«AQSH Mehnat statistikasi byurosi» (davlat tashkiloti) juma kuni mart oyiga oid Iste’molchilar narxlari indeksi (CPI) ma’lumotlarini e’lon qiladi. Ushbu hisobot, AQSH va «Isroil davlati» (davlat tashkiloti) tomonidan «Eron davlati» (davlat tashkiloti)ga birgalikda amalga oshirilgan hujum ortidan xom neft narxlarining keskin oshishi tufayli inflyatsiya kuchayganini ko‘rsatishi kutilmoqda.
Oylik CPI ko‘rsatkichi mart oyida qayd etilgan 0,3% o‘sishdan so‘ng, 0,9% ga ko‘tarilishi bashorat qilinmoqda. Yillik hisobda esa mart oyida 3,3% ga yetib, 2024 yil may oyidan buyon eng yuqori darajani ko‘rsatishi kutilmoqda. Fevral oyida bu ko‘rsatkich 2,4% edi. CPI asosiy ko‘rsatkichlari, ya’ni o‘zgaruvchan oziq-ovqat va energiya narxlarini hisobga olmagan holda, oylik 0,3% va yillik 2,7% bo‘lishi prognoz qilinmoqda.
28-fevraldan boshlab, ya’ni «Yaqin Sharqdagi ziddiyat» boshlanishidan beri, «West Texas Intermediate (WTI)» neftining bir barrel narxi salkam 40% ga oshdi. Bu, haftaning boshida AQSH va «Eron davlati» ikki haftalik sulh e’lon qilganidan keyingi keskin pasayishga qaramay yuz berdi. Mart oyida esa WTI deyarli 50% ga yuqoriladi: bir barrel narxi qariyb 67 dollardan 100 dollarga ko‘tarilib, oy oxirida shu darajaga barqarorlandi.
Inflyatsiya ko‘rsatkichlari oldidan, «TD Securities» (moliya tashkiloti) tahlilchilari quyidagicha izoh berdi: “So‘nggi vaqtlardagi xom neft narxlarining ko‘tarilishi bu oyda CPI miqdorining oyma-oy 0,9% ga o‘sishiga asosiy sabab bo‘ladi. Yillik ko‘rsatkich esa qariyb 1 foiz punktga oshib, 3,3% ga chiqadi va bu so‘nggi ikki yildagi eng yuqori natija.”
“Hozircha asosiy inflyatsiya neft narxlarining o‘zgarishidan himoyalangan bo‘lib, 0,27% o‘sadi. Tariflar orqali tovarlar narxiga bosim davom etishini kutyapmiz. «Super asosiy inflyatsiya» ham 0,3% darajasida mustahkam qoldi,” — deyishadi ular.
Keyingi CPI hisobotidan nimalar kutish mumkin?
Mart oyidagi CPI ma’lumotlari xom neft narxining yuqoriligi inflyatsiyaga qanday ta’sir ko‘rsatishini aks ettiradi. Bu kutilmagan holat emas. Agar yillik CPI inflyatsiyasi kutilganidek mart oyida 3,3% ga ko‘tarilsa ham, investorlar buni vaqtinchalik deb qabul qilishlari mumkin. Chunki agar Yaqin Sharqda barqaror sulh bo‘lib, «Hormuz bo‘g‘ozi» ochiq qola boshlasa, neft narxlarining pasayish ehtimoli yuqori deb ishoniladi.
Ammo, sulhning barqarorligi yoki «Eron davlati»ning bo‘g‘oz ustidan nazoratni saqlab qolish talabi yuzasidan noaniqlik ortib bormoqda. Bu esa neft narxi tez pasayib ketishiga shubha tug‘diradi. Demak, Yaqin Sharqda bo‘layotgan voqealar mart oyidagi CPI ko‘rsatkichidan ko‘ra inflyatsiya haqida kutilyotgan fikrlarni ko‘proq shakllantirishi mumkin.
«Federal Reserve» (AQSH Markaziy Banki) mart oyi yig‘ilish bayonnomasiga ko‘ra, ko‘plab rasmiylar foiz stavkasini pasaytirish muddatini orqaga surmoqda. Bu esa inflyatsiya kutilganidan ko‘ra uzoqroq davom etishi mumkinligi haqidagi xavotirlarni ko‘rsatadi.
