So‘nggi oylarda bozorda emitentlar tomonidan har kuni milliardlab dollar miqdorida barqaror tokenlar chiqarilishi kuzatilmadi. 2026-yil yanvar oyida barqaror tokenlar o‘sishining sekinlashgani aniq ko‘rinishda namoyon bo‘ldi. Bu belgilar bozorda kelgusida qanday vaziyat yuzaga kelishi mumkinligi haqida savollar tug‘diradi.
Barqaror tokenlardagi tendensiyalarni Bitkoin narxi o‘zgarishi va o‘tgan tarixiy davrlar bilan solishtirganda, bir nechta mumkin bo‘lgan ssenariylar paydo bo‘ladi. Ushbu taqqoslashlar sarmoyadorlarga yuzaga kelishi mumkin bo‘lgan xatarlarni kengroq ko‘rish imkonini beradi.
USDT kapitalizatsiyasi o‘sishdan to‘xtadi, bu esa narx pasayishi davom etishidan xavotir uyg‘otmoqda
«CryptoQuant» (tahlil kompaniyasi) tomonidan taqdim etilgan USDT bozor kapitallashuvi o‘zgarishi haqidagi ma’lumotlar asosiy barqaror tokenning har kungi kapitallashuv o‘zgarishini qayd etadi.
60 kunlik o‘rtacha ko‘rsatkich (60 kunlik bozor kapitallashuv o‘zgarishi – SMA30) shuni ko‘rsatmoqdaki, USDT bozor kapitallashuvi o‘sish sur’ati o‘tgan yil noyabr oxiridan boshlab keskin pasaygan. O‘sish $15 milliard atrofidan $3,3 milliardga tushib ketdi.
Bitkoin narxi bilan yonma-yon taqqoslanganda kuchli bog‘liqlik kuzatiladi. Oldingi davrlarda, bitkoin narxi tez o‘sib, bozor likvidligi – ya’ni USDT kapitallashuvining keskin o‘sishi – ko‘pincha bir paytda sodir bo‘lgan.
Aksincha, likvidlik o‘sishi sekinlashsa, Bitkoin odatda tinch holatga o‘tgan. Eng yomon holatda bozor pasayish trendiga kirgan.
60 kunlik bozor kapitallashuvi o‘zgarishi – SMA30 hozircha salbiy hududga o‘tmagan bo‘lsa ham, 2026-yil bozorida so‘nggi signallar ogohlantirishlar berib turibdi.
Birinchi navbatda, USDT (ERC-20) tokenining bozor kapitallashuvi — bu jami USDT zaxirasining 50 foizidan ko‘prog‘ini tashkil etadi — so‘nggi bir oy ichida qisqardi. Shu bilan birga, bu davrda USDT doimiy ravishda $1 dan past narxda savdo qilindi.
Bu holat USDTning asosiy qiymatdan chiqib ketishini bildirayotgani yo‘q. Shunday bo‘lsa-da, bozor kapitallashuvining pasayishi va $1 dan past savdo narxlari kapital chiqishi — ya’ni mablag‘larning olib chiqilayotganini bildiradi. Barqaror token egalarining aksariyati yangi imkoniyatlar izlashdan ko‘ra, mablag‘ini naqd qilishni ma’qul ko‘rayotgani sezilmoqda.
Ikkinchidan, yaqinda «Tether Treasury» (barqaror tokenlarni chiqaruvchi kompaniya) 3 milliard USDTni yo‘q qildi. Bu o‘tgan yilning may oyidan beri birinchi martta amalga oshirildi. «CryptoQuant» (tahlil kompaniyasi) ma’lumotlariga ko‘ra, so‘nggi uch yildagi eng katta USDT yo‘q qilish (burn) operatsiyasi bo‘ldi.
Ba’zi kuzatuvchilar buni moliyaviy va geosiyosiy noaniqlik ortib borayotgan bir paytda yirik ishtirokchilarning ehtiyotkor harakati deb tafsir qilmoqda. Odatda bunday jarayon sarmoyadorlar USDTni AQSH dollariga almashtirganda, «Tether Treasury» (barqaror tokenlarni chiqaruvchi kompaniya) shu miqdordagi USDT tokenlarni aylanmadan chiqarib tashlashi natijasida yuzaga keladi.
«Kimdir juda yirik o‘lchamda bozorni butunlay tark etdi», — deya izoh berdi sarmoyador Ted Pillouz («X» ijtimoiy tarmog‘i).
Hozirgi signallar hali juda erta, aniq bir yo‘nalishni tasdiqlash darajasiga yetmagan. Shunga qaramay, agar ushbu tendensiya kuchaysa, barqaror tokenlar bozori ikki oy davomida $308 milliard atrofida to‘xtab turgan kapitallashuv bosqichidan chiqib, tuzatish (korreksiya) bosqichiga o‘tishi mumkin.
Bunday holatda Bitkoin va altkoinlar ayirboshlash bozori (bear market) xavfiga duch kelishi mumkin — ko‘pchilik sarmoyadorlar bunday natijadan qochishni istaydi.
