Neft narxlari ikki oy ichida eng past darajaga tushdi, chunki AQSH (Amerika Qo‘shma Shtatlari) va Eron (Eron Islom Respublikasi) tinchlik kelishuvi orqali Hormuz bo‘g‘ozini qayta ochishga rozi bo‘lishdi. Ammo bu yengillik ostida, treyderlar jimgina narxlarning qayta o‘sishiga tayyorlanmoqda.
Bunga sabab – kelishuvning yashirin bandlarida. Eron 60 kunlik imtiyozli davrdan so‘ng bo‘g‘ozdan o‘tganlarga to‘lov joriy qilmoqchi. Bozor esa, allaqachon ushbu xarajatlarni bir necha oy avval hisobga olayotgan bo‘lishi mumkin.
Eron kelishuvi: jahon neftining beshdan bir qismi uchun yangi boj to‘lanadi
Ushbu kelishuv natijasida, Hormuz bo‘g‘ozi yana ochildi. Bu suv yo‘li urushdan oldin jahon neftining taxminan beshdan bir qismini tashishga xizmat qilgan. Mojaroga qadar, kemalar uchun bo‘g‘ozdan o‘tish bepul edi.
Shu kabi ko‘proq tahliliy ma’lumotlarni olishni xohlaysizmi? Bosh muharrir Harsh Notariya kunlik axborot xatiga bu yerda ro‘yxatdan o‘ting.
Endi esa, Eron 60 kunlik bepul davr tugagach «xizmat haqi» undirishini aytmoqda. «Donald Tramp» (AQSHning sobiq prezidenti) bo‘g‘ozni doimiy bepul deb atamoqda, «JD Vans» (AQSH vitse-prezidenti) va Eron esa 60 kundan keyin to‘lovlar bo‘lishini ta’kidlashmoqda.
Bozorlarda tuzalish kayfiyati paydo bo‘ldi. «Brent» rusumidagi neft narxi qariyb 5% ga, $83 atrofida, «WTI» rusumidagi neft esa $80 dan pastga tushdi — ikkalasi ham oxirgi bir necha oydagi eng past nuqtaga yetdi.
Bu pasayish yaqin oylardagi ta’minot tinchligini aks ettiradi. Kelajak shartnomalar narxlari esa ehtiyotkorlikni ko‘rsatmoqda.
Bozor barqarorlashdi, ammo investorlar optimistona joylashmoqda
Urush davrida «Brent» nefti shartnomalarida «bakvardatsiya» — ya’ni, yaqin oydagi kontrakt narxi kechikkanlarga nisbatan yuqori bo‘lishi — haddan tashqari kuchaydi. Bu atama bozorda yaqin vaqt uchun tanqislik borligini anglatadi.
Aprel oyida «Brent» shartnomalarining birinchi va ikkinchi oylik farqi qariyb $10.27 ga yetgan edi. Hozirda esa bu tafovut $0.67 atrofida; bu esa ta’minot yetishmasligi yumshaganini bildiradi. Shunday bo‘lsa-da, farq hali ham musbat.
«Brent» hali ham bakvardatsiyada, ya’ni keyingi oylar narxi birinchi oy narxidan past; narxlar hali «kontango»ga, ya’ni kelgusidagi narxlar yuqoriroq bo‘lishiga o‘tmadi. Qisqa muddatdagi taqchillik yumshagan, biroq bozor hali ortiqcha neft chiqishini kutmayapti.
Sarmoyadorlarning joylashuvi esa boshqa tarafga og‘moqda. CFTC («AQSH Tovar fyuchers shartnomalari savdosi komissiyasi» — davlat agentligi) har haftalik «Kontrakt egalari tuzilmasi» hisobotida, spekulyantlar 9 300 dan ortiq qisqa shartnomadan voz kechgan (9-iyungacha).
Optsionlar bo‘yicha ma’lumotlar ham shuni ko‘rsatmoqda. AQSH «Brent Oil Fund» (BNO — «Brent» nefti fondi) optsionlarida put/koll nisbati taxminan 0.08 darajasida; ya’ni koll (nisbat bilan «sotib olish» huquqlari) puts‘ga («sotish» huquqlari) nisbatan ancha ko‘p. Koll xaridi oshishda davom etmoqda, bo‘g‘ozdagi to‘lov haqidagi yangilikdan keyin nisbati yana, 0.06 gacha tushdi.
Shunday qilib, bozordagi narxlar bo‘g‘oz ochilishini inobatga oldi, treyderlar esa keyingi bosqichlarni kutmoqda. Hammasi ushbu to‘lov miqdoriga bog‘liq.
BRN2 kontrakti bir oy oldinga siljigan bo‘lsa ham, oldingi kontrakt narxi baribir yuqori turibdi, demak, bozor barqarorlashgan, lekin pesimizm yo‘q. Bo‘g‘oz uchun joriy qilinadigan to‘lov bu farqni yana oshirishi mumkin, bu esa, optimistona investitsiya kayfiyatini tasdiqlaydi.
