«NVIDIA» (birja: NASDAQ: NVDA) kompaniyasi aksiya narxi 2 kunlik grafikda $177.64 ni tashkil qilmoqda — so‘nggi kunlarda 5,31% ga oshgan bo‘lsa-da, yil boshidan buyon hali ham 6% pasaygan. Aprel oyi aksiya uchun o‘ziga xos o‘tish bosqichidir. «Eron» (davlat) bilan bog‘liq mojarolar bir necha haftada yumshab ketishi mumkin, «AQSh Federal Rezerv tizimi» (moliya muassasasi) 28-29 aprel kunlari yig‘ilish o‘tkazadi va bu, ehtimol, «Jerom Pauell» (inson, rais) uchun so‘nggi yig‘ilish bo‘ladi. Shu bilan may oyining oxiridagi hisobot oldidan investitsiyalarning joylashuvi hozirdan shakllana boshlaydi.
Texnik ko‘rsatkichlar, opsionlar bo‘yicha ma’lumotlar va yirik investorlarning harakatlari aprel oyining qanday kechishini har xil yondashuvda ko‘rsatmoqda. Ular orasidagi bog‘liqlik holatni ikki asosiy ssenariyga olib keladi.
Institutsional qo‘llab-quvatsiz pasayuvchi (bearish) grafik namunasi
2 kunlik grafikda «NVIDIA» kompaniyasi aksiya narxi bosh va yelkalar («head and shoulders») nomli grafik namunasi ichida harakatlanmoqda. Grafikdagi bosh cho‘qqisi $197.72 da joylashgan bo‘lib, bu daraja fevral oxiridagi so‘nggi daromad e’lon qilingan kunda qayd etilgan. Hozirda o‘ng yelka shakllanmoqda. Agar neckline (bo‘yin chizig‘i) darajasi buzilsa, narxda 15% lik o‘zgarish sodir bo‘lishi mumkinligi taxmin qilinadi.
Chaikin Money Flow (CMF) indikatori — yirik investorlarning xaridor yoki sotuvchi sifatida bosimi qanday ekanligini ko‘rsatadi va hozir -0.08 ni ko‘rsatmoqda. Bu indikator mart oyi davomida va aprel boshida salbiy qiymatda qoldi. Bu esa, so‘nggi 5 kun ichidagi narx o‘sishiga katta investorlar ishonch bildirmaganini tasdiqlaydi. Martning 27 sanasiga yaqin CMF biroz o‘sishni boshlagan, ammo hali ham noldan yuqori chiqmagan. Oxirgi marta ijobiy qiymatga faqat 25 fevral atrofidagi daromad e’lon qilinganda chiqqan edi va tez orada yana salbiylashgan.
Bunday tahlillarni ko‘proq olishni istaysizmi? Bosh muharrir «Harsh Notariya» (inson) tomonidan tayyorlanadigan kundalik yangiliklarga bu havola orqali obuna bo‘ling.
Bu holat juda aniq ko‘rinib turibdi. Yirik investorlarning ishonchi asosan daromad bo‘yicha e’lon qilingan natijalardagina namoyon bo‘lmoqda, kengroq ko‘lamdagi o‘sishlarda esa ko‘rinmayapti. CMF manfiy bo‘lib turganda narx oshishi cheklangan bo‘lib, buning natijasida o‘ng yelka qurilishi davom etadi va naqsh buzilmaydi. Bosh cho‘qqisi — $197.72 — agar narx bu darajadan past bo‘lsa, pasayuvchi tuzilma saqlanib qoladi.
Salbiy CMF ning iqtisodiy sababi makroiqtisodiy vaziyatga chambarchas bog‘liq. Neft narxining $111 dan oshishi inflyatsiya (pul qadrsizlanishi)ga bo‘lgan kutishlarni yuqori darajada ushlab turadi va «AQSh Federal Rezerv tizimi» (moliya muassasasi) harakat qilmaydi. Foiz stavkalari uzoq vaqt yuqoriligicha qolsa, o‘sish korxonalari, jumladan, NVDA (kompaniya) uchun muammolarni kuchaytiradi. AQSh dollari mustahkamlansa, xalqaro daromadga bosim kuchayadi. Makroiqtisodiy muhit yirik investorlarning ishonch bildirmayotganini tushuntiradi. Shu sababli, opsionlar bozorida ham investorlar ehtiyotkorlik bilan pozitsiya olishmoqda.
Opsionlar bo‘yicha savdogarlar ko‘proq himoyalanmoqda va kamroq tavakkal qilmoqda
«Barchart» (moliyaviy axborot portali) saytining put-call nisbati ma’lumotlari shuni ko‘rsatadiki, oxirgi daromad oldi davriga nisbatan ancha katta o‘zgarish sodir bo‘lmoqda.
7-yanvar kuni, «NVIDIA» kompaniyasi aksiya narxi $189.11 bo‘lgan va fevral 25 dagi daromadgacha yetti haftadan biroz ko‘proq vaqt qolganida, put-call savdo nisbati 0.53 ni tashkil qilgan. Bu shuni ko‘rsatadiki, call (sotib olish) opsionlari put (sotish) opsionlariga nisbatan deyarli ikki barobar ko‘proq sotilgan. Bu — kuchli o‘sishga ishonch bor edi, degani. Ochiq foiz nisbati esa 0.88 ga teng bo‘lgan.
