«SharpLink» kompaniyasi (birja kompaniyasi) 2025 moliya yilida 734,6 million dollar sof zarar ko‘rsatdi, biroq ushbu ko‘rsatkichning 756,4 million dollari naqd pulga taalluqli emas, bu mablag‘larning barchasi muhaseba yozuvlaridan kelib chiqqan, yaʼni kompaniya bitta ham Efirium (ETH) sotmagan.
«Nasdaq» birjasida ro‘yxatga olingan «SharpLink» kompaniyasi o‘z xazinasida 864 597 dona Efirium (ETH) saqlaydi va yirik tashkilotlarning Efiriumga sarmoya kiritishini aks ettiruvchi davlat kompaniyasi sifatida faoliyat yuritadi.
Nega SharpLink kompaniyasining zarar ko’rsatkichi haqiqatni to’liq aks ettirmaydi
AQSHda Umumiy Qabul Qilingan Hisob-kitob Qoidalari (GAAP) ga ko‘ra, kompaniyalar har bir moliyaviy hisobot davrida raqamli aktivlarni bozor bahosiga moslashtirishi shart.
«SharpLink» uchun bu holat 2025 yilning ikkinchi yarmida Efirium (ETH) narxi pasaygani sababli 616,2 million dollarlik amalga oshmagan (ya’ni, realizatsiya qilinmagan) zarar ko‘rsatgichini yuzaga keltirdi. Bu haqda batafsil havola orqali tanishishingiz mumkin.
Bundan tashqari, likvid staking Efiriumi (Liquid Staking ETH yoki LsETH) uchun 140,2 million dollarlik zarar ham asosiy ko‘rsatkichda aks etdi (batafsil).
LsETH uchun «tarixiy xarajat va yo‘qotish» usuli qo‘llaniladi. Bu shuni anglatadiki, aktiv narxi uni sotib olgan narxdan pasayib ketsa, yana oshsa ham, yo‘qotish sifatida qayd etiladi va aksincha yo‘nalish bo‘lmaydi.
Bu ikki hisoblangan zarar pullik emas — ya’ni kompaniya birorta ham Efirium sotgani yo‘q. Kompaniyaning zaxirasi o‘zgarishsiz qoldi.
Ayni paytda, ETH dan LsETH ga o‘tkazilgan konvertatsiyalardan 55,2 million dollarlik sof foyda olish quezatilgan bo‘lib, bu natija umumiy zarar ko‘rsatkichlariga muqobil sifatida tasvirlangan.
Staking tizimi tezlashadi, so‘ng harakat g‘ildiragi to‘xtaydi
Kompaniya faoliyati bo‘yicha natijalar esa hisobdan sezilarli darajada farq qiladi. 2025 yilning 4-choragida stakingdan tushgan daromad 15,3 million dollarga yetdi, avvalgi chorakda bu ko‘rsatkich 10,3 million dollar bo‘lgan (ya’ni deyarli 50 foiz o‘sish). Umuman olganda, 2025 yil davomida jami daromad 28,1 million dollar bo‘ldi, bu o‘tgan yilgi natijadan (3,7 million dollar) ancha ko‘p.
Kompanaiya 2025 yil iyun oyidan boshlab Efirium (ETH) xazinasini to‘plash strateiagsini boshlaganidan buyon «SharpLink» staking mukofotlari orqali 14 516 dona Efirium yig‘ishga erishdi. Bu miqdor quyidagi manbalardan tashkil topdi:
- Taxminan 66 foiz – mahalliy staking (Efirium tarmog‘ida to‘g‘ridan-to‘g‘ri qo‘yishdan);
- 33 foiz – likvid stakingdan;
- 1 foiz – likvid restakingdan.
Kompaniya moliyaviy boshqaruvni ham ichki jamoaga o‘tkazdi, bu tashqi boshqaruv haqini kamaytirish va foydani bevosita aksiyadorlarga yetkazish imkonini berdi.
Biroq, «SharpLink» o‘zining asosiy ko‘rsatkichi deb hisoblaydigan «yo‘lbars yulduz» — ya’ni har bir aksiya uchun Efirium (ETH per share yoki Efirium kontsentratsiyasi) — murakkab vaziyatga ishora qilmoqda.
Bu ko‘rsatkich 2025 yilning 3-choragida 4,00 bo‘lsa, 4-chorakda deyarli harakatsiz qoldi va 4,01 ga ko‘tarildi. Yoz oylarida ikki baravar oshgan edi (2,0 dan 4,0 ga), endi esa o‘sish to‘xtadi.