Hormuz to‘lovi neft narxiga qanday ta’sir qilishi mumkin?
Matematikasi quyidagicha. Urushdan oldin «Brent» nefti narxi taxminan $70 edi va tranzit uchun hech qanday xarajat yo‘q edi. Hormuz bo‘g‘ozidan har yili taxminan 7,6 milliard barrel neft o‘tadi.
Agar to‘lov har bir barrel uchun $0,50, $1 yoki $2 qilib belgilansa, bu mos ravishda Eron davlatiga yiliga $3,8 milliard, $7,6 milliard yoki $15,2 milliard daromad keltiradi. $1 li to‘lov shunchaki nazariy emas — mojaro vaqtida har bir barrel uchun norasmiy $1 to‘lov undirilgan. Ba’zi safarlar uchun jami to‘lov $2 milliongacha borganligi xabar qilingan.
To‘g‘ridan-to‘g‘ri to‘lov nisbatan kichik va dastlab ishlab chiqaruvchilar tomonidan ko‘proq qoplanadi. Lekin yanada muhim omil – bozor tomonidan ta’minotdagi noaniqliklar uchun belgilangan «risk mukofoti», ya’ni qo‘shimcha narx oshishidir.
Hozirda premium yanada kuchli sezilmoqda, chunki zahiralar juda kam. AQShning «Strategik neft zaxirasi» (mamlakat uchun zudlikda foydalaniladigan zaxira) so‘nggi 43 yil ichida eng past darajaga tushdi.
Agar Gormuz bo‘g‘ozidan foydalanish tartibga solingan holda taxminan 80 dollar atrofida qayta ochilsa, analitiklar hisobiga ko’ra, silliq to‘lov tizimi bu narxga yana 2 dan 6 dollargacha qo‘shishi mumkin. Agar muammolar yuzaga chiqsa, to‘lov 10 dollar yoki undan ham ko‘proq bo‘lishi ehtimoli bor. Bu esa Brent markali neft narxini yuqori 80 dollardan 90 dollar atrofida ushlab turishi, xatarli vaziyatda esa narx 100 dollardan ham oshib ketishiga olib keladi.
Shuni aniq aytish kerakki, 1 yoki 2 dollarlik to‘lov o‘zi Brent narxini 100 dollargar olib chiqmaydi. Narxni oshirishga asosan to‘lov emas, balki muammolar bilan bog‘liq uzilish sabab bo‘ladi. Agar to‘lov joriy qilish murakkab kechsa va transport yana cheklansa, urush davridagi xatarli narxlar yana qaytadi. Xavotir kuchaysa, aynan shu qo‘rquv tufayli Brent narxi janjal davrida 100 dollardan oshgan edi.
Mutaxassislar va bozor ishtirokchilari ham aynan shunday xavfni ko‘rsatmoqda.
Neft narxlari, prognozlar va garovlar bir yo‘nalishda ko‘rsatmoqda
Sohada yetakchi bo‘lgan kompaniyalar narx oshishini ma’lum qilishmoqda. «Chevron» va «ExxonMobil» kompaniyalari (energetika kompaniyalari) rahbarlari ogohlantirishicha, agar zaxiralar kamayishda davom etsa, real Brent neftining narxi 150–160 dollargacha oshishi mumkin.
«AQSh Energetika Axborot Ma’muriyati» (EIA – davlat idorasi) iyun va iyulda Brent o‘rtacha 105 dollar atrofida bo‘lishini, keyin esa pasayishini kutmoqda. «Goldman Sachs» (moliyaviy kompaniya) kelishuvdan so‘ng prognozlarni qisqartirdi, biroq Gormuz to‘g‘ri ochilmasa, narxlarda o‘zgaruvchanlik qayta kuchayishidan ogohlantirmoqda.
Prognoz bozorlari ham shunday fikrda. «Polymarket» (prognozlar maydonchasi)da ko‘plab ishtirokchilar neft narxi bu yil 31 dekabrgacha tarixiy maksimumga yetish ehtimoli qariyb 16% deb baholashmoqda. Kelishuvdan keyin ham, bu hali ham eng ko‘p garov qo‘yilgan oraliqdir.
Hozirda esa neft narxlari so‘nggi ikki oyda eng past darajada. Brent narxi qariyb 83 dollar, WTI esa 80 dollar atrofida. Keyingi CFTC (AQSh tovar birjalari komissiyasi) hisobotida, aynan shu yangiliklar aks etishi va bozordagi o‘sish kayfiyati saqlanib qolgan-qolmaganini aniqlanadi.
Agar qayta ochilish to‘lovsiz va muammosiz o‘tsa, neft narxlari EIA prognoz qilganidek 70 dollar yuqorisiga pasayishi mumkin. 60 kun davomida to‘lovli va tortishuvli tartib kuchaysa, bozor yana torayadi va neft narxi 80 dollardan oshib ketishi ehtimoli kuchayadi. Bozor barqarorligi, investitsiyalar barqarorligi, kelajak barqarorligi uchun bu muhim.
