«Strive» (yirik sarmoya shirkati) bosh risk-menejeri Jeff Uolton «Raqamli kredit» (Digital Credit) bo‘yicha ijobiy sinov holatini tushuntirdi. U o‘z taqdimotida reyting agentliklari «Bitkoin» (erkak jins, kriptovalyuta) qiymatini baholashni biroz o‘zgartirsa, «Strategy» (buyuk kompaniya) «chilangar» darajasidan investitsion darajaga tez ko‘tarilishi mumkinligini ta’kidladi.
O‘z sharhida Jeff Uolton kredit reyting agentliklari «Bitkoin» zaxirasiga ega kompaniyalarni qanday baholashi va bu kompaniyalar ochib bera oladigan kapital o‘rtasidagi tafovutga urg‘u berdi.
Balansda bitkoin qiymati nolga teng deb ko‘rsatilgan
AQSHda keng qo‘llaniladigan kredit reyting tizimi, asosan «S&P Global» (reyting agentligi) tomonidan boshqariladi. Unga ko‘ra, «Bitkoin» kompaniya balansida mutlaqo nol qiymatda baholanadi. Ya’ni, har bir dividendlardan va qarz xizmatidan olinadigan dollar, moliyaviy hujjatlarda bu mablag‘lar yo‘q deyilganidek asoslanishi lozim.
«S&P Global» agentligi 2025-yil oktyabr oyida «MicroStrategy» (yirik texnologik kompaniya)ga B- kredit reytingini berdi va bu baho 2025-yil dekabrda barqaror ko‘rinishda tasdiqlandi.
Agentlik kompaniyada «Bitkoin»ning yuqori darajada to‘planganligi, biznes yo‘nalishining torligi va dollar likvidligi pastligini asos qilib ko‘rsatdi. Bugungi kunda «Strategy» 761 000 dan ortiq «Bitkoin»ga ega bo‘lib, ular taxminan 53 milliard dollarga teng.
Jeff Uolton ta’kidlashicha, agar reyting agentliklari «Bitkoin»ni hech bo‘lmaganda noldan yuqori qiymatda baholay boshlasa, «MicroStrategy» reytingi ham investitsion darajaga ko‘tarilishi lozim.
Ushbu farq aynan Bitkoin xazinasiga ega kompaniyalar bilan yirik institutsional kapital o‘rtasidagi eng asosiy bo‘g‘inni tashkil qilmoqda.
5 dan 1 ga kapital tafovuti
AQSHda investitsion darajali obligatsiyalar bozori yuqori daromadli bozorga nisbatan taxminan 5 barobar katta. IG, ya’ni investitsion darajaga chiqarilish, «Strategy» kompaniyasiga quyidagi imkoniyatlarni yaratib beradi:
- Pensiya jamg‘armalari
- Sug‘urta kompaniyalari
- Investitsion darajadagi obligatsiyalar bilan shug‘ullanuvchi investfondlar
- Indeks fondlar
- Banklar garov dasturlari
Jeff Uolton 2026-yilda chiqarilgan obligatsiyalar miqyosiga e’tibor qaratdi. «Google» (texnologik kompaniya) 32 milliard dollar, «Amazon» (onlayn savdo kompaniyasi) 37 milliard, «Oracle» (dasturiy ta’minot kompaniyasi) 25 milliard va «Honeywell» (industriya kompaniyasi) esa 16 milliard dollar jalb qilgan. Barchasi past foizli investitsion daraja (IG) sharoitida bo‘lgan.
Agar «Strategy» investitsion darajaga ko‘tarilsa, kompaniya ham xuddi shu kabi yirik bozorlarga chiqib, Bitkoin xaridlarini arzon kreditlar evaziga tezlashtirishi mumkin bo‘ladi.
Uolton ta’kidlashicha, BBB reytingiga ega bo‘lgan ko‘plab an’anaviy kredit majburiyatlari hali to‘liq sinovdan o‘tkazilmagan daromadlar asosida qurilgan. Masalan, ular hali AI (Sunʼiy intellekt) inqilobi, foyda qisqarishi yoki byudjet yukining ortishiga qarshi sinovdan o‘tkazilmagan.
Uning fikricha, «Raqamli kapital» va «Raqamli kredit» kriptovalyuta bozorida risklarni yangi narxda, yangi bahoda hisoblaydi va butun kredit bozorida risklar qiymatini o‘zgartiradi.
Strive loyihasi natijalardan bevosita manfaatdor
Uolton buni chetdan kuzatayotgan emas — «Strive» (yirik sarmoya shirkati) 2024-yil 11-martda «Strategy» kompaniyasining STRC nomli imtiyozli aksiya toifasiga 50 million dollar sarflagan. Bu «Strive» kompaniyasi balansining uchdan biridan ortig‘ini tashkil qiladi. STRC aksiya dividendlari o‘rtacha 11,5% daromad keltirmoqda.
O‘z navbatida, «Strive» kompaniyasi taxminan 13 628 ta «Bitkoin» saqlaydi. Kompaniyaning Sho‘ba korxonasi «Strive Asset Management» (aktivlarni boshqaruv kompaniyasi) orqali 2,5 milliard dollardan ortiq mablag‘ni boshqaradi. Bu o‘zaro investitsiya tuzilmasi kompaniyalarga Jeff Uolton ilgari surayotgan g‘oyaga to‘g‘ridan-to‘g‘ri moliyaviy bog‘liqlik hosil qiladi.
Reyting agentliklari «Bitkoin»ni balans hujjatlarida rasman tan olish tarafida harakat qiladimi yoki yo‘qligi hali noma’lum qolmoqda.
Lekin hozirda «Strategy» kompaniyasining B- reytingi va investitsion daraja (IG) orqali ochilishi mumkin bo‘lgan kapital salohiyati o‘rtasidagi tafovut bu sohani kuzatayotgan investorlar uchun sarmoya masalasidagi vaziyatni aniq ko‘rsatib turibdi.
