O’n yildan ortiq vaqt davomida, sentyabr kripto uchun eng yomon oy bo’lib kelgan. 2013 yildan beri «Bitkoin» sentyabr oyida o’rtacha –3.1% daromad ko’rsatgan, «Efirium» esa –12.7% bilan yanada zaifroq. Tarixiy qulashlar — masalan, 2014 yilda «Bitkoin»ning –19% pasayishi yoki 2017 yilda «Efirium»ning –21% tushishi — “kripto sentyabr qayg’usi” iborasini keltirib chiqardi.
O’tgan yili bu naqsh biroz o’zgardi. 2024 yil sentyabrida «Bitkoin» 7.1% va «Efirium» 3.2% o’sdi. Bu ETFlarning ishga tushirilishi va 50 bazis punktiga foiz stavkasining pasayishi bilan bog’liq edi. Bu “la’nat” yangi omillar ta’sirida o’zgarishi mumkinligini ko’rsatdi. Endi 2025 yilda, ikkala aktiv ham tarixiy maksimumlarga yaqin va bir nechta tuzilmaviy qo’llab-quvvatlash mavjud bo’lsa, asosiy savol shuki, bu kripto sentyabr nihoyat naqshni buzadimi?
Orqaga nazar: Nima uchun sentabr eng zaif oy hisoblanadi
Sentabr oyining yomon obro’si uch asosga tayanadi: bozor tuzilishi, makro tsikllar va hissiyot.
Tarixan, birjalarda zaxiralar yuqori bo’lgan, ya’ni sotishga tayyor ko’p miqdorda ta’minot mavjud edi. Shu bilan birga, foyda ta’minoti past edi — foyda ko’rayotgan egalar yetarli emas edi, bu esa boshqalarni jalb qilishni qiyinlashtirardi va vahima bilan sotishni osonlashtirardi.
Makro fon ko’pincha qo’shimcha ta’sir ko’rsatgan. 2021 yildan keyin, COVIDning ta’sirlari va likvidlikning qisqarishi sentyabr oyida ko’tarilishlar to’xtashiga olib kelgan.
Pasayishlar juda og’ir edi:
- 2014: Bitkoin –19%
- 2015: Efirium –45% eng yomon sentyabrida.
- 2019: Bitkoin –14%, Efirium, kichik 3.95% o’sish
- 2022: «Bitkoin» va «Efirium» mos ravishda 3.10% va 14.6% yo’qotdi (qisqarish xavfli aktivlarni ezdi)
Bitkoin narx tarixi: Cryptorank
Tsikllar kuchli bo’lganida ham, kripto sentyabr har doim harakatni to’xtatishga qodir edi.
2025 yil 1 sentyabrda, «Bitkoin»ning ustunligi 58.45% va «Efirium»ning 14% edi, 2024 yil sentyabrining boshidan deyarli o’zgarmagan. Birgalikda ular hali ham kripto bozorining 72% dan ortig’ini egallaydi, shuning uchun ularning harakatlari bu kripto sentyabr uchun ohangni belgilaydi.
Shunga o’xshash token ma’lumotlarini ko’proq olishni xohlaysizmi? Harsh Notariya, muharrirning kundalik kripto axborotnomasiga obuna bo’ling bu yerda.
Nima uchun 2025-yil sentyabr oyi boshqacha his qilinmoqda
Bu yil vaziyat o’zgardi. Birjalardagi ta’minot kamaygan, ETFlar tuzilmaviy xaridorlar, stabilkoin zaxiralari rekord darajada, va derivativlar pozitsiyalari qisqa siqilishlarni qo’zg’atishi mumkin.
Birja zaxiralari kamaydi
Birjalardagi ta’minot o’tgan yilga nisbatan kamaydi:
- Bitkoin: 2024 yil 4 sentyabrda taxminan 3.0 million BTCdan hozirda 2.4 million BTCgacha tushdi.
- Efirium: 19.3 million ETHdan 17.3 million ETHgacha tushdi.
O’tgan sentyabrlardan farqli o’laroq, birjalarda sotishga tayyor tokenlar kamroq.
