Umumiy kripto VC (venchur kapital) moliyalashtirish 2025 yilning uchinchi choragida 8 milliard dollarga yetdi. Bu ko’rsatkich shov-shuv emas, balki siyosiy barqarorlik tufayli erishildi. «Donald Tramp» ma’muriyatining kriptovalyutaga ijobiy munosabati va tokenizatsiyaning o’sishi tartibga solishni to’siqdan foydaga aylantirdi.
Investorlar uchun bu o’zgarish barqaror tuzilmalarni, institutsional chiqishlarni va spekulyatsiya bilan boshqarilmaydigan bozorni anglatadi. Bu tuzilmaviy qayta tiklanish bo’lib, muvofiqlikni samaradorlik manbaiga aylantiradi.
Nega siyosat katalizator bo’ldi
Nima uchun muhim
«CryptoRank» ma’lumotlariga ko’ra, AQShda joylashgan fondlar uchinchi chorakda kripto VC faoliyatining uchdan bir qismini tashkil etdi. Barqaror tokenlar, soliqqa tortish va muvofiqlik bo’yicha federal aniqlik institutlarni qaytarib olib keldi va 2021 yildan beri eng kuchli chorakni yaratdi. Bu raqamlar AQShning tartibga solish siyosati — likvidlik emas — venchur kapitalining harakatlantiruvchi kuchiga aylanganini tasdiqlaydi.
Kripto venchur kapitali ishonchi qaytmoqda
So’nggi yangiliklar
«Silicon Valley Venchur Kapitalistlar Ishonch Indeksi» so’nggi yigirma yilda eng keskin pasayishlardan birini ko’rsatdi, ammo ikkinchi chorakda tariflar bo’yicha xavotirlar kamayishi bilan qayta tiklandi. Kapital tokenizatsiya, muvofiqlik va sun’iy intellekt-kripto birlashmasiga yo’naltirildi — bu noaniqlik sharoitida barqaror deb hisoblanadi. Qayta tiklanish investorlar shov-shuvni asoslarga almashtirib, siyosatni xavf uchun asosiy yo’nalish sifatida qabul qilayotganini ko’rsatadi.
«State Street» tashkiloti ma’lumotlariga ko’ra, institutlarning 60% uch yil ichida raqamli aktivlarga bo’lgan ta’sirini ikki baravar oshirishni rejalashtirmoqda. Ularning yarmidan ko’pi 2030 yilga kelib portfellarning 10–24% tokenizatsiya qilinishini kutmoqda. Tokenizatsiya xususiy kapital va qarzlarni likvidlik izlovchi ajratmalar uchun “birinchi to’xtash joyi”ga aylantirmoqda, garchi LP-token modellari hali ham huquqiy jihatdan noaniq bo’lsa-da. Tokenizatsiya venchur kapitalini o’zi institutsionalizatsiya qiladi, xususiy bozorlarni dasturlashtiriladigan, savdo qilinadigan kapitalga aylantiradi.
Ichki jarayonlar
Llobet ta’kidlashicha, a16z, Paradigm va Pantera kabi fondlar endi tokenizatsiyalangan yon vositalardan foydalanmoqda, bu esa LPlarga fond ulushlarini muvofiqlik platformalarida savdo qilish imkonini beradi. DAO g’aznalari va markazlashmagan havzalar an’anaviy VC moliyalashtirishga raqobatchi sifatida paydo bo’lmoqda, bu kripto endi o’zining o’z yo’llari orqali o’zini moliyalashtirayotganini ko’rsatadi.
Orqa fon
Regulyativ noaniqlik bir vaqtlar ajratmalarni uzoqlashtirgan edi. «Huquqiy noaniqlik va likvidlikning yetishmasligi blokcheyn moliyasini cheklab qo’ydi», deb ta’kidlaydi Llobetning 2025 yilgi tadqiqoti. Bu vaziyat Vashington milliy barqaror tokenlar doirasini va muvofiq subyektlar uchun soliq imtiyozlarini tasdiqlaganida o’zgardi, bu esa pensiya va suveren fondlar uchun kriptovalyutani qonuniylashtirdi.
