Tokenized Real-World Assets (RWA) ning siren qo’shig’i moliyaviy sohada hukmron ohangga aylangan. Bu Wall Street kapitali va Silicon Valley kriptografik innovatsiyalarining yakuniy uyg’unligini ifodalaydi, global kapitalda trillionlab dollar ochishni, uzluksiz 24/7 savdoni boshlashni va an’anaviy moliya (TradFi)ni qiynayotgan eskirgan kelishuv kechikishlarini yo’q qilishni va’da qiladi.
RWA tokenizatsiyasi faqat texnologik yangilanish emas; Bu dasturlashtiriladigan iqtisodiyotning rejasidir. Shunga qaramay, bu ulkan salohiyat va moliyaviy gigantlarning agressiv kirishiga qaramay, harakat murakkab, ammo cheklangan kontseptsiya isboti (PoC) bosqichidan o’tishda qiynaladi.
Ushbu insho to’siq asosan tartibga solish emasligini, garchi muvofiqlik muhim bo’lsa-da, arxitektura jihatidan ekanligini ta’kidlaydi. TradFi’ning kechiktirilgan muvofiqlashtirish va markazlashtirilgan nazorat uchun yaratilgan meros tizimlari bilan blokcheynning real vaqtda, deterministik kod bajarish tamoyillari o’rtasidagi to’qnashuv katta to’siq bo’ldi.
Ushbu tokenizatsiya to’siqlaridan muvaffaqiyatli o’tish uchun sanoat operatsion falsafada chuqur tafovutni bartaraf etishi kerak.
Ushbu o’zgarishning murakkabligini tahlil qilish uchun biz sanoat yetakchilarining tajribasidan foydalanamiz: Artur Firstov, Mercuryo bosh direktori; Phemex bosh direktori Federico Variola; Vivien Lin, BingX Labs bosh direktori va rahbari; Trezor kompaniyasida Bitcoin tahlilchisi Lucien Bourdon; Bernie Blume, Xandeum Labs asoschisi va bosh direktori; Patrick Murphy, Eightcap Buyuk Britaniya va Yevropa Ittifoqi boshqaruvchi direktori; va Vugar, Bitget bosh operatsiyalar direktori (COO).
Ularning umumiy tahlillari shuni ko’rsatadiki, tokenizatsiyani kengaytirish moliyaviy institutlarning xavf, saqlash va muvofiqlikni boshqarish usulini to’liq strukturaviy qayta loyihalashni talab qiladi.
Arxitektor va Regulyator: Qum qutisidan tashqariga o’tish
Birinchi hal qilinishi kerak bo’lgan muammo — tartibga soluvchi noaniqlik tokenizatsiyaning asosiy antagonisti degan keng tarqalgan e’tiqoddir. Yevropa Ittifoqining MiCA regulyatsiyasi yoki Germaniyaning eWpG kabi aniq huquqiy asoslar institutsional qulaylik uchun zarur bo’lsa-da, haqiqiy to’siq moliyaning operatsion yadrosida chuqur yotadi.
Eightcap’dan Patrick Murphy hozirgi tartibga solish yondashuvini aniqlik bilan tushuntiradi, radikal qayta yozishdan ko’ra moslashuvga urg’u beradi:
“Tokenlashtirilgan real aktivlar, ko’chmas mulk, obligatsiyalar yoki boshqa moliyaviy vositalar bo’lsin, kapital bozorlarida mavjud evolyutsiyani namoyon qiladi, lekin ular tartibga solish bo’shlig’ida mavjud emas. Hozirda KYC/AML ramkalari (qayta yozilish o’rniga) moslashtirilmoqda, bu yangi egalik shakliga moslashtirilmoqda.”
Murphy qo’shimcha qiladiki, tartibga solish nuqtai nazaridan, tokenlashtirilgan aktivlar odatda asosiy moliyaviy qiymatga da’vo qilsa, qimmatli qog’ozlar sifatida ko’riladi.
“Bu shuni anglatadiki, emitentlar va platformalar mavjud qimmatli qog’ozlar qoidalariga, jumladan investorlar oshkor qilish majburiyatlari va savdo qoidalariga rioya qilishi kerak, hatto aktiv blokcheynda mavjud bo’lsa ham.”
