Strive kompaniyasining moliyaviy direktori MicroStrategy aksiyalari qanday qilib Bitkoindan ustun natija ko‘rsatganini tushuntiradi | AQSh kriptovalyuta yangiliklari

Amerika Qo‘shma Shtatlari kripto yangiliklari ertalabki sharhiga xush kelibsiz — bu kun davomida kripto sohasidagi eng muhim voqealar haqida qisqacha va asosiy maʼlumot olishingiz uchun tayyorlangan.

Kofe iching, xotirjam o‘tirib oling va faqat Bitkoin narxining kundalik o‘zgarishlari haqida emas, undan ham kengroq o‘ylab ko‘ring. Nima bo‘lsa, agar gap bozorga to‘g‘ri vaqtni topishda emas, balki kompaniya tuzilmasining yillar davomida qanday qilib bosqichma-bosqich qiymat yig‘ishi haqida bo‘lsa? «Strive» sarmoya kompaniyasi bosh investitsiya sohasi rahbari Jeff Uolton, aynan shunday nazariyani ilgari surmoqda. Unga ko‘ra, «MicroStrategy» (MSTR) kompaniyasi — ko‘rib turganimizda kriptovalyuta narxiga bog‘liqdek ko‘ringan aksiyalar orqasida — har bir aksiyaga to‘g‘ri keladigan Bitkoin miqdorini muntazam oshirib boradigan mexanizmdek ishlaydi.

Kun yangiliklari: Strive bosh investitsiya direktori Jeff Uolton nega MSTR aksiyalarini kitobiy qiymatidan 2,5 barobar qimmatga sotib olish hamon oddiy bitkoin sotib olishdan afzal ekanini tushuntiradi

«Strive» kompaniyasi bosh xatarlar bo‘yicha boshqaruvchisi, hamda «True North» kichik kompaniyasi asoschisi va bosh direktori Jeff Uoltonning aytishicha, ko‘pchilik investorlar «MicroStrategy» kompaniyasini aslida noto‘g‘ri tushunadi.

U 2021 yildagi o‘z xaridlarini eslab, bu aksiyani yuqori riskli Bitkoin vositasi emas, deb hisoblaydi. Unga ko‘ra, MSTR aksiyalari vaqt o‘tishi bilan har bir aksiyaga nisbatan Bitkoin miqdorini ko‘paytirishga yo‘naltirilgan kapital bozorlar mexanizmi sifatida qaralishi kerak.

Uolton ochiqlaganidek, u 2021 yil iyun oyida MSTR aksiyalarini taxminan 2.5 baravar miqdorda yirik xizmat ko‘rsatuvchi aktiv narxiga sotib olishni boshlagan, o‘sha vaqtda aksiyalar narxi allaqachon 50 foizga pasaygan deb o‘ylagan.

«Bilmadimki, aksiyalarning narxi men olgan narxdan yana 80 foizga tushadi», — deya yozadi u. 2021 yil fevralidagi maksimumdan boshlab, MSTR ning umumiy narxi qariyb 90 foizga pasaydi.

2022 yilning oxiriga kelib, kompaniya aksiyalari 1.3 baravar yirik xizmat ko‘rsatuvchi aktiv narxiga yaqin savdolasha boshladi, portfeli esa 129 999 ta Bitkoinni o‘z ichiga olgan edi. Bu paytda kompaniyaning qarzi qisqa muddatli bo‘lsa-da, aktivlar qiymatidan ortib ketdi. Huquqiy jihatdan «zararga ishlayotgan» ko‘ringan bo‘lsa-da, Uolton matematik asos hech qachon buzilmaganini ta’kidlaydi.

«Kompaniyada haqiqiy qattiq pul mavjud edi, qarz shartlari haddan tashqari og‘ir emasdi, va kriptovalyutalar kelajagi uchun barcha omillar — xususan, Bitkoin yarmiga qisqarishi, birjalik fondlar, saylovlar va foiz stavkalarining o‘zgarishi hamda bozor tendensiyalari — ijobiy edi», — deydi u.