6-aprelga kelib, may oxiridagi daromad e’lonigacha shunga o‘xshash vaqt ichida, savdo nisbati 0.78 ga yetdi. Endi call va put opsionlarining o‘zaro farqi ancha qisqardi. Ochiq foiz nisbati deyarli o‘zgarmadi va 0.87 ni tashkil qildi. Bu — uzoq muddatli (long) pozitsiyalar hanuz mavjud, biroq yangi o‘suvchan savdolar sekinlashgan, himoyalovchi (defensiv) pozitsiyalar esa ko‘payganini bildiradi.
Put-call nisbati 0.53 dan 0.78 ga oshishi bozor endi pasaydi, degani emas. Bu, avvalgi optimistik kayfiyat endi yo‘q, demak. Savdogarlar ko‘proq himoyalanmoqda, tavakkal qilish esa kamaygan. Bu esa CMF ning manfiy qiymati bilan uyg‘unlashadi.
Implied Volatility (IV) — bu opsionlar bozorida bo‘lishi mumkin bo‘lgan narx tebranishlari darajasini o‘lchaydigan indikator. Hozir IV foiz uzluksiz ravishda faqat 16% ni ko‘rsatmoqda. IV Rank esa — ya’ni IV ning 52 haftalik eng yuqori va eng past darajasi orasida qayerda ekanligini aniqlaydi — atigi 8,10% ko‘rsatib turibdi.
IV shunchalik past bo‘lib turganda, bozor o‘zini xotirjam tutadi. Har qanday kutilmagan yangilik — Eron bilan mojaro bosilib, neft narxi tushsa, boj stavkalari o‘zgarsa yoki daromad oldidan noma’lum voqea yuz bersa — katta narx silkinishiga sabab bo‘lishi mumkin, chunki opsionlar buni narxlarda inobatga olmagan.
Ehtiyotkor put-call nisbati hamda siqilgan IV birgalikda g‘alati vaziyatni yuzaga keltiradi. Savdogarlar harakatda himoya choralarini kuchaytirmoqda, lekin opsionlar bozori aprel oyi uchun chaqirilishi mumkin bo‘lgan kuchli voqealarning ta’sirini inobatga olmayapti. Bu tafovut natijasida narx darajalari qaysi ssenariy amalga oshishini aniqlash uchun asosiy omilga aylanadi.
Aprel oyini belgilovchi «NVIDIA» kompaniyasi aksiya narxlari darajalari
2 kunlik grafik va texnik darajalar oy davomida narx diapazonini aniqlab beradi.
«NVIDIA» kompaniyasining aksiyalari narxi hozirda 177,64 dollarni tashkil qilmoqda, bu esa asosiy texnik ko‘rsatkich – 177,03 dollarga deyarli teng. Yuqoriga qarab harakatlanishda birinchi muhim to‘siq – 184,91 dollar, bu eng kuchli texnik zonalardan biri bo‘lib hisoblanadi. Narx shu chegaradan o’tsa, soddaroq qilib aytganda, bozor ustunlikka ega bo‘ladi va qiymat 190,53 dollargacha ko‘tarilishi mumkin. 197,72 dollardagi daraja esa butun modelni rad etadi va tuzilmani «buqa bozori»ga aylantiradi.
Agar Eron bilan bog‘liq vaziyat aprel oxirigacha barham topsa va neft narxi pasaysa, ushbu ssenariy yanada kuchayadi. Energiya narxining pasayishi inflyatsiyaga oid xavotirlarni kamaytiradi, markaziy bankning foiz stavkasini pasaytirish kutilyapti va bu esa tez rivojlanayotgan kompaniyalar aksiyalari uchun foyda bo‘ladi. Imkoniyatning qisqarishi – bu opsion (investorlar kelishuvlari) narxlari bu voqealarni inobatga olmayotganini anglatadi. Shu sababli, har qanday kutilmagan holat narxlarga kuchli ta’sir ko‘rsatadi.
Pastga qarab harakatda, agar narx 0,236 darajasi bo‘lgan 172,14 dollardan pastlasa, bu o‘ng yelka 177,97 dollarda allaqachon yuqori nuqtasini ko‘rsatganini anglatadi. Bo‘ynining joylashuvi taxminan 161,35 dollar atrofida. Agar narx ushbu darajadan ham pastlasa, 15 foizli pasayish faollashadi va qiymat 137,35 dollargacha tushadi.
Agar urush uzoq davom etaversa, neft narxi 110 dollardan yuqori bo‘lsa va AQSh Federal Ehtiyot tizimi (FOMC – Markaziy bank qo‘mitasi) aprel oyining 28-29 kunlari qatʼiy bayonotlar bildirsa, pessimistik holat yanada ehtimolli bo‘ladi. Bunday sharoitda, allaqachon ehtiyotkorlik bilan faoliyat yuritayotgan investorlar yanada ko‘proq xavfsiz tomonga o‘tishadi, «Chaikin Money Flow» indikatori (investitsiya oqimini ko‘rsatuvchi indikator) institutsional investorlarning bozorga kirishni istamasligini bildiradi.
Aprel oyida qaysi omil birinchi bo‘lib namoyon bo‘lishi muhim ahamiyatga ega. Vaziyat tinchlanganda va neft narxi pasayganda aksiyalar 184 yoki 197 dollargacha ko‘tarilishi mumkin. Agar mojaro davom etsa va AQSh Federal Ehtiyot tizimi qat’orona choralarni e’lon qilsa, qiymatlar 161 dollarga yoki undan ham pasayishi mumkin. Puts va calls (sotib olish va sotish variantlari) balansi va past imkoniyat (IV – o‘zgaruvchanlik) bozorda yakuniy qaror hali amalga oshmaganini ko‘rsatadi. Shu bois, bu oyda bozor keskin yo‘nalishda o‘zgarishi mumkin.