Murphy tasdiqlaydiki, KYC/AML majburiyatlari raqamli aktivlarga ham kengaytirilmoqda:
“Tokenlashtirilgan aktivlarga investorlar hali ham to’g’ri tasdiqlanishi va tranzaksiyalar an’anaviy moliyaviy bozorlardagi kabi shubhali faoliyat uchun nazorat qilinishi kerak bo’ladi. Ko’plab platformalar hozirda avtomatlashtirilgan identifikatsiya va blokcheyn tahlil vositalarini integratsiya qilib, tokenizatsiya samaradorligini buzmasdan ushbu standartlarga javob berishini ta’minlamoqda.”
Mercuryo kompaniyasidan Artur Firstov bu masalani to’g’ridan-to’g’ri tizim dizayni bilan bog’liq deb ko’rsatadi. U hozirgi pilotlarning, masalan, BlackRock’ning tokenlashtirilgan pul bozori fondi yoki Robinhood’ning tokenizatsiyalangan aksiyalar bilan tajriba o’tkazishining yuqori ko’rinishini kuzatib, ularni muhim bosqichlar sifatida tan oladi. Biroq, u ularni mustaqil ekotizimlar sifatida tasniflaydi va real dunyoda o’zaro ishlash imkoniyati minimal.
“Hozirda tokenizatsiya asosan konseptni isbotlash bosqichida,” deydi Firstov.
“Bu muhim bosqichlar, lekin ular hali ham cheklangan o’zaro ishlashga ega mustaqil ekotizimlardir. Ijro va muvofiqlik yo’llari hali ham off-chain bo’lib qoladi — ya’ni hisob-kitob, saqlash va siyosatni amalga oshirish an’anaviy infratuzilmaga bog’liq. Siz aktivni tokenga o’rashingiz mumkin, lekin agar boshqaruv mantiqi off-chain ishlasa, tezlik, avtomatlashtirish yoki kompozitsiyani hal qilmagansiz.”
TradFi’ning operatsion modeli blokcheynning bir zumda ishlashi bilan tubdan mos kelmaydi. An’anaviy tizimlar tranzaksiyalarni tasdiqlash uchun partiyaviy ishlov berish, qo’lda imzolash va kun oxirida kelishuvga tayanadi. Blokcheyn esa, aksincha, dasturlashtiriladigan, real vaqtli mantiqni talab qiladi.
Tokenizatsiya faqat operatsion relslarni zamonaviylashtirmaydi — dasturlashtiriladigan saqlash va avtomatlashtirilgan muvofiqlik TradFi’ni blokcheynning deterministik bajaruvchi modeliga yaqinlashtiradi
“Institutlar dasturlashtiriladigan saqlash va avtomatlashtirilgan muvofiqlik freymvorklarini qabul qilmaguncha, tokenizatsiya jonli, kompozitsiyalanadigan bozor emas, balki pilot amaliyot bo’lib qoladi,” deydi Firstov. “Bu tartibga solish emas — bu arxitektura.”
Bu murakkablik institutsional kapital uchun mustahkam va ishonchli kirish nuqtalarini yaratish zarurati bilan yanada mustahkamlanadi. Bitget’dan Vugar TradFi milliardlab mablag’ni o’tkazishi uchun infratuzilma birinchi bosqichdan boshlab mutlaqo xavfsiz va operatsion ishonchli bo’lishi kerakligini ta’kidlaydi.
Vugar (Bitget) qo’shimcha qiladi:
“Tokenizatsiyani va’da qilgan trillion dollarlik bozorga kengaytirish uchun faqat token standarti emas. Sizga xavfsiz, jangda sinovdan o’tgan kirish/chiqish rampalari va muassasa darajasidagi kirish nuqtalari kerak. TradFi zanjirga birinchi kirish — dastlabki nazorat, birinchi kelishuv — to’liq ishonchli ekanligiga ishonch bildirishi kerak va regulyatorlar asosiy arxitekturada aniq, mos yo’lni ko’rishi kerak.”
Bu arxitektura zarurati ayniqsa Bitcoin maksimalistlari va markazlashmaslik tarafdorlari uchun falsafiy to’qnashuvga olib keladi. Trezordan Lusyen Burdon bu shubhani ifodalaydi, tokenlashtirilgan RWAning asosiy qiymat taklifini savol ostiga oladi. Agar aktivning huquqiy nomi va ta’minoti markazlashtirilib, qog’oz shartnomalar va sud tizimlari bilan himoyalangan bo’lsa, kriptografik konsensus emas, blokcheyn texnologiyasi haqiqatan ham markazlashtirilmaslikni oshiradimi?