2023 yil o‘rtalariga kelib, Uolton «to‘liq ishonch bilan» sarmoya kiritganini, bu ishonch kompaniya tuzilmasiga bog‘liq bo‘lib, faqat narx harakatiga emas, asosan kompaniya kapital tuzilmasiga e’tibor qaratganini bildiradi.

Uning fikricha, aynan shu qat’iy ishonch uzoq muddatli aksiyalar egalari tarixdagi eng qiyin ayirboshlashlarni boshdan kechira olishlariga yordam berdi.

Vaqt va tuzilma MicroStrategy uchun xavf omillarining o‘zgarishiga qanday taʼsir ko‘rsatdi

Vaqt tez o‘tdi va 2025 yil oxiriga kelib, Uoltonning ta’kidlashicha, MicroStrategy kompaniyasi hozirda 672 497 ta Bitkoinga egalik qiladi. Bu raqam jamoatchilikka ochiq yirik kompaniyalar ichida navbatdagisidan 12 baravar ko‘p ekanini anglatadi.

Eng muhimi, deydi Uolton, u sotib olgan zahira aksiyalarining xatarlari butunlay o‘zgargan.

«2021 yil iyun oyida sotib olgan 2.5 baravar xizmat ko‘rsatuvchi aktiv narxiga teng aksiyalarimga nisbatan hozirda 1 barobar NAV har bir aksiya uchun 160 foiz yuqoriga chiqdi», deb yozadi Uolton. Uning so‘zlariga ko‘ra, NAV (sof aktivlar qiymati) hozir uning dastlabki xarajati darajasidan balandroqda turibdi.

Uning fikriga ko‘ra, kapital bozoridagi harakatlar oddiy aksiyalar xavfini kamaytirgan va har bir aksiyaga to‘g‘ri keladigan Bitkoin miqdorini orttirgan.

Mana endi, Uoltonning aytishicha, 2021 yildagi uning aksiyalari hatto kompaniya boshqa Bitkoin sotib olmasa ham, tuzilmasi bois Bitkoindan ham yuqori qaytish ko‘rsatishi mumkin.

«2021 yilda sotib olgan har bir aksiyamda o‘sha vaqtdagidan ko‘ra ko‘proq Bitkoin mavjud», — deydi u. Buning sababi, bozor narxi oshganidan emas, balki aksiyalar sonining ko‘payishi, imtiyozli aksiyalar va uzoq muddatli qarz hisobiga har bir aksiyaga Bitkoin ulushi ko‘payganidadir.

Uning bu fikrini bozor sharhlovchilari ham ma’qullab, investorlar aslida tebranishlar emas, balki tizimga sarmoya kiritayotganini ta’kidlaydilar.

«Bitkoin — aksiyani tutuvchiga tegishli aktiv hisoblanadi. «MicroStrategy» kompaniyasi esa — bozorga ochiq imkoniyatlardan foydalangan holda Bitkoin to‘plash uchun ishlab turadigan operatsion tizim», deya izohladi bir tahlilchi «X» ijtimoiy tarmog’ida.

Uoltonning nuqtai nazariga ko‘ra, tebranishlar (volatillik) xavf emas, balki orttirish uchun imkoniyat, ya’ni kapital yig‘ish «yoqilg‘isi» bo‘ldi.

Biroq, bu doimiy ustunlikmi yoki bozor sikliga bog‘liq savdomi?

«Strive» kompaniyasi asoschisi va bosh direktori Matt Koul esa Uolton fikrini qo‘llab-quvvatladi, yaqin kunlarda MSTR aksiyalari so‘nggi besh yilda Bitkoin va oltindan ko‘proq daromad berganini ta’kidladi. Uning so‘zlariga ko‘ra, bu hatto Bitkoin 75 000 dollardan bo‘lsa ham yoki 1 barobar xizmat ko‘rsatuvchi aktiv narxi bo‘lsa ham, haqiqat bo‘lib qolaveradi.

