2026-yil sentyabr oyida umumiy kriptovalyuta bozori hajmi deyarli 7 foizga oshdi. Bir nechta yirik aktivlar bir necha oylik eng yuqori narxlarga chiqdi. Demak, biz aniq «buqa bozori»damizmi? Va qaysi aktivlar eng ko‘p foyda keltiradi?
Joriy sikl muhim, chunki bozor foydasiga bo‘lmagan ko‘plab voqealar yuz berdi. AQSh «Federal zaxira tizimi» (moliyaviy tashkilot) foiz stavkalarini oshirdi va «Senat» (davlat organi) esa CLARITY Qonunini oldinga surishda muvaffaqiyat qozona olmadi. Shunga qaramay, Bitkoin narxi yanvar oyidan buyon eng yuqori darajaga ko’tarildi.
«BloFin Research» (tadqiqot markazi) tahlilchilarining fikricha, navbatdagi «buqa bozori» butunlay boshqacha ko‘rinishda bo‘lishi mumkin. Ularning fikricha, birgina token yoki ilovalar toifasi bu siklni belgilamaydi.
Buning o‘rniga, bu sikl besh xil qatlam asosida shakllanadi.
Kelgusi «buqa bozori»da pul faqat kriptoda qolmaydi
Hozirga qadar har bir kriptovalyuta «buqa bozori» o‘ziga xos asosiy mavzu bilan ajralib turgan. Bu hikoyalar Bitkoinning raqamli pul sifatidagi holatidan boshlab, «aqlli shartnoma» platformalari, DeFi va NFTlargacha turli yo‘nalishlarni o‘z ichiga oladi.
«BloFin Research» ko‘rsatishicha, o‘sha sikllardagi asosiy faoliyat ko‘pincha kriptovalyuta ichida aylangan. Bozorga yangi mablag‘ kirib kelgan, bir tokendan boshqasiga o‘tgach, spekulyatsiya uchun yangi imkoniyatlar ochilgan. Hatto, trend ortidagi texnologiya ko‘proq sohalarga yo‘naltirilgan bo‘lsa-da, bu holat o‘zgarishsiz qolgan.
Biroq hozir, bu an’anadan farq qiladigan qarorlar yuzaga chiqmoqda. Kriptovalyuta sohasidagi eng tez o‘sayotgan yo‘nalishlar ham aynan shu tomonga intilmoqda. Ularning barchasi kriptovalyutaning keng moliyaviy dunyo uchun muqobil bozor sifatida shakllanayotganini ko‘rsatmoqda.
- Stablecoinlar
- Tokenlashtirish
- RWA doimiy kontraktlar
- Prognoz qilish bozorlari
- Token qiymatini oshirish
Bu sohalar ko‘pincha alohida hikoya sifatida tilga olinadi, biroq «BloFin Research» ularni yagona tizimning turli qatlamlari deb hisoblaydi.
1. Stablecoinlar
Stablecoinlar ushbu tizimning pul aylanish qismi hisoblanadi. «BloFin Research» stablecoinlar kripto savdosidan real dunyo to‘lovlariga kengayib borayotganini ta’kidlaydi.
Bu holat aholi tomonidan foydalanishda ham namoyon bo‘lmoqda. «Visa» (toʻlov xizmatlari tashkiloti) stablecoinlar orqali amalga oshirilgan hisob-kitob hajmi yiliga 20 milliard dollardan oshdi. Bu o‘tgan yilga nisbatan 15 barobar ko‘p demakdir.
Keyingi bosqichda, tahminan, sunʼiy intellekt agentlari ma’lumot va hisoblash quvvati uchun stablecoinlarda to‘lov qilishni boshlashi mumkin. «BlackRock» (moliya tashkiloti) yaqinda chop etilgan maqolada stablecoinlarni “mashinalarga mos zamonaviy pul” sifatida asosiy nomzod deb ko‘rsatdi.
