O’tgan yili, joriy kriptovalyuta bozor tsikli VC tomonidan qo’llab-quvvatlanadigan tokenlardan jamoatchilik tomonidan boshqariladigan tokenlarga o’tishni ko’rdi. Biroq, bu tendentsiya sekinlashmoqda, bu esa investorlar asta-sekin mem bo’lmagan tangalarga qaytayotganini ko’rsatmoqda.
BeInCrypto bilan suhbatda YZi Labs rahbari Ella Zhang, jamoatchilik tomonidan boshqariladigan hikoyalar investorlar uchun adolatli kirish nuqtasini taqdim etishini tushuntirdi, ammo ular vaqt o’tishi bilan zaif asoslar tufayli o’z kuchini yo’qotdi.
VK Hukmronligining Pasayishi
2024 yildan beri kriptovalyuta bozorida sezilarli tendentsiya paydo bo’ldi: investorlar tobora ko’proq venchur kapitalistlarining minimal ishtiroki bo’lgan altkoinlarni afzal ko’rmoqda.
Bu o’zgarish joriy bozor tsiklida aniq ko’rinib turibdi, bu yerda, Dune ma’lumotlariga ko’ra, venchur kapital (VC) amalga oshirilmagan foyda uchun mezon sezilarli darajada 3X ga kamaydi. Bu raqam avvalgi tsikllarning mezonlari bilan keskin farq qiladi, bu yerda VClar 563X qiymatidagi daromadlarni ko’rgan.
“VC tomonidan qo’llab-quvvatlanadigan tokenlarga qiziqish 24’Q1 oxiridan pasayishni boshladi, shu bilan birga mem tangalar mashhurlikda o’sdi va bu mem tanga ishtiyoqi deb nomlandi,” dedi Zhang.
Vaqt o’tishi bilan, kichik investorlar dastlabki foydani maksimal darajada oshiradigan va chakana sotuvchilarning imkoniyatlarini cheklaydigan VC mexanizmlarini tushunishni boshladilar. Ular VClarning tokenlarni ochilgandan keyin sotib yuborish tendentsiyalariga ishora qilishdi, bu esa chakana sotuvchilar bozorga kirish imkoniyatiga ega bo’lganda token narxlarining sezilarli darajada pasayishiga olib keladi.
“Wow, yana bir VC raundi, unda Jamoatchilik Kripto Hamjamiyatlari ishtirok eta olmaydi. Shuning uchun [the] Meme Coin SuperCycle hali ham tirik. Biz bu xususiy raunddagi axlat tangalardan charchadik, ular 50x yuqori bahoda chiqarilib, birinchi kundan boshlab aybsiz chakana sotuvchilarga sotiladi,” deb yozdi bir foydalanuvchi Xda.
Natijada, past oqim, yuqori to’liq suyultirilgan qiymat (FDV) tokenlari mashhurlikda pasayib ketdi, chunki ko’proq chakana investorlar yuqori oqim tokenlariga o’tmoqda.
Yuqori va Past-Float Tokenlar
CoinGecko ma’lumotlariga ko’ra, past oqim tokenlari eng yaxshi 300 kripto aktivlar orasida 21.33% ulushni tashkil qiladi.
Kripto sanoatidagi ko’plab o’yinchilar chakana investorlar adolatliroq token taqsimotiga kirish uchun past VC ishtirokiga ega altkoinlarga o’tayotganini taklif qilmoqdalar. Bu dastlabki qabul qiluvchilar va kichik investorlar uchun loyihaning dastlabki muvaffaqiyatida ishtirok etish imkoniyatini yaxshilaydi.
“Kriptoda, agar siz Meme Coin sotib olsangiz, asosiy ta’sir ko’rsatuvchilar sizni ‘Qimor o’ynash’ deyishadi. Ammo agar siz ularning past oqim, yuqori FDV tangasini VC insayderlari tomonidan chiqarilganini sotib olsangiz… ular buni ‘Investitsiya’ deb atashadi, chunki ular sizga ochilganlarni sotib yuborishadi,” deb qo’shimcha qildi X foydalanuvchisi .