Lekin, kelajakda bu tuzilma ustunligi kafolatlanmagan deb hisoblovchilar ham bor. Qarshi bo‘lganlar shunday deydilar: 2025 yil o‘rtalarigacha MSTR haqiqatdan ham besh yil davomida yuqori natijani qayd etdi, lekin yilning ikkinchi yarmidagi pasayishda bu kompaniya Bitkoinning o‘zidan ancha yomonroq natija ko‘rsatdi. Bundan tashqari, kompaniya aksiyalari so‘nggi haftalarda ko‘pincha 1 barobar xizmat ko‘rsatuvchi aktiv narxi atrofida yoki undan past narxlarda savdolandi.

Boshqa tomondan esa, «Barchart» tahliliy tashkiloti aniqlashicha, «MicroStrategy» kompaniyasi 2025 yilda «Nasdaq-100» indeksidagi eng yomon natija ko‘rsatgan kompaniya bo‘ldi — uning narxi eng yuqori darajadagi nuqtadan qariyb 65 foizga pasaygan. Buning sababi esa so‘nggi paytdagi keng ko‘lamli kripto «qish»i bo‘ldi.

Tanqidchilar, jumladan, Piter Shiff («BeinCrypto» axborot sayti manbasiga koʻra), ushbu strategiyani mutlaqo rad etmoqda, chunki «Strategy» kompaniyasining o‘rtacha Bitkoin xarid narxi faqat moʻtadil yillik daromadlarni anglatishini taʼkidlamoqda.

Boshqalar ogohlantirmoqda: doimiy ravishda birlikdan past mNAV (sof aktiv qiymati) sharoitida Bitkoin sotilishi ehtimoli paydo bo‘lishi mumkin. Bunday holatda, «Strategy» kompaniyasi bosh direktori Fong Le («Strategy» kompaniyasi rahbari) bu matematik jihatdan to‘g‘ri boʻlishini tan olgan, biroq rahbariyat bu holat ehtimoldan yiroq ekanini alohida ta’kidlaydi.

Shunga qaramay, yirik investorlarning qiziqishi hanuz saqlanib qolmoqda. Sanoat sharhlariga ko‘ra, AQShning yirik banklari hozirda «Strategy» kompaniyasi bilan hamkorlik qilish imkoniyatlarini o‘rganmoqda. «Strategy» kompaniyasi asoschilaridan biri Maykl Seylor, narx emas, balki, aynan banklar tomonidan qabul qilinish Bitkoin uchun 2026 yilgi bosh narrativ bo‘lishini qayd etmoqda.

MSTR tuzilmasi bozordagi sikllarga dosh bera oladimi? Uolton fikricha, natijani vaqt va kapital tuzilmasi belgilaydi, nafaqat bozorga kirish vaqti.

Kun diagrammasi

Qisqa va aniq alpha ma’lumotlari

Bugun e’tiborga olish kerak bo‘lgan yana bir nechta AQSh kripto yangiliklari jamlanmasi bilan tanishing:

• «Metaplanet» kompaniyasi 2025-yil uchun Bitkoin bo‘yicha 568,2% hosildorlik qayd etdi; hozirda kompaniya 35 102 ta Bitkoin saqlamoqda (manba).
• «Grayscale» investitsiya kompaniyasi istiqbolli oltita maxfiylikni taʼminlovchi tokenlar haqida maʼlumot berdi. Ular orasida Zcash ham bor (manba).
• Nega keng miqyosda muomalada bo‘lishiga qaramay, XRP tokeni narxi 41% tushib ketish xavfi ostida (manba)?
• Oltin narxi oxirgi ikki oy ichida eng keskin bir kunlik pasayish qayd etdi: metallar mavsumi tugamoqdami?
• «Bitwise» investitsiya kompaniyasi bosh direktori Eronda valyuta inqirozi kuchaygan bir paytda Bitkoinni muqobil sifatida ko‘rsatmoqda (manba).
• Mixael van de Poppe bozor tahlilchisi ko‘plab altkoinlar 2026 yilgacha tirik qolish ehtimoli pastligini tushuntirib berdi (manba).
• «Lighter» kompaniyasi LIT tokenini ishga tushirdi, uni 25 foiz qismi «airdop» (bepul tarqatish) orqali muomalaga chiqarilgan (manba).

Kriptovalyuta aksiyalari bozor ochilishidan oldingi umumiy ko‘rinishi