«Goldman Sachs» banki 14-aprel kuni Amerika Qo‘shma Shtatlari Qimmatli qog‘ozlar va birjalar komissiyasi (SEC) davlat tashkilotiga murojaat qilib, o‘zining birinchi eksklyuziv Bitkoin (Bitkoin) jamg‘armasi — «Bitkoin Premium Daromad ETF»’ni ishga tushirish bo‘yicha ariza topshirdi.
Bu ariza «Goldman Sachs» bankini Bitkoin bo‘yicha yangi investitsiya mahsulotlarini tayyorlayotgan yirik Wall Street moliya tashkilotlari ro‘yxatiga qo‘shilishga olib keldi. «Morgan Stanley» banki (moliyaviy tashkilot) esa shu kunlarda o‘zining spot Bitkoin ETF’ini boshlab berdi.
Goldman Sachs Bitkoin ETF qanday ishlaydi?
Bu jamg‘arma o‘z mablag‘lari kamida 80 foizini Bitkoinga bog‘liq investitsiya vositalariga yo‘naltiradi. Bu vositalarga spot Bitkoin-ga mo‘ljallangan birjada sotiladigan mahsulotlar va Bitkoin ETP (birjada sotiladigan mahsulot) indekslariga bog‘langan optsionlar kiradi.
«Goldman Sachs»ning asosiy strategiyasi − dinamik optsion overwrite usuliga asoslanadi. Jamg‘arma spot Bitkoin ETP’larini uzun muddatli ushlab turadi va shu birja mahsulotlariga nisbatan call optsionlarini sotadi, natijada har oy barqaror mukofot — daromad oladi.
Overwrite darajasi Bitkoin ekspozitsiyasining 40 foizidan 100 foizigacha bo‘lib, bozor sharoitlariga qarab o‘zgartiriladi.
Jamg‘arma Bitkoin’ni o‘zida bevosita saqlamaydi. Uning to‘liq nazoratidagi Kayman orollari hududidagi sho‘ba kompaniyasi aktiving 25 foizigacha qismini ushlab turishi mumkin, bu esa fondning tovarlarni saqlashga oid 1940-yilgi Investitsion kompaniyalar to‘g‘risidagi qonun talablariga javob beradi.
Tinch yoki bir oz o‘zgaruvchan bozor sharoitida options mukofotlari jamg‘armaga oddiy spot Bitkoin ETF’lariga qaraganda ko‘proq daromad olish imkonini beradi. Kuchli narx ko‘tarilishlarida esa sotilgan call-optlsionlar jamg‘armaning maksimal foydasini cheklaydi.
ETF tahlilchisi Erik Balchunas, «Goldman Sachs»ning ushbu jamg‘armani joriy qilishi mijozlarning risk (o‘zgaruvchanlik) kamroq bo‘lgan Bitkoinga talabini hisobga olgan holda amalga oshirilayotganini ta’kidladi.
«Goldman Sachs» ular bilan raqobatda peshqadamlikni qo‘lga kiritishda imkoniyat ko‘rib yoki ehtimol, mijozlardan — bizga Bitkoin kerak, lekin pastroq o‘zgaruvchanlikda, chunki ba’zi daromad uchun yuqoridan voz kechishga tayyormiz, degan talablarni eshitayotgan bo‘lishi ham mumkin,” — deb yozdi Erik Balchunas X ijtimoiy tarmog’i sahifasida.
Wall Street’ning Bitkoin mahsulotlari poygasi kuchaymoqda
«Goldman Sachs» (moliyaviy tashkilot) so‘nggi yillarda kriptovalyuta sohasidagi faoliyatini asta-sekin kengaytirdi. Ularning yaqinda e’lon qilingan 13F hisobotida $1,1 milliard AQSH dollariga teng Bitkoin ETF’lari va jami $2,36 milliardlik kripto ETF investitsiyalari ko‘rsatildi.
Bank shuningdek, Bitkoinga bog‘langan tuzilmali moliyaviy mahsulotlarni chiqaruvchi «Innovator Capital Management» (moliyaviy tashkilot) kompaniyasini ham sotib oldi.
Bu ariza «Morgan Stanley» (moliyaviy tashkilot) Ochiq Bitkoin Trasti (MSBT) NYSE Arca birjasida ishga tushirilishidan atigi bir hafta o‘tib topshirildi.
«Dunyo miqyosidagi gigant — “Morgan Stanley” moliyaviy tashkilotining bosh sahifasida kriptovalyutaga alohida e’tibor berishi juda ijobiy signal. Aynan shunday yo‘l bilan kripto keng jamoaga yetib boradi. An’anaviy moliyaviy institutlar endi kriptosohada chetda emas — ular kriptovalyutani asosiy aktiv sifatida ustuvorlik bilan rivojlantirmoqda va kengaytirmoqda. Keyingi bosqich: har bir yirik sarmoya platformasida kripto oddiy aktiv sifatidagi o‘rinni egallaydi» — deya fikr bildirdi Sammit Gupta X ijtimoiy tarmog’i sahifasida.
Ushbu jamg‘arma Bitkoinning real vaqtdagi narxiga bog‘langan va xarajat stavkasi atigi 0,14% bo‘lib, bozordagi eng arzon spot Bitkoin ETF hisoblanadi. Birinchi kunning o‘zida unga $30,6 million sarmoya kiritildi.
«Goldman Sachs» jamg‘armasi esa boshqa investorlar guruhiga mo‘ljallangan. «MSBT» fondu arzon narxda sof narx ko‘rsatkichi bilan investitsiya qiluvchilar uchun qulay; «Premium Daromad ETF» esa o‘z foydasining bir qismini muntazam daromadga almashtirishga tayyor bo‘lganlar uchun tuzilgan.
«Grayscale» (moliyaviy tashkilot) ham 2025-yil aprel oyida «Bitkoin Premium Daromad ETF» (BPI) nomli o‘z jamg‘armasini ishga tushirdi va bu fond uchun xarajat stavkasi 0,66% etib belgilandi. «BlackRock» (moliyaviy tashkilot) ham shu yo‘nalishdagi o‘xshash mahsulot ustida ishlab chiqmoqda. «Goldman Sachs»ning to‘lovlari esa hozircha sir tutilmoqda.
Bu ariza jamg‘arma navbatdan tashqari o‘zgartirish kiritilganidan so‘ng qabul qilindi. Potensial ravishda, fond 14-apreldan taxminan 75 kun o‘tib, SEC davlat tashkilotining ko‘rib chiqishidan keyin ishga tushishi mumkin. Jamg‘arma uchun maxsus ticker hali ajratilmagan.
An’anaviy portfel boshqaruvchilari uchun, umumiy aktivlari $3,5 trillionni tashkil etuvchi moliya kompaniyasining Bitkoin o‘zgaruvchanligini barqaror daromad manbai sifatida taqdim etishi — kriptovalyuta va an’anaviy daromad investitsiyalari o‘rtasidagi farqni yanada kamaytiradi.