Va nima deb o’ylaysiz, sentyabr yig’imi, katta investorlar tomonidan boshqarilayotgani, allaqachon boshlangan ko’rinadi:
ETFlar tuzilma kuchidir
Spot ETFlar endi talabni mustahkamlaydi:
- Bitkoin ETFlari: umrbod kirimlar $54.58 milliard, sentyabrda allaqachon +$332.76 million.
- «Efirium» ETFlari: umrbod kirimlar $13,49 milliard.
ETFlar sotish bosimini yengillashtiruvchi tuzilma sifatida ishlaydi. Bu avvalgi davrlarda mavjud emas edi, hech bo’lmaganda bu darajada faol emas edi. Sentyabr oyining boshidagi oqimlar ehtiyotkor ko’rinadi, chunki pozitsiyalar ehtimol Federal zaxira qaroriga bog’liq.
Stablecoin zaxiralari qo’shimcha imkoniyatlar yaratadi
Stabilkoin balanslari — qayta kirish uchun quruq kukun — deyarli ikki baravar oshdi:
- 4-sentyabr, 2024: $28,4 milliard.
- 4-sentyabr, 2025: $54,9 milliard.
Bu zaxira narxlar tushganda kapital allaqachon blokcheynda ekanligini anglatadi, avvalgi kripto sentyabrlardan farqli o’laroq.
Institutsiyalar sotib olishmoqda
Jamoat kompaniyalari va g’aznalar to’plashda davom etmoqda. Eng yirik 100 ta jamoat «Bitkoin» g’azna kompaniyalari, jumladan «MicroStrategy» kabi kompaniyalar, jami 998,613 «Bitkoin» saqlamoqda. «Efirium»da, «Sharplink Gaming» 31-avgust holatiga ko’ra 837,230 ETH saqlayotganini ma’lum qildi. Va boshqa katta nomlar, masalan, «Bitmine» ham mavjud, ular ETH zaxirasini yig’ishda faol.
Bu ishtirokchilar narxlar tushganda kirib keladi, bu esa avvalgi davrlarda asosan yo’q bo’lgan tamponlarni yaratadi, hech bo’lmaganda «Bitkoin» va «Efirium» uchun. «Bitkoin» har doim institutsional izdoshlarga ega edi, lekin bu davrda hatto «Efirium» ham tezlikni oshirdi.
Sentyabr oyiga xos xavflar hali ham mavjudmi?
Mustahkam tuzilmalar bilan ham, sentyabr o’z xavfini saqlab qoladi, lekin ular avvalgidek jozibador emas.
Yuqori foyda ta’minoti
- «Bitkoin» foydada: 2024-yil sentyabrda 73,8% dan bugungi kunda 90,1% gacha.
- «Efirium» foydada: 69,9% dan 95,9% gacha.
Ko’plab egalari foydani mustahkamlashlari mumkin. Zaif oylarda, sentyabrning salbiy tarafkashligi bilan, foyda ko’rayotgan treyderlar foyda olishga moyil bo’lishi mumkin.
Lekin umid bor. ETFlar va g’aznalar oqimlarni avvalgi davrlarga qaraganda tezroq yutib oladi.
Bitkoin yechib olish manzillaridagi zaiflik
«Bitkoin» yechib olish manzillari 37,745 (2024-yil 4-sentyabr) dan bugungi kunda 15,241 gacha kamaydi. Bu o’z-o’zini saqlashga ishonchning pasayishini ko’rsatadi. Biroq, 3-sentyabrda 62,977 ga ko’tarilish xaridorlar narxlar tushganda kirib kelishini ko’rsatadi.
Kamroq noyob yechuvchilar odatda o’z-o’zini saqlashga kamroq harakat va ehtimol yumshoqroq spot yig’ilishini anglatadi. Bu biroz salbiy narrativ, agar foiz stavkalari pasaytirilsa, o’zgarishi mumkin, chunki likvidlik kirganda «Bitkoin» yig’ilishi (asosan ETFlar tomonidan) yaxshilanadi.
