«Yaponiya birjalar guruhi» (JPX) DAT kompaniyalari uchun qattiqroq qoidalarni ko’rib chiqmoqda. Bu Metaplanet kompaniyasining iyun oyidagi balandliklardan 75% pasayishini o’z ichiga oladi. Yil boshidagi 420% o’sishga qaramay, bu davomiy bozor o’zgaruvchanligini ta’kidlaydi.
Ushbu nazoratni kuchaytirish bo’yicha ehtimoliy o’zgartishlar JPX’ning investorlar yo’qotishlari va raqamli aktiv jamg’armalari sektoridagi keskin o’zgarishlarga javobi sifatida ko’rilmoqda. Noaniqlik oshib borgani sayin, Yaponiya bozor barqarorligini yaxshiroq himoya qilish uchun Gonkongdagi cheklovlarga o’xshash cheklovlarga o’tishi mumkin.
JPX qattiqroq tartibga solish yondashuvini ko’rib chiqmoqda
«Yaponiya birjalar guruhi», Tokiyo fond birjasining operatori, raqamli aktiv jamg’armalar (DAT) firmalarining tez o’sishini sekinlashtirish uchun yangi qoidalarni ko’rib chiqmoqda. JPX orqa eshikdan ro’yxatga olishlarni oldini olish uchun qattiqroq birlashma qoidalarini tuzish va ba’zi hollarda majburiy auditlarni joriy etishni ko’rib chiqmoqda.
Yaponiya Bitkoin saqlayotgan ro’yxatga olingan kompaniyalar bo’yicha Osiyoda yetakchilik qilmoqda, 14 shunday firmani joylashtirgan. Biroq, bu guruhdagi yaqinda sodir bo’lgan yo’qotishlar tartibga solish siyosatini qayta ko’rib chiqishga sabab bo’ldi. Sentabr oyidan beri JPX kamida uch kompaniyadan kapitalni ko’paytirish bilan bog’liq xavotirlar tufayli raqamli aktivlarni sotib olishni to’xtatib qo’yishini so’radi.
Umumiy taqiq mavjud bo’lmasa-da, JPX boshqaruv, xavf menejmenti va investorlarni himoya qilish atrofidagi xavflarni baholamoqda. Bu Osiyo-Tinch okeani bo’ylab o’zgarishlarga o’xshaydi, Gonkong, Avstraliya va Hindistondagi birjalar raqamli aktiv jamg’armalari biznes modellarini o’ta sinchkovlik bilan nazorat qilmoqda.
Bu harakat, Bitkoin volatilligi ortib borayotgan bir paytda sodir bo’lmoqda. Kripto bozorlarida oxirgi haftalarda katta qiyinchilik yuz berdi. Bitkoin vaqtincha $100,000 ostiga tushib qolgan, keyin o’zini tiklagan.
Boy berilish “Metaplanet” va sektor raqiblariga ta’sir qildi
Metaplanet, Yaponiyadagi etakchi raqamli aktiv jamg’armalari firmasi, sektorning beqaror ekanligini ko’rsatmoqda. Tokiyo birjasida ro’yxatga olingan kompaniya aksiyalari yil boshida 420% ko’tarilgandan so’ng iyun oyidagi yuqori qiymatidan 75% pasaydi. Shunga qaramay, Metaplanet o’z Bitkoin zaxiralari bilan $100 million kredit oldi va bu mablag’ni kripto xaridlarini davom ettirish, aksiyalarni qayta sotib olish va opsion savdolarga kirish uchun ishlatishni rejalashtirmoqda.
Kompaniya hozirda jami 30,823 Bitkoinni saqlamoqda, bu taxminan $3.51 milliard qiymatga ega. Ushbu yangi kredit Metaplanetning umumiy Bitkoin zaxiralarining atigi 3% ni tashkil etadi, bu esa rahbariyatning uzoq muddatli o’sishga bo’lgan ishonchini ko’rsatadi, garchi davom etayotgan notinchliklarga qaramasdan.
Boshqa yapon kripto jamg’armalari firmalari ham keskin yo’qotishlarga duch kelishdi. Masalan, Convano aksiyalari avgustdan beri 60% ga pasaydi. Ma’lumotlar shuni ko’rsatadiki, 2025 yilda 43 global DAT firmadan 23 tasi o’z bozor qiymatlarining yarmidan ko’pini yo’qotgan, bu o’xshash volatillikdan dalolat beradi.
Ushbu volatillikning bir qismi PIPE moliyalashtiruvidan kelib chiqadi, bu likvidatsiya bosimini kechiktirish orqali bozor tebranishlarini kuchaytiradi. Sanoat tahlili aprel va noyabr 2025 oralig’ida $15 milliardni tashkil qilgan xususiy joylashtirishlar orqali yig’ilganligini ko’rsatadi. Qulflanish davrlari tugagandan so’ng, chegirmali aksiyalar ko’pincha bozorda ko’payadi, bu esa 50% aksiyalarining qiymatidan tushishiga sabab bo’lishi mumkin.
Osiyo-Tinch okeani mintaqasidagi birjalar DAT firmalariga bosimni kuchaytirmoqda
Yaponiya oxirgi paytlarda raqamli aktiv jamg’armalari kompaniyalariga nisbatan mahalliy tekshiruvlarni amalga oshirmoqda. Gonkongning birjasi kamida beshta DAT ro’yxatga olishni bloklagan, qat’iy biznes imkoniyatini tekshirish talablari qo’yilgan. Avstraliyaning ASX’ri naqdlash va ularning ekvivalentlarini jami aktivlarning 50% iga cheklaydi, Hindistonning Bombay fond birjasi esa shunga o’xshash modellarni rad etadi.
Gonkongning “Qimmatli qog’ozlar va fyucherslar komissiyasi” virtual aktivlar platformalariga qat’iy nazoratni qo’llashda davom etmoqda. Bu yondashuv bozor manipulyatsiyasi xavflarini va investorlarni himoya qilishdagi kamchiliklarni nazorat qilishga qaratilgan.
MSCI global indeksi provayderi o’z indekslaridan raqamli aktivlarga asoslangan DAT firmalarini chetlatish haqida o’ylamoqda, bu esa ushbu kompaniyalar uchun institutsional investitsiyalarni yanada cheklashi mumkin.
Raqamli aktiv jamg’armalari firmalari jahon bo’ylab $100 milliarddan ortiq Bitkoin, Efirium va Solana zaxiralarini nazorat qiladi. Hozir «Strategiya» deb nomlangan “MicroStrategy” 640,418 Bitkoin bilan yetakchilik qiladi—jahon Bitkoin ta’minotining qariyb 3% i. Bu kontsentratsiya tizimli xavflarni keltirib chiqarishi mumkin, chunki kripto likvidatsiyalari tezda kapital qiymatini kamaytirishi va volatillikni kuchaytirishi mumkin.
Tartibga solish bosimi oshgani sayin, raqamli aktiv jamg’armalari kompaniyalari token narxlari qadrlanishidan tashqari operatsion daromad hosil qilayotganini isbotlashlari kerak. Kelgusi bir necha oy ichida bu firmalar yanada qattiqroq boshqaruv standartlariga javob bera oladimi yoki ularning Bitkoinga asoslangan strategiyalarini davom ettirib keta olmaydimi ko’rsatadi. Aks holda, bu soha qayta shakllanishi mumkin.