“Men RWA hikoyasiga shubha bilan qarayman,” deb tan oladi Burdon.
“An’anaviy platformalar o’z tizimlarini blokcheyn texnologiyasisiz 24/7 savdoni taklif qilish uchun zamonaviylashtirishi mumkin. Bular hali ham markazlashtirilgan huquqiy asoslar bilan qog’oz aktivlar bo’lib, ularni tokenizatsiya qilish buni tubdan o’zgartirmaydi. Markazlashtirilgan aktivlarni markazlashtirilgan platformalarda savdo qilayotganda, ishonch modeli asosiy texnologiyadan qat’i nazar markazlashgan holda qoladi.”
Tokenizatsiya o’z va’dasini bajarishi uchun, oddiy infratuzilma yangilanishlari yetolmaydigan muammoni aniq hal qilishi kerak. U dasturlash va kompozitsiya imkoniyatini taqdim etishi kerak, ya’ni turli moliyaviy ilovalar tokenlashtirilgan aktiv bilan muammosiz o’zaro ta’sir qilish va uni rivojlantirish imkoniyatini taqdim etadi, bu esa markazlashtirilgan ma’lumotlar bazalari uchun tabiiy ravishda qiyinchilik bo’lgan narsadir.
Integratsiyaning ishqalanishi: Ma’lumotlar oqimlaridan amaliy siyosatgacha
Katta va murakkab institutsional ramkalarni blokcheyn bilan birlashtirishda duch keladigan texnik to’siqlar oddiy ma’lumotlarni ko’chirishdan ko’ra nozikroqdir. Artur Firstov tomonidan aniqlangan asosiy qiyinchilik — ma’lumotlarni on-chain dan amaliy moliyalashtirishga o’tishdir.
U buni ma’lumot orakllari misoli bilan ko’rsatadi, yuqori sifatli, tasdiqlangan AQSh hukumatining iqtisodiy ma’lumotlari (YaIM, PCE) endi Chainlink kabi xizmatlar orqali to’g’ridan-to’g’ri blokcheynga e’lon qilinishi mumkinligini ta’kidlaydi. Bu orakl ishonchliligi uchun ulkan yutuqdir. Biroq, Firstov bu tartibga solingan tashkilot uchun nima uchun deyarli o’zgarmasligini tushuntiradi:
“Eng katta muammo ma’lumotlarni zanjirga joylashtirish emas — bu ma’lumotlarni tartibga solinadigan tizimlarda ishlashda bo’ladi. … Institutsional nuqtai nazardan, agar saqlash huquqi, ruxsatnomalar va xavf tizimlari dasturiy jihatdan o’zaro ta’sir qila olmasa, bu o’zi deyarli o’zgarmaydi.”
Masshtablash uchun, tokenizatsiyalangan tranzaksiyadagi har bir tomon, saqlovchidan tortib hisob-kitob qatlamigacha, kriptografik kalitlarni boshqarish, siyosatni nazorat qilish va KYC voqealarini boshqarish mexanizmlarini yangilashi kerak.
Citi’ning Regulatory Liability Network (RLN) va JPMorgan’ning Onyx kabi loyihalar tokenizatsiyalangan hisob-kitob qilish mumkinligini ko’rsatadi, lekin uni kengaytirish uchun har bir ishtirokchi deterministik va kompozitsiyalanadigan tizimlarga ega bo’lishi kerak.
Kompozitsiyaning yetishmasligi kripto-native auditoriya uchun asosiy norozilik hisoblanadi. Ma’lumotlar mavjud, lekin ularga harakat qilish qobiliyati yo’q.
“YaIMni real vaqt rejimida ‘o’qiydigan’ aqlli kontrakt bo’lishi mumkin, lekin tartibga solingan fond portfelini avtomatik ravishda qayta muvozanatlashi mumkin emas,” deydi Firstov.
“Bu ma’lumot oqimlari va amaliy moliyalashtirish o’rtasidagi bo’shliq—va shuning uchun TradFi’ni ishga tushirish hali ham ikki alohida operatsion tizimni birlashtirishdek tuyuladi.”
BingX Labs’dan Vivien Lin bu tizimli mos kelmaslik tushunchasini mustahkamlab, o’tish jarayoni operatsion me’yorlarni keng qayta arxitektura qilishni talab qilishini ta’kidlaydi:
“Eng katta muammo shundaki, TradFi’ni blokcheynga olib kirish oddiy plug-and-play emas, balki har bir bosqichni qayta ko’rib chiqishga majbur qiladi, tartibga solishdan tortib infratuzilmagacha.”