«Har bir strategik qaror Efirium hajmini har bir aksiya uchun oshirish imkoniyati asosida baholanadi», — deya eʼlon qildi «SharpLink» ijtimoiy tarmog‘i o‘z postida.
Har bir aksiya uchun Efirium miqdori faqat «SharpLink» kompaniyasi o‘z aktivlarini sof qiymatdan yuqori narxda sotsagina va uni yangi Efiriumga aylantirsa, oshadi.
Agar kompaniyaning aksiyalari narxi aktivlarning sof qiymatidan past yoki teng bo‘lsa, bu imkoniyat yo‘qoladi. 4-chorakdagi o‘sishning deyarli to‘xtashi shuni bildiradiki, SBET (kompaniyaning birjada savdo qilinuvchi aksiya belgisi) bu davrning ko‘p qismini aynan shu holatda o‘tkazdi va yangi aksiyalar chiqarolmadi.
Institutsiyalar sotib olmoqda, lekin buqa va ayirbosh bozori ishtirokchilari qarama-qarshi yo‘nalishda harakat qilmoqda
«SharpLink» kompaniyasining AQSH Qimmatli Qog‘ozlar va Birjalar Komissiyasi (SEC – davlat regulyatori)ga taqdim etilgan hisobotiga ko‘ra, SBETda yirik tashkilotlarning ulushi 2025 yilda taxminan 6 foizdan 46 foizgacha oshdi. Bu natija davlat birjalarida Efirium (ETH) zaxira kompaniyalari orasida eng yuqori ko‘rsatkich hisoblanadi.
Yirik kompaniyaning raisi va «Efirium» blokcheyni asoschilaridan biri Jozef Lyubin makroiqtisodiy omillarni kelgusi o‘sish uchun asos deb atadi.
«Institutsional sarmoyadorlarni jalb qilish super-tsikli 2025 yilda tezlashdi. Dunyo moliyaviy tashkilotlari barqaror tokenlar (stablecoinlar), real dunyo aktivlarini tokenlashtirish va DeFi (markazsizlashtirilgan moliyaviy yechimlar)ni bevosita Efirium ekotizimida joriy etmoqda», — deb yozdi Lyubin ijtimoiy tarmog‘i o‘z postida.
Shunga qaramay, bozor ishtirokchilari bu ma’lumotlarning qanday ahamiyat kasb etishi borasida turli fikrda. «Book of Ethereum» (bitkoin haqida axborot loyihasi) kompaniyasi «SharpLink» korporativ zaxira modeli Efirium uchun yanada samaraliroq ishlayotganini ta’kidladi, chunki Efirium tarmog‘i staking orqali tabiiy daromad keltiradi. Bu esa «Bitkoin» zaxira strategiyalariga nisbatan muhim ustunlik.
«Finsee» (daromadlarni tahlil platformasi) mazkur chorak natijasini neytral deb baholadi, biroq kompaniyaning staking amaliyotining o‘zi yaxshi ishlayotganini e’tirof etdi.
«Efirium per aksiya o‘sishining to‘xtashi — bu jiddiy xavf belgisi, shuni ko‘rsatadiki, kapitaldan foydalanishga asoslangan arbitr jihozlari hozirgi bozor sharoitlarida ishlamayapti», — deb yozdi Finsee.
Kompaniyaning naqd va barqaror token (stablecoin) zaxiralari yil oxirida 30,4 million dollarga qisqardi. Bu ko‘rsatkich avvalgi chorak oxirida 37,8 million dollar edi.
Kompaniya 1,5 milliard dollarlik qayta sotib olish (buyback) uchun ruxsat olgan, lekin ushbu jarayonni ishga tushirish uchun kerakli Sof aktivlar qiymati (NAV, sof aktivlar qiymati) darajasini oshkor qilmagan.
«Efirium» blokcheyn tarmog’ining 2026-yilga mo‘ljallangan yangilanishlari yaqinlashayotgan bir vaqtda va yirik tashkilotlar hamon faol ravishda o‘z sarmoyalarini oshirib borayotgani Sharplink kompaniyasining 2026-yilgi asosiy g‘oyasini shakllantiryapti. Bu g‘oyaga koʻra, «Efirium» narxi tiklansa, kapital jalb qilish oynasi yana ochilishi mumkin.
Alohida ta’kidlash joizki, aksiyalarning har bir donasiga to‘g‘ri keladigan daromad o‘sishining asosiy sababi aynan shu mexanizm bo’lgan.