Zhang past oqim va yuqori oqim tokenlari o’rtasidagi asosiy farqlarni tushuntirdi.
“Past oqim, yuqori FDV tokeni katta potentsial bozor kapitallashuviga ega, ammo cheklangan savdo ta’minoti, ko’pincha katta token ochilish voqealari atrofida o’zgaruvchanlikka olib keladi. Aksincha, yuqori oqim tokenlari mashhurlikda o’sib bormoqda, chunki ular yaxshiroq likvidlik, narx barqarorligi, adolat, shaffoflik va ishonchni taklif qiladi. Ushbu sifatlar bugungi kunda ko’proq talabchan investorlarni jalb qiladi va asoslar tobora ko’proq shov-shuvdan ustun bo’lgan yetuk bozorni aks ettiradi,” deb tushuntirdi u.
Natijada, kichik va katta investorlar uchun adolatli o’yin maydonini ta’minlaydigan platformalar mashhurlikda o’sdi.
Adolatli Taqqoslashni Izlash
O’tgan oyda taniqli kripto tahlilchisi Miles Deutscher Solana platformasi Pump.funning o’sishi kutilgan altkoin mavsumini kechiktirganini tushuntirdi, chunki kapitalni ko’proq spekulyativ aktivlarga yo’naltirdi.
Foydalanuvchilarga tokenlarni minimal harakat bilan tezda ishga tushirish imkonini beruvchi platforma mashhurlikda o’sdi. Pump.fun 2025 yilni kunlik 14 million dollarlik rekord daromad bilan boshladi.
“Pump.fun 2021 yildagi ko’plab VC-uslubidagi insayderlik ishga tushirishlariga to’g’ridan-to’g’ri javob edi, chunki bu bog’lanish egri chizig’i tufayli, bu ‘adolatli ishga tushirish’ bo’lishi kerakligi sababli, bu zanjirda bo’lgani uchun va markazlashtirilgan birjalar chakana savdoga milliardlab dollarlik baholarda ro’yxatga olinmaydi va sotilmaydi. Shunday qilib, bu loyihalarning adolatli va taqsimlangan tarzda ishga tushirish qobiliyatsizligiga javoban,” dedi u videoda.
Zhang platformaning kengroq investorlar uchun kirishni demokratlashtirishdagi jozibadorligini qo’llab-quvvatladi.
“Pump.fun va shunga o’xshash platformalar dastlabki bosqichdagi altcoin investitsiyalarini qayta shakllantirmoqda, ularni yanada qulay, shaffof va jamoatga yo’naltirilgan qiladi. Ushbu platformalar asosan mem tangalar, eksperimental tokenlar va jamoatga yo’naltirilgan loyihalarga e’tibor qaratadi, bu esa har kimga yangi kripto aktivlarini ishga tushirish va ularda ishtirok etishni osonlashtiradi,” dedi u.
So’nggi oylarda esa bu tendensiya teskari o’zgara boshladi.
Meme Tanga Mashhurligi Susaymoqda
Ularning qulayligiga qaramay, mem tangalarning o’tkinchi mashhurligi treyderlarni VC tomonidan qo’llab-quvvatlanadigan altcoinlarga qaytishga majbur qildi.
“CoinMarketCap ma’lumotlariga ko’ra, bu tendensiya hozir sekinlashmoqda. Mem bozor kapitalizatsiyasi va mem bo’lmagan altcoin bozor kapitalizatsiyasi nisbati kamaymoqda, bu esa mablag’larning asta-sekin mem bo’lmagan tangalarga qaytishini ko’rsatadi. Biz buni tabiiy bozor tsikli deb bilamiz – jamoatga yo’naltirilgan hikoyalar momentum yaratishi mumkin bo’lsa-da, uzoq muddatli qiymat oxir-oqibat kuchli asoslardan kelib chiqadi,” dedi Zhang BeInCrypto’ga.
