«MicroStrategy» kompaniyasi (texnologiya kompaniyasi) 2026-yil mart oyida Stretch (STRC) imtiyozli aksiyalari orqali 1,56 milliard dollar mablag‘ yig‘di. Bu summa oy davomida sotib olingan Bitkoinning deyarli yarmi uchun sarflandi. Shu orada, «Raqamli aktivlar g‘aznasi» (Digital Asset Treasury – DAT, soha ishtirokchilari) sohasidagi ayrim kompaniyalar esa o‘zidagi mablag‘larni sotishga majbur bo‘ldi.
Bu tafovut sohada strategiya va tobora ko‘payib borayotgan DAT kompaniyalarining yo‘nalishida aniq farq borligini ko‘rsatadi. Ular narxlar pasayib, foyda qisqargani sababli Bitkoin sotishga majbur bo‘lyapti. Bu vaziyat soha oldida muhim savol qo‘ymoqda: Bitkoinga e’tibor qaratgan firmalar uchun imtiyozli aksiyalar (ya’ni, ustunliklari bor bo‘lgan aksiyalar) asosiy kapital yig‘ish vositasi bo‘lishi mumkinmi?
Strategy kompaniyasining STRC reja kitobi bitkoin uchun milliardlab dollar yo’naltirayotgan bir paytda, raqobatchilar sotmoqda
«Strategy» kompaniyasi taxminan 90 000 ta Bitkoin jamg‘arishga muvaffaq bo‘ldi. Ularning umumiy qiymati 2026-yilda 7,25 milliard dollarni tashkil etmoqda. Bu ko‘rsatkich kompaniyaning 2025-yildagi jami xaridlarining 40 foiziga teng. Bundan tashqari, u butun 2022-yil «ayirbosh bozori» davrida jamg‘argan Bitkoindan 10 baravar ko‘pdir.
STRC imtiyozli aksiya har yili 11,5% tashkil qiladigan jamg‘arma dividendini taklif qiladi. Bular har oyda to‘lanadi va aksiyaning narxi $100 atrofida bo‘lishi uchun moslab boriladi. Dividend miqdori hamda barqarorligi pastligi STRCga talabni oshirmoqda.
«Binance Research» (ilmiy tadqiqot markazi) mart oyida STRC savdo hajmi rekord darajada — $4,35 milliardga yetgani, o‘tgan oyga nisbatan 95% ko‘payganini ta’kidladi.
So‘nggi yangiliklarni «X» ijtimoiy tarmog‘ida kuzating
Bu orada ayrim kompaniyalar butunlay boshqa yo‘ldan bormoqda. Masalan, «MARA Holdings» (xolding kompaniyasi) o‘zining 15 133 ta Bitkoinini sotib, taxminan 1,1 milliard dollar mablag‘ yig‘di. Bu mablag‘lar konvertatsiya qilinadigan qarzdorlikni yopishga sarflandi. «Riot Platforms» (texnologik kompaniya) 2026-yil birinchi choragida 3 778 ta Bitkoinni sotib, 289,5 million dollar daromad oldi. «Core Scientific» (texnologik kompaniya) esa yanvar oyida 1 900 ta Bitkoinni realizatsiya qildi.
«Genius Group» (xalqaro ta’lim kompaniyasi) o‘zining barcha 84,15 ta Bitkoin zaxirasini 1-aprel kuni sotdi. «Nakamoto Holdings» (investitsiya kompaniyasi) esa mart oyida taxminan 284 ta Bitkoinni 20 million dollarga sotdi.
“So‘nggi vaqtda keng «Raqamli aktivlar g‘aznasi» (DAT) sohasi Bitkoin narxining pasayishi va likvidlik muammolari tufayli qiyinchilikka duch keldi. Bundan farqli ravishda, «Strategy» kompaniyasi esa o‘z raqobatchilaridan uzoqlashmoqda,” — deb yozadi «Binance Research» (ilmiy tadqiqot markazi).
Farq juda aniq. DAT kompaniyalari faoliyat yuritish va qarzlarini boshqarish uchun Bitkoin zaxirasini qisqartirmoqda, shu bilan birga ular aksiyalar qiymatining tushib ketishi bilan kurashmoqda. «Strategy» esa STRC aksiyalari orqali sarmoya jalb qilayotgan bo‘lib, o‘z zaxirasini to‘ldirishni davom ettira olmoqda.
Imtiyozli aksiyalar inqirozi boshlandi
Endi bu yondashuvda «Strategy» kompaniyasi yolg‘iz emas. Masalan, «Strive» (investitsiya kompaniyasi) SATA deb nomlangan, o‘xshash tuzilmaga ega imtiyozli aksiya yordamida 250 million dollardan ortiq mablag‘ yig‘di. Bu instrumentning dividend foizi – 12,75%.
«Agar STRC modeli doimiy muvaffaqiyatli bo‘lsa, uni butun sohada takrorlash ehtimoli yuqori», — deya xulosa qiladi «Binance Research» (ilmiy tadqiqot markazi).
Bugungi kunda faoliyat xarajatlari va qarzlarni yopish uchun Bitkoin sotishga majbur bo‘layotgan DAT kompaniyalari uchun, imtiyozli aksiya (daromad keltiradigan aksiyalar) chiqarsa, bu muqobil vosita bo‘lishi mumkin. Buning natijasida, zaxirani past narxda sotmasdan, kompaniyalar sarmoyadorlarga ma’lum daromad va’da qiluvchi aksiyalar chiqarib, olingan mablag‘ni Bitkoin xaridiga yo‘naltirishi mumkin.
Agar ushbu model kengroq joriy etilsa, — «Binance Research» (ilmiy tadqiqot markazi) ta’kidlaganidek — bu butun sohada «Bitkoin uchun yangi, keng qamrovli strukturaviy talab» yaratishi mumkin.
«Ammo STRC aksiyalarining haddan tashqari ko‘p chiqarilishi «Strategy» kompaniyasining 2 milliard dollarlik naqd zaxirasini tez tugatishi mumkin, ayniqsa Bitkoin narxlari pasaygan davrda. Muhimi, STRC uchun bozorda narxlar kuchli tushib ketsa, uning barqarorligini saqlab turadigan kafolatlangan minimal daraja yo‘q», — deyiladi hisobotda.
Ushbu model keng yoyiladimi-yo‘qmi, bu so‘nggi bosqichlarda model qanday natija berishiga bog‘liq. Hozircha esa «MicroStrategy» kompaniyasi (texnologiya kompaniyasi) doim Bitkoin xarid qilmoqda, boshqalar esa sotmoqda — mazkur imtiyozli aksiya strategiyasi bu jarayonning markazida turibdi.
