«Yaponiya Markaziy banki» (moliyaviy tashkilot) juma kuni asosiy foiz stavkasini 0,75% darajada o‘zgarmasdan qoldirdi. U iqtisodiy o‘sish va inflyatsiya prognozlarini yaxshiladi. Ushbu qaror kriptovalyuta bozorlariga uzoq muddatli muhim ta’sirga ega bo‘lishi mumkin.
Yaponiya hozirgi vaqtda pul-kredit siyosatini qattiqlashtirish va davlat xarajatlarini oshirish o‘rtasidagi muvozanatni saqlashga harakat qilayotgani va oldinda kutilayotgan muddatdan oldin saylovlar tufayli, kriptotovar bozori yanada ko‘proq yen bilan bog‘liq likvidlik o‘zgarishlari va «kerri treyd» (valyutani past foiz stavkali mamlakatdan olib, yuqori foizli aktivlarga joylashtirish) strategiyasining tez tugatilishi xavfini boshdan kechirmoqda.
Bo’lingan ovozlar ichki ziddiyatni ko’rsatmoqda
Qaror «Yaponiya Markaziy banki» (moliyaviy tashkilot) boshqaruvi a’zolari o‘rtasida 8 ga 1 nisbatda qabul qilindi. Faqatgina Hajime Takata qarorga qarshi chiqib, foiz stavkasini 1,0% ga oshirish tarafdori bo‘ldi. Hajime Takata narxlar bosimi kuchayib borayotganini va xalqaro iqtisodiy holat yaxshilanganini inobatga olib, siyosatni yanada qattiqlashtirish zarurligini ta’kidladi.
«Yaponiya Markaziy banki» (moliyaviy tashkilot) o‘zining haqiqiy YaIM (yillik ichki mahsulot) o‘sish prognozini 2025-moliyaviy yil uchun 0,9% va 2026-yil uchun 1,0% ga ko‘tarib, oktyabrdagi prognozga qaraganda (0,7%) yaxshiladi. Bundan ham muhimi, bank asosiy iste’mol narxlari indeksi bo‘yicha prognozini 2025-yil uchun 3,0% va 2026-yil uchun 2,2% ga ko‘tardi. Bu esa, kelgusi yillarda inflyatsiya bosimi saqlanib qolishidan dalolat beradi.
2026-yil yanvar oyidagi rasmiy inflyatsiya ko‘rsatkichi 2,1% ni tashkil etdi. Bu 45-oy davomida «Yaponiya Markaziy banki» (moliyaviy tashkilot) maqsadli 2% ko‘rsatkichi ustida bo‘lib turibdi va bu ko‘rsatkich so‘nggi o‘n yilliklarda eng uzoq muddatda saqlanib qolgan natijadir.
Siyosiy noaniqlik kelajak haqidagi taxminlarni chalkashtirmoqda
O‘sha kuni, Bosh vazir Sanae Takaichi rahbarligidagi Vazirlar Mahkamasi (davlat organi) Yaponiya quyi palatasining tarqatib yuborilishi rejasini ma’qulladi. Shu bilan fevralning 8-kuniga navbatdan tashqari parlament saylovlari belgilanmoqda. Bu jarayon tarixdagi eng qisqa saylov kampaniyasi bo‘lib, bor-yo‘g‘i 16 kun davom etadi.
Sanae Takaichi o‘z saylov kampaniyasining markaziga oziq-ovqat savdosi uchun 8% soliqni ikki yilga to‘xtatib turish tashabbusini qo‘ydi. U aholining kundalik hayot xarajatlarining oshib borayotganidan xavotirlariga shu tariqa javob bermoqda. «NHK» (ommaviy axborot vositasi) o‘tkazgan so‘rov natijasida qatnashchilarning 45% i hayot qimmatligiga oid masalani eng muhim deb baholashdi.