“Bu tizimlar blokcheyn uchun yaratilmagan, shuning uchun muvofiqlik ish jarayonlaridan tortib ma’lumotlarni boshqarishgacha bo’lgan hamma narsa qayta arxitektura qilinishi kerak.”
Bundan tashqari, texnologik ziddiyat inson kapitaliga ham taalluqlidir. Lin institut xodimlari uchun zarur bo’lgan qiyin o’rganish egri chizig’ini ta’kidlaydi: “Hamyonlar, saqlash mexanikalari va markazlashtirilmagan protokollarni tushunish uchun hali ham kriptovalyutani tubdan tushunish kerak.”
Shunday qilib, o’tish faqat texnik migratsiya emas, balki o’nlab yillar davomida qo’lda o’tkazilgan tartiblardan madaniy va ta’limiy o’zgarishdir.
Xususiy kredit paradoksi: xavf, likvidlik va ma’lumotlar yaxlitligi
Tarixan likvid bo’lmagan aktivlarni, masalan, xususiy kredit, korporativ qarz yoki tuzilgan ko’chmas mulkni tokenizatsiya qilish RWA uchun eng agressiv harakat hisoblanadi.
Patrick Murphy tokenizatsiyaning institutsional va chakana investorlar uchun aniq ta’sirini ta’kidlaydi:
“Institutsional investorlar uchun tokenizatsiya ancha ko’proq likvidlik va savdo imkoniyatlarini taqdim etadi, bu esa institutsional investorlarga o’z ekspozitsiyalarini yanada dinamik boshqarish imkonini beradi. Ya’ni, ular pozitsiyalarga ancha samaraliroq kirib-chiqishlari, tokenizatsiya qilingan aktivlarining ulushli egaligini nazorat qilishlari va ulushlarini kichik, turli aktivlarga diversifikatsiya qilishlari, umumiy konsentratsiya xavfini kamaytiradi.
“Shu bilan birga, tokenizatsiyalangan tuzilmalar yangi operatsion va texnologik xavflarni keltirib chiqaradi, jumladan saqlash masalalari va platformaning boshqaruviga katta tayanish.”
“Chakana investorlar uchun tokenizatsiya ilgari yuqori investitsiya talablari sababli imkonsiz bo’lgan aktivlar sinflariga kirish imkonini beradi. Qisman egalik kirish to’siqlarini kamaytiradi, bu esa ko’chmas mulk yoki hatto infratuzilma loyihalarida kamroq kapital talab qiladigan loyihalarda ishtirok etish imkonini beradi. Bu esa chakana investorlarni ikkilamchi bozorlarda likvidlik yetishmasligi va tartibga solish noaniqligi kabi xavflarga duchor qiladi.”
Biroq, Vivien Lin ogohlantirganidek, bu o’zgarish o’z xavflarisiz emas, asosan shaxsiy aktivlarning beqaror, yuqori tezlikdagi muhitga kirib kelishidan kelib chiqadi:
“Tokenizatsiyadagi katta xavf shundaki, biz tarixan xususiy va likvid bo’lmagan aktivlarni olib, ularni turli bozor sharoitlaridagi xatti-harakatlari hali deyarli sinovdan o’tkazilmagan yangi muhitga kiritayapmiz,” deb ogohlantiradi u. “Biz bu aktivlar 24/7 savdo, tezkor likvidlik va global ishtirokga duch kelganda qanday javob berishini to’liq bilmaymiz.”
Xavf asosiy hujjatlarning murakkabligi bilan yanada oshadi. RWA bilan on-chain xususiy kreditni kafolatlash uchun faqat token ID emas; U kreditga layoqatlilik, huquqiy unvonlar, ish tarixi va manzil hujjatini tasdiqlashni talab qiladi.
Xandeum Labsdan Bernie Blume ushbu muhim infratuzilma bo’shlig’ini ko’taradi:
“Xususiy kredit yoki boshqa likvid bo’lmagan aktivlarni tokenizatsiya qilish ko’proq on-chain saqlash bo’lmasa, zanjirga kirish qiyin. On-chain kreditlarni real aktivlar bilan garovga qo’yish uchun, on-chain saqlash talablari (kredit hisobotlari, unvonlar, ish tarixi, manzil hujjati va boshqalar) portlab oshadi. Xandeum bu ehtiyojni qondirishga harakat qildi.”