2. Tokenlashtirish
Tokenlashtirish aktivlar qatlami hisoblanadi. Bu orqali haqiqiy mulk blokcheyn tizimiga olib kelinadi. «BloFin Research» ma’lumotiga ko‘ra, hozir eng tez o‘sayotgan tokenlashtirilgan aktivlarga tovarlar va aksiyalar kiradi.
Tokenlashtirilgan tovarlar, asosan oltin yetakchiligida, 2025-yil boshi bilan solishtirganda 289 foizga oshib, 1-chorak yakunida 5,55 milliard dollarga yetdi.
Tokenlashtirilgan aksiyalar o‘sish sur’ati bo‘yicha yanada tezroq bo‘ldi — shu yilning o‘zida 390 foizga oshib, sentabr o‘rtalarida 4,43 milliard dollarga yetdi. Shunga qaramay, dunyo bo‘yicha umumiy ro‘yxatdan o‘tgan aksiyalarning atigi 0,0029 foizi tokenlashtirilgan. Bu esa yanada keng ommaga ochilishi va blokcheyn ilovalari chuqurlashgan sayin, o‘sish uchun katta imkoniyat borligini anglatadi.
3. RWA doimiy kontraktlar
RWA doimiy kontraktlar leverage, ya’ni moliyaviy ko‘paytirish qatlamini tashkil etadi. Bu kontraktlar savdogarlarga aksiyalar, tovarlar yoki indekslar asosida, ularni bevosita egasiga aylanmasdan, ko‘paytirib (leverage bilan) savdo qilish imkonini beradi.
RWA doimiy kontraktga eng asosiysi ishonchli narx axborot oqimi, likvidlik (oson almashtirish imkoniyati), garov va tugatish tizimi kerak bo‘ladi. Tokenlashtirish esa, buning aksiga, yuridik tartibga solish, xavfsiz saqlash va investor talablariga rioya qilishni ham talab etadi.
«BloFin Research» tahlilchilariga ko‘ra, ana shu farqlar tufayli sun’iy, ya’ni bevosita egalik qilmasdan kiradigan kontraktlarda o‘sish tezroq bo‘ladi.
«DefiLlama» (ma’lumot tahlil platformasi) ma’lumotlariga ko‘ra, RWA-perps hajmi 1-chorakdagi 122 milliard dollardan 3-chorakda 2,2 trillion dollarga yetdi. Ochiq foizlar (eng so‘nggi shartnomalar ochiqligi) hozirda 15,3 milliard dollardan oshib ketdi.
4. Prognoz bozorlari
Prognoz bozorlari axborotning asosiy manbai vazifasini bajaradi. Ular yangiliklar va kutilmalarni savdogarlar mablag‘lari yordamida ehtimolliklarga aylantiradi. Shu sababli, prognoz bozorlari bu yil kriptovalyuta sohasining eng yorqin yo‘nalishlaridan biriga aylandi.
«Dune» (ma’lumot tahlil platformasi) dashboardiga ko‘ra, markazlashmagan prognoz bozorlari hajmi sentabr oyida taxminan 5,24 milliard dollarga yetdi. Bu raqam 2025-yil sentabridagi 1,56 milliard dollardan uch barobar ko‘p.
2026-yilgi «FOMC» (AQSh Federal ochiq bozor operatsiyalari qo‘mitasi) yig‘ilishlari arafasida, «Kalshi» (prognoz bozori platformasi) va «Polymarket» (prognoz bozori platformasi)dagi ehtimolliklar kelayotgan iqtisodiy ma’lumotlarga ko‘ra o‘zgarib turgan. Keyinchalik har bir qaror yaqinlashganda ular «CME FedWatch» (narxni prognoz qilish platformasi) tomon yaqinlashgan.
«BloFin Research» (tadqiqot tashkiloti) ta’kidlashicha, bu ehtimollik yangilanishlari endi mashinalar o‘qiy oladigan shaklga o‘tyapti. Shu sababli, «Sunʼiy intellekt» (AI) agentlari ularni real vaqtli signallar sifatida ishlata oladi.