Global oqibatlar
Kengroq ta’sir
«CryptoRank»ning uchinchi chorak ma’lumotlari 275 ta kelishuvni ko’rsatadi, ularning uchdan ikki qismi 10 million dollardan kam — bu spekulyatsiyadan ko’ra intizomning aniq dalilidir.
CeFi va infratuzilma kapitalning 60% ni o’zlashtirdi, GameFi va NFTlar esa 10% dan pastga tushdi. Investorlar xavfni shov-shuv emas, balki naqd pul oqimi orqali qayta baholamoqda — bu bozor yetukligining belgisi.
| Indikator | 2025 yil 3-chorak | Manba |
|---|---|---|
| Umumiy VC moliyalashtirish | 8 milliard dollar | CryptoRank |
| O’rtacha kelishuv hajmi | 3–10 million dollar | CryptoRank |
| Institutsional ajratma | +60% rejalashtirilgan o’sish | State Street |
| Ishonch indeksi | 3.26 / 5 | SSRN / SVVCCI |
«State Street» 2030 yilga kelib tokenizatsiyalangan fondlar standart bo’lishini kutmoqda, «CryptoRank» esa 2025 yilda 18–25 milliard dollar kirimni prognoz qilmoqda — bu barqaror, muvofiqlikka asoslangan tsikl. Tartibga solish endi cheklov emas, balki raqobat ustunligi sifatida ishlaydi.
Kripto venchur kapitali o’zining birinchi haqiqiy stress sinoviga duch kelmoqda
Xatarlar va muammolar
Rey Dalio AQSh qarzi, hozirda YAIMning taxminan 116% ni tashkil etadi, Ikkinchi Jahon urushi oldi dinamikasini aks ettiradi va agar fiskal tiklanish to’xtasa, xavfga bo’lgan ishtiyoqni pasaytirishi mumkinligini ogohlantirdi.
Dalio’nun “defitsit bombasi” va SVVCCI ma’lumotlari savdo o’zgaruvchanligi IPOlarni kechiktirishi mumkinligini ko’rsatadi. «DataTribe»dan Ackerman sun’iy intellekt eforiyasi “pufakcha” hosil qilishi va baholarni qayta o’rnatishi, Web3’dan kapitalni chalg’itishi mumkinligini ogohlantirdi. Siyosat hissiyotlarni boshqarishi mumkin, lekin makro qarz va sun’iy intellekt spekulyatsiyasi sektorning yangi intizomi saqlanib qolishini sinovdan o’tkazadi.
«Institutsional investorlar tajribadan tashqariga chiqmoqda; raqamli aktivlar endi o’sish uchun strategik vositadir», dedi Joerg Ambrosius, «State Street».
«Savdo o’zgaruvchanligi qisqa muddatda chiqishlarni cheklaydi, lekin Sunʼiy intellekt va blokcheyn yangi qiymat yaratishning ikki ustuni bo’lib qoladi», — dedi Xovard Li, «Founders Equity Partners» (investitsiya kompaniyasi).
«Kripto venchur kapitali institutsionalizatsiyalashdi. Tokenlashtirilgan fondlar likvidlikning yangi standarti», — dedi Marsal Llobet, «Barselona Universiteti» (ta’lim muassasasi).
Kripto venchur kapitali intizomli, institutsional bosqichga kirdi. Qonunchilikning aniqligi va tokenlashtirish kirishni kengaytirib, o’zgaruvchanlikni kamaytirmoqda. Ammo o’sish davom etishi uchun makroiqtisodiy barqarorlik va o’lchovli tavakkalchilik zarur. Agar bashoratlar amalga oshsa, 2025 yil muvofiqlikning alfa bo’lgan yili sifatida esda qolishi mumkin.
