«JPYC Inc.» kompaniyasi 27-oktabr kuni Yaponiyaning birinchi tartibga solingan yen bilan bog‘langan barqaror tokenini ishga tushirdi. Bu Osiyodagi raqamli valyuta sohasida muhim rivojlanish hisoblanadi.
Bu ishga tushirish dunyoning uchinchi yirik valyuta bozorida tartibga solingan barqaror token infratuzilmasini joriy etadi. Bu bozor global valyuta savdosi hajmining taxminan 17 foizini tashkil etadi.
Iste’molchilarni himoya qilish muhim omil
Hozirda barqaror tokenlar bozori 297 milliard dollarni tashkil etadi va uning 99 foizi AQSh dollarida ifodalangan. «JPYC»ning kirishi bu konsentratsiyani qiyinchilikka soladi. U 2023-yil iyunida o‘rnatilgan Yaponiyaning tartibga solish tizimi bilan qo‘llab-quvvatlanadigan muqobilni taklif etadi. Kompaniya uch yil ichida 67 milliard dollar (10 trillion yen) chiqarishni maqsad qilgan. Bu «USDC»ning hozirgi 40 milliard dollarlik bozor kapitalizatsiyasiga raqobat qiladi.
Yaponiya iste’molchilarni himoya qilish va moliyaviy barqarorlikni ustuvorlik sifatida belgilovchi strategiyalarni qabul qildi. To‘lov xizmatlari to‘g‘risidagi qonun banklar, mablag‘ o‘tkazish operatorlari va ishonchli kompaniyalarga chiqarishni cheklaydi. U 100% yoki undan ko‘proq zaxira yapon yeni depozitlari va Yaponiya davlat obligatsiyalarida bo‘lishini talab qiladi.
Bu tizim 2022-yilda «TerraUSD»ning qulashidan keyin oldini olish chorasi sifatida paydo bo‘ldi. Bu bozor kengayishidan oldin himoya choralari o‘rnatdi.
«JPYC» yangi tartibga solish tizimi ostida litsenziya olgan birinchi kompaniya bo‘lib, II turdagi mablag‘ o‘tkazish operatori hisoblanadi. Tartibga solingan platforma tranzaksiyalari uchun kompaniya har bir o‘tkazma uchun 1 million yen tranzaksiya chegarasiga ega.
Daromad modeli va texnik infratuzilma
«JPYC»ning biznes modeli tranzaksiya to‘lovlaridan emas, balki zaxira aktivlardan olinadigan foiz daromadiga asoslanadi. Kompaniya foizli depozitlar va davlat obligatsiyalarida saqlanadigan zaxiralar orqali nol to‘lovli chiqarish, qaytarish va o‘tkazmalarni taklif etadi. O‘rtacha 1% davlat obligatsiyasi daromadi bilan, 1 trillion yen chiqarish taxminan 10 milliard yen yalpi foyda keltiradi.
Biroq, ba’zi tahlilchilar bu modeldagi potentsial zaifliklarni ta’kidladilar, chunki Yaponiya davlat obligatsiyalari daromadi o‘sishda davom etmoqda.
«X» ijtimoiy tarmog‘ida bozor sharhlovchisi @ghoulpresident 10 yillik Yaponiya davlat obligatsiyalari daromadi 1,6% ga yetganini ta’kidladi. Bu so‘nggi ikki yil ichida 1,4 foiz punktga oshgan. U daromadlarning hatto 1% ga oshishi ham yangi chiqarilgan qarzning har 1 trillion yeniga yillik foiz xarajatlarini 100 milliard yendan oshiqroq qo‘shishini ogohlantirdi. Bu esa 250% dan oshiq qarzdan YAIMga nisbati fonida moliyaviy bosimni ko‘rsatadi.
Bunday dinamikalar suveren obligatsiyalar daromadlariga daromad manbai sifatida tayanadigan «JPYC» kabi barqaror token chiqaruvchilariga ta’sir qilishi mumkin.
Kompaniya to‘lov protsessorlari va korporativ dasturiy ta’minot yetkazib beruvchilar bilan hamkorlik qilib, savdogarlar tomonidan qabul qilish va B2B ilovalarini kengaytirmoqda.
Osiyo bozori ta’sirlari
«JPYC»ning strategik ahamiyati Yaponiyaning ichki bozoridan tashqariga ham ta’sir qiladi. Yen allaqachon global to‘lovlarda hisob-kitob valyutasi sifatida ishlatiladi. Yen bilan bog‘langan barqaror token dollar asosidagi muqobillardan farqli talabni qondirishi mumkin.
2024-yilda barqaror tokenlar taxminan 40 milliard dollarlik AQSh qisqa muddatli g‘aznachilik qimmatli qog‘ozlarini sotib oldi. Bu «JPMorgan»ning davlat pul bozori fondlari va Xitoydan keyin uchinchi yirik xaridor sifatida qayd etildi. Yaponiyada shunga o‘xshash mexanizm Yaponiya davlat obligatsiyalariga doimiy talabni yaratishi mumkin. Bu esa fiskal siyosatga ikkilamchi foyda keltiradi.
Barqaror tokenning ishga tushirilishi Yaponiyaning raqamli aktivlar sektoridagi kengroq rivojlanishlar bilan mos keladi. «Mitsubishi UFJ» Trust va Banking Corporation tomonidan qo‘llab-quvvatlanadigan «Progmat» ishonchga asoslangan barqaror token taklifini tayyorlamoqda. «SBI VC Trade» 2025-yil mart oyida Yaponiyada «USDC» aylanishini osonlashtirishni boshladi. Bu ichki va transchegaraviy barqaror token modellariga misol bo‘ldi.
Global barqaror token bozori 2025-yilning birinchi choragida «Visa»ning to‘lov hajmidan oshib ketgan tranzaksiya hajmlarini qayd etdi. Bu spekulyativ aktivlardan funksional to‘lov infratuzilmasiga o‘tishni ko‘rsatadi. «JPYC»ning bu bozorga kirishi, tartibga solish birinchi o‘rinda turadigan tizimlar foydalanuvchilar va kapitalni jalb qilishda kamroq tartibga solingan muqobillar bilan raqobatlasha oladimi, degan savolni sinovdan o‘tkazadi.