5. Token qiymatini yig‘ilishi
Qiymatni yig‘ilishi buqa bozori uchun so‘nggi sinov hisoblanadi. Oddiy qilib aytganda, qiymatni yig‘ilishi deganda, biror kripto protokoli muvaffaqiyati qanday qilib token egalariga pul jihatdan foyda keltirishini anglatadi.
Analitiklar shunday deydi: foydalanish uchun token egalariga real qiymatga aylantirishning ishonchli usuli kerak. Buning uchun tokenni qaytarib sotib olish (buyback), yoqish (burn), daromadlar taqsimoti yoki omborni oshirish bo‘lishi mumkin.
Masalan, agar markazlashmagan birja (DEX) 10 milliard dollarga teng savdo amalga oshirsa va 20 million dollar haqiqiy komissiya olsa, lekin shu 20 million dollardan birortasi token bilan bog‘liq bo‘lmasa, bu tokenning qiymat yig‘ilishi zaif bo‘ladi.
Hozirgi token-chiqarish modeli ishonchni yo‘qotdi. An’anaviy investorlar, asosiy e’tiborni daromad va pul oqimiga qaratib, token qiymatiga o‘lchovli bog‘liqlik bo‘lishini xohlayapti.
«BloFin Research» tashkilotining fikricha, bunga uchta yirik DeFi protokoli misol bo‘la oladi. Ularning har biri o‘z usuliga ega: «Hyperliquid» (markazlashmagan birja) savdo to‘lovlaridan sotib olingan HYPE tokenlarini yoqadi, «Uniswap» (markazlashmagan birja) esa protokol to‘lovlarini UNI tokenlarini yoqish bilan bog‘laydi. «Aave» (kreditlash platformasi) esa tushgan daromadni o‘zining DAO’siga yo‘naltiradi, bu esa AAVE tokenlarini qayta sotib olish uchun ishlatilishi mumkin.
Bu yili qayta sotib olish xarajatlari ham rekord darajaga yetdi. Ma’lumotlarga ko‘ra, «Allium Labs» (ma’lumot tahlil laboratoriyasi) 2023-yil avgust oxiriga kelib, kripto loyihalar o‘z tokenlarining 638 million dollarlik qismini qayta sotib olishgan. Bu xarajatlarning deyarli 90 foizi «Hyperliquid» va «Pump.fun» (kripto platformasi) hisobiga to‘g‘ri keladi.
Bosqichlar qanday bir-birini to‘ldiradi?
Bu besh bosqich bir-birini mustahkamlaydi. Steyblkoinlar (mukammal barqaror tokenlar) perps uchun garov va tokenizatsiya qilingan qimmatli qog‘ozlar uchun hisob-kitob vositasi sifatida ishlatiladi. Tokenizatsiyalangan aksiyalar hamda RWA-perps an’anaviy bozorlardan narx oladi, biroq ular turli ehtiyojlarga xizmat qiladi. Tokenizatsiyada egalik huquqi, perpsda esa narxning muayyan darajadan yuqori yoki past bo‘lishi orqali foyda olish imkoniyati mavjud.
Perps va prognoz bozorlardan kelgan ma’lumotlar savdogarlar, modellar hamda sunʼiy intellekt agentlari uchun signalga aylanadi. Ushbu faoliyatdan tushadigan to‘lovlar esa token qiymati bo‘limini kuchaytiradi.
Lekin, ikki muhim muammo bor. Sunʼiy intellekt agentlari uchun to‘lov infratuzilmasi hajm ortishidan oldin yaratilyapti. Aksiyalar bo‘yicha perps qiymati signalining foydasi ham likvidlikka bog‘liq: agar bozor tor bo‘lsa, unda natijalar shovqinli yoki manipulyatsiyaga uchragan bo‘lishi mumkin.
