Bitkoin narxi hozirda $77,500 atrofida savdolashmoqda, oxirgi 30 kun davomida 13,5% ga o‘sdi va fevral oyidagi eng past ko‘rsatkichlardan bemalol yuqorida turibdi.
Tashqi ko‘rinishidan bu tez va optimal tiklanishga o‘xshaydi. Ammo, chuqurroq qaraganda, qayta tiklanish tuzilmasi, 2015-yildan buyon har bir sikl pastki nuqtasidan oldin paydo bo‘lgan ikki turdagi Bitkoin egalari orasidagi xarajatlar farqi va bir vaqtning o‘zida keskin ko‘paygan spot xaridlar navbatdagi harakat yo‘nalishi haqida boshqa bir tarixni aytmoqda.
Bitkoin narxining qayta tiklanishi tuzatish kanalida «qamalib» qolgan
Bitkoin 2024-yil 14-yanvardan 6-fevralgacha 38,21% ga arzonlashdi, narx $97,950 dan $60,529 gacha taxminan uch haftada tushdi. 6-fevral kuni Bitkoin bilan sodir bo‘lgan kuchli sotuvda butun bir necha oylik grafigidagi eng katta yashil hajm ustuni shakllandi — bu kun bozorda vahima kuchayganining eng yuqori nuqtasini ko‘rsatdi.
Shu pastki ko‘rsatkichdan boshlab, narx tobora o‘sib boruvchi kanalda harakatlanmoqda. Bunday kanal tashqi ko‘rinishda optimistik bo‘lishiga qaramay, bu naqsh narx keskin tushganidan keyin paydo bo‘lsa, “tuzatish modeli” sifatida faoliyat yuritadi. Oddiy holatda, bunday kanallar dastlabki yo‘nalish — bu holatda pasayishni davomi bilan tugaydi. Faqatgina kanalning yuqori chegarasidan yuqoriga qarab chiqish natijani o‘zgartirishi mumkin.
Shu kabi tokenlar haqida yanada ko‘proq ma’lumot olmoqchimisiz? Bosh muharrir Xarsh Notariya tomonidan tuziladigan kunlik «Daily Crypto Newsletter» yangiliklariga bu yerda obuna bo’ling.
Hajm (sotuv hajmi) esa yanada tashvishli vaziyatni ko’rsatmoqda. 6-fevraldan 21-aprelgacha narx yuqoriga ko‘tarilayotganda, yashil sham indikatoridagi hajm asta-sekin kamayib bordi. Kanaldagi har bir yangi cho‘qqiga chiqishda dollar salmog‘i avvalgi yuqori ko‘rsatkichlar bilan solishtirganda past bo‘ldi. Bu naqsh ko‘proq ishonch so‘nib borayotgani, barqaror tiklanishga emas, vaqtinchalik ko‘tarilishga o‘xshaydi.
Sotuv hajmining susayishi yanada muhim savol tug‘diradi: bu ko‘tarilish haqiqatan ham tiklanish siklining bir qismi ekanligiga shubha tug‘ilmoqda. Bu borada blokcheyn tarmoqlarida so‘nggi 11 yil davomida aniq natija ko‘rsatgan indikator izoh beradi.
Blokcheynda $35,000 farq — bu har bir ayirbosh bozorining oxirini oldindan ko‘rsatgan indikator
Blokcheyndagi ikkita muhim xarajat indikatorlari nima uchun ayirbosh bozori hali tugamagan bo‘lishi mumkinligini tushuntirib beradi va ular orasidagi masofa — bu ogohlantiruvchi signal.
Qisqa muddatli egalar (Short-Term Holder, STH) xarajat bahosi — bu Bitkoinni 155 kundan kam ushlab turadigan hamyonlarning o‘rtacha xarajatini ko‘rsatadi va hozir $81,019 ni tashkil qilmoqda.
Uzoq muddatli egalar (Long-Term Holder, LTH) xarajat bahosi esa Bitkoinni 155 kundan ortiq ushlab turadigan hamyonlarning o‘rtacha xarajatini ifodalaydi va hozir $45,625 ni tashkil etmoqda. Ikkala guruh o‘rtasidagi farq hozirda $35,394 bo‘lib, qisqa muddat egalari narxi uzoq muddat egalar nisbatan 77% yuqorida turibdi.
O‘z-o‘zidan bu farq ogohlantirish emas. Muhimi shundaki, 2015-yildan buyon har bir Bitkoin ayirbosh bozori aynan shu farq qisqarib, qisqa muddatli egalar xarajat bahosi uzoq muddatlilarnikidan pastga tushgandan keyin tugagan.
Bu holat 2015-yil boshida, yana 2018-yil oxirida va oxirgi bor 2022-yil o‘rtalarida yuz bergan. Har safar, bu chiziqlar kesishganida, qisqa muddatli spekulyativ egalik zaxirasi butunlay sarflangan va uzoq muddatli egalarning ulushi ortgan. Keyin yangi xaridorlar yuqori narxdan bozorda paydo bo‘lgan, STH yana LTH dan yuqoriga chiqqan va yangi sikl boshlanganligini bildirgan.
Ayni paytdagi siklda bu chiziqlar hali to‘qnashmadi. Fevraldagi narx tushishiga qaramay, STH hali ham LTH dan 77% yuqorida qolmoqda.