U taklif qilgan rekord darajadagi – 783 milliard dollarli yangi yillik byudjet loyihasi mamlakatning moliyaviy barqarorligi yuzasidan savollarni ko‘paytirdi. Obligasiyalar daromadliligi so‘nggi o‘n yillikdagi eng yuqori nuqtalarga chiqdi, Sanae Takaichi oktyabr oyida ish boshlaganidan buyon yen dollarga nisbatan 4,6% ga qadrsizlandi, hozirgi kurs esa 158,97 atrofida.
Kriptovalyuta uchun tarkibiy oqibatlar
Juma kuni qabul qilingan ushbu qarorga Bitkoin tezda javob bermadi. Biroq, Yaponiya makroiqtisodiy sharoiti o‘zgarishi natijasida kriptovalyuta bozorlarida tuzilmasiga ta’sir ko‘rsatuvchi xavflar kuchayib bormoqda.
Asosiy xavotir yen asosida moliyalashtiriladigan «kerri-treyd» amaliyotiga bog‘liq. Ko‘p yillar davomida investorlar past daromadli yen valyutasida kredit olib, yuqori daromadli aktivlarga, jumladan, kriptovalyutalarga investitsiya qilishgan. «Yaponiya Markaziy banki» (moliyaviy tashkilot) siyosatini asta-sekin izchil qilishni davom ettirishini bildirayotgan bir paytda — va Hajime Takataning bu boradagi qarshiligi ichki bosim ortayotganini ko‘rsata turibdi — «kerri-treyd» bitimlari to‘satdan tugatilish xavfi kuchaymoqda.
Yen keskin mustahkamlanib ketsa — bu Markaziy bankdan qat’iy bayonotlar yoki tashqi tabiiy holatlar tufayli yuz berishi mumkin — ko‘plab investorlar riskli aktivlarini tezda sotishga majbur bo‘ladi. Shu orqali yenga bog‘langan majburiyatlarini yopishadi. Bunday holat tarixda ham qayd etilgan: 2024-yil avgustidagi bozor notinchligi davrida «Yaponiya Markaziy banki» (moliyaviy tashkilot) tomonidan stavkalarni oshirish bo‘yicha mish-mishlar tarqalganda, Bitkoin shu tarzda keskin arzonlashgandi.
Yaponiyada pul-kredit siyosati asta-sekin qattiqlashayotgan vaqtda, Sanae Takaichining ehtimoliy davlat xarajatlarini oshiruvchi siyosati ham mavhumlikni kuchaytiradi. Davlat obligatsiyalari bo‘yicha foizlarning o‘sishi mablag‘larning mamlakat ichkarisidagi barqaror investitsiyalarga qaytishi uchun sharoit yaratadi, shu orqali riskli aktivlar, jumladan, kriptovalyutalarga bo‘lgan global likvidlik kamayadi.
Nimani kuzatish kerak
Markaziy bank rahbari Kazo Ueda juma kuni o‘tkazadigan matbuot anjumanida yaqin haftalarda foiz stavkalarining ko‘tarilish vaqti bo‘yicha muhim ishoralar berish ehtimoli tufayli bozorchilarning e’tibori unda bo‘ladi. Bozorlarda eng katta e’tibor — «Yaponiya Markaziy banki» (moliyaviy tashkilot) qanday qilib inflyatsiyani nazorat ostida ushlash majburiyati, saylovlar bilan bog‘liq noaniqlik va so‘nggi bond bozori tebranishlari o‘rtasida muvozanat saqlashini kuzatishga qaratilgan.
Kriptotovar bozorida ishtirok etayotgan sarmoyadorlar uchun eng asosiy omil — Markaziy bankning siyosiy izchil tuzatishlari, yen kursining o‘zgarishi va kredit hisobidan investitsiya qiluvchi sarmoyadorlar orasida yuzaga chiqishi mumkin bo‘lgan muxandislik muammolaridir. Hozircha to‘satdan katta o‘zgarishlar bo‘lmasa-da, bozor tuzilmasi Yaponiya markaziy bankining siyosati 2025-yil davomida ham raqamli aktivlar uchun eng muhim makroiqtisodiy omillardan biri bo‘lib qolishini ko‘rsatmoqda.