Bu nozik muvozanatni ko’rsatadi: tokenizatsiyaning (likvidlik va kirish imkoniyati) mukofotlari aktiv qiymatini qo’llab-quvvatlash uchun zarur bo’lgan xavfsiz, mos va keng ko’lamli on-chain ma’lumotlarni saqlash va maxfiylik muammosini hal qilmasdan amalga oshirilmaydi.
Shaxsiy zanjirlar: Qum qutilari yoki siloslar?
Hozirgi institutsional tadqiqotlardagi eng muhim tendensiya xususiy, ruxsat berilgan blokcheynlarning (masalan, Onyx va GS DAP tomonidan ishlatilgan) ko’payishidir. Ushbu yopiq tarmoqlar moliyaviy kompaniyalarga aqlli kontraktlar va tokenlashtirilgan hisob-kitob bilan tajriba qilish imkonini beradi, shu bilan birga ishtirokchilar ustidan to’liq nazoratni saqlab qoladi va tartibga solish talablariga rioya qilishni ta’minlaydi.
Umumiy fikr shuki, ushbu xususiy zanjirlar zarur tartibga soluvchi sandboxlar sifatida ishlaydi va operatsion ishonchni oshirish uchun nazorat ostidagi muhitni taqdim etadi. Artur Firstov ularni muhim oraliq bosqich deb hisoblaydi.
“Bu ham ko’prik, ham filtr. Xususiy, ruxsat etilgan zanjirlar… tartibga soluvchi qum qutilari sifatida xizmat qiladi,” deb tasdiqlaydi.
“Ular yirik muassasalarga ochiq internetga to’liq kirishsiz dasturlanadigan hisob-kitobni sinab ko’rishga ruxsat berishdi. Qisqa muddatda ular zarur — operatsion ishonch va muvofiqlik vositalarini yaratish uchun nazorat qilinadigan muhitlar kerak.”
Vivien Lin ham rozi bo’ladi, ularni aniq bir bosqich deb hisoblaydi:
“Men shaxsiy, ruxsat etilgan zanjirlarni tahdid emas, balki pog’ona sifatida ko’raman. Ular an’anaviy moliyaviy institutlarga blokcheyn texnologiyasini sinab ko’rish uchun nazorat ostidagi muhitni taqdim etadi, shu bilan birga ular odatdagi muvofiqlik va nazoratni saqlab qoladi. Bu tokenizatsiya va aqlli kontraktlar mavjud tartibga solish doirasida qanday ishlashi mumkinligini sinab ko’rish usuli, so’ngra yanada ochiq tizimlarga o’tishdir.”
Biroq, uzoq muddatli tahdid — ochiq moliya ruhiga qarshi ajratilgan likvidlik silo’larining paydo bo’lishi. Global likvidlik va tarmoq ta’siri Ethereum kabi ommaviy tarmoqlarda mavjud.
“Shaxsiy zanjirlar xavfsiz devor bilan o’ralgan bog’lardir; jamoat infratuzilmasi global bozordir,” deb ogohlantiradi Firstov. U davom etadi:
“Ammo uzoq muddatda, Ethereum kabi ommaviy blokcheynlarning likvidligi, shaffofligi va kompozitsiyasi yoki Arbitrum va Base kabi 2-qatlamli blokcheynlarning tokenizatsiyaga haqiqiy foyda beradi.”
Biroq, uzoq muddatli tahdid — ochiq moliya ruhiga qarshi ajratilgan likvidlik silo’larining paydo bo’lishi. Global likvidlik va tarmoq ta’siri Ethereum kabi ommaviy tarmoqlarda mavjud. Bitget’dan Vugar izolyatsiya tokenizatsiyaning maqsadini butunlay yo’qotishini ta’kidlaydi.
Vugar (Bitget) ogohlantirishlari:
“Tokenizatsiyaning asosiy qiymati universal kirish imkoniyati va chuqur likvidlikdir, ikkalasi ham jamoat zanjirlarining tarmoq ta’siridir. Agar har bir yirik bank o’z silosini qursa, RWA tokenizatsiyasining butun maqsadi — yagona, global, 24/7 bozor yaratish — yo’qoladi. Ruxsatli zanjirlar zarur boshlanish, lekin ular oxir-oqibat jamoat tarmoqlariga mos eshiklar sifatida xizmat qilishi kerak, doimiy to’siq sifatida emas. Haqiqiy likvidlikni yig’ish uchun devorlar emas, ko’priklar kerak.”