Mem tangalarga qiziqishning pasayishi bir nechta loyihalarning sezilarli foydaliligiga ega emasligi bilan bog’liq. Ularning muvaffaqiyatini ta’minlaydigan transcendental maqsadsiz, mem tangalar tezda momentumni yo’qotadi.
Zhang uchun mem tangalarning muvaffaqiyati vaqtinchalik hodisa bo’lishi kerak edi.
“Kuniga 40,000-50,000 kripto tokenlar yaratilsa-da, suyuq mem tanga o’rtacha umr ko’rish muddati 1,3 soatni tashkil qiladi va faqat taxminan 5% mem tangalar 10 million dollardan ortiq bozor kapitalizatsiyasiga erishadi. Bu yaxshi mem tangalar yo’q degani emas, lekin umuman olganda, har qanday aktivning uzoq muddatli/o’sib boruvchi qiymatga ega bo’lishi uchun u [bir yoki bir nechta asosiy xizmatlar, bizneslar, mahsulotlar, texnologiyalar yoki yangi innovatsiyalar]ga ega bo’lishi kerak. Asoslarsiz, qiymatni ushlab turish imkonsiz,” dedi u.
Kichikroq, tajribasiz investorlar ham mem tangalar bilan bog’liq yuqori spekulyatsiya va xavf tufayli katta miqdorda pul yo’qotdilar. Pump.fun’dan ishga tushirilgan mem tangalarni savdo qilgan foydalanuvchilarning deyarli 90% yoki investitsiyalarini yo’qotgan yoki 100 dollardan kam foyda ko’rgan.
Pump-and-dump sxemalarining tez-tez uchrashi ularni butunlay bozorga qaytishdan uzoqlashtirdi.
“Ushbu barcha mem tanga ‘adolatli ishga tushirish’ aldovlaridan so’ng, men yana past float – yuqori FDV VC tokenlari bilan yuvilishga tayyorman,” dedi X’dagi bir foydalanuvchi.
VC tomonidan qo’llab-quvvatlanadigan loyihalar yo’qotilgan o’rinni tiklayotgan bo’lsa-da, ular kelajak uchun yaxshiroq amaliyotlarni rivojlantirish uchun mem tanga shov-shuvlari davrida o’rganilgan saboqlardan foydalanishlari kerak.
VCning Jamiyat Qadriyatlariga Moslashuvi
Adolatli ishga tushirish tamoyillari blokcheyn va kripto qiymatlari bilan mos keladi, teng taqsimot va jamoat ishtirokiga asoslangan ekotizim yaratadi. Zhangning fikriga ko’ra, kripto VC’lar vaqt o’tishi bilan raqobatbardosh ustunlikni saqlab qolish uchun ushbu falsafaga moslashishi kerak.
“VC investorlar jamoatga yo’naltirilgan, adolatli ishga tushirish tamoyillari bilan tobora ko’proq boshqarilayotgan Web3 manzarasiga moslashishi kerak – bu kripto ichidagi mahalliy madaniyatga aylandi,” dedi u va qo’shimcha qildi: “Ushbu o’zgarishga moslashib, haqiqiy foydalilikka ega loyihalarni qo’llab-quvvatlaydigan va adolatli, shaffof amaliyotlarga e’tibor qaratadigan VC’lar bozor rivojlanishda davom etar ekan, muvaffaqiyatga erishish uchun yaxshiroq joylashadi.”
Zhang, shuningdek, loyiha quruvchilari VC’larni butunlay rad etmasliklari kerakligini aytdi. Ko’p jihatdan, ular VC moliyalashtirishning afzalliklarini adolatli token taqsimoti va jamoat mulki istagi bilan muvozanatlashtirishi mumkin.