Oddiy texnik tahlil shuni ko‘rsatadiki, qisqa muddatli egalar hali ham o‘z narxi bo‘yicha foydasiz savdo qilish uchun imkoniyatga ega. Yaqinda sotib olgan Bitkoin egalarining o‘rtacha xarajatlari $81,019 bo‘lsa, Bitkoin narxi $77,500 atrofida, ya’ni ular ziyon ko‘rayotgan bo‘lsa-da, aksariyat sotishga oshiqayotgani yo‘q. Fevraldagi qisqa va keskin tushish qisqa muddat egalari xarajatini uzoq muddatlilarnikidan past darajaga tushirish uchun yetarli bo‘lmagan. Bu farq yopilmaguncha yoki teskarisiga aylanmaguncha, tarixiy sikl to‘liq yakunlanmaganligicha qoladi.
Sotuv hajmidagi pasayishli tafovut bilan birga, grafik va blokcheyn tafakkuri bir yo‘nalishni ko‘rsatmoqda. Ochilgan savol esa shundan iboratki, strukturaviy kuchsizlik bartaraf etilmay turib, spot bozor ishtirokchilari nimalar qilmoqda?
Spot xaridorlar salbiy natijaga olib keladigan tuzog‘ga yaqinlashmoqda
Birjadagi sof pozitsiya o‘zgarishi (Exchange Net Position Change) — bu «Glassnode» tahliliy servisining har kuni birja hamyonlariga kirib-chiqayotgan Bitkoin miqdorini ko‘rsatuvchi indikatori — so‘nggi paytlarda keskin tarzda salbiy tomonga o‘zgarib bormoqda. 12-aprel kuni mazkur ko‘rsatkich -14,850 Bitkoin bo‘lgan, ya’ni birjadan chiqimlar ko‘paygan. 21-aprelga kelib esa ushbu raqam -70,988 Bitkoin tasnifiga yetdi — ya’ni spot bozoridan token chiqarish tezligi qariyb besh baravar tezlashdi.
Tokenlarning birjalardan chiqib ketishi odatda jamg‘arish belgisi hisoblanadi. Xaridorlar Bitkoinni uzoq muddatli saqlash uchun, ya’ni qisqa vaqtda sotishni rejalashtirmagani sababli, uni «sovuq saqlash» usuliga o’tkazadilar. Bu holat o’zi bozor uchun ijobiy yoki «buqa bozori» signalini ko’rsatadi. Bu, sirtqi ko’rinishda yuqoriga harakatlanuvchi kanalga o’xshaydi.
Agar bu signal kanaldagi narx tuzilmasi va egasi xarajatlari tafovuti bilan birga o‘rganilsa, natija boshqacha talqin qilinadi. Hozirgi vaqtda spot bozorida Bitkoin xaridorlari faol jamg‘arishyapti. Shu bilan birga, narx tuzilmasi hajmning kamayishini bildiradi, blokcheyndagi holat esa qisqa muddatli taklif tobora tugamayotganini ko‘rsatmoqda. Agar kanalning yuqori chegarasi saqlansa va qisqa muddatli egalar (STH) so‘nggi bosqichda monand ish tutsa, bugungi spot xaridorlari o‘z tokenlarini mahalliy eng yuqori narxda olgan bo‘lib qolishi mumkin.
Ma’lumotlar to‘liq «tuzoq»ni tasdiqlamaydi, lekin shart-sharoitlar shakllanmoqda. Accumulyatsiya (jamg‘arish) so‘nggi yoki xato ekanini aniqlash uchun aniq narxli turtki zarur.
Bitkoin narxidagi «tuzoq»ni hal qiluvchi darajalar
Ikki Bitkoin narx darajalari natijani aniqlaydi.
O‘sish tomonda, Bitkoin narxi kunlik grafigida $78 240 dan yuqori yopilish zarur. Bu, yaqin oradagi yuqori cho‘qqi nuqtasi. Shundan so‘ng, kanalning yuqori chegarasi bo‘lgan $79 240 daraja muhim ahamiyatga ega. $79 240 darajasi yanvar-fevral oyidagi narx pasayishining 50 foiz tiklanish nuqtasi yaqinida joylashgan. Agar narx bu darajadan yuqoriga faol harakat qilsa, bozor oldingi pasayishning yarmidan ko‘proq qismini tiklaydi va bu, narx teskari burilayotganini aniq ko‘rsatadi. Bunday natija qisqa (STH) va uzoq muddatli egalar (LTH) farazi yagona tarafda qolishi va ushbu haftadagi spot jamg‘arishni tasdiqlashi mumkin.
Paskituvchi tomonida, agar narx $79 240 darajasini tiklab ololmasa, vaziyat sust bo’lib qoladi. Birinchi asosiy tayanch kanal ichida joylashgan $73 499 darajasidir. Yana bir muhim daraja $69 404 bo‘lib, u 0.236 Fibonachchi darajasida turadi. Agar narx $69 404 dan pastlashsa, keyingi to‘siq $63 938 darajasida – bu 0.382 Fibonachchi nuqtasidir, shuningdek fevral oyidagi pastki nuqta bo‘lgan $60 529 yana sinovdan o‘tadi. Shundan pastda 0.5 darajadagi $59 520 ham muhim ahamiyatga ega bo‘ladi.
Yaqin vaqt uchun xavf taxminan 5% ni tashkil etmoqda, birinchi tayanchga qadar. Agar qisqa va uzoq muddatli egalar kesishuvi nihoyat o‘zini ko‘rsatsa, strukturaviy xavf yana ortadi va bu fevral oyidagi minumumga yaqin 22% ga yetadi.
Hozircha $79 240 darajasi aniq reversal (teskari burilish) va kuchsizlangan savdo hajmi, hal qilinmagan sikl tafovuti va faol spot xaridorlari tufayli yuzaga kelayotgan tuzoq o‘rtasida chegara vazifasini bajaradi. Bozor barqarorligi, investitsiyalar barqarorligi, kelajak barqarorligi shu muhim darajaga bog‘liq.