Darhaqiqat, ko‘pchilik yuqori narx bosimi uzoq muddat davom etishi xavfiga e’tibor qaratmoqda. Ayniqsa, xom neft narxi yuqori bo‘lsa, bu ko‘lam kengayishi mumkin.
“Agar asosiy inflyatsiya — ya’ni energiya narxlarisiz hisoblangan ko‘rsatkich — barqaror bo‘lib tursa, «Federal Reserve» (AQSH Markaziy Banki) xom neft narxi o‘sishiga e’tibor bermay, foiz stavkalarini oshirmasligi mumkin. Chunki mehnat bozori ko‘rsatkichlari ham bir-biriga zid natijalarni ko‘rsatmoqda,” — deya ta’kidlaydi «BBH» (moliya tashkiloti) tahlilchilari.
AQSH CPI hisobotining Yevro/AQSH dollari (EUR/USD) kursiga qanchalik ta’siri bo‘lishi mumkin?
Bozorda hozirda «Federal Reserve» (AQSH Markaziy Banki) yili oxirigacha foiz stavkasini 3,5%–3,75% darajalarida o‘zgarmasdan qoldirishi ehtimoli taxminan 75% deb baholanmoqda. 9-mart kuni bu ehtimol faqat 17% edi. Bu ma’lumotlar «CME Group» (moliya tashkiloti) taqdim etayotgan FedWatch vositasiga asoslangan.
Mart oyida CPI kutilganidan yuqoriroq chiqsa ham, «Federal Reserve» stavkalariga doir bashoratlarda keskin o‘zgarish bo‘lmasligi mumkin.
Lekin agar inflyatsiya yuqori chiqib, yana Yaqin Sharqda mojarolar kuchaysa va «Hormuz bo‘g‘ozi»da harbiy harakatlar tez orada avvalgidek tinchlanmaydi degan umidlar pastlasa, investorlar inflyatsiya doimiy saqlanib qolsa, «Federal Reserve» foiz stavkasini oshirishi ehtimolini qayta ko‘rib chiqishlari mumkin. Bunday vaziyatda AQSH dollari (USD) kuchayishi va EUR/USD jufti kursi kamayishi mumkin.
Aksincha, agar xom neft narxlari barqaror va izchil pasayishda davom etsa, AQSH dollari kuchsiz bo‘lib qolishi va natijada EUR/USD kursi yana mustahkamlanishi mumkin. Bu holat CPI raqamlari qanday chiqishi natijasidan qat’i nazar sodir bo‘lishi ehtimoli bor.
Xulosa qilib aytganda, mart oyidagi inflyatsiya raqamlari keskin bozor reaktsiyasini qo‘zg‘atmasligi mumkin. Chunki bozor e’tibori asosan AQSH va «Eron davlati» o‘rtasidagi inqiroz hamda uning neft narxlariga ta’siriga qaratilgan.
Eren Sengizer, «FXStreet» (axborot portali) Yevropa sessiyasi bosh tahlilchisi, EUR/USD juftligi bo‘yicha qisqa texnik tahlil bilan o‘rtoqlashadi.
“EUR/USD juftligi qisqa muddatli texnik tahlilga ko‘ra o‘sish tomon siljiyotgani ko‘rinadi. Daily grafikda «Nisbiy kuch indeksi» — RSI — AQSH va «Eron davlati» urushi boshlanganidan beri 50 darajadan yuqoriga ko‘tarildi. Shuningdek, juftlik ikki oylik pastlayotgan trend chizig‘ini yuqoriga buzib o‘tdi.”
“Fevral–aprel trendida «Fibonacci» 50% qaytish darajasi keyingi qarshilik bo‘lib, u 1,1730 darajasida joylashgan. Undan keyin esa 1,1800 (Fibonacci 61,8% qaytish) va 1,1900 (Fibonacci 78,6% qaytish) darajalari bo‘ladi. Pastga qarab, eng yaqin quvvat 1,1650 da (Fibonacci 38,2% qaytish). Agar bu quvvat ushlanmasa, texnik sotuvchilar faol bo‘lib, kurs yanada pastga 1,1560 (Fibonacci 23,6% qaytish) va 1,1500 (doimiy va yumaloq daraja) tomon siljishi mumkin.”