“Loyihalar VC moliyalashtirishdan nafaqat kapital uchun, balki strategik yo’nalish uchun dastlabki katalizator sifatida foyda ko’rishi mumkin. Dastlabki investorlar asoschilarga muammolarni hal qilishda yordam berish, tushunchalar, aloqalar va operatsion qo’llab-quvvatlashni taklif qilishda muhim rol o’ynashi mumkin. Asoschilardan farqli o’laroq, VC’lar tabiiy ravishda kengroq loyihalar, g’oyalar va sanoat yetakchilari bilan muloqot qiladi. Investorlarni faqat kapital ta’minotchilari sifatida emas, balki asoschilar o’z loyihalarining muvaffaqiyatini tezlashtirish uchun bozor razvedkasi, tarmoqlar va strategik hamkorliklarning boyligiga kirishlari mumkin,” dedi u.
Ayni paytda, sanoat yetakchilari ham chakana savdogarlar uchun mavjud bo’lgan hozirgi variantlarga nisbatan barqarorroq alternativalarni o’ylab topmoqdalar.
Loyihalarni Ishga Tushirishning Kelajagi
Muvaffaqiyatli loyiha ishga tushirishlar oddiy token taqsimoti strategiyalaridan ko’ra biznes o’sishi va uzoq muddatli qiymat yaratishga ustuvor ahamiyat beradi. Binance asoschisi Changpeng Zhao yaqinda barqaror tokenomika uchun o’z takliflari bilan buni ta’kidladi.
“U uzoq muddatli quruvchilarni muhim bosqichlar bilan sekin emissiya token iqtisodiyotiga sodiq qolishga chaqirdi – bu loyihalarning past float sifatida boshlanishi va muhim bosqichlarga asoslanib ta’minotni asta-sekin oshirishini anglatadi, oxir-oqibat yuqori float loyihalarga aylanishi uchun,” deb tushuntirdi Zhang.
Zhao rejasiga ko’ra, kelajakdagi ochilishlar faqat oldingi ochilishdan kamida olti oy o’tgandan keyin sodir bo’ladi. Bundan tashqari, tokenning bozor narxi ochilishdan oldingi uzluksiz 30 kunlik davrda oxirgi ochilish narxidan ikki baravar yuqori bo’lishi kerak va har bir holatda ochilgan tokenlarning maksimal miqdori umumiy ta’minotning 5% ni tashkil qiladi.
Zhao ijtimoiy media posti sog’lomroq token taqsimoti strategiyalarini muhokama qilish imkoniyatini taqdim etdi. Uning g’oyasining hayotiyligi hali ko’rinishi kerak bo’lsa-da, bu uzoq muddatli qiymatga ega bo’lgan amalga oshiriladigan g’oyalar muvaffaqiyatini qo’llab-quvvatlash zarurligini ta’kidlaydi.
“Kuchli asoslarga ega loyihalar o’sishda davom etadi, asoslarsizlar esa oxir-oqibat yo’qoladi,” deb xulosa qildi Zhang.
Kelajakda, sanoat adolatli ishga tushirish va jamoatchilik ishtirokini qo’llab-quvvatlash tamoyillari bilan VC qo’llab-quvvatlashning afzalliklarini birlashtirgan modelni qabul qilishi kerak, bu esa yanada adolatli va barqaror kelajakni ta’minlaydi.
Diskleymer
Trust Project qoidalariga ko‘ra, BeInCrypto faqat xolis va haqqoniy ma’lumotlarni taqdim etishga intiladi. Ushbu yangilik maqolasining maqsadi voqeani aniq va o‘z vaqtida yoritishdir. Shunga qaramay, BeInCrypto o‘quvchilarga ushbu kontent asosida moliyaviy qaror qabul qilishdan oldin ma’lumotni mustaqil ravishda tekshirishni va mutaxassis bilan maslahatlashishni tavsiya qiladi. Shuningdek, Shartlar va qoidalar, Maxfiylik siyosati va Diskleymerlar yangilandi.