Birja zaxiralari past bo’lgani uchun, bu xavf avvalgi kripto sentyabrlarga qaraganda kamroq zararli, bu yechib olish manzillari bilan bog’liq xavotirlarga qaramay, umid nurlari kabi.
Makro qarama-qarshi shamollar
AQShning 10 yillik g’azna obligatsiyalari daromadi 4.22% ni tashkil etmoqda. Bu esa qarz olish xarajatlarining oshishini va xavfsizroq daromadlarni afzal ko’rishni anglatadi. Daromadlar yuqori bo’lganda, kapital ko’pincha xavfli aktivlardan, masalan, «Bitkoin»dan uzoqlashadi. Bu esa likvidlikni qisqartiradi va bozorning ko’tarilish sur’atini pasaytiradi.
«Bitfinex» tahlilchilari, «BeInCrypto» axborot agentligiga bergan maxsus intervyusida, makroiqtisodiy noaniqliklarni tuzatish ehtimoli sabablaridan biri sifatida ta’kidladilar:
«Asosiy kriptovalyuta aktivlari qiyin haftani boshdan kechirdi, chunki makroiqtisodiy noaniqliklar va PPI (Iste’mol narxlari indeksi) sotuvlaridan keyingi pasayish narx harakatiga jiddiy ta’sir ko’rsatdi. Bu orqaga qaytish bizning yoz oylarida «Bitkoin»ning orqaga chekinish va diapazon savdolariga moyil bo’lishi haqidagi taxminimizga mos keladi. «Bitkoin» o’zining so’nggi tarixiy maksimumidan 13 foizdan ko’proq pasaygan va yanvar oyidagi cho’qqidan pastda savdo qilinayotgani rag’batlantiruvchi signal emas, lekin biz bozor sentyabr oyiga o’tar ekan, bu pasayishning tubiga yaqinlashayotganiga ishonamiz», – deyishdi ular 2025 yil 2 sentyabrda.
Oltin o’zining eng yuqori darajasida xavfsizroq sarmoyalarni afzal ko’rishni ta’kidlaydi.
Federal zaxira tizimi bu oyda foiz stavkalarini pasaytirishi kutilmoqda. Bu esa 2024 yil sentyabr oyida bozorni yashil rangda saqlashga yordam bergan edi. E’tiborga loyiqki, oxirgi marta Federal zaxira tizimi sentyabr oyida stavkalarni pasaytirganida (2024 yil), «Bitkoin» ETF (Birja savdo fondi) oqimlarining yuqori oyini ko’rdi. Bu bozor uchun ijobiy belgi bo’lishi mumkin, bu esa oldingi muhokamada ta’kidlangan edi.
Bu sentyabr la’natni buzadigan oy bo’lishi mumkinmi?
O’n yildan ortiq vaqt davomida kripto sentyabr oyi pasayishlar, vahima va kripto narrativining eng yomon oyi bilan sinonim bo’lib kelgan. Ammo 2025 yil kuchliroq vositalarni taqdim etmoqda: birjalardagi zaxiralar kamaygan, ETF talabi 68 milliard dollardan oshgan, barqaror tokenlar kuchi ikki baravar oshgan va pasayishlarda faol sotib oladigan institutlar mavjud.
Ba’zi tahlilchilar hali ham xavflarni prognoz qilmoqdalar:
Ha, xavflar mavjud — yuqori foyda taklifi, «Bitkoin»ning zaif chiqishlari, yuqori daromadlar. Ammo oldingi tsikllarga nisbatan, xavflarni kamaytirish kuchliroq. Agar sur’at saqlansa, bu kripto sentyabr oyi bo’lishi mumkin, bu esa odatdagi naqshni buzadi.
Agar bu oyda yangi tarixiy maksimumlar erishilsa, bu hamon ehtimol bo’lib, «Bitkoin» va «Efirium» hali ham yuqori darajalarda aylanib yurayotgan bo’lsa, bu tarixiy ironiyaga aylanadi. Bir vaqtlar kripto uchun eng yomon oy bo’lgan sentyabr, yangi tsiklning haqiqiy boshlanish oyi bo’ladi.
