Yaponiyadagi obligatsiyalar daromadliligining oshishi butun dunyo likvidligini sekin-asta qisqartirmoqda, va bu jarayonda Bitkoin ham bevosita ta’sirga uchramoqda.
Bu – «XWIN Research» tadqiqot tashkiloti tomonidan taqdim etilgan so‘nggi tahlilning asosiy g‘oyasidir. Unda Yaponiyaning davlat obligatsiyalari daromadliligi oshib borayotgani Bitkoin narxining sust harakatlanishiga bog‘lanib izohlanadi.
Yaponiyaning obligatsiya bozori Bitkoin kursiga qanday ta’sir qiladi
Yaponiya 10 yillik davlat obligatsiyalari daromadliligi yaqinda 2,39 foizni tashkil etdi. Bu 1999-yildan buyon eng yuqori natija. Hozirda davlat obligatsiyalaridagi jami mablag‘ 390 trillion yenga yaqin. Hatto 1 foizli daromadlilik o‘sishi banklar, sug‘urta kompaniyalari va pensiya jamg‘armalari uchun o‘nlab trillion yen zarar (hali amalga oshmagan zarar) keltirib chiqarishi mumkin.
Shu sababli, ushbu tashkilotlar moliyaviy holatini mustahkamlash uchun chora ko‘rishga majbur bo‘ladi. Bu – xavfli aktivlarni sotib, pulni o‘z mamlakatiga qaytarish deganidir. «Yaponiya» — bu dunyodagi eng yirik xorijiy kreditor davlat, shuning uchun bu mablag‘larning qaytarilishi butun dunyoda likvidlikni pasaytiradi.
Bitkoin — xavfli hisoblangan aktiv bo‘lib, u global likvidlikka alohida bog‘liq. Tarixdan ma’lumki, Bitkoin moliyaviy muhit oson bo‘lsa narxi oshadi, foiz stavkalari ko‘tarilganda esa to‘xtab qoladi. Hozirgi vaziyat ham aynan shunday.
Barqaror tokenlar (stablecoinlar) haqidagi ma’lumotlar, bu tasvirga o‘ziga xos ko‘lam qo‘shadi. ERC-20 stablecoinlarning umumiy hajmi barcha davrlar ichida eng yuqori ko‘rsatkichga yetdi, bu esa chetda turgan katta mablag‘ borligini bildiradi. Lekin bu pullar Bitkoinga yo‘naltirilmayapti. 2026-yil boshlarida taxminan 9,6 milliard dollar Bitkoindan chiqib ketdi, bu mablag‘lar esa asosan barqaror tokenlarga aylantirildi.
Nima uchun bu hozir muhim
Foiz stavkalari oshishi faqat sotuv bosimini kuchaytiribgina qolmaydi. Ular kredit olish narxini ko‘taradi, qarz olish imkoniyatlarini qisqartiradi va yangi moliyaviy kapitalning xavfli bozorga kirishini qiyinlashtiradi. Yenning boshqa valyutalarga nisbatan mustahkamlanishi esa dollar bilan baholanadigan aktivlardan, jumladan kriptovalyutalardan kapital chiqib ketishiga olib keladi.
«XWIN Research» tahliliy tashkiloti fikricha, hozir Bitkoinni to‘g‘ri tushunish uchun faqat blokcheyndagi indikatorlarni ko‘rib chiqish yetarli emas. Foiz stavkalari, valyutalar va kapital harakati bu jarayonlarning asl sababini ochib beradi.