Bu mafkuraviy ziddiyat Phemex kompaniyasidan Federico Variola tomonidan ifodalanadi, u sanoatning markazlashmagan yadrosini himoya qilish mas’uliyatini ta’kidlaydi.
“Sanoat sifatida, biz bu ekotizimni tubdan shakllantirgan quruvchilarni ustuvorlik va mukofotlash uchun ataylab harakat qilishimiz kerak,” deydi Variola. “TradFi gibridlari jozibador moliyaviy imkoniyatlar taklif qilishi mumkin bo’lsa-da, bunday o’zgarishlar kriptovalyutani noyob qiluvchi tamoyilni zaiflashtirishi xavfini yodda tutishimiz kerak.”
Xususiy zanjir modelining haqiqiy sinovi o’zaro ishlash bo’ladi. Agar ular izolyatsiyada qolsa, ular faqat eski, ajratilgan tizimni avtomatlashtiradi. Agar ular jamoat infratuzilmasiga ko’priklar qursa, ular institutsional kapital uchun global bozorga kirish uchun muhim darvozaga aylanadi.
G’olib Arxitektura: Dasturlanadigan moliya davri
Tokenizatsiya bo’yicha muvaffaqiyatli yo’l TradFi’ning qat’iy boshqaruv talablarini DeFi’ning radikal dasturlash imkoniyati bilan birlashtira oladigan arxitekturani talab qiladi. Umumiy fikr aktiv qoidalarini faqat aktivning o’zi emas, kod sifatida qabul qiladigan model atrofida birlashmoqda.
Artur Firstov ushbu “g’olib arxitektura”ning asosiy xususiyatlarini bayon qiladi:
“G’olib arxitektura TradFi darajasidagi boshqaruvni DeFi darajasidagi dasturlash imkoniyati bilan birlashtiradi. Bu esa siyosat qatlamlari bilan o’z-o’zini boshqarish aqlli hisoblari, avtomatlashtirilgan hisob-kitob va kompozitsiyalashtiriladigan muvofiqlikni anglatadi.”
Bu Account Abstraction (aqlli kontrakt hamyonlari) kabi texnologiyalarni siyosat doirasi bilan birlashtirishni o’z ichiga oladi, bu esa institutlarga murakkab KYC/AML qoidalari va savdo cheklovlarini token kodida va hisobning o’zida to’g’ridan-to’g’ri amalga oshirish imkonini beradi.
Biz allaqachon asosiy sa’y-harakatlarni ko’rmoqdamiz: SWIFTning an’anaviy bank xabarlarini ommaviy blokcheynlarga xavfsiz ulash uchun Chainlink yordamida o’zaro ishlash pilotlari va BNY Mellon’dagi yagona siyosat doirasi asosida on-chain va off-chain aktivlarni boshqarish bo’yicha tajribalar. Ushbu tashabbuslar xavf, hisobot va ijroni dasturiy ta’minotga aylantirishga qaratilgan, qo’lda aralashuv va kun oxiridagi noaniqlikni yo’q qilishga qaratilgan.
“Xavf, hisobot va bajarilish qo’lda emas, dasturlashtiriladigan bo’lsa, tokenizatsiya eksperiment emas, balki infratuzilmaga aylanadi,” deya xulosa qiladi Firstov. “Kelajak faqat tokenlashtirilgan aktivlar emas — bu real vaqt rejimida ishlaydigan dasturlanadigan moliyalashtirishdir.”
Oxir-oqibat, ip ustida yurish ishonch haqida. TradFi markazlashtirilmagan kodning xavfsizligi va tartibga solish talablariga ishonch qozonishi kerak, kripto hamjamiyati esa institutsional kapital oqimi moliyaviy infratuzilmaning yangi qatlamini to’liq markazlashtirmasligiga ishonch bildirishi kerak.
G’olib model esa muammolarni minimallashtiradigan, likvidlikni maksimal darajada oshiradigan va faqat deterministik, dasturlanadigan moliya ta’minlay oladigan xavfsizlik va kompozitsiyani ta’minlaydi. Tokenizatsiya davri faqat aktivlarni blokcheynga joylashtirish emas; Bu kelajakdagi moliyaviy mashinani noldan qurish haqida.
