000» va «S&P 500» indekslari qimmatli qog‘ozlarini ularning doimiy likvidligi, past tebranishi (xavfi), bozor chuqurligi va kompaniyalar miqyosi sababli tanladi.
«Ushbu qaror va xodimlarning SIFMA va ISLA tashkilotlariga yuborilgan izohlovchi xati qimmatli qog‘ozlarni qarzga berish bozorlarida likvidlikni oshirish va xavf boshqaruvini kuchaytirishga qaratilgan», — deb izoh berdi tartibga soluvchi «X» ijtimoiy tarmog‘ida.
Qimmatli qog‘ozlarni qarzga berish bozorida ushbu yangi tartib keng qo‘llaniladimi yoki yo‘qligi yaqin oylarda ma’lum bo‘ladi.
Bizning yangiliklarimizni «X» ijtimoiy tarmog‘ida kuzatib boring — eng so‘nggi ma’lumotlar ayni vaqtda sizga yetib boradi
